| 大道至簡，十日均線操作法2 十日平均線法實際上是強(qiáng)調(diào)技術(shù)分析為主，基本分析為輔。 首先我們不妨研究一下股價是如何形成的？一個簡單的事實是股價是由股票投資者的買賣行為的總和所決定的。一段時間內(nèi)買量=賣量，股價大致不變；買量>賣量，股價向上；買量<賣量，股價向下。那么問題歸結(jié)于一個投資者如何作出買入或賣出的決定。首先投資者分析這只股的基本因素。微觀的如每股贏利，凈資產(chǎn)，市盈率，利潤預(yù)測等等，宏觀的如行業(yè)分析，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，股市環(huán)境。這些因素中有些是有利于股價上漲的，有些則不利于股價上漲。我們在分析時無形中是根據(jù)當(dāng)時情況給這些正負(fù)面因素加入心理上的權(quán)衡比重。舉一個簡單的例子，你可能去買一只大牛市中的劣質(zhì)股，而去賣一只大熊市中的優(yōu)質(zhì)股。這是因為你對市場環(huán)境的權(quán)衡比重遠(yuǎn)大于個股微觀因素的權(quán)衡比重。一個數(shù)量化的表達(dá)就是： 股價=買賣行為=( 基本因素I * 心理權(quán)衡比重I) 一個基本面分析者很可能是通過上述方法來判斷股價走勢的。但其缺陷是明顯的。 1.要掌握在某一個時間的全部基本因素是很困難的。舉一個例子。在國內(nèi)股票的莊家情況可能是股民比較關(guān)心的一個基本因素。有的股民一聽說某股票有莊家就往里殺，以為跟著莊家就能賺錢。其實莊家還分大小，有五千萬的莊，還有一，兩億的莊。莊家的風(fēng)格也不盡相同。有的慢吃慢拉(慢收集慢拉高)，有的快吃快拉，也有的光吃不拉。有的人一定會問難道還有光吃不拉的莊家嗎？不瞞你說，筆者就做過此類莊。這類莊國外也有，一段時間里，股價堅挺，接盤巨大，等你跟進(jìn)去不久，突然間接盤全無，股價下滑。究其由是某機(jī)構(gòu)想增持該股一定股份，買完了自然就不買了。這樣的情況外人實際上是很難知曉的。又比筆者以前做的一只股，前后上漲了70%，歷時幾個月，基本面并沒有什么變化。到目前為止，經(jīng)紀(jì)有兩種說法，一是收購，二是該公司在發(fā)權(quán)證，所以要拉股價。但都未證實。而在國內(nèi)炒風(fēng)更盛，莊家隨便制造一個題材就可以借題發(fā)揮。甚至實在沒有題材，也搞一個干炒題材，因為有莊家本身就是一個題材！顯然如你非要找到一個明確支持股價上漲的基本因素才去買股的話，你很可能會錯過很多賺錢機(jī)會。 2.即使你在一個時間內(nèi)能掌握全部因素，但這些因素是在不斷變化的，你不可能完全掌握其變化。比如你根據(jù)一只股票的盈利情況判斷它應(yīng)值10-15元，但最近它卻上漲到25元。一個可能的因素是該公司利潤有較大增長。 3.即使你能掌握任何時間段的基本因素，你也不可能完全掌握各因素對投資大眾的心理權(quán)重，因為此權(quán)重隨時間，地點不同而不同，比如在國內(nèi)一段時間“浦東概念股”走紅，而最近又變成“績優(yōu)股”的天下。又比如最近一段國際市場的焦點在于亞洲股票市場，那么香港股票市場走勢對世界股票投資者的心理權(quán)重顯然比以往要大得多。因此你很容易理解為什么在任何同樣的基本面下，都總存在著多，空方分歧，這是因此多空雙方對相同的基本因素有著不同的心理權(quán)重。而技術(shù)分析并非從分析基本因素著手，而是避重就輕，較為單純地分析股價運動本身。實際上它并不分析股價運動的內(nèi)因，它只是對股價運動的一個描述而已。相對于基本因素，心理因素等諸多不明確的一面來說，股價運動本身卻是非常明確的，可在圖表上清楚地顯示出來。而所有內(nèi)在因素的綜合結(jié)果最終都會從股價中體現(xiàn)出來。技術(shù)分析其實承認(rèn)股價在任何時候都有其一定合理性，如果你認(rèn)為某只股票價格不合理，很可能你忽略了某些基本因素。 當(dāng)然我這里并不是完全否定基本分析，我只是說基本分析不能作為買賣的第一判斷工具。在以技術(shù)面為主的前提，基本分析可以是一個很好輔助工具?；蛘吣憧梢栽谇懊娴墓街胁迦胍粋€技術(shù)面因素，并在任何時候賦以最大權(quán)重，這樣也可以把技術(shù)分析和基本分析有機(jī)地結(jié)合在一起。 |
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