【核心提示：中信泰富截至去年12月底負債達760億港元，評級機構(gòu)認為其減持國泰航空股份所獲資金不足以改變其前景展望，外界分析中信泰富將繼續(xù)出售部分非核心業(yè)務(wù)，經(jīng)濟效益不佳的電力企業(yè)被出售可能性最高，目前的待售名單預計還包括香港東西兩條海底隧道，以及以分銷汽車 、食品及消費品為主的大昌行】

8月18日，中信1616(01883.HK)中期業(yè)績記者會上，中信1616主席辛悅江幾次三番被問到同一個問題：母公司中信泰富(00267.HK)是否會出售中信1616的股權(quán)？

“中信泰富減持了國泰航空，事前我們也不知道消息?？傮w來看，中信泰富整體業(yè)務(wù)的一個部署，和1616關(guān)系不大。”辛悅江說，“中信泰富沒有和我們討論過要出售1616股權(quán)的事情，我們也沒有問過母公司。”

中信1616公布業(yè)績的前一天，中信泰富宣布向中國國航(00753.HJK)和太古公司(00019.HK)出售其持有17.5%國泰航空股權(quán)中的14.5%，套現(xiàn)約73.5億港元。

中信泰富在4月份管理層大改組，常振明出任主席兼董事總經(jīng)理，已表示要專注發(fā)展核心業(yè)務(wù)，會出售部分無法參與管理及回報較低的業(yè)務(wù)。

中信泰富確定的核心業(yè)務(wù)包括特鋼、鐵礦石開發(fā)及內(nèi)陸地產(chǎn)，因此不在核心業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的中信1616，此前市場多次傳出消息，已位列待沽名單之上。目前，香港方面的市場人士估計，經(jīng)濟效益不佳的電力板塊企業(yè)被出售的可能性比較高。

辛悅江否認“出售說”

18日的記者會上，辛悅江否認了母公司要出售其股權(quán)的傳聞，他說，“我感覺最近一個時期，中信泰富相當支持1616業(yè)務(wù)的發(fā)展，包括海外業(yè)務(wù)的發(fā)展。作為企業(yè)的高管，更多的是考慮籌劃企業(yè)的長遠發(fā)展，提升效益，為股東創(chuàng)造價值，不會過多考慮母公司的重組對企業(yè)的影響。”

中信1616的行政總裁阮紀堂對本報記者表示，公司在去年9月收購了潤迅網(wǎng)絡(luò)通信有限公司，今年7月31日又收購了麥格理電訊(新加坡)有限公司，未來還會考慮收購能與中信1616協(xié)同效應(yīng)的公司。

2009年上半年，中信1616凈利潤上升18％至1.8億港元，宣布派中期股息2.4港仙。截至6月底的現(xiàn)金及現(xiàn)金等值項目為8.415億港元，財務(wù)狀況健康。

與中信1616相比，持有其52.6％股權(quán)的中信泰富，財務(wù)狀況可謂危險。中信泰富2008年的業(yè)績顯示，未來數(shù)年有不少負債到期。今年3 月底的業(yè)績發(fā)布會上，時任主席的榮智健表示，2009年公司要融資60 億港元。

花旗發(fā)表的研究報告指出，即使此次出售國泰航空套現(xiàn)的73.45億港元全部用于還債，中信泰富2010年的凈負債率仍處于110%的高水平。

評級機構(gòu)穆迪投資8月18日表示，雖然出售股權(quán)獲得資金有助改善財務(wù)狀況，但相對于中信泰富的信貸狀況而言，并不足以調(diào)整評級及展望，所以對該公司的前景展望仍維持 “負面”。

截至去年12月底，中信泰富經(jīng)調(diào)整負債達760億港元，負債對總市值比率為57％，屬于疲弱。

誰在待沽名單上？

如此緊張的財務(wù)狀況下，出售非核心資產(chǎn)顯然是無奈之選。中信集團自5月底起開始研究重組中信泰富資產(chǎn)，將保留包括特鋼、開采礦石與地產(chǎn)的三大業(yè)務(wù)。