現(xiàn)金流量表解讀(轉(zhuǎn))

別開槍自己人 2009-11-28

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現(xiàn)金流量表解讀(轉(zhuǎn))(2007-04-17 20:10:39)

現(xiàn)金流量表解讀(轉(zhuǎn))

　要正確理解現(xiàn)金流量表，需要從以下幾個(gè)方面綜合把握。
　　第一，要與企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表相互對(duì)照閱讀。我們知道，現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度是按權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)確認(rèn)收入和費(fèi)用的，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的編制也遵循這一原則。這一制度的缺點(diǎn)是不能直觀反映企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流動(dòng)情況，而現(xiàn)金流量表正好彌補(bǔ)了這一不足。
　　第二,應(yīng)當(dāng)研究現(xiàn)金流量表的分類結(jié)構(gòu),仔細(xì)分析各類構(gòu)成要素對(duì)現(xiàn)金流量總量的最終影響結(jié)果。一般而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量應(yīng)為正值，因?yàn)槠髽I(yè)現(xiàn)金的取得主要還應(yīng)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中取得。若經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)值，就要引起我們的高度重視，應(yīng)當(dāng)追根溯源。如閱讀咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)年報(bào)中的現(xiàn)金流量表時(shí)，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為－58，687，776.91元，通過(guò)仔細(xì)分析及與資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)照，我們可以發(fā)現(xiàn)該企業(yè)應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)及預(yù)付帳款與上年相比均有較大幅度的增加，應(yīng)收帳款增加一倍多，遠(yuǎn)超過(guò)業(yè)務(wù)收入的增幅，說(shuō)明企業(yè)的大量營(yíng)運(yùn)資金滯留在應(yīng)收帳款上，這也是造成經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金“入不敷出”的主要原因。對(duì)于投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，需結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況具體分析，一般企業(yè)處于擴(kuò)張時(shí)期，其投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量可以為負(fù)值，只要企業(yè)有好的項(xiàng)目作為投資對(duì)象，能給企業(yè)未來(lái)帶來(lái)更好的收益就行。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量一般也應(yīng)為正值。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表這三個(gè)大的構(gòu)成要素的分析，我們便可得到企業(yè)較為全面的資金增減變動(dòng)的印象。仍以咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)為例，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為－58，689，776.91元，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為－9，251，679.86元，本期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為17，071，454.05元。造成最終現(xiàn)金凈流量增加的原因是籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈值增加了85，010，497.17元(主要是借款籌得)。這一狀況結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表可以看出，該企業(yè)主業(yè)收入、主業(yè)利潤(rùn)及利潤(rùn)總額與去年相比增長(zhǎng)均在50％以上，反映企業(yè)具有良好的成長(zhǎng)性，但同時(shí)應(yīng)收帳款、營(yíng)業(yè)成本也均有大幅增加，且增幅大于收入、利潤(rùn)的增幅，說(shuō)明該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況尚有可以改進(jìn)的地方。
　　第三，要將企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)情況放在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中歷史地判斷。企業(yè)經(jīng)營(yíng)是一個(gè)持續(xù)不斷的過(guò)程，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況也總處于一個(gè)不斷變化的過(guò)程之中。某一企業(yè)某段時(shí)間的狀況不佳，通過(guò)努力是可以改變的。象上述咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)的報(bào)表，只要企業(yè)加大清欠力度，就可以增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入；該公司有10∶3的配股預(yù)案有待批準(zhǔn)，如能順利實(shí)施，也會(huì)改變籌資活動(dòng)單純依靠借款的局面。
　　最后，現(xiàn)金流量表的閱讀還應(yīng)結(jié)合其他資料進(jìn)行，如閱讀報(bào)表報(bào)告及附注，了解行業(yè)情況及公司相關(guān)背景，了解傳媒中關(guān)于公司的其他信息等等，這樣可以直接加深對(duì)現(xiàn)金流量表的理解。比如企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金為負(fù)，我們可以通過(guò)閱讀上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表以外的其他信息披露，進(jìn)一步審查其是否有帶來(lái)良好效益的項(xiàng)目投資、項(xiàng)目進(jìn)展情況，其發(fā)展前景如何等等，以進(jìn)一步判斷企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)素質(zhì)和管理水平。

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