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形態(tài)分析和頭肩底（頂） 形態(tài)分析是通過研究股價走過的軌跡，畫出的圖形來分析多空雙方力量的對比并做出相應(yīng)的判斷，以指導(dǎo)我們的實際操作。 以前我們講過的K線理論，只注重短線的炒作，為了彌補這種缺陷，我們結(jié)合前幾期介紹的趨勢理論，將幾天的K線組合擴大到幾十天甚至更多，這樣眾多的K線就組成了若干不同的形態(tài)。這些形態(tài)移動的軌跡，比前面K線組合內(nèi)容要全面得多，也是我們研究中長期趨勢最重要的工具之一。
股價的形態(tài)除了上升形態(tài)，下降形態(tài)，還有第三種形態(tài)——盤整形態(tài)，也叫整理形態(tài)，一般投資者往往忽略對這種形態(tài)的分析和研究。盤整形態(tài)在市場中的出現(xiàn)機會與持續(xù)時間至少在1/3以上，莊家坐莊需要吸貨和出貨，因此在大的行情到來之前都需要大量的醞釀時間。市場在作出上、下波動之前，股價走出的形態(tài)會形成各種有特定含義的特征。按醞釀過程對大市未來走勢的影響不同，形態(tài)分為兩大類型：整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)。
整理形態(tài)是保持平衡，而反轉(zhuǎn)形態(tài)則是打破平衡。平衡的概念是相對的，有范圍的，股價只要在一個范圍內(nèi)波動，都屬于保持平衡，因此我們對形態(tài)的分析實際就是要判斷平衡是否被打破？何時被打破。
不管是整理形態(tài)還是反轉(zhuǎn)形態(tài)，它們的圖形是多種多樣的，其分析價值也各不相同，但它們的形成都宣告原有趨勢的結(jié)束。
整理形態(tài)與反轉(zhuǎn)形態(tài)的共同特點是： （1）市場上先有趨勢的存在，才能有反轉(zhuǎn)和整理形態(tài)的產(chǎn)生。因此市場上只有明顯的上漲或下跌趨勢，才談得上反轉(zhuǎn)和盤整。因此我們在分析股價形態(tài)之前，就必須分析并清醒地知道市場處于一種什么樣的趨勢之中，上升、下降或者盤整，這一點很重要。
（2）形態(tài)的規(guī)模越大，經(jīng)歷的時間越長，那么形態(tài)完成后的市場運動規(guī)模就越大。形態(tài)的高度（股票價格）和寬度（經(jīng)歷的時間）與形態(tài)完成后的市場運動的規(guī)模是相對應(yīng)的。“橫著多長，豎起來多高”這句股市名諺就是這個意思。
（3）構(gòu)成頂部形態(tài)的時間要短于構(gòu)成底部形態(tài)的時間。并且價格波動較大、震動劇烈、成交量巨大，這表現(xiàn)莊家出貨堅決。因為股價的上漲需要成交量的配合，莊家一旦出貨，下面缺乏大量的承接力量，股價的下跌會隨著莊家的出貨一瀉千里。
（4）底部所形成的形態(tài)，股價通常波動較小，但經(jīng)歷的時間較長。因為莊家吸貨，洗盤需要大量的時間。因此市場底部經(jīng)歷的醞釀時間要長于頂部的時間，對于股市抄底不必過于著急，對于長線投資者，可在底部形態(tài)形成之后買進股票，等待莊家的拉升。
（5）現(xiàn)行形態(tài)即將發(fā)生變化的第一個信號，常常是重要的趨勢線被有效突破。上升（下降）趨勢的結(jié)束并不意味著趨勢立即下降（上升），通常它會走出橫盤整理形態(tài)。但是在許多情況下，趨勢線的突破與價格形態(tài)的完成是同步實現(xiàn)的，這是由于標(biāo)志著價格形態(tài)完成的頸線與趨勢線相同或相近，因此把趨勢線同形態(tài)結(jié)合起來分析、研究對我們實際操作大有好處。
（6）絕大多數(shù)形態(tài)都可用來預(yù)測股價可能達到的價位。如果一個出現(xiàn)在頂（底）部的價格形態(tài)一旦形成，則股價的下跌（上漲）幅度就與該形態(tài)的高度相對等，并與時間的長短相關(guān)，這也是我們可以通過研究價格形態(tài)的高度和寬度來推測反轉(zhuǎn)發(fā)生之后，股價能走多遠的依據(jù)。在以后介紹形態(tài)時，請大家特別關(guān)注形態(tài)的頸線位，因為頸線位是我們預(yù)測股價將來目標(biāo)位的依據(jù)。
反轉(zhuǎn)形態(tài)是市場經(jīng)過了一輪上漲或下跌之后，由于動能消耗殆盡進入了橫盤整理階段，經(jīng)過盤整之后，市場無力再持續(xù)原來的走勢，因而出現(xiàn)了與原趨勢相反的走勢。反轉(zhuǎn)形態(tài)是指價格趨勢逆轉(zhuǎn)所形成的圖形，即由漲勢轉(zhuǎn)為跌勢，或由跌勢轉(zhuǎn)為漲勢的特征。
通常在趨勢反轉(zhuǎn)過程中，價格波動比較大，反轉(zhuǎn)的區(qū)域亦擴大，所需要經(jīng)歷的時間也就較長，因此反轉(zhuǎn)形態(tài)必然使股價產(chǎn)生較大變動；反之，股價波動小，反轉(zhuǎn)的區(qū)域亦較小，所需要經(jīng)歷的時間也較短。例如，股價在一價位區(qū)域上下震蕩而且歷時幾個月，成交量巨大，若反方向變動，則此形態(tài)自然成為支撐或阻力，影響股價波動極大。
反轉(zhuǎn)形態(tài)大致可分為：頭肩頂與頭肩底、復(fù)合頭肩形、雙重頂與雙重底、三重頂與三重底、圓形、V形頂與V 形底。
整理形態(tài)是股價在急速上漲或下跌之后稍做休整，然后繼續(xù)上漲、下跌或轉(zhuǎn)變方向而走出的幾種形態(tài)。整理形態(tài)通常較為短暫，它包括三角形、矩形、楔形、旗形、菱形等。
實際上，反轉(zhuǎn)形態(tài)與整理形態(tài)沒有非常明顯的界限，而只是具備一定傾向性，整理形態(tài)可能演變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)，反轉(zhuǎn)形態(tài)也可能演變?yōu)檎硇螒B(tài)，甚至有些形態(tài)本身就有雙重性。所以，在以后研究中大家不必太在意名稱和類別的劃分，而應(yīng)該把著重點放在對形態(tài)的分析上。
我們向大家介紹反轉(zhuǎn)形態(tài)中的頭肩頂形態(tài)，這種形態(tài)是股市中最典型和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。
一、頭肩頂形態(tài)完成的步驟
（1）在一輪升勢中，莊家不斷推動價格上升，市場投資熱情高漲，交易量也在隨著股價的上漲而不斷放大，市場情況無異常。在股價創(chuàng)出新高后的回檔過程中，出現(xiàn)縮量調(diào)整，這時頭肩頂?shù)淖蠹缜娜恍纬伞?/span>
（2）股價在回檔之后又重拾升勢，在沖破前期高點后又創(chuàng)新高，市場的熱情達到頂峰，成交量創(chuàng)出天量，莊家在一片看多的氛圍中開始出貨。由于莊家手中的籌碼很多，一次不可能全部出貨，尤其在T+1的中國股市，莊家當(dāng)天維持股價上漲買進的股票，當(dāng)天是不能賣的。股價再次回落，回到前一低點的附近，這時股價有時處于高點，有時處于低點，此時應(yīng)該是低于左肩的頂點，而且一般情況是向下突破了上升趨勢線，此時頭肩頂?shù)念^部形成。
（3）第三次上升，成交量減少，上漲的勢頭不再猛烈，股價在沒有創(chuàng)出新高的情況下，就開始回落。說明莊家手中的股票已賣出多半，因此上漲趨勢已經(jīng)結(jié)束，右肩也隨之而成。右肩的底部是穿過經(jīng)由左肩和頭部之間的底部以及頭部和右肩之間底部的延長線，這就是我們通常所說的頸線。再回升時股價僅能達到頸線附近，說明頭肩頂已經(jīng)完成，新的下降趨勢開始了（參見圖三）。
實例一可參看圖一長征電器（600112）1999年8月18日到1999年10月8日走勢。該股票在1999年8月24日形成左肩，在9月10日形成頭部，在9月24日形成右肩。然后跌破30日平均移動線后一路下跌。
實例二可參看圖二深達聲（0007）2000年3月7日到4月5日走勢。該股票在3月15日形成左肩，在3月28日形成頭部，在4月7日形成右肩。跌破30日平均移動線后回升，由于回升沒有成交量的配合，股價再次下跌。
二、頭肩頂特點
（1）頭部的成交量不一定比左肩的成交量大。實際上頭部的成交量小于左肩的成交量時，已經(jīng)顯示市場的上攻動能的衰竭。預(yù)示著頭肩頂出現(xiàn)的可能性。在形成右肩時，成交量進一步萎縮，這是成交量向你發(fā)出趨勢可能發(fā)生變化的最重要的信號。當(dāng)股價擊穿頸線時，成交量會急劇擴大。
（2）這是一個長期性趨勢的轉(zhuǎn)向形態(tài)，往往在牛市后期出現(xiàn)，殺傷力極大，一旦套牢，往往短期內(nèi)難以解套。由于中國股市近兩年一直走牛，新股民被套，往往在短期內(nèi)便能解套，而在股市搏殺多年的老股民往往都有被套幾年的痛苦經(jīng)歷。
（3）頭肩頂頸線被擊穿時，是股市發(fā)出的明顯賣出信號。雖然價格和最高點相比回落了相當(dāng)?shù)姆?，而且在擊穿頸線位之后，股價會形成回抽頸線位的反撲，但這都僅僅是跌勢的開始。“留得青山在，不怕沒柴燒”，股市中最寶貴的就是手中的資金，除非你是短線高手，否則在下跌途中不要輕易買股票。
（4）股票一旦下跌，會跌到哪？這次給大家介紹利用頭肩頂形態(tài)的最小量度跌幅，來預(yù)測股價會跌到哪里。具體辦法是：從頭部的頂點畫一條直線到頸線位置，然后在右肩突破頸線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的距離便是下跌的最小幅度，例如頂點是10元，頸線位置是8.5元，右肩突破頸線的那一點是8.7元，那么最小跌幅是8.7—（10—8.5）=7.2元，就是說股價最小應(yīng)跌到7.2元。請注意這里最小跌幅，由于市場運動的強烈程度相同，市場中不確定因素很多，股價到底能跌到何處要因市勢而定。事實上多數(shù)情況股價都會跌過最小跌幅，有時甚至是最小跌幅的好幾倍，我們所說的最小跌幅只是一個理論值。要知道股市中的技術(shù)分析，不是絕對的，只是相對的，有的時候跌幅可能還不到最小跌幅，股價就開始回升。因此這就要求我們掌握多種技術(shù)分析的工具，結(jié)合實際具體分析。
三、頭肩頂?shù)牟僮饕c
（1）一般來說，頭肩頂?shù)淖蠹缬壹绲捻旤c大致相等，而且都比頭部要低。如果右肩超過頭部，頭肩頂形態(tài)便不能成立，可能會演化成其它形態(tài)。頭肩頂一旦形成，要立即停止買股票。
（ 2）成交量應(yīng)該是右肩最少，頭部或左肩成交量巨大，頭部的成交量小于左肩的成交量時，形成頭肩頂?shù)目赡苄院艽?，這時應(yīng)引起警惕。在情況不明朗時，應(yīng)減少操作次數(shù)。股價跌穿頸線位時，不需要成交量的配合。如果在跌穿頸線位之后，成交量放大，不要輕易搶反彈，股價有可能會加速下跌。
（3）頭肩頂?shù)念i線是非常重要的一條線，如果它的水平位向下傾斜，即左肩底部高于右肩底部，表明市場較弱；如果水平位向上傾斜，即左肩底部低于右肩底部，表明市場較強。股價在跌穿頸線位后，有時會出現(xiàn)反抽頸線位，這時不要搶反彈，因為在頸線位附近遇到阻檔后，還會繼續(xù)下跌。
（4）頭肩頂形成后，下跌的幅度一般都大于最小下跌幅度，因此股價跌到最小下跌幅度附近，應(yīng)結(jié)合其它技術(shù)指標(biāo)綜合分析，確定是否買賣。
（5）如果在頸線位回升，股價高出頭部；或者股價在跌穿頸線后回升到頸線位以上，這點如被有效確認(rèn)，且伴有成交量的配合，則頭肩頂形態(tài)可能不會實現(xiàn)（也就是說這是個假的頭肩頂），大家要結(jié)合實際情況重新分析做出判斷。
   四、頭肩底形態(tài)完成的步驟
（1）股價經(jīng)過長期的下跌，股民的投資熱情遭到嚴(yán)重的打擊，紛紛割肉出局，成交量相對減少，這時出現(xiàn)反彈，但成交量卻沒有顯著增加，頭肩底的左肩便形成了。
（2）當(dāng)大家認(rèn)為底部到來時，莊家為將散戶投資者的信心徹底摧垮，股價卻再次下跌，并跌破左肩的最底價，其成交量在下跌過程中并未減少，當(dāng)大家認(rèn)為又一輪下跌開始時，股價卻止跌回升，并超越左肩的底部，這時的成交量應(yīng)大于下跌時的成交量。這時股價若突破下降趨勢線，便形成了頭肩底的頭部。
（3）第三次下跌，成交量減少，當(dāng)?shù)磷蠹绲c差不多的位置時止跌反彈。如果跌破頭部的底部，則頭肩底的形態(tài)不成立。但是也可能演成其它反轉(zhuǎn)形態(tài)，也可能會繼續(xù)一輪跌勢。在右肩底部股價再次上升時，成交量應(yīng)明顯放大，上升的力度應(yīng)比較猛烈，并帶量突破頭肩底的頸線位。頭肩底正式形成，一輪漲勢展現(xiàn)在我們眼前。（見圖一）
實例一參看梅雁股份（600868）1999年11月9日到2000年2月14日走勢圖。（見圖二）股價在11月12日形成左肩，在12月底形成頭部，在2000年1月24日形成右肩。此時的股價已站在30日線之上，一輪上升行情開始了。
實例二參見深萬科（0002）2000年3月29日到6月28日走勢圖。（見圖三）股價在4月5日形成左肩底點，在5月15日走出頭部底點，在6月21日形成右肩底點，股價也站在了30日均線之上。
五、頭肩底的特點及操作要點
（1）頭肩底在形成的過程中應(yīng)注意成交量的變化。頭肩底每次下跌時縮量，而上升時必須有成交量的配合，尤其在右肩上升過程中必須成交量有顯著增加，因為買盤大于賣盤時價格才能上漲。
（2）當(dāng)頭肩底的頸線被突破時，也必須要有成交量放大的配合，否則，很可能是假突破。有時突破頸線位后，兩、三天之內(nèi)回抽頸線位，確認(rèn)頸線位的支撐力度，但是回抽時應(yīng)縮量。當(dāng)再次放量上升時，是絕佳的買入時機。
（3）投資者買股票時都希望能夠最低點買入，最高點賣出，這實際上很難做到。如果你能買到次低點，賣到次高點，你就是一位成功的投資者。因此在頭肩底的頸線被有效突破時才是真正的買入信號，雖然股價比最低點高了一些，但一輪上升行情才剛剛開始。最小升幅的量度方法是從頭部的最低點畫一條垂直線相交于頸線，然后在右肩突破頸線的一點開始，向上量出同樣的高度，所量出的差價就是價格向上上漲的最小幅度。
（4）頭肩底形成的時間需要較長的時間，有的可能以周K線，月K線計算。我們前面舉的實例一周K線的頭肩底就非常完美。時間越長，頭肩底形成的可能性越大，將來的上升行情也越大。投資者可多關(guān)注周K線，甚至月K線形成的形態(tài)，未來的大黑馬經(jīng)常從這里誕生。長時間形成的頭肩底一經(jīng)確認(rèn)，上升幅度一般都超過最小量度升幅。
（5）頭肩底的頸線通常是略微向上傾斜，但也有水平位置和向下傾斜的。向下傾斜往往是股價疲弱的表現(xiàn)，向上傾斜，將來的行情力度應(yīng)較強。
六、頭肩頂與頭肩底應(yīng)注意的事項
（1）頭肩形態(tài)，包括以后講的反轉(zhuǎn)形態(tài)，它們形態(tài)的最終完成是依靠對頸線位的有效突破來確認(rèn)的。一旦頸線位被突破，它的回抽確認(rèn)一般不會再回到頸線位以下三天。因此在實際操作中：一是要關(guān)注形態(tài)；二是關(guān)注頸線位能否有效突破。因為頭肩頂和頭肩底的假突破也時有發(fā)生，也就是我們所說的走出了失敗的頭肩型。技術(shù)分析工具只是幫助我們?nèi)シ治雠袛喙墒凶邉莸囊环N方法。我們實際操作中應(yīng)設(shè)止蝕位，才能做到進退自如。
（2）無論是頭肩頂，還是頭肩底，它們頭的形成都應(yīng)突破上升或下降趨勢線，而它們的右肩底部都應(yīng)在趨勢線之下或之上。否則應(yīng)把它看作失敗的頭肩型態(tài)。因此把以前介紹的趨勢線同形態(tài)結(jié)合使用能提高分析的準(zhǔn)確度。
（3）不要去預(yù)測頭肩形態(tài)。當(dāng)左肩剛一形成時，有許多投資者往往去預(yù)測會走出頭肩頂或頭肩底。這是不必要的，應(yīng)耐心等待形態(tài)的最終完成，再決定是否買入與賣出。
（4）除非短線高手，盡量不要在頭部買股票。中長期投資者可以采取分段買入與賣出的方法，利用其它分析工具綜合判斷，若是底部可以少建部分倉位，等突破原下降趨勢時，再建部分倉位，形態(tài)一旦形成，有效突破頸線位時，則全部買進。
（5）頭肩形態(tài)有短期、也有長期。當(dāng)天的走勢也可能走出頭肩形態(tài)，它們的判斷和操作跟前面所講的一樣，長期的頭肩形態(tài)，尤其周K線形成的頭肩型，一定要長期關(guān)注，一旦形成有效突破，立即買入并捂住手中的股票，爭取獲得最大收益。
（6）不要刻意追求圖形的準(zhǔn)確和完美，股價的K線圖不會像我們畫的那樣標(biāo)準(zhǔn)，實際上個股走勢圖的形態(tài)只是形狀相似而已。
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來自： 金鼠恒超 > 《k線技術(shù)》
