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３７０份年報顯示五成公司籌碼集中Ｇ股中小盤股成增倉重點

　　截至２００５年３月１９日，滬深兩市已有３７０家上市公司公布了２００５年年報。這些公司２００５年末股東戶數(shù)較去年三季度股東戶數(shù)增加和減少的數(shù)目懸殊很大，近七成公司股東戶數(shù)銳減。而基金、ＱＦＩＩ、社保、券商等機(jī)構(gòu)的紛紛入駐，更是再現(xiàn)了大資金瘋狂搶籌的局面。對投資者來說，研讀年報時注意股東人數(shù)的變化以及機(jī)構(gòu)持倉情況，更能剖析主流資金的真實目的，發(fā)現(xiàn)最佳獲利機(jī)會。

　　五成公司籌碼集中

　　據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，在３７０家已披露年報的公司中，２００５年末股東戶數(shù)較去年三季度股東戶數(shù)增加和減少的數(shù)目懸殊較大，分別為１２８家和２４２家；與２００４年末相比，分別為８７家和２８３家，其中有２１６家公司股東戶數(shù)在持續(xù)減少，將近七成左右。在排行榜中可以看到，華夏銀行、浦發(fā)銀行、山東鋁業(yè)、Ｇ明珠去年四季度股東戶數(shù)減少最多，減少數(shù)均超過１萬戶。

　　就人均持股數(shù)看，３７０家公司去年四季度人均持股平均值為７２００．２３股，而去年三季度人均持股平均值為５１３２．１２股，２００４年四季度這一數(shù)值為３９９５．３２股，整體來看去年四季度人均持股環(huán)比增加４０．３％，同比則增加８０．２２％。人均持股超過１萬股的有７１家公司，占比１９．１９％，其中有２７家公司人均持股超過２萬股。金融街、Ｇ吳中、Ｇ上港、蘇寧電器等公司人均持股數(shù)居前，均超過４萬股，其中金融街人均持股為６７８０４股，居第一位。

　　數(shù)據(jù)還顯示，去年四季度有１１０家公司的前十大流通股股東合計持股超過２０００萬股，而去年三季度只有９５家公司。就持股集中度看，有１３２家公司前十大流通股股東持股比例超過１０％，其中有２８家這一比例超過３０％。持股集中度最高的是片仔癀、華勝天成、廈門鎢業(yè)等小盤公司。從持股集中度變化情況看，已披露年報的公司中除了３家公司未發(fā)生變化外，有１８２家公司持股集中度環(huán)比得到提升，有１８５家持股集中度下降。在持股集中度提升的公司中，Ｇ合加、峨眉山Ａ、平高電氣、成發(fā)科技、Ｇ寶勝、Ｇ廣控、Ｇ臥龍等七公司環(huán)比增倉幅度非常驚人，其中Ｇ合加十大流通股股東合計增持了３０．４０％的流通股份。

　　五大機(jī)構(gòu)聯(lián)合入駐

　　通過對比發(fā)現(xiàn)，公司持股集中度大幅提高多為一些機(jī)構(gòu)聯(lián)手入駐所致。基金、ＱＦＩＩ、社保等機(jī)構(gòu)在去年四季度可謂是全力以赴，它們的身影在上市公司前十大流通股股東中頻頻閃現(xiàn)，尤其是基金更為突出。

　　Ｇ合加去年三季報持股集中度僅為４．７４％，而到去年年末狂升為３５．１４％。公司前十大流通股股東均是新進(jìn)成員，第一大流通股股東為富通銀行，去年四季度持股４２４．９８萬股，占流通股數(shù)的５．２３％；其他的九個股東均是清一色的基金，其中基金金鼎持股３６８．２４萬股、海富通精選持股３２４．５６萬股、海富通股票持股２５６．１６萬股、基金興科持股２０１．０３萬股躋身前五大流通股股東。平高電氣持股集中度也由去年三季度的１８．３１％提升到３１．５６％，前十大流通股股東均被基金把持，包括基金安順、基金漢興、華夏成長等七家基金，社?；穑保埃方M合新進(jìn)２４０萬股，華夏回報則增倉１２０．１５萬股。峨眉山Ａ同樣也受到基金青睞，三家基金新入駐，兩家基金大幅增倉。

　　山東鋁業(yè)持股集中度也由去年三季度的１３．３９％提升到２３．３１％，３家ＱＦＩＩ去年四季度的持倉量猛增到約２０９６萬股占山東鋁業(yè)流通股本１０％以上，環(huán)比超過１２２％。成發(fā)科技則被東方證券增倉８７．７２萬股。Ｇ臥龍持股集中度去年四季度提升了１０．５１％，在新進(jìn)的前十大流通股股東中，社?；穑保埃唇M合新增持６９５．１６萬股，占流通股比為９．２０％，除基金安瑞、基金安順等八大新進(jìn)基金外，中信證券也增持了１０９．７３萬股。此外，“申能系”和申銀萬國在去年四季度大手筆增倉Ｇ士蘭微。申能旗下的上海申能資產(chǎn)管理有限公司、上海申能創(chuàng)業(yè)投資有限公司工會委員會、上海申能房地產(chǎn)公司合計持有９１０萬股占Ｇ士蘭微在外流通股份的１２．０８％。而在三季度季報中并無上述公司的身影。另外申銀萬國證券的持倉量也在一個季度內(nèi)陡增３倍至５９３萬股。

　　持倉動向大不相同

　　研究股東人數(shù)的變化、籌碼集中度以及機(jī)構(gòu)持倉情況，重點在于分析各大機(jī)構(gòu)的持倉動向。總體上看，已經(jīng)實施股改的個股和中小盤股成為機(jī)構(gòu)增倉的重點。在集中度上升最快的前十只股票中，有包括Ｇ合加、Ｇ寶勝等在內(nèi)的六只Ｇ股，同時峨眉山Ａ、平高電氣、成發(fā)科技、山東鋁業(yè)等中小盤股也在其中。在這些股票中，各大機(jī)構(gòu)在選擇增倉的過程中，都比較重視公司的業(yè)績，但同時又有著不同的喜好和標(biāo)準(zhǔn)。

　　基金增倉是提升公司籌碼集中度的最大動力，集中度提升較快的公司也多為基金集體入駐所為。基金重倉的股票多為機(jī)械設(shè)備、社會服務(wù)、房地產(chǎn)業(yè)，比如Ｇ合加、平高電氣、Ｇ棲霞等；ＱＦＩＩ增倉公司所屬行業(yè)特征并不明顯，但重視熱點的概念及公司長期的發(fā)展優(yōu)勢，如增持山東鋁業(yè)、東方鍋爐，除了業(yè)績突出因素外，還看重其潛在的并購價值；社?；饎t更偏重于績優(yōu)藍(lán)籌股。去年四季度新持倉的有平高電氣、Ｇ寶勝、Ｇ臥龍、Ｇ沈機(jī)、廈門鎢業(yè)、華勝天成、Ｇ金發(fā)等，這些公司每股收益均超過０．３元。

　　綜合來看，已披露的年報給投資者帶來的是上市公司最新業(yè)績情況，也帶來了機(jī)構(gòu)持倉的新動向?；I碼集中度提高，一方面是上市公司業(yè)績優(yōu)秀、投資價值提升的結(jié)果，另一方面也是機(jī)構(gòu)固守價值投資理念導(dǎo)致的選股思路。業(yè)內(nèi)人士對此認(rèn)為，隨著籌碼集中度進(jìn)一步提高，情況也會發(fā)生變化，過于集中的持股狀況還會使得這些公司蘊涵流動性風(fēng)險。