| sandi |
2006-12-07 15:02 |
交易系統(tǒng)資料收集
真正的系統(tǒng)是你做單理念的一連貫手法與操做風(fēng)格,１．投資哲學(xué)占＝３０％，２．系統(tǒng)交易占＝５％，３．資金管理＝２０％，４．心理控制＝３０％，５．艱苦訓(xùn)練＝１５％．
做為一個(gè)投資者，必須懂得如何控制自己的情緒．市場(chǎng)不僅是戰(zhàn)場(chǎng)，同時(shí)還跟自己的情緒和心理作戰(zhàn)，交易前必須針對(duì)自己實(shí)施心理建設(shè)，其目標(biāo)是要在自己冷靜的時(shí)候，明確的提供自己一些限制，包括時(shí)機(jī)應(yīng)用，盈虧策略，惟有頭腦清醒時(shí)，才能進(jìn)行交易．外匯高手www.FXer.cn收集整理 |
| sandi |
2006-12-07 15:04 |
早上起來(lái)穿衣吃飯，然后出門去上班，如果下雨了，就帶把雨傘。這對(duì)于一般的人來(lái)說(shuō)是再自然不過(guò)的事了，幾乎就是與生俱來(lái)的一種生活習(xí)慣。人在一生中會(huì)有很多習(xí)慣相伴隨，有生活習(xí)慣、工作習(xí)慣、飲食習(xí)慣等等。習(xí)慣就成了人的風(fēng)格。生活習(xí)慣就是生活風(fēng)格，工作習(xí)慣就是工作風(fēng)格。它們是人在工作或生活中的一種流程、一種計(jì)劃。 對(duì)于精神正常的人來(lái)說(shuō)，在生活或工作中近乎成為條件反射的習(xí)慣，能讓他們始終有條不紊地保持良好的生活工作狀態(tài)。對(duì)其形成的原因，同1+1=2的算術(shù)問(wèn)題一樣簡(jiǎn)單，沒有必要問(wèn)為什么。習(xí)慣是由人的性格決定的。有道是“性格決定命運(yùn)”有一定的科學(xué)道理，但是不是為了改變自己的命運(yùn)，就去改變自己的性格呢？我認(rèn)為大可不必。性格是一種個(gè)性，有其優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，我們沒有必要去改變自己的性格，只需要調(diào)整你性格中的優(yōu)點(diǎn)去適應(yīng)你的目標(biāo)并更好的去為之服務(wù)就行了。
從事期貨交易要想獲得成功，除了具備對(duì)行情的研判能力、資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力以外，更為重要的是自我控制能力。“沒有規(guī)矩不成方圓”，要有效地實(shí)施自我控制能力，就需要在交易前有明確的交易計(jì)劃。有效的計(jì)劃能幫助你實(shí)現(xiàn)成功的目標(biāo)。如果沒有計(jì)劃，目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)就是天方夜談。對(duì)于期貨交易者來(lái)說(shuō)，也許困難并不在于交易計(jì)劃的制定上，而在于計(jì)劃的貫徹實(shí)施上。很多交易者在臨盤交易的時(shí)候，就會(huì)把事前制定好的計(jì)劃拋到九霄云外，讓恐懼和貪婪去主宰交易，焉能取勝？【外匯高手www.FXer.cn收集整理】
其實(shí)冷靜的想想，如果我們?cè)诮灰字袑⒂?jì)劃的實(shí)施轉(zhuǎn)化為一種習(xí)慣多好啊。對(duì)于系統(tǒng)交易者來(lái)說(shuō)，系統(tǒng)信號(hào)就構(gòu)成了你的交易計(jì)劃，因?yàn)樗且惶滓?guī)則，能使你始終保持冷靜客觀的態(tài)度去對(duì)待和進(jìn)行交易。但為什么只有5%的贏家才能真正去實(shí)施自己的交易計(jì)劃呢？因?yàn)橹挥羞@少得可憐的人將交易計(jì)劃變成了自己的交易習(xí)慣，所以他們勝出了，成為市場(chǎng)上少有的能夠持續(xù)穩(wěn)定賺錢的人。
將交易計(jì)劃轉(zhuǎn)化為交易習(xí)慣，是成功實(shí)施自我控制的有效手段。將你的交易行為由被動(dòng)執(zhí)行變成主動(dòng)執(zhí)行，是習(xí)慣形成的過(guò)程。對(duì)于習(xí)慣的形成過(guò)程是一個(gè)批評(píng)與自我批評(píng)不斷深入的過(guò)程，需要在交易的實(shí)踐過(guò)程中不斷去強(qiáng)化。當(dāng)內(nèi)心即將萌發(fā)違背交易計(jì)劃的念頭時(shí)，你應(yīng)大聲地說(shuō)“你這個(gè)懦夫，又在背叛自己??！”。在不斷強(qiáng)化、不斷自我批評(píng)、不斷否定自己的習(xí)慣形成過(guò)程中，你就會(huì)逐漸體會(huì)到沉浸在交易過(guò)程中而不是沉浸在結(jié)果中的愉快和成就感。
交易要長(zhǎng)期取得成功必須具備以下條件：1、能夠認(rèn)清市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)；2、能夠認(rèn)清交易者自身的結(jié)構(gòu)（貪婪恐懼）；3、能夠?qū)⑹袌?chǎng)結(jié)構(gòu)與自身結(jié)構(gòu)無(wú)縫連接（做到“知行合一”）。這三個(gè)要件。
假如，你吃了兩碗飯未飽，第三碗后就飽了。這時(shí)你是否會(huì)想如果我一開始就吃那第三碗不是更好嗎？前面那兩碗是否有充饑的功能？這個(gè)問(wèn)題問(wèn)小孩，小孩也會(huì)發(fā)笑。在交易時(shí)，交易者一定要按照系統(tǒng)信號(hào)去進(jìn)行交易。如果連續(xù)遭受挫折，也不應(yīng)對(duì)系統(tǒng)的有效性產(chǎn)生任何懷疑，并且應(yīng)堅(jiān)定不移地執(zhí)行新的交易信號(hào)。比如：當(dāng)你按照系統(tǒng)信號(hào)進(jìn)行交易而連續(xù)兩次作錯(cuò)，這時(shí)系統(tǒng)產(chǎn)生了第三次交易信號(hào)，由于你已經(jīng)根據(jù)系統(tǒng)進(jìn)行交易而連續(xù)錯(cuò)了兩次，你開始對(duì)系統(tǒng)產(chǎn)生懷疑，因此沒有去執(zhí)行第三次交易信號(hào)，但此時(shí)卻產(chǎn)生了一輪轟轟烈烈的行情，由于你對(duì)系統(tǒng)的懷疑，使你錯(cuò)失了行情。任何系統(tǒng)都不是絕對(duì)完美的，交易系統(tǒng)不是神，沒有失敗交易的交易系統(tǒng)是不可信的，沒有任何噪音的交易系統(tǒng)是不可信的，因此前兩次錯(cuò)誤交易看成是捕捉第三次大行情信號(hào)的成本和代價(jià)，你就不難理解了。在盤整時(shí)期出現(xiàn)虧損是無(wú)可厚非的，但錯(cuò)過(guò)行情卻是不可原諒的致命錯(cuò)誤！成功的交易者就是那個(gè)連續(xù)失敗后，還對(duì)后續(xù)信號(hào)充滿信心，并果斷執(zhí)行從不錯(cuò)過(guò)大行情的交易者。不要相信直覺，要相信現(xiàn)實(shí)，一旦交易虧損，不管是市場(chǎng)出了問(wèn)題，還是系統(tǒng)出了問(wèn)題，始終需要你止損。
要養(yǎng)成贏時(shí)就守，不轉(zhuǎn)向不走。輸?shù)街箵p位就即走的良好習(xí)慣！拋棄一切欲望，做一個(gè)堅(jiān)定的系統(tǒng)交易者！ |
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| sandi |
2006-12-07 15:08 |
我和高手通話中領(lǐng)悟到的操作模式
每做完一單，我會(huì)打電話給我那個(gè)朋友，跟他說(shuō)我的入場(chǎng)時(shí)間，持倉(cāng)，入場(chǎng)價(jià)位，和平倉(cāng)的價(jià)位
一般他會(huì)問(wèn)我以下幾個(gè)問(wèn)題
1.最多的時(shí)候賠多少，止損點(diǎn)在多少
不超過(guò)50點(diǎn)會(huì)得到他的肯定，少于30點(diǎn)會(huì)得到他不錯(cuò)的表?yè)P(yáng)
2.賺了多少點(diǎn)
不超過(guò)50點(diǎn)，辛苦半天下一單，連50點(diǎn)都沒賺到太不值了，賺到100點(diǎn)，這還差不多，賺到200點(diǎn)以上，還不錯(cuò)，什么時(shí)候能賺到500就好了
3.如果是空單，平倉(cāng)的時(shí)候價(jià)格是上漲的嗎
如果價(jià)格是下跌之中，即使我平在了最低點(diǎn)，他也會(huì)說(shuō)下跌那，你怎么知道那就是最低點(diǎn)，如果我說(shuō)到低點(diǎn)往上反彈了50點(diǎn)了而且很強(qiáng)，那平了就平了吧，上漲期間平就不算犯錯(cuò)
4.持倉(cāng)有了幾天
如果能有一個(gè)星期以上，這次還不錯(cuò)
一個(gè)月后操作結(jié)束，我會(huì)給他說(shuō)我這個(gè)月的操作情況
1.這個(gè)月總共下了多少次單子
如果多于10次以上，你這不是竟給人家打工了嗎，外匯公司可樂了，再說(shuō)了，哪來(lái)的那么多機(jī)會(huì)給你啊，10次左右差不多，如果一個(gè)月能只下5次單子，總的點(diǎn)數(shù)能到500點(diǎn)就好了
2.追倉(cāng)了嗎
一個(gè)單子賺100點(diǎn)就可以考慮追倉(cāng)一次
他是中線操作的，對(duì)短線操作不適用的
我現(xiàn)在的操作模式：
我的思路是70個(gè)點(diǎn)的止損，觸止損就平倉(cāng)，不觸止損堅(jiān)決持有，每500美金下一手單子，也就是10%的倉(cāng)位，這個(gè)市場(chǎng)的規(guī)律是1/2的時(shí)間價(jià)格會(huì)橫盤震蕩，1/4上漲的機(jī)會(huì)，1/4的下跌的機(jī)會(huì)。
看錯(cuò)方向了我就堅(jiān)決止損，看對(duì)一次我就會(huì)堅(jiān)持持有，現(xiàn)在心理狀態(tài)還沒有到最好，最多的一次才拿到300個(gè)點(diǎn)出來(lái)，看對(duì)一次現(xiàn)在平均能抓出100-200個(gè)點(diǎn)左右。
我的操作的成功（50點(diǎn)以上盈利）的單子只有 20%左右，大部分要被止損（止損單子中有2/3是盈利小于50個(gè)點(diǎn)的）
我的想法是，我看對(duì)方向，不被止損的機(jī)會(huì)只有 1/4，一次一定要賺一個(gè)滿出來(lái)
只要抓出500點(diǎn)，資金就可做到一次翻倍
爆倉(cāng)的幾率是 ： （500-120）/70=5.4，也就是說(shuō)500美金以下有5次連續(xù)被止損且賠到70個(gè)點(diǎn)，就處于爆倉(cāng)的邊緣，產(chǎn)生的幾率是1/2*1/2*1/2*1/2*1/2= 1/32，連續(xù)操作32次有1次爆倉(cāng)的可能，連續(xù)32次操作我能抓到200點(diǎn)的可能是 32/4 =8次，200*8=1600 美金
也就是說(shuō)，嚴(yán)格按照我的思路去做，500美金起，32手操作之中，我能賺到1600美金，損失的可能是70*32*1/4=560美金，凈收入應(yīng)該是1600-560=1040美金
我不相信趨勢(shì)分析，也決不去做趨勢(shì)分析，只是機(jī)械化的操作
上個(gè)月操作16次，這個(gè)月現(xiàn)在操作了10次，理論上我的盈利是 1040*26/32=845，實(shí)際的盈利是 1041-414=627
說(shuō)明的問(wèn)題是，我的多余動(dòng)作太多，下單次數(shù)還是太頻繁，應(yīng)該再減少一半的多余操作
另外要加強(qiáng)的操作是，爭(zhēng)取一次能持有倉(cāng)單盈利到400點(diǎn)左右，這樣賺錢的幾率將大大增加
入場(chǎng)點(diǎn)的選擇應(yīng)該也很重要，不過(guò)不是我重點(diǎn)考慮的問(wèn)題
現(xiàn)在資金量太少，還沒有辦法完成順勢(shì)加倉(cāng)的操作，按照金字塔式順勢(shì)加倉(cāng)是中長(zhǎng)線操作的完美形式，還在學(xué)習(xí)之中。
我的操作不是和市場(chǎng)的規(guī)律（只有1/4的機(jī)會(huì)會(huì)看對(duì)方向）去做對(duì)，而是要利用這1/4的幾率，來(lái)合理的控制我的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)比例來(lái)達(dá)到盈利的目的，相信趨勢(shì)分析的人，認(rèn)為自己一定要做到75%以上的盈利幾率的人，是在和1/4的這個(gè)客觀的市場(chǎng)規(guī)律在抗?fàn)?，其難度可想而知，能做到盈利的人一定非常少，而且覺得外匯市場(chǎng)太難于駕馭，我不會(huì)去和客觀的規(guī)律去抗?fàn)帲且J(rèn)真的觀察它，分析它，利用它
所以我看到有人做趨勢(shì)分析，而且那么多人在熱衷于趨勢(shì)分析，就感到惋惜，這里邊的大部分人將會(huì)被市場(chǎng)擊敗
我覺得這就是為什么趨勢(shì)分析做得非常好的人，在外匯市場(chǎng)里邊卻賺不到錢，因?yàn)樗麄冊(cè)诤?/4的贏錢的幾率在對(duì)抗
我將會(huì)在自己的資金到達(dá) 1萬(wàn)美金開始，從中提取10%，取出我的本金，每翻10倍，提取10%的資金出來(lái)，剩下的錢在我眼中只是數(shù)字，我將利用我的這個(gè)模式，繼續(xù)玩這個(gè)數(shù)字游戲 |
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| zdh96916 |
2006-12-07 15:09 |
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| sandi |
2006-12-07 15:13 |
擁有交易系統(tǒng)是期貨市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定獲利的必要條件，但并非充分條件。
做交易首先還得解決思想問(wèn)題，觀念問(wèn)題和認(rèn)識(shí)問(wèn)題。如果連思想問(wèn)題都沒有解決，研究再多的技術(shù)都沒用。
在執(zhí)行系統(tǒng)信號(hào)時(shí)應(yīng)不折不扣，不要心存猶豫。對(duì)系統(tǒng)的猶豫主要來(lái)自于系統(tǒng)虧損時(shí)期的信心衰竭，“月有陰晴圓缺，人有悲歡離合”，正是由于瑕疵的存在，才構(gòu)成了真正的完美。首先我們應(yīng)認(rèn)識(shí)到交易系統(tǒng)的虧損期屬于正常現(xiàn)象，此時(shí)期才是真正考驗(yàn)和提高交易水平的時(shí)期，是應(yīng)對(duì)困難、處理困難能力的時(shí)期是培養(yǎng)交易員穩(wěn)健交易風(fēng)格和耐心交易品質(zhì)形成的重要時(shí)期。
衡量交易心態(tài)是否健康的標(biāo)準(zhǔn)是：當(dāng)你持有頭寸后，如果心中強(qiáng)烈希望價(jià)格向著你的開倉(cāng)方向運(yùn)動(dòng)時(shí)，則屬于不健康的交易心理；當(dāng)你持有頭寸后，如果不是期待價(jià)格向著你的開倉(cāng)方向運(yùn)動(dòng)，而是做好了價(jià)格方向變動(dòng)的各種應(yīng)對(duì)措施，則健康的交易心理。
安達(dá)斯·艾里森優(yōu)秀的著作《走向輝煌》一書中，他得出這樣的結(jié)論：期貨投資人只有經(jīng)過(guò)十年或者更久的時(shí)間艱苦卓絕的訓(xùn)練，才能形成高強(qiáng)的操作技能。他發(fā)現(xiàn)，成功其實(shí)是在高度緊張、苦心孤詣的狀態(tài)下所進(jìn)行的曠日持久、百折不撓、辛苦繁勞的過(guò)程。
交易中最重要的是什么、最難的是什么？你可能會(huì)說(shuō)是預(yù)測(cè)市場(chǎng)。確實(shí)，預(yù)測(cè)市場(chǎng)最重要，但它不是最難的，而是不可能的！很多人就是犧牲在這個(gè)無(wú)解之迷上的。市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)是不確定性，而不是可預(yù)測(cè)性。會(huì)說(shuō)自己能精確預(yù)測(cè)市場(chǎng)的人，如果不是瘋子，就一定是騙子。這是一個(gè)最重要的交易問(wèn)題，相當(dāng)于哲學(xué)上的物質(zhì)論和意識(shí)論。這個(gè)問(wèn)題不弄清則接下來(lái)的一切努力都將帶來(lái)完全不同的交易結(jié)果。必須接受市場(chǎng)是不可預(yù)測(cè)的這一觀念，在這個(gè)前提下，再問(wèn)一遍：
交易中最重要的是什么、最難的是什么？回答是：遵守紀(jì)律！遵守紀(jì)律最重要！遵守紀(jì)律最難！遵守紀(jì)律重于一切！
紀(jì)律是交易獲利的保證！交易中的一切行為都需要紀(jì)律來(lái)約束，而不是自己對(duì)市場(chǎng)的判斷來(lái)決定。嚴(yán)格而有效的紀(jì)律必須建立在嚴(yán)密而有效的交易系統(tǒng)之上，請(qǐng)你相信你自己認(rèn)可的交易系統(tǒng)而不要相信自己的盤感。遵守紀(jì)律的前提是你必須有有效的交易規(guī)則，而獲取有效的交易規(guī)則并不難，任何有關(guān)交易的書上都有，在獲取了有效的交易規(guī)則之后，剩下的工作就是遵守紀(jì)律，執(zhí)行規(guī)則，而不是根據(jù)自己的分析和判斷來(lái)破壞規(guī)則。一百多年形成的規(guī)則不是憑你幾天或幾年的交易經(jīng)驗(yàn)就可以否定和創(chuàng)新的，圣經(jīng)上說(shuō)：陽(yáng)光之下沒有新鮮事，就是這個(gè)道理。
紀(jì)律是什么？你真的了解紀(jì)律嗎？紀(jì)律是一百多年以來(lái)交易市場(chǎng)上各種成功和失敗經(jīng)驗(yàn)的高度總結(jié)，是用無(wú)數(shù)金錢和心血所換來(lái)的成果。翻開交易歷史，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)在市場(chǎng)里多少人曾經(jīng)犯過(guò)多少幼稚可笑的錯(cuò)誤，然而現(xiàn)在和將來(lái)這些幼稚可笑的事件必然會(huì)重演。因?yàn)殡m然市場(chǎng)在前進(jìn)，時(shí)間在前進(jìn)，但人性不會(huì)變，人們對(duì)金錢的貪婪不會(huì)變，人們想征服自然和市場(chǎng)的欲望不會(huì)變。絕大部分的人很容易忘記歷史，也不愿意去看看歷史，這導(dǎo)致他們根本就不可能真正理解紀(jì)律，或者尊重紀(jì)律。一切都是嶄新的，我們就是時(shí)代的主人，很多人就這樣來(lái)認(rèn)識(shí)市場(chǎng)。不尊重歷史的人就不可能真正理解紀(jì)律的重要性和嚴(yán)肅性。歷史上每一個(gè)成功者都會(huì)對(duì)自己的交易做深刻的總結(jié)，每一個(gè)成功者的總結(jié)匯集在一起才最終才形成市場(chǎng)上鐵的紀(jì)律，這是比黃金還珍貴的財(cái)富，然而很多人卻視而不見！他總是一切從自己開始，來(lái)經(jīng)歷一遍市場(chǎng)的洗禮，并且絕大部分人就消失在這個(gè)洗禮的過(guò)程中。你應(yīng)該明白一兩代人的經(jīng)歷都不足以能夠形成成熟的市場(chǎng)紀(jì)律，何況你短短的交易經(jīng)歷呢？你必須把交易紀(jì)律當(dāng)成法律來(lái)看才能夠少犯錯(cuò)誤和生存發(fā)展下去，交易紀(jì)律就是市場(chǎng)上的法律！不遵守紀(jì)律就是違犯法律！人的行為需要法律來(lái)約束，否則社會(huì)將大亂，交易行為同樣需要交易紀(jì)律來(lái)約束，否則交易將把你帶入深淵。遵守紀(jì)律的難度跟遵守法律的難度一樣。我們總是認(rèn)為紀(jì)律是一種約束，老是妨礙我們自由的交易和行動(dòng)，卻忘了紀(jì)律在始終保護(hù)我們的安全。另外，不守紀(jì)律有時(shí)也能獲取暴利，而守紀(jì)律卻常常失去這種機(jī)會(huì)，這種現(xiàn)象很有沖擊力，引誘很多人放松了安全警惕而投入到破壞紀(jì)律的隊(duì)伍中去。你必須明白：不守紀(jì)律獲取的只是暫時(shí)的暴利，它無(wú)法長(zhǎng)久，而守紀(jì)律獲取的卻是長(zhǎng)久的回報(bào)，切不可因小失大。投資者難以遵守紀(jì)律的最根本原因是他并沒有真正理解紀(jì)律的重要性，他老是被市場(chǎng)的短期波動(dòng)所帶來(lái)的因守紀(jì)律而受到的傷害或者因不守紀(jì)律而獲得的短期利益所蒙蔽，這種蒙蔽令很多投資者喪失自己，從而最終消失在市場(chǎng)的波濤里。
任何時(shí)候你都不要在市場(chǎng)本身沒有給你發(fā)出進(jìn)場(chǎng)或出場(chǎng)信號(hào)的時(shí)候開始交易，你可以根據(jù)自己所掌握的信息得出市場(chǎng)可能要漲或跌的判斷，但千萬(wàn)不要領(lǐng)先市場(chǎng)而動(dòng)，必須要等市場(chǎng)給你這個(gè)交易信號(hào)之后才能進(jìn)場(chǎng)，只有市場(chǎng)確認(rèn)了你的判斷你才能行動(dòng)，這就是遵守紀(jì)律的精髓！也就是說(shuō)遵守紀(jì)律不是單純的事，而是一個(gè)需要各方全面配合的工作，適應(yīng)自己的交易系統(tǒng)和有效的交易規(guī)則是遵守紀(jì)律的前提和基礎(chǔ)，很多人根本就沒有自己的交易系統(tǒng)和交易規(guī)則，所以他就無(wú)從談起遵守紀(jì)律，因?yàn)閷?duì)他來(lái)講根本就不存在什么一貫的紀(jì)律，沒有規(guī)矩不成方圓，其交易結(jié)果自然可想而知。
接受止損對(duì)了是對(duì)的，止損錯(cuò)了也是對(duì)的觀念。
嚴(yán)守交易紀(jì)律，也只有遵守每一筆策略的訊號(hào)，才可能抓住每一次操作的獲利！金融投資是一項(xiàng)嚴(yán)肅的工作，不要追求暴利，因?yàn)楸├遣环€(wěn)定的，我們追求的是穩(wěn)定的交易。做交易的本質(zhì)不是考慮怎么賺錢的，本質(zhì)是有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理好了，利潤(rùn)自然而來(lái)，交易不是勤勞致富，而是風(fēng)險(xiǎn)管理致富！
利沃莫說(shuō)：利潤(rùn)總是能夠自己照顧自己，而虧損永遠(yuǎn)不會(huì)自動(dòng)了結(jié)，這句話非常經(jīng)典，值得每一個(gè)投資者天天學(xué)習(xí)。只有遵守紀(jì)律的人才能做到讓利潤(rùn)自己照顧自己，讓虧損盡快了結(jié)，這也是對(duì)紀(jì)律的最好的解釋。如果投資者能夠真正理解這句話，那么他就已經(jīng)充分意識(shí)到了交易紀(jì)律的重要性了，也就完全理解了
為什么遵守紀(jì)律在交易中重于一切了。
交易紀(jì)律可以在保護(hù)你的帳戶安全的情況下讓你的資金帳戶持續(xù)增長(zhǎng)，因?yàn)樘潛p的最大根源就是不遵守紀(jì)律，你完全可以總結(jié)一下自己的交易經(jīng)歷，看看情況是否如此。
凡事都要講規(guī)矩，你不可越雷池一步。紀(jì)律要年年講，月月講，天天講，時(shí)時(shí)講!!! |
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| sandi |
2006-12-07 15:20 |
交易系統(tǒng)的重要性越來(lái)越受到投資者的關(guān)注。隨著中國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展，投資者由原來(lái)的盲目交易正逐漸轉(zhuǎn)向理性投資，由被動(dòng)的跟盤轉(zhuǎn)向由交易系統(tǒng)來(lái)指導(dǎo)自己的交易。實(shí)際上，在期貨市場(chǎng)長(zhǎng)期獲利的交易系統(tǒng)應(yīng)該存
在，但交易系統(tǒng)對(duì)于交易者來(lái)講僅僅只是一件交易工具，也并不是任何人用同樣的交易系統(tǒng)都會(huì)得出同樣的交易結(jié)果的。獲得了交易系統(tǒng)和通過(guò)交易系統(tǒng)來(lái)獲利完全不是一回事，運(yùn)用交易系統(tǒng)的能力遠(yuǎn)比交易系統(tǒng)本身更為重要。
評(píng)判一套交易系統(tǒng)，筆者認(rèn)為至少應(yīng)包含以下幾方面：是否有明確的交易信號(hào)；風(fēng)險(xiǎn)能否有效控制；是否具有可操作性；是否具有獲利能力；是否適合自己。
目前，尋找或購(gòu)買一套交易系統(tǒng)并不困難，交易系統(tǒng)本身已不是什么秘密，只要你愿意就可以擁有一套甚至若干套交易系統(tǒng)，但如何獲利卻仍是秘密。對(duì)大多數(shù)投資者來(lái)講，運(yùn)用交易系統(tǒng)進(jìn)行交易和自己摸索所得的交易結(jié)果差別并不大，長(zhǎng)期獲利依然是可望而不可及的。投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)在模擬交易中系統(tǒng)很好用，而一旦進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)則似乎并不是那么好用。個(gè)中原因就在于投資者并未真正了解交易系統(tǒng)，或者這套交易系統(tǒng)并不適合他，而更關(guān)鍵的因素則可能是他根本就不具備運(yùn)用交易系統(tǒng)的能力。
要想通過(guò)交易系統(tǒng)獲利，首先就必須正確認(rèn)識(shí)交易系統(tǒng)，同時(shí)自己的交易能力一定要和交易系統(tǒng)相匹配。運(yùn)用交易系統(tǒng)的能力表現(xiàn)在兩個(gè)方面：如何度過(guò)系統(tǒng)的困難時(shí)期；如何充分發(fā)揮系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)。
千萬(wàn)不要認(rèn)為具有獲利能力的交易系統(tǒng)可以保證你每筆交易都成功！任何的獲利都是由虧小贏大組成的，任何交易系統(tǒng)都有弱點(diǎn)，虧損不可避免。對(duì)于趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)來(lái)講，它不要求盈利的次數(shù)大于虧損的次數(shù)，它只要求不斷地用小的止損去尋找大的獲利機(jī)會(huì)，這樣的系統(tǒng)需要使用者做好不斷接受小額虧損的準(zhǔn)備。而對(duì)于短線交易系統(tǒng)來(lái)講，它更注重追求贏利次數(shù)大于虧損次數(shù)，它追求準(zhǔn)確率。所以，投資者在選擇交易系統(tǒng)時(shí)一定要清楚哪種系統(tǒng)適合自己，切不可盲目選擇。短線交易要求投資者密切關(guān)注市場(chǎng)的一舉一動(dòng)，波動(dòng)就是他的利潤(rùn)來(lái)源，在交易中不能有任何干擾；而趨勢(shì)交易則相反，它忌諱仔細(xì)盯盤，仔細(xì)盯盤會(huì)破壞他對(duì)趨勢(shì)的整體把握，波動(dòng)是他的虧損之源，他只需關(guān)注市場(chǎng)的趨勢(shì)是否改變即可。但市場(chǎng)上大部分的投資者都是用仔細(xì)盯盤的方式來(lái)企圖獲取趨勢(shì)利潤(rùn)，這導(dǎo)致他們對(duì)短線和趨勢(shì)都無(wú)法把握。
系統(tǒng)交易的本質(zhì)是處理正在發(fā)生的情況，而不是處理未來(lái)將要發(fā)生的情況，它是根據(jù)交易信號(hào)來(lái)交易，而不是預(yù)測(cè)市場(chǎng)來(lái)交易。但期市中有很多人是花費(fèi)太多的時(shí)間來(lái)應(yīng)對(duì)未來(lái)將要發(fā)生的情況，而對(duì)正在發(fā)生的情況卻不知所措。這導(dǎo)致他的交易無(wú)法有效地進(jìn)行。他總想走在市場(chǎng)前面卻忽略市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)情況，從而使他的交易處于虛幻之中，缺乏現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)。這有違交易系統(tǒng)的本質(zhì)。正確的交易思想是運(yùn)用交易系統(tǒng)的前提！
在系統(tǒng)處于虧損時(shí)期時(shí)，不要輕易認(rèn)為系統(tǒng)需要改變或更換，虧損是正?，F(xiàn)象，必須接受，此時(shí)應(yīng)告訴自己如何來(lái)提高處理困難的能力和耐心。而在系統(tǒng)的獲利時(shí)期，切不可耍小聰明，認(rèn)為可以運(yùn)用自己的交易能力來(lái)提高系統(tǒng)的效率，此時(shí)遵守紀(jì)律勝過(guò)一切！系統(tǒng)的困難時(shí)期可以提高你的交易能力，系統(tǒng)的收獲時(shí)期則可以考驗(yàn)?zāi)愕淖月删瘢?
對(duì)于系統(tǒng)交易者來(lái)講，市場(chǎng)的漲跌已不重要，重要的是對(duì)交易信號(hào)的執(zhí)行。因?yàn)橄到y(tǒng)的交易信號(hào)經(jīng)常會(huì)與你對(duì)市場(chǎng)的看法相矛盾，很多的交易機(jī)會(huì)就是在投資者的猶豫彷徨中錯(cuò)失的，這也是導(dǎo)致使用同樣的交易系統(tǒng)其交易結(jié)果大不一樣的關(guān)鍵所在。市場(chǎng)無(wú)論是漲還是跌，系統(tǒng)在關(guān)鍵時(shí)刻都會(huì)發(fā)出交易信號(hào)，認(rèn)真執(zhí)行交易系統(tǒng)可以大大簡(jiǎn)化我們的交易，使交易更加簡(jiǎn)單有效，這也是為什么交易系統(tǒng)這么重要的根本原因。
另外，使用交易系統(tǒng)必須保持適當(dāng)?shù)撵`活性。同樣的交易系統(tǒng)不同的人使用，交易結(jié)果一定不一樣，有人賺，有人虧，有人大賺，有人大虧，關(guān)鍵還在于使用者的運(yùn)用能力。交易永遠(yuǎn)不可能跟數(shù)學(xué)公式一樣！交易系統(tǒng)具有相對(duì)的機(jī)械性，而適當(dāng)?shù)撵`活就如同潤(rùn)滑油，可以使這部機(jī)器更好地運(yùn)轉(zhuǎn)，潤(rùn)滑油就是你的交易能力和應(yīng)變能力。
所以，在使用交易系統(tǒng)之前，千萬(wàn)不要盲目樂觀，獲利的關(guān)鍵還是在于你的交易能力，系統(tǒng)只能幫你解決部分難題，而不是全部。 |
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| sandi |
2006-12-07 15:23 |
我的市場(chǎng)觀和方法論
十幾年的職業(yè)交易生涯，概括了幾句話，寫出來(lái)供大家參考。
市場(chǎng)觀決定方法論。
方法論決定操作技術(shù)。
操作技術(shù)（交易系統(tǒng)）決定交易的理論期望值。
最后，市場(chǎng)的波動(dòng)狀態(tài)（或曰運(yùn)氣成份）和自己的情緒控制力（或曰執(zhí)行力）最終決定自己的實(shí)際交易結(jié)果。
我的市場(chǎng)觀：交易市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)是市場(chǎng)生存的前提。價(jià)格波動(dòng)是交易群體的理性與非理性行為的辨證統(tǒng)一。也是構(gòu)成隨機(jī)與非隨機(jī)，線性與非線性，趨勢(shì)與相對(duì)無(wú)趨勢(shì)的最深刻的根源。
我的方法論：趨勢(shì)論。趨勢(shì)是投機(jī)獲利的唯一源泉。趨勢(shì)的發(fā)生不是意外。趨勢(shì)可以定義，可以跟隨。一個(gè)活躍的市場(chǎng)，必然是一個(gè)有趨勢(shì)的市場(chǎng)。我們所有學(xué)習(xí)和研究的目的就是根據(jù)自己內(nèi)在和外在的條件找到一套“適合自己的獲利的交易系統(tǒng)（或操作技術(shù)）”。
交易系統(tǒng)：選擇市場(chǎng)，判別趨勢(shì)，設(shè)定止損，滾動(dòng)利潤(rùn)。
永遠(yuǎn)的考煉：了解自我，控制自我，不斷提高操作技術(shù)的執(zhí)行能力。
趨勢(shì)是我們的朋友，干嗎要躲避他呢？
關(guān)于趨勢(shì)有很多種不同的理解和解釋，沒有唯一性。但有些很害人，有些呢又很蒙人。
在我看來(lái)，對(duì)于價(jià)格來(lái)說(shuō)，波動(dòng)－趨勢(shì)－周期－循環(huán)－...本質(zhì)上是一個(gè)意思。要深刻地理解市場(chǎng)的價(jià)格運(yùn)動(dòng)，不可僵化于某一種或幾種時(shí)間尺度。要用相對(duì)的（辨證的）理念來(lái)看待趨勢(shì)。這方面網(wǎng)上文章已經(jīng)討論過(guò)多次。以趨勢(shì)論的觀點(diǎn)來(lái)看，當(dāng)某個(gè)價(jià)格從A運(yùn)動(dòng)到B時(shí)，趨勢(shì)就已發(fā)生。而這種趨勢(shì)我們是否能夠捕捉到并加以利用那是另一回事。我們無(wú)法利用但也不能否定它的存在。系統(tǒng)交易中，我們對(duì)趨勢(shì)的認(rèn)定依據(jù)規(guī)則進(jìn)行。雖然在是與非的判斷上已經(jīng)客觀化和量化，但在趨勢(shì)的利用級(jí)別和時(shí)間尺度的確定上，即在一些原始條件的設(shè)定上，依然不可避免地帶有主觀的色彩。因此，有些交易者就按照自己主觀設(shè)定的時(shí)間框架來(lái)否定某些趨勢(shì)的存在。這種帶著墨鏡看問(wèn)題的思想方法極大地局限了他們的思路，因而無(wú)法深入地思考問(wèn)題，無(wú)法更深刻地認(rèn)識(shí)市場(chǎng)。
市場(chǎng)波動(dòng)的隨機(jī)和非隨機(jī)現(xiàn)象（或規(guī)律），和偶然和必然一樣，不是絕對(duì)的而是相對(duì)的。以趨勢(shì)論的觀點(diǎn)來(lái)看，在任何一種時(shí)間尺度上觀察價(jià)格的波動(dòng)，都是隨機(jī)和規(guī)律，線性和非線性并存的。它們伴隨著交易群體的理性行為和情緒化的變化相繼產(chǎn)生并且相互轉(zhuǎn)化。那種“隨著市場(chǎng)的成熟，參與者的增多，市場(chǎng)的隨機(jī)性將越來(lái)越強(qiáng)”的說(shuō)法似乎并沒有什么依據(jù)。從江恩到丹尼斯再到羅杰斯，投機(jī)市場(chǎng)一如既往，“價(jià)格以趨勢(shì)方式演變”的假定并沒有發(fā)生根本的改變。利用趨勢(shì)穩(wěn)定獲利的方法也沒有發(fā)生本質(zhì)的變化。這一切可以歸結(jié)為一點(diǎn)，那就是市場(chǎng)參與者群體的本性（人性）沒有發(fā)生太大的變化。
市場(chǎng)豐富多彩，確實(shí)有萬(wàn)千思路可以獲利。但有一條，無(wú)論你是否承認(rèn)趨勢(shì)的普遍存在，無(wú)論你是否奉行“順勢(shì)而為”的交易理念。你的買單只有在價(jià)格上升時(shí)才可能獲利。同樣，你的賣單也只有在價(jià)格下跌時(shí)才能獲利變現(xiàn)。
價(jià)格的波動(dòng)就產(chǎn)生了趨勢(shì)，哪怕只跳動(dòng)了一個(gè)點(diǎn)。 |
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| 2385412 |
2006-12-07 15:24 |
| 學(xué)習(xí)~~~~~~~~~~~~ |
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| xiaofoer123 |
2006-12-07 15:33 |
| 謝謝,系統(tǒng)原來(lái)是這樣煉成的...大力支持 |
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| cobra1111 |
2006-12-07 15:48 |
| 轉(zhuǎn)貼還是原創(chuàng)？。。。 |
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| sandi |
2006-12-07 16:21 |
| 轉(zhuǎn)貼。。。。。。。。。。。。[s:73] |
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| sandi |
2006-12-07 16:26 |
除了正確掌握的突破追市，一般追市的系統(tǒng)通常較低勝率，回檔入市的系統(tǒng)較高勝率。
實(shí)踐證明，最優(yōu)策略是順勢(shì)回檔入市和良好整理后的突破追市。次優(yōu)策略是逆勢(shì)回檔入市（屬于比較技巧的抄底摸頂）。較次的策略是順勢(shì)追市。最差的策略是逆勢(shì)追市。
通常來(lái)講，只要是沾上回檔入市的方法，表現(xiàn)都能差強(qiáng)人意，它首先從短線的角度篩除高風(fēng)險(xiǎn)的入市機(jī)會(huì)。而著眼于追市的策略，更需要宏觀上的高度正確。
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補(bǔ)充：
一個(gè)好的交易系統(tǒng)應(yīng)該要做到同時(shí)兼顧回檔入市和突破追市，結(jié)合兩種不同的入市方式并避免其發(fā)生互相沖突。外匯高手www.FXer.cn收集整理
作為典型案例，前兩天空銅就是逆勢(shì)追市的代表。
但是需要測(cè)試的更多地是系統(tǒng)的參數(shù)，而不是策略。而參數(shù)，好的輔助指標(biāo)，通常在電腦屏幕范圍的k線數(shù)據(jù)就能夠一目了然。
好的策略一定能夠有一如既往的表現(xiàn)；好的輔助指標(biāo)能夠及時(shí)提醒使用者市場(chǎng)特性的改變。當(dāng)然，反應(yīng)的速度，很取決于操作者。所以我不主張依賴機(jī)械系統(tǒng)。
操作不是由單一方面就能夠決定成功的。任何一個(gè)環(huán)節(jié)都不能出現(xiàn)紕漏。比如，包括離場(chǎng)環(huán)節(jié)。有時(shí)候，失敗不是入場(chǎng)問(wèn)題，是離場(chǎng)問(wèn)題，但是操作者不一定意識(shí)到這一點(diǎn)，就把原來(lái)正確的方法也不敢相信了。當(dāng)然，也有可能是原來(lái)的方法的確不夠完善。
操作者的判斷是不可缺少的，因?yàn)槭袌?chǎng)是變化著的，必須不斷適應(yīng)市場(chǎng)特性的變化。如果墨守成規(guī)，我倒是說(shuō)確實(shí)沒有穩(wěn)定盈利的方法。 |
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| 蛋心 |
2006-12-07 16:44 |
| 印象中不是第一次SANDI做這么大勞動(dòng)量的工作了，支持支持[s:51] |
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| flagshow |
2006-12-07 17:13 |
| [s:55] [s:55] [s:55] [s:55] |
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| kristofzhu |
2006-12-07 17:26 |
| 謝謝!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! |
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| lmcosper |
2006-12-07 17:27 |
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| ttttwww |
2006-12-08 00:19 |
| 謝謝分享[s:55] [s:55] [s:55] [s:55] [s:55] [s:55] |
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| 愛好者 |
2006-12-08 00:58 |
| 好貼，對(duì)我們這些新人太有幫助了 |
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| sandi |
2006-12-08 06:58 |
新手學(xué)匯如同學(xué)習(xí)駕駛，主要包括以下五個(gè)階段：
階段一：尚未意識(shí)到自己是一個(gè)不合格的交易者；
在這個(gè)階段，你認(rèn)為做匯是一個(gè)好的掙錢途徑，因?yàn)槟懵犝f(shuō)很多人從匯市掙到了錢，很多人成了百萬(wàn)富翁。正如你學(xué)駕駛以前認(rèn)為駕駛很容易一樣，你認(rèn)為交易也很容易，價(jià)格要么上，要么下，能有什么難?
不幸的是，同你第一次坐在方向盤前不知所措一樣，你一開始做了很多交易，承擔(dān)了很大的風(fēng)險(xiǎn)。一旦你進(jìn)入交易，價(jià)格就和你反著走，於是你趕緊反向操作，但是價(jià)格又反過(guò)來(lái)了，於是你又。。。
為了避免損失，你在不利于你的頭寸上加倍，意圖攤平--有時(shí)你能夠成功的擺脫虧損，但更多的時(shí)候你會(huì)灰頭土臉；
在這個(gè)階段，你根本沒意識(shí)到自己是一個(gè)不稱職的交易者；這個(gè)階段一般會(huì)持續(xù)1-2周，你會(huì)很快轉(zhuǎn)到第二個(gè)階段；
階段二：意識(shí)到自己是一個(gè)不合格的交易者；
在這個(gè)階段，你認(rèn)識(shí)到要想成功，自己必須付出更大的努力；
你認(rèn)識(shí)到，自己還不具備成為一個(gè)穩(wěn)定獲利者所具有的技術(shù)和素質(zhì)；
你試圖購(gòu)買系統(tǒng)，閱讀各種書籍，瀏覽各種網(wǎng)站(從俄羅斯到烏克蘭)，試圖尋找圣杯；
在這個(gè)階段，你是個(gè)系統(tǒng)迷，你日復(fù)一日的嘗試不同的方法，但卻不能堅(jiān)持只遵循一種方法，來(lái)真正檢驗(yàn)它是否可行；每次你碰到了一個(gè)新指標(biāo)，你都會(huì)認(rèn)為它和以前的指標(biāo)大不相同；
你利用MetaTrader嘗試不同的自動(dòng)交易系統(tǒng)，你嘗試過(guò)移動(dòng)平均，費(fèi)波納奇線，支撐和阻力，Pivots，F(xiàn)ractals，背離，DMI，ADX，以及數(shù)以百計(jì)的其他指標(biāo)，期望能很快找到那個(gè)神奇的系統(tǒng)；
你試圖抓到頂和底，試圖用你的指標(biāo)找到精確的趨勢(shì)翻轉(zhuǎn)點(diǎn)；你總能抱緊你的虧損交易，甚至試圖攤平，因?yàn)槟阆嘈拍闶菍?duì)的；
你進(jìn)入聊天室或論壇，看到其它交易者從市場(chǎng)上掙到錢，心里無(wú)數(shù)次的問(wèn)自己，為什么那些比自己愚蠢的人都能從市場(chǎng)掙到錢，而自己不能(事后回憶，你會(huì)覺得自己挺愚蠢的)；於是你認(rèn)為那些聲稱自己掙錢的人都在撒謊，他們不可能掙那么多，因?yàn)槟阏J(rèn)為自己對(duì)市場(chǎng)研究了那么多尚且不能，他們?cè)趺纯赡苣?
你這個(gè)時(shí)候就象處?kù)肚啻浩诘纳倌辏浅９虉?zhí)，根本聽不進(jìn)那些掙錢老手們的建議，你認(rèn)為自己是最好的，你使用極高的杠桿，過(guò)度交易，雖然別人認(rèn)為你瘋了，你一點(diǎn)兒不這樣認(rèn)為，因?yàn)槟阌X得你比別人都要高明；
你開始考慮跟別人的喊單，但不成功；你轉(zhuǎn)爾開始求助于付費(fèi)服務(wù)，結(jié)果同樣不適合你；
這個(gè)階段可以持續(xù)很多年，作者本人持續(xù)了18個(gè)月；
最后你開始走出這個(gè)階段，你可能花費(fèi)了遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)你以前想象的時(shí)間和金錢，暴倉(cāng)2-3次，而那些最終沒有放棄的往往暴倉(cāng)3-4次；
階段三：我找到了
在階段二的末期，你認(rèn)識(shí)到，不是系統(tǒng)本身造就了不同交易者的差異；
你認(rèn)識(shí)到，如果思路和資金管理正確，即便只使用簡(jiǎn)單的移動(dòng)平均也能掙到錢；
你開始嘗試讀一些關(guān)于交易理念和心理的書籍，并試圖鑒別這些書中所描述的性格特征；
在這個(gè)時(shí)候，你迎來(lái)了(我找到了)的時(shí)刻；
這個(gè)時(shí)刻讓你的大腦有了新的思路；
你突然間認(rèn)識(shí)到，你不能，別人同樣不能精確的預(yù)測(cè)市場(chǎng)的價(jià)格，哪怕是10秒之后的價(jià)格，更不用說(shuō)20分鐘以后的價(jià)格了；
你開始只專注于某一個(gè)系統(tǒng)，并且重塑自己的交易方式；你開始從中得到快樂，并能夠控制自己的風(fēng)險(xiǎn)；
你開始進(jìn)入每一個(gè)交易，只要你的策略顯示它具有更大的勝算；
當(dāng)交易向不利于你的方向發(fā)展時(shí)，你不再感到生氣，因?yàn)槟阒滥悴豢赡茴A(yù)測(cè)價(jià)格，這不是你自己的錯(cuò)；一旦你發(fā)現(xiàn)交易不利于自己時(shí)，你能夠退出交易；你知道下一個(gè)交易會(huì)有更高的成功率，因?yàn)槟阆嘈抛约旱暮?jiǎn)單交易系統(tǒng)；
你很快能認(rèn)識(shí)到交易游戲就是一件事情--即能夠采取一貫的策略和紀(jì)律來(lái)對(duì)待每一個(gè)交易；
你學(xué)會(huì)了合適的資金管理，使用合適的杠桿比例，能夠控制帳戶風(fēng)險(xiǎn)等等；
這個(gè)時(shí)候你想起了一年前別人給你的建議，不禁會(huì)心一笑；那個(gè)時(shí)候你還不能接受，但現(xiàn)在可以了；
(我找到了)的時(shí)刻標(biāo)志是，你真正接受你不能夠預(yù)測(cè)市場(chǎng)的事實(shí)；
階段四：意識(shí)到自己是個(gè)合格的交易者
你接受系統(tǒng)信號(hào)發(fā)出的每一個(gè)交易；
你能夠象對(duì)待盈利一樣來(lái)對(duì)待虧損；
你能夠截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑，因?yàn)槟阒滥愕南到y(tǒng)贏的比虧的多；
現(xiàn)在你處?kù)洞蚱降碾A段，這一周掙100點(diǎn)，下一周又虧損100點(diǎn)；雖然不盈利，但保證不虧損錢；
你開始能夠喊出好單，并逐漸贏得別人的尊重；
你仍舊努力改進(jìn)你的交易，慢慢的，你的盈利開始多于虧損；
在某一天你先盈利20點(diǎn)，然后虧損35點(diǎn)，但對(duì)此你毫無(wú)感覺，你知道它會(huì)再回來(lái)的；
最后你開始能夠每周盈利；
階段五：無(wú)意識(shí)的合格交易者
現(xiàn)在一切就緒--如同你每天無(wú)意識(shí)駕車一樣，你每天的交易也處?kù)稛o(wú)意識(shí)的狀態(tài)；
你現(xiàn)在處?kù)蹲詣?dòng)駕駛的狀態(tài)，每日100點(diǎn)對(duì)你來(lái)說(shuō)如同家常便飯；
這是交易的理想之國(guó)，你能夠完全控制自己的情緒，使帳戶保持快速的上升；
你現(xiàn)在是聊天室和論壇的明星，大家都聽你的；從他們的問(wèn)題中，你依稀看到了自己兩年前的影子；
盡管你給出自己的建議，但你知道對(duì)他們而言，大部分無(wú)用--他們中的一些或慢或快的要走你曾經(jīng)走過(guò)的路，毫無(wú)疑問(wèn)的是，更多的人永遠(yuǎn)都不能超越第二個(gè)階段；
對(duì)你來(lái)說(shuō)，交易不再令人感到刺激，甚至有些煩，正如你生活中的工作一樣；
現(xiàn)在，你可以高昂起你的頭，大聲地說(shuō)：我是一個(gè)外匯交易者！ |
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| 東兒 |
2006-12-08 07:57 |
| 辛苦了[s:55] [s:55] [s:55] |
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| wo867511 |
2006-12-08 23:21 |
界貼子絕對(duì)你媽要加精(注:本人天津人,這里你媽不是罵人 )
[s:46] [s:46] [s:46] [s:46] |
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| hotdiablo |
2006-12-09 01:59 |
| 這么長(zhǎng)阿，[s:50] |
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| st |
2006-12-09 10:29 |
| [s:46] [s:55] |
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| sandi |
2006-12-09 12:45 |
助人為快樂之本
除了交易系統(tǒng)我曾經(jīng)一無(wú)所有
───訪北京國(guó)瑞煊投資管理有限公司總經(jīng)理李斌
初次見到李斌是在一次業(yè)內(nèi)的研討會(huì)上，和其他潛心于研究交易技術(shù)的朋友一樣，他給人的第一印象是謙虛、略帶靦腆，只有在談起系統(tǒng)化交易時(shí)才會(huì)滔滔不絕。但正是這樣一個(gè)不善言談的人，卻憑借自己多年的經(jīng)驗(yàn)、獨(dú)有的智慧和頑強(qiáng)的毅力在期市的較量中長(zhǎng)期取勝，3月份以來(lái)，他所管理的資金賬戶收益已經(jīng)悄然增長(zhǎng)了40%。
除了交易系統(tǒng)我曾經(jīng)一無(wú)所有
記者：聽說(shuō)你很早就進(jìn)入了期貨行業(yè)。
李斌：對(duì)，1993年。那時(shí)，我大學(xué)剛畢業(yè)，丹儂國(guó)際期貨公司辦了一個(gè)培訓(xùn)班，培訓(xùn)期貨操盤手，我就報(bào)了名，記得一起參加培訓(xùn)的大概有500多人。
記者：你算得上國(guó)內(nèi)第一批期貨從業(yè)者，你當(dāng)時(shí)的交易業(yè)績(jī)?cè)趺礃?
李斌：1993年11月我進(jìn)入燕興鴻福期貨公司，到處開發(fā)客戶，到年底時(shí)終于有了第一個(gè)客戶，開戶資金1萬(wàn)美金。那時(shí)做的是國(guó)際盤外匯交易，24小時(shí)都有行情，夜里也得關(guān)注行情變化，經(jīng)常是凌晨3點(diǎn)才入睡，早晨七八點(diǎn)鐘就爬起來(lái)，特別緊張，但成績(jī)卻一直不理想。1994年2月14日大年初一，由于克林頓和細(xì)川護(hù)熙的美日貿(mào)易談判破裂導(dǎo)致美元兌日元當(dāng)天暴跌600多點(diǎn)(1點(diǎn)約等于10美元)，我當(dāng)時(shí)賣出了日元，我的客戶爆了倉(cāng)，全賠光了，這對(duì)我打擊很大。后來(lái)我又找了一個(gè)客戶做外匯，但仍以失敗告終。1994年8月，外匯市場(chǎng)被國(guó)家取締，我正式進(jìn)入了國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)。1997年以前，我的交易情況一直不理想，但從1997年到2002年年初，我每年的平均回報(bào)率為80%。外匯高手www.FXer.cn收集整理
記者：據(jù)說(shuō)成功的交易者都曾遭遇過(guò)非常艱難的困境，那有沒有什么事對(duì)你的交易觀念產(chǎn)生較大的影響？
李斌：我最慘痛的經(jīng)歷是，曾經(jīng)給客戶寫過(guò)一張8萬(wàn)元的欠條。這是1995年年底的事情了，這件事對(duì)我造成了致命的打擊。其實(shí)，正確的做法是，賠了錢，應(yīng)及時(shí)告知客戶，好讓客戶有思想準(zhǔn)備。但由于我好面子的毛病，一直沒跟客戶講，最后一直到期貨公司關(guān)門，才不得不硬著頭皮告訴客戶?？蛻舢?dāng)然不干了，執(zhí)意要我賠錢，我只好給他打了欠條并答應(yīng)他1996年年底前還清，他當(dāng)時(shí)還記下了我的身份證號(hào)和家庭住址。壓力真是太大了。
記者：事情應(yīng)一分為二看，逆境往往更能鍛煉一個(gè)人，催人成熟。
李斌：對(duì)。當(dāng)時(shí)父母年齡已經(jīng)很大了，我不愿這件事牽扯到他們，也不敢讓我的女朋友知道，只好自己一個(gè)人扛著。這塊大石頭一直壓了我兩年，回想起來(lái)，那段日子真是不堪回首。因?yàn)闆]了收入，吃飯都成了問(wèn)題，更別說(shuō)還錢了。即便當(dāng)時(shí)能找到一份每月3000元的工作，我不吃不喝，兩年也還不清這筆債啊!我想，在哪里跌倒，就在哪里趴起。如果我能在期貨市場(chǎng)上穩(wěn)定獲利，還錢一定不是問(wèn)題。那段時(shí)間，我在家閉門思過(guò)，苦讀投資書籍，這期間讀到一本《投機(jī)智慧》的書，書中介紹了美國(guó)十大炒家賺錢的故事。這本書大約有10萬(wàn)多字吧，我非常喜歡這本書，讀了幾個(gè)月。在我找不到出路的時(shí)候，是它給了我一把通向成功的鑰匙。至今我仍在不斷地向朋友推薦這本書?？梢哉f(shuō)，這是令我真正開竅的一本書，書中的幾個(gè)故事給了我很大的啟發(fā)。
故事之一講，有一個(gè)人曾先后三次賠光，第四次從900美元翻到8000萬(wàn)美元，我反復(fù)看了六遍，震動(dòng)很大。我把自己以前的交易圖都找了出來(lái)，反復(fù)研究，琢磨規(guī)律，總結(jié)自己失敗的原因，覺得總有一天自己也會(huì)東山再起。
故事之二是關(guān)于海龜交易者的故事，這個(gè)故事說(shuō)明期貨交易的致勝之道并不復(fù)雜，只要掌握了基本技巧，普通的投資者也可以取得成功。
通過(guò)反復(fù)研讀我還發(fā)現(xiàn)，書中的十大炒家雖然投資風(fēng)格和方法各不相同，但他們中的大多數(shù)人卻都具有共同的生活經(jīng)歷──這十個(gè)人中有七位都是軍人出身或者經(jīng)歷過(guò)戎馬生涯，他們都有著嚴(yán)格的資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制方案。從他們身上我認(rèn)識(shí)到紀(jì)律是成功的保證，正因?yàn)槟軌驀?yán)格遵守紀(jì)律，按照規(guī)律去操盤，他們才能通過(guò)不同的交易方法，在不同的市場(chǎng)上取得驕人的業(yè)績(jī)。在大師的啟迪和自我反省中，我自己的交易思路逐漸清晰，那就是：交易方法一定要具備客觀性，任何人的主觀能動(dòng)性的發(fā)揮都應(yīng)該建立在客觀的基礎(chǔ)上。從1996年下半年起，我開始探索并逐漸研究出一套程式化的交易系統(tǒng)，在實(shí)驗(yàn)過(guò)程中初步嘗到了甜頭。我的那位客戶也延長(zhǎng)了我的還債期限，使我有機(jī)會(huì)在1997年能夠在期貨市場(chǎng)真正地運(yùn)用我的交易系統(tǒng)。當(dāng)時(shí)，除了這套交易體系，我真的已經(jīng)一無(wú)所有了。 |
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| sandi |
2006-12-09 12:46 |
沒有壓倉(cāng)物船就經(jīng)不起風(fēng)浪
記者：這段經(jīng)歷和這套交易系統(tǒng)在你的交易生涯中，算得上是一個(gè)非常大的轉(zhuǎn)變嗎？
李斌：是。我很喜歡讀哲學(xué)類的書籍。叔本華說(shuō)，人的煩惱猶如船的壓倉(cāng)物，以保證正確航向，有了這個(gè)壓倉(cāng)物，即使風(fēng)浪再大，船也只是搖晃一下，不會(huì)翻；如果沒有這個(gè)壓倉(cāng)物，即使一個(gè)小小的風(fēng)浪也會(huì)把船打翻。這幾年的失敗經(jīng)歷正好成為我的壓倉(cāng)物，苦難也是一筆財(cái)富。外匯高手www.FXer.cn收集整理
1997年我進(jìn)入北京首創(chuàng)期貨經(jīng)紀(jì)公司后，就開始持續(xù)穩(wěn)定地為客戶盈利，交易系統(tǒng)也逐漸步入成熟期，管理的客戶資金一度達(dá)到千萬(wàn)，取得了80%的年平均回報(bào)率，連續(xù)4年獲得了首創(chuàng)期貨公司優(yōu)秀經(jīng)紀(jì)人稱號(hào)。
當(dāng)時(shí)第一個(gè)客戶給了我48萬(wàn)元運(yùn)作資金，兩個(gè)月后這個(gè)客戶又給我介紹了兩個(gè)客戶，之后我越做越順。1997年9月到1998年1月，連續(xù)賣出滬銅，掙了50萬(wàn)；1997年9月到1998年3月，在綠豆期貨上掙了100萬(wàn)左右，利潤(rùn)達(dá)到20％，這時(shí)我的債務(wù)已經(jīng)全部還清了。1998年7月到1999年1月，在大豆期貨上我又掙了40萬(wàn)左右。
2002年4月份開始，在原有交易系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，我又針對(duì)國(guó)際期貨、外匯市場(chǎng)進(jìn)一步建立了更為完整的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，然后在2003年4月至11月期間通過(guò)境外渠道進(jìn)行了半年多的實(shí)際操作，取得了70%的資金回報(bào)。去年6月我和朋友共同出資1000萬(wàn)元，創(chuàng)辦了目前的北京國(guó)瑞煊投資管理公司，我任總經(jīng)理。因?yàn)楣疽恢币砸惶椎惋L(fēng)險(xiǎn)、高效率、規(guī)范化的交易模式進(jìn)行交易，所以目前的業(yè)績(jī)還是非常優(yōu)異的。
對(duì)于暴利我敬而遠(yuǎn)之
記者：目前國(guó)內(nèi)期市有許多不同類型的交易系統(tǒng)，你們的交易系統(tǒng)與其他系統(tǒng)相比有什么特點(diǎn)？
李斌：我沒有深入地研究過(guò)目前市場(chǎng)上的其他交易系統(tǒng)，所以不能輕易下結(jié)論。但我認(rèn)為，我們的交易系統(tǒng)的最大特點(diǎn)就是能夠確保利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。我覺得對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，收益穩(wěn)定增長(zhǎng)才是最主要的。沒有人不喜歡利潤(rùn)，但在投資市場(chǎng)上利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)是成正比的，短期內(nèi)獲得暴利的另一層含義就是，一旦你做錯(cuò)了，你也會(huì)在短期內(nèi)出現(xiàn)致命性的虧損。所以，雖然我也喜歡賺錢，但我對(duì)那種短期內(nèi)讓你暴富的盈利方法可以說(shuō)是敬而遠(yuǎn)之的。 記者：請(qǐng)?jiān)敿?xì)介紹一下這套交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)理念。
李斌：這套交易系統(tǒng)的核心理念是從主客觀兩個(gè)方面對(duì)期貨市場(chǎng)的非系統(tǒng)化風(fēng)險(xiǎn)加以控制，其中主要依靠專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì)和科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系從主觀上監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)。
我們的交易系統(tǒng)源自華爾街的交易系統(tǒng)，經(jīng)過(guò)多年的人機(jī)磨合產(chǎn)生了一套國(guó)內(nèi)獨(dú)有的雙均線跟勢(shì)操作交易法和跟勢(shì)反向操作法。這在一定程度上解決了盤整行情中絕大多數(shù)交易系統(tǒng)鈍化的情況，從客觀上保證了整個(gè)交易過(guò)程從計(jì)劃到執(zhí)行的嚴(yán)密性、連續(xù)性和紀(jì)律性，排除了隨意性的人為因素對(duì)交易的干擾，從根本上決定了資金的風(fēng)險(xiǎn)控制、獲取穩(wěn)定投資回報(bào)的能力。同時(shí)還利用期貨市場(chǎng)的獨(dú)有的保證金杠桿作用，力爭(zhēng)把資金管理的效率化和靈活性發(fā)揮到最優(yōu)。
記者：你認(rèn)為完善的交易系統(tǒng)應(yīng)該有哪些特征。
李斌：完善的交易系統(tǒng)至少應(yīng)有三個(gè)特征：一是穩(wěn)定性，表現(xiàn)為收益的穩(wěn)定性。收益曲線有可能有大起但絕不會(huì)有大落，一切可能造成重大損失的交易都不會(huì)存在，哪怕這種可能性微乎其微。二是枯燥性。其實(shí)真正的賺錢過(guò)程絲毫沒有樂趣可言，一定是很枯燥的。因?yàn)榻灰紫到y(tǒng)經(jīng)過(guò)驗(yàn)證可行以后，每天就是機(jī)械枯燥地去執(zhí)行，具體交易不需要摻雜任何個(gè)人感情，個(gè)人成就感也就不會(huì)存在，因此很枯燥，沒有所謂的快樂期貨。三是簡(jiǎn)單性。交易計(jì)劃的制定和執(zhí)行全部程序化，人需要做的只是把它們付諸實(shí)施，并加以監(jiān)控，簡(jiǎn)單而有效。
永遠(yuǎn)站在高概率的一方
記者：能否透露你目前的交易體系是如何構(gòu)建的？
李斌：我覺得完善的交易體系應(yīng)該包括風(fēng)險(xiǎn)控制體系、執(zhí)行體系和監(jiān)控體系三個(gè)方面，但這些工作僅靠個(gè)人是不可能完成的，必須要依靠團(tuán)隊(duì)合作才能成功。因?yàn)槿硕加腥毕荩虼司陀锌赡茉斐刹豢蓮浹a(bǔ)的損失。例如，頭天晚上跟老婆吵一架，第二天就有可能作出災(zāi)難性的交易。投資市場(chǎng)上的巨大事件和損失都是這樣造成的，濱中泰男的住友事件、尼克里森的巴林銀行事件，還有亨特兄弟的白銀事件。他們都輝煌過(guò)，呼風(fēng)喚雨過(guò)，但都過(guò)分地相信了個(gè)人的能力。每個(gè)人都是有血有肉的個(gè)體，都難以摒棄人性的弱點(diǎn)，你也許曾經(jīng)成功過(guò)1000次、10000次，但最后一次的失敗足以抹殺你所有的成功。所以，在我的觀念里，操盤手一定要摒棄個(gè)人英雄主義概念，一切都要交由團(tuán)隊(duì)來(lái)完成。團(tuán)隊(duì)成員間要進(jìn)行細(xì)致的分工，互相制約，計(jì)劃的制定者和計(jì)劃的執(zhí)行者必須要分離，以保證交易計(jì)劃能夠始終貫徹執(zhí)行。
記者：在風(fēng)險(xiǎn)控制體系、執(zhí)行體系和監(jiān)控體系三個(gè)方面，國(guó)瑞煊投資公司是如何進(jìn)行的。
李斌：在監(jiān)控體系方面，我們根據(jù)實(shí)際交易的需要組建了一個(gè)團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)由三類人組成：管理員、交易員和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控員。外匯高手www.FXer.cn收集整理
管理員負(fù)責(zé)統(tǒng)一組織協(xié)調(diào)并審議交易計(jì)劃，不斷完善交易系統(tǒng)、填補(bǔ)漏洞，定期總結(jié)資金運(yùn)作狀況。管理員無(wú)權(quán)干涉交易員的日常交易，我現(xiàn)在兼任管理員職位，但我無(wú)權(quán)進(jìn)行交易。交易員負(fù)責(zé)嚴(yán)格按照投資方案進(jìn)行交易，止盈止損，不能出現(xiàn)任何錯(cuò)誤。交易員還要提供每天的交易日志，定期向投資人報(bào)告收益情況。如果市場(chǎng)行情發(fā)生突發(fā)變化或接近賬戶總體風(fēng)險(xiǎn)限額時(shí)，交易員必須及時(shí)將交易及持倉(cāng)狀況向管理員匯報(bào)。監(jiān)控人員負(fù)責(zé)賬戶資金狀況。當(dāng)虧損達(dá)到規(guī)定條件時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控員有權(quán)決定停止開新倉(cāng)，平倉(cāng)，并停止交易或者完全清倉(cāng)。 |
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| sandi |
2006-12-09 12:47 |
在交易體系的建立上我們堅(jiān)持四個(gè)原則。
一是簡(jiǎn)單原則。價(jià)格瞬息萬(wàn)變，紛繁復(fù)雜，如果用一套復(fù)雜的系統(tǒng)去描述復(fù)雜的市場(chǎng)只能適得其反，而且也不利于投資者及時(shí)作出快速有效的反應(yīng)。用一套簡(jiǎn)單、精確而且高效的行為模式去描述市場(chǎng)，才能不被表面的大量隨機(jī)因素所蒙蔽。
二是不作無(wú)謂的過(guò)度優(yōu)化。多數(shù)人總是試圖找出完美的交易系統(tǒng)和方法，其實(shí)這是一種近乎于單純的想法。市場(chǎng)的價(jià)格變化包含著大量的隨機(jī)因素，甚至包括人的心理因素，它是非線性的，錯(cuò)綜復(fù)雜，而交易系統(tǒng)是線性的，只能捕捉市場(chǎng)中規(guī)律性的一面，但這就足夠了，過(guò)度的優(yōu)化對(duì)提高收益沒有作用。
三是捕捉規(guī)律性。市場(chǎng)的運(yùn)行實(shí)際上非常簡(jiǎn)單，只有三個(gè)方向：上漲、下跌、橫盤。對(duì)于上漲和下跌，很容易進(jìn)行描述，但市場(chǎng)大多數(shù)時(shí)間處在橫盤狀態(tài)，只要能濾掉橫盤，在橫盤的時(shí)候不做單，或者想辦法做到橫盤的時(shí)候不虧錢或者少虧錢，那么一旦出現(xiàn)趨勢(shì)，獲利就成為必然了。
四是讓自己永遠(yuǎn)站在概率高的一方。賭博也好，做期貨也好，實(shí)際上做的都是一種概率，想方設(shè)法讓自己長(zhǎng)期站在概率高的一方，就對(duì)了。 風(fēng)險(xiǎn)控制是交易過(guò)程中的重中之重，我們?cè)趯?shí)際交易中所遵循的原則有：
1.量化風(fēng)險(xiǎn)。每一筆交易做多少手，最多虧損多少，應(yīng)該是提前制定和算出來(lái)的。假設(shè)10萬(wàn)資金，每筆交易只允許虧損全部資金的2%，如果3000買大豆，2900止損，那一次就只能允許買兩手，碰到止損正好賠2%；如果2950止損，則可以買4手，碰到止損也正好賠2000元，2%；如果2980止損，甚至可以買10手，當(dāng)然我們不會(huì)去做10手的，畢竟還有別的約束條件，我們的目的就是降低風(fēng)險(xiǎn)、量化風(fēng)險(xiǎn)。2%是我們?cè)诿看谓灰字兴芙邮艿淖顗慕Y(jié)果，一旦到了2%的損失，沒有任何理由能夠阻止我們離場(chǎng)。
2.分散風(fēng)險(xiǎn)。雞蛋當(dāng)然不能放同一個(gè)籃子里，尤其是做期貨。不僅不能放在同一個(gè)籃子里，而且還要放在各式各樣的籃子里。我們不但要把風(fēng)險(xiǎn)分散在多空之中（多單空單都要有），還要分散到不相關(guān)的品種中，甚至如果條件許可，還要分散到不同的交易模式中。舉個(gè)簡(jiǎn)單例子，有兩個(gè)交易員，成績(jī)都非常穩(wěn)定，A非常穩(wěn)定地獲利，B非常穩(wěn)定地虧損。那好，我們就把資金平分成兩部分，一部分跟定A，A怎么做我們就怎么做，另一部分跟定B，B怎么做我們就跟他反著做。結(jié)果不言而喻。
A和B就相當(dāng)于兩套不相干的交易模式，再穩(wěn)定的交易模式也都會(huì)有出錯(cuò)的時(shí)候，如果兩套交易模式同時(shí)出錯(cuò)，也不過(guò)是損失了全部資金的2%（各自部分的2%，也就是全部的2%）。只要不是同時(shí)出錯(cuò)，自然就不會(huì)虧損，相當(dāng)于進(jìn)一步分散了風(fēng)險(xiǎn)。
3.不要去追求過(guò)高的回報(bào)。沒有風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)是不存在的，過(guò)分的利潤(rùn)一定伴隨著過(guò)分的風(fēng)險(xiǎn)，一年50%左右的利潤(rùn)對(duì)于任何行業(yè)來(lái)講都是極為可觀的，不要去貪求過(guò)高的利潤(rùn)，它只會(huì)為你帶來(lái)壓力和痛苦。
任何能造成重大損失的因素都是我們的敵人
記者：我?guī)缀跆焯煸L問(wèn)你的網(wǎng)站，我注意到，在市場(chǎng)盤整的時(shí)候，你們賬戶的收益也會(huì)是盤整狀態(tài)，但期市中只要有大的行情出現(xiàn)，不管是上升還是下降，你們賬戶的收益就會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)。我想知道，你們是怎么做到既能在多個(gè)市場(chǎng)中抓住機(jī)遇同時(shí)又能避免遭受重大損失？
李斌：這跟我們獨(dú)特的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)控制有很大的關(guān)系。因?yàn)槲覀兊慕灰撞呗允浅浞址稚⒔灰灼贩N風(fēng)險(xiǎn)，將保證金分散到所有可以交易的品種中去，即國(guó)內(nèi)期貨交易所上市的所有期貨品種中。保證金化整為零，收益則體現(xiàn)出集零為整的特點(diǎn)，即每一個(gè)品種每年都會(huì)給我們帶來(lái)不同程度的利潤(rùn)。收益是由各個(gè)品種產(chǎn)生的，就像搭積木一樣，利潤(rùn)是一點(diǎn)一點(diǎn)累計(jì)起來(lái)的，非常穩(wěn)定和牢靠。隨著交易系統(tǒng)的不斷完善，我們已經(jīng)把能考慮到的、一切有可能造成重大損失的因素都排除了，哪怕這種可能性是微乎其微的。所以，目前我們的收益就表現(xiàn)得非常穩(wěn)定，即使某一品種產(chǎn)生非理性的走勢(shì)，也不影響資金的整體收益。
記者：對(duì)于國(guó)瑞煊和系統(tǒng)化交易，遠(yuǎn)期上你有什么打算。
李斌：與國(guó)外相比，中國(guó)的期貨市場(chǎng)還太小，也不是很成熟，品種仍比較單一，從我們賬戶目前的規(guī)模來(lái)看，尚沒有遇到較明顯的限制。但是如果按照目前的模式發(fā)展下去，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)相對(duì)于我們的賬戶來(lái)說(shuō)就會(huì)出現(xiàn)由于品種太小而形成的風(fēng)險(xiǎn)分散程度不足。所以將來(lái)如果政策允許，我想搞個(gè)投資基金，把交易的范圍擴(kuò)大到國(guó)際期貨、外匯等全球性的金融投資領(lǐng)域中去，以更加充分地分散風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)收益的穩(wěn)定性。 |
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2006-12-09 12:54 |
| 好長(zhǎng)啊````````````````頂 |
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| sandi |
2006-12-09 12:54 |
四大交易策略
策略，也可以稱作為方法，是我們從事操作交易所必須依據(jù)的東西。比如說(shuō)你在05年9月28日14590元買入10手0601的棉花，并且你打算在14800元加碼，以及打算在14400元止損。這里一共涉及到了四項(xiàng)操作策略，我不相信你沒有策略而做出如此的操作和計(jì)劃。
策略，必須結(jié)合起來(lái)才能發(fā)揮其神奇的效果。對(duì)于一筆完整的操作，就是多個(gè)策略結(jié)合起來(lái)運(yùn)用的結(jié)果。單個(gè)策略即便使用，也無(wú)法發(fā)揮其功效。多個(gè)策略結(jié)合起來(lái)后就稱為系統(tǒng)，即交易系統(tǒng)，也就是交易所需要的一整套方法。
只有有了自己的交易系統(tǒng)，那么我們的交易才不會(huì)迷茫，至少在任何時(shí)候，遇到任何問(wèn)題，我們知道該如何去解決。有了自己的交易系統(tǒng)之后，自己在交易之路上才能夠快速的成長(zhǎng)。
下面我們所介紹的四大交易策略是整個(gè)交易系統(tǒng)中最重要的，也是最主要的。他們?cè)谄谪浗灰字杏兄e足輕重的地位。
四大交易策略所涉及的問(wèn)題依次是：如何開倉(cāng)（做空、做多以及開倉(cāng)數(shù)量），如何控制風(fēng)險(xiǎn)（保護(hù)資本即止損的問(wèn)題），如何加碼（擴(kuò)大戰(zhàn)果），以及如何出局（變現(xiàn)贏利）。最后我們還加一個(gè)如何處理利潤(rùn)的方法。
很多交易者可能對(duì)這些交易策略和方法都有所了解，但是在使用上卻沒有下很大的工夫。甚至有的交易者完全是知道一套，做另一套。他們知道自己該怎么做，但是就是做不到，或者干脆不去做。不過(guò)確實(shí)有一些交易者還沒有完全掌握或者了解這些策略和方法，他們或只知道其中幾項(xiàng)。
然而作為一筆至少完整的交易，這四項(xiàng)交易策略是首先必須具備的，或者說(shuō)在你的交易計(jì)劃中必須準(zhǔn)備好這四大項(xiàng)交易策略。前文我們已經(jīng)討論過(guò)這個(gè)問(wèn)題了，一筆完整的交易他是有很多環(huán)節(jié)組成的，無(wú)論少了誰(shuí)都會(huì)有大麻煩。
所以我們希望你能夠?qū)@四大交易策略有所了解，然后形成適合你自己的交易系統(tǒng)，最后運(yùn)用到你的每一筆交易中去，這樣你才能完成一筆完整的交易。無(wú)論結(jié)果怎么樣，至少你都做到了。
你盡了努力，我想結(jié)果也不會(huì)差到哪里的。
下面我們就來(lái)仔細(xì)談?wù)勥@四大交易策略。
一． 順勢(shì)交易
順勢(shì)交易，顧名思義就是順著當(dāng)前的趨勢(shì)進(jìn)行買賣。如果當(dāng)前趨勢(shì)漲就買入開倉(cāng)，當(dāng)前趨勢(shì)跌就賣出開倉(cāng)。雖然順勢(shì)交易理解上不存在問(wèn)題，然而這只是順勢(shì)交易的表面意義。在實(shí)際交易中，這并不容易下手。因?yàn)檫@里面有很多不確定的因素，就是趨勢(shì)的分析和判斷。因?yàn)橥瑯右粋€(gè)趨勢(shì)，對(duì)于不同的交易者有著不同的看法。其次，對(duì)于選擇順應(yīng)趨勢(shì)的級(jí)別上也有很大的不同。有的交易者喜歡順應(yīng)大級(jí)別的趨勢(shì)，有的則喜歡順應(yīng)小級(jí)別的趨勢(shì)。而且，順勢(shì)交易同樣也有其弊端。順勢(shì)交易的最大弊端就是會(huì)導(dǎo)致交易者進(jìn)行追漲殺跌。因?yàn)橛械慕灰渍呖辞遐厔?shì)的時(shí)間比較晚，等到他們看清趨勢(shì)的時(shí)候，可能已經(jīng)是趨勢(shì)發(fā)展晚期的時(shí)候了，這樣就導(dǎo)致了交易者出現(xiàn)追漲殺跌的情況了，而追漲殺跌同樣是一個(gè)很大的麻煩。
不過(guò)無(wú)論你是否認(rèn)同順勢(shì)交易,但他確實(shí)是目前投機(jī)市場(chǎng)中最常用的交易方法之一，無(wú)論是在國(guó)外還是在國(guó)內(nèi)。因?yàn)轫槃?shì)交易更靠近市場(chǎng)的一邊，而市場(chǎng)趨勢(shì)的發(fā)展往往會(huì)有一個(gè)過(guò)程，只是有的過(guò)程短，有的過(guò)程長(zhǎng)而已。研究趨勢(shì)的方向就是研究目前市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，認(rèn)識(shí)目前市場(chǎng)正在做什么。而站在市場(chǎng)一方的勝率往往就比較大，至少我可以認(rèn)為市場(chǎng)不會(huì)經(jīng)常的、突然的改變其目前的運(yùn)動(dòng)方向，這也就是趨勢(shì)的慣性。
而逆市交易者憑借著的就是市場(chǎng)多空轉(zhuǎn)化。他們認(rèn)為市場(chǎng)運(yùn)行了一段漲勢(shì)之后，必然會(huì)運(yùn)行一段時(shí)間的跌勢(shì)。這就是他們認(rèn)可逆市交易的原因。然而他們可能沒有想到的是，一個(gè)主流的趨勢(shì)是不會(huì)輕易改變的，特別是一個(gè)大級(jí)別的趨勢(shì)。如04年開始的商品牛市，特別是銅，他在02年啟動(dòng)牛市到05年的今天依然沒有結(jié)束的趨勢(shì)。而雖然小級(jí)別的趨勢(shì)多空轉(zhuǎn)化會(huì)明顯一些，但是他們轉(zhuǎn)化的力度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不同的。比如說(shuō)一個(gè)短期上升趨勢(shì)價(jià)格上漲了10元，但是隨后的短期下跌趨勢(shì)其力度一般很難達(dá)到10元，甚至很難達(dá)到5元。而如果本身市場(chǎng)處于大牛市中，短期下跌趨勢(shì)可能結(jié)束的也很快，這樣把握起來(lái)難度就更大了，風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬比不佳。不過(guò)，如果順應(yīng)大趨勢(shì)，而逆小級(jí)別的趨勢(shì)又如何呢？這個(gè)到可以一試，而且很多高手也會(huì)用這個(gè)方法進(jìn)行開倉(cāng)操作。但是，使用這個(gè)必須注意，絕對(duì)不能在虧損的情況下繼續(xù)加碼。
對(duì)于大多數(shù)交易者來(lái)說(shuō)，順勢(shì)交易還是可以接受的。但是在一些細(xì)節(jié)上確實(shí)有些不同，下面來(lái)看看我們應(yīng)該如何追隨趨勢(shì)。
第一個(gè)問(wèn)題就是如何判斷趨勢(shì)的問(wèn)題。如何判斷趨勢(shì)，這很重要。如果趨勢(shì)判斷錯(cuò)誤了，那么順勢(shì)逆勢(shì)就沒什么意義了。因?yàn)槟愀静恢垃F(xiàn)在的勢(shì)，那么又怎么順呢？
趨勢(shì)判斷的方法還是很多的，有均線系統(tǒng)，有道氏理論，有趨勢(shì)理論等等。但是我們必須固定使用一套方法，也就是自己的一套判斷趨勢(shì)的方法。這樣可以達(dá)到趨勢(shì)判斷前后的一致性。這里我將給大家介紹一種方法，這種方法還是結(jié)合了這些經(jīng)典的趨勢(shì)分析理論。
首先我們把趨勢(shì)的方向劃分為上漲、下跌和橫盤，這個(gè)沒有多大問(wèn)題。其次就是劃分趨勢(shì)的級(jí)別，我們一般把趨勢(shì)分為小級(jí)別的趨勢(shì)、短期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)、以及長(zhǎng)期趨勢(shì)。
小級(jí)別的趨勢(shì)是指價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)的表現(xiàn)，時(shí)間一般為1-3天之間。小級(jí)別的趨勢(shì)往往發(fā)生在短期趨勢(shì)中且方向相反，也就是我們所說(shuō)的小級(jí)別反彈或回調(diào)，但是這對(duì)整體趨勢(shì)影響不大。而一旦小級(jí)別趨勢(shì)被新高或者新低所代替，往往是比較好的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，無(wú)論是開倉(cāng)還是加碼。
短期趨勢(shì)是指價(jià)格在短期內(nèi)的表現(xiàn)，上漲、下跌或橫盤。我們一般看他的價(jià)格是否是3天到10天左右的新高或者新高。如果是，那么我們可以說(shuō)目前價(jià)格的短期趨勢(shì)是上漲的。同樣短期下跌趨勢(shì)也是同樣的道理，只是價(jià)格是規(guī)定時(shí)間內(nèi)的新低。當(dāng)然，如果當(dāng)天收盤能夠維持這個(gè)新高或者新低就最好了。怎么理解3天到10天的新高或新低呢？3天的新高就是第三天的高點(diǎn)比前兩天任何一個(gè)最高點(diǎn)都要高，此時(shí)我們就可以稱為3天內(nèi)的新高。那么10天也可以理解了，新低就是反過(guò)來(lái)好了。除此之外，我們還應(yīng)該注意到，短期上升趨勢(shì)和短期下跌趨勢(shì)是交替循環(huán)的。也就是說(shuō)兩個(gè)短期上升之間，必然有一個(gè)短期下跌趨勢(shì)。
中期趨勢(shì)就是把時(shí)間段適當(dāng)延長(zhǎng)，一般是指20天到50天左右，短期趨勢(shì)是否創(chuàng)出規(guī)定天數(shù)內(nèi)的新高或者新低。這里面的短期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)中的天是一個(gè)意思，也就是我們把短期趨勢(shì)作為一個(gè)整體（即短期趨勢(shì)中的一天），然后看這個(gè)整體目前價(jià)格是否創(chuàng)出新高來(lái)判斷是否目前價(jià)格是否處于中期上升趨勢(shì)。那么，中期下跌趨勢(shì)則是相同的道理。
長(zhǎng)期趨勢(shì)也就是同樣的道理了，只要把時(shí)間段再延長(zhǎng)一些就可以了，但是這并不需要很詳細(xì)的了解，因?yàn)榇筅厔?shì)還是可以一眼看清楚的。反而短期、中期趨勢(shì)大家看得到是不很清楚。
除了這種方法判斷趨勢(shì)級(jí)別以外，我們還可以根據(jù)趨勢(shì)線來(lái)驗(yàn)證目前趨勢(shì)判斷是否準(zhǔn)確。短期趨勢(shì)用短期趨勢(shì)線，就是把價(jià)格的低點(diǎn)依次連接起來(lái)，看看是否成一直線。中期趨勢(shì)就是將短期趨勢(shì)的低點(diǎn)連接起來(lái)，看看是否在此直線之上。實(shí)質(zhì)上，趨勢(shì)線的最大作用是判斷趨勢(shì)發(fā)展的強(qiáng)弱。
中期趨勢(shì)是由短期上升趨勢(shì)和短期下跌趨勢(shì)組成的。而長(zhǎng)期趨勢(shì)則又有中期趨勢(shì)上漲和短期（或者中期下跌趨勢(shì)組成的。同時(shí)趨勢(shì)的發(fā)展也有強(qiáng)弱的問(wèn)題。
趨勢(shì)的強(qiáng)弱，一個(gè)是看趨勢(shì)線的斜率，上漲陡峭的一般都是上漲強(qiáng)的；一個(gè)就是看日線組合，強(qiáng)上升趨勢(shì)一般連續(xù)的陽(yáng)線。最后就是上漲時(shí)是否有大趨勢(shì)的配合等等。
如果趨勢(shì)一開始就是強(qiáng)的，往往以后還會(huì)強(qiáng)。這就是趨勢(shì)強(qiáng)度的趨勢(shì)關(guān)系。這對(duì)于開倉(cāng)點(diǎn)位的選擇也是比較重要的。
趨勢(shì)判斷好之后，可能有些問(wèn)題就可以迎刃而解了。
順勢(shì)交易，到底順哪個(gè)勢(shì)呢？首先我覺得應(yīng)該順趨勢(shì)級(jí)別比較大的那個(gè)勢(shì)，其次就是順趨勢(shì)強(qiáng)度比較大的那個(gè)勢(shì)。中期上升趨勢(shì)，最好不要急著做空；中期下跌趨勢(shì)則不應(yīng)該急著做多，而中期橫盤趨勢(shì)則不能多做。那么短期趨勢(shì)又該如何順呢？
雖然也有不少交易者在上升趨勢(shì)中的調(diào)整階段買入，這樣做是順了大一級(jí)別的趨勢(shì)，但是短期卻逆了短期趨勢(shì)。雖然如此操作盈利的空間比較大，但是調(diào)整中買一定不能買早了，否則可能還等不到上升趨勢(shì)的到來(lái)就已經(jīng)止損或者清倉(cāng)出局了。所以，我認(rèn)為短期趨勢(shì)最好也要順著。
順應(yīng)短期趨勢(shì)可以讓自己處于更加靈活的位置，但是只要是順勢(shì)都會(huì)有一個(gè)問(wèn)題，就是買點(diǎn)在短期內(nèi)過(guò)高的問(wèn)題，或者買入后價(jià)格隨后就進(jìn)行小幅調(diào)整。為了避免這個(gè)問(wèn)題，那么我們可以在短期趨勢(shì)形成的初期就進(jìn)行買入。那么這樣可以為以后的買入提供利潤(rùn)保證，怎么說(shuō)呢？如果你第一倉(cāng)有了一些利潤(rùn)，那么接下來(lái)的第二倉(cāng)出現(xiàn)一定的虧損也就不會(huì)有太大的心理負(fù)擔(dān)，為平穩(wěn)度過(guò)短期調(diào)整提供保證，而一旦價(jià)格重新走強(qiáng)，那么你已經(jīng)走入贏利，對(duì)于價(jià)格的波動(dòng)就可以安心的處置了。
持有贏利的部位總是比持有虧損的部位要來(lái)得安心，這也是正常的心理。有的交易者持有虧損的頭寸反而感覺安心，這就是不健康的心理了。換句話說(shuō)，如果你一開始就持有贏利的部位，那么你抓住大行情的機(jī)會(huì)就越大。
所以，這里面就涉及到了最佳的進(jìn)場(chǎng)位。因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)的比是最理想的。
以下就是一些比較理想進(jìn)場(chǎng)位或者說(shuō)最佳進(jìn)場(chǎng)位。
關(guān)鍵點(diǎn)的突破和短期上升趨勢(shì)剛開始的階段。
關(guān)鍵點(diǎn)的突破有很多情況，一個(gè)是重要阻力區(qū)，這里一般是指前期的高點(diǎn)，具有意義的整數(shù)關(guān)口，和階段性新高。
而短期上升趨勢(shì)開始的階段往往是指在一些特殊的短期上升趨勢(shì)。如橫向趨勢(shì)突破后的短期上升趨勢(shì)，中期上升趨勢(shì)調(diào)整后的短期上升。
我不想具體展開某一個(gè)方法，因?yàn)閷?duì)你來(lái)說(shuō)，能了解我的思路應(yīng)該已經(jīng)足夠了。
在順勢(shì)交易中，最需要的心理就是耐心等待。雖然我這樣給出的交易機(jī)會(huì)不算少，但是也不會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)。所以在交易機(jī)會(huì)出現(xiàn)之前，只有耐心等待了。能夠少幾次失誤，就能夠多幾次成功，這個(gè)完全是成正比關(guān)系的。3次交易抓一把大行情和10次交易抓一把大行情，你說(shuō)哪個(gè)方法更好？
沒有耐心往往導(dǎo)致介入過(guò)早，介入過(guò)早就要經(jīng)受市場(chǎng)的波動(dòng)，因?yàn)榇藭r(shí)尚未完全展開上漲或者可能還處在下跌趨勢(shì)中，而這些情況你往往無(wú)法堅(jiān)持得住或者你的止損計(jì)劃也不會(huì)讓你繼續(xù)堅(jiān)持的。急著想賺上一筆鈔票，往往會(huì)導(dǎo)致我們失去耐心，迫不及待的、過(guò)早的介入市場(chǎng)。
過(guò)猶不及。與過(guò)早相對(duì)應(yīng)的就是過(guò)晚。有的交易者非要把趨勢(shì)看得很清楚了才開始介入，如果行情發(fā)展到大家都能夠看得很清楚的話，此時(shí)趨勢(shì)往往會(huì)開始減弱、調(diào)整甚至是反轉(zhuǎn)。所以，過(guò)早和過(guò)晚介入都不是理想的介入時(shí)機(jī)。像諸如此類例子大家一定經(jīng)歷了很多，大家想想看自己的問(wèn)題到底出在什么地方。
每當(dāng)行情開始發(fā)展的初期，很多交易者都嘗試著去尋找原因，而且有相當(dāng)一部分交易者認(rèn)為沒有找到上漲的理由是不會(huì)輕易介入的。然而他們或許沒有理解到，信息的傳播是需要時(shí)間的或者信息的解釋也需要。信息的傳播需要時(shí)間這個(gè)大家都能理解，有的消息到你這里可能需要一些時(shí)間。信息的解釋是什么呢？對(duì)于某個(gè)信息，你可能認(rèn)為沒啥作用，但是市場(chǎng)認(rèn)為有作用，但是這個(gè)作用是慢慢被解釋的，而當(dāng)你被解釋明白的時(shí)候，或許行情已經(jīng)發(fā)展一大半了。
一代投機(jī)大師JesseLivermore在《股票作手回憶錄》的開始幾頁(yè)就明確的寫到，“理由可以等待，但是你必須立即行動(dòng)，否則就會(huì)被拋在后面。”這也就是我要傳達(dá)給你的意思。既然是依照趨勢(shì)交易的，那么就按照趨勢(shì)來(lái)好了，不要想這個(gè)想那個(gè)。有的時(shí)候我也經(jīng)?？匆恍┗久娴姆治鰣?bào)告，分析的頭頭是道，看了之后你可能都不敢去交易了。
對(duì)于基本面交易者或者其他特殊的交易者，我不敢多加評(píng)論，畢竟只要能夠被市場(chǎng)證明是有效的，那么他一定就是有效的。 |
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| sandi |
2006-12-09 13:00 |
一． 風(fēng)險(xiǎn)控制
大部分專業(yè)人士一致同意新手和業(yè)余交易者花太多時(shí)間研究進(jìn)場(chǎng)技巧，覺得它們對(duì)操作成功十分重要。而他們卻認(rèn)識(shí)，贏家和輸家的區(qū)別就在于風(fēng)險(xiǎn)管理。
由于市場(chǎng)走勢(shì)很難預(yù)測(cè)，所以采用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理技巧對(duì)交易的效果，遠(yuǎn)好于尋找更好的新方法以判斷市場(chǎng)下一個(gè)頂部或底部。
交易者不怕沒有機(jī)會(huì)去交易，而是怕沒有本金進(jìn)行交易。如果你輸光了本錢，那么你就沒有辦法繼續(xù)交易了。你可以東山再起，但是這樣的麻煩為什么不避免呢？東山再起是有難度的，而且要有極大的毅力。然而，東山再起后你還是不注意控制風(fēng)險(xiǎn)，那么你以后還可以繼續(xù)交易嗎？
有不少交易者目前的意識(shí)還認(rèn)為只有博一下才能賺大錢。這樣的觀點(diǎn)老早說(shuō)過(guò)是錯(cuò)誤的，為什么？即使你博對(duì)了方向，那么你也未必能夠把握好出局價(jià)格，或者賣早了，或者賣晚了。即便你真的博到了一筆大錢，那么你也未必能夠取走這些錢。而萬(wàn)一以后有一次博錯(cuò)了，那么你很有可能連本帶前面的贏利一起虧光，而前面的贏利也只能給你帶來(lái)片刻的幸喜。這樣的例子聽過(guò)的實(shí)在是太多了。我想你也經(jīng)常聽說(shuō)這樣的故事。而萬(wàn)一你一開始就博錯(cuò)了，那結(jié)果會(huì)如何呢？你一定會(huì)被感失落和絕望，痛苦與窘迫。這樣的情況我想你一定不希望發(fā)生在你身上，既然如此，你就要控制好自己，讓自己不要博，不要賭。
博與賭都是指重倉(cāng)交易，而重倉(cāng)交易顯然忽視了風(fēng)險(xiǎn)的存在和嚴(yán)重性。然而一般的中等持倉(cāng)同樣也會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。為什么？就是不認(rèn)輸?shù)膯?wèn)題。不認(rèn)輸就是表現(xiàn)在不愿意止損，情況更差的就是在嚴(yán)重虧損的時(shí)候還在繼續(xù)加碼。很多人認(rèn)為一旦止損就是事實(shí)在在的虧損了，而再要把損失絆回來(lái)就很難了。但是他們難道沒有想過(guò)，帳面的虧損難道就容易半回來(lái)？交易一旦出現(xiàn)虧損，就說(shuō)明我們遇到麻煩了，至少可以說(shuō)明我們?cè)谀膫€(gè)地方出現(xiàn)了問(wèn)題和差錯(cuò)。此時(shí)應(yīng)該引起高度的注意了。而一旦虧損放大，那么這個(gè)問(wèn)題將越來(lái)越嚴(yán)重，此時(shí)就應(yīng)該利馬采取措施來(lái)解決問(wèn)題，防止虧損的進(jìn)一步放大。否則，到時(shí)候你將被市場(chǎng)控制住，讓你動(dòng)彈不得。
不知道你有沒有遇到這樣的問(wèn)題，反正我是遇到過(guò)，我被這件事絞得不得安寧。就是因?yàn)楫?dāng)初沒有執(zhí)行止損操作，而資金虧損到上不上，下不下的位置。平倉(cāng)嘛覺得價(jià)格可能會(huì)穩(wěn)定下來(lái)，不平倉(cāng)嘛感覺價(jià)格會(huì)繼續(xù)朝我不利的方向發(fā)展。我被夾在中間動(dòng)彈不得，此時(shí)是最要命的。這個(gè)時(shí)候一定要下決心計(jì)劃怎么處理，越快越好。然而無(wú)論如何，這樣的事情發(fā)生已經(jīng)讓人沮喪和痛苦了，我們?yōu)槭裁床唤惯@樣的事情繼續(xù)發(fā)生呢？反正我現(xiàn)在是盡全力讓這樣的事情不再發(fā)生，永遠(yuǎn)不再。我一直鼓勵(lì)自己這么做。
所以，風(fēng)險(xiǎn)管理和控制在交易系統(tǒng)中占有相當(dāng)重要的位置。
期貨交易賺錢的奧秘就在于抓住大機(jī)會(huì)，截?cái)嘈√潛p。但是抓大機(jī)會(huì)并不是一把就可以抓住的，有的時(shí)候一般要抓5次以上才能抓到一把大的機(jī)會(huì)，當(dāng)然沒有抓住大機(jī)會(huì)未必都是虧損的。如果你在其中一次錯(cuò)誤的行動(dòng)中虧掉了你大部分的本金，那么即便后來(lái)一次抓住了大的機(jī)會(huì)，那么也未必能夠賺錢，甚至還不能彌補(bǔ)當(dāng)初錯(cuò)誤的行動(dòng)而導(dǎo)致的巨大虧損。
寫到這里，我想對(duì)于一些已經(jīng)具有一定交易經(jīng)驗(yàn)的交易者來(lái)說(shuō)，已經(jīng)很明白了。風(fēng)險(xiǎn)控制和管理及其重要，因?yàn)檫@將是獲取利潤(rùn)的保證。如果沒有風(fēng)險(xiǎn)管理，也就沒有將來(lái)的收獲。這應(yīng)該成一個(gè)明顯的正比。
而且，我要大大強(qiáng)調(diào)的就是，風(fēng)險(xiǎn)控制和管理必須在每一筆交易中，這個(gè)警告一定要深深的記在你的心里。因?yàn)槲页缘娇嗫冢欢螘r(shí)間好好的，可能接下來(lái)就是因?yàn)橐还P交易沒有處理好而弄得焦頭爛額。
我再羅嗦一下，沒有本錢你就無(wú)法繼續(xù)交易，以后再多的機(jī)會(huì)也只是沒有意義的機(jī)會(huì)。再者，要抓住一次大的機(jī)會(huì)，往往要抓上個(gè)好幾次才行，而萬(wàn)一沒有抓到，可以用止損保護(hù)自己，從而為下次繼續(xù)抓提供寶貴的資金資源。而一旦你陷入麻煩，那么你前面幾次就白抓了，說(shuō)不定等你放棄不想抓的時(shí)候，下次就是真正機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候。
你不可能去管理市場(chǎng)，市場(chǎng)自然也不會(huì)聽你的，所以你只能管理好自己的資金。
倉(cāng)位控制是風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步。比如說(shuō)我現(xiàn)在開始買入一個(gè)商品和約，那么可以買多少比較合適呢？這里就涉及到了倉(cāng)位控制的問(wèn)題了。
每筆交易的最大虧損額是倉(cāng)位控制的依據(jù)之一。一般來(lái)說(shuō)，每個(gè)交易者都不希望自己一筆交易虧損很大的錢，所以他們給自己制訂了一個(gè)最大限度。根據(jù)多數(shù)人的交易經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)限度往往是總資金的4%--1%之間。我可以告訴你的是，我用的是3%左右。
如果你的交易周期比較長(zhǎng)，而且比較老道的話，那么你的總資金虧損限度可以大一些，而如果你的操作周期短，交易不老道，而且害怕資金損失的話，那么你也可以將資金限度放小一些。但是過(guò)大和過(guò)小都會(huì)過(guò)猶不及。同樣，如果你覺得這是一個(gè)相對(duì)棒的機(jī)會(huì)，那么你也可以把這個(gè)幅度放一些。這個(gè)不是一成不變的，可以靈活運(yùn)用，但是這個(gè)幅度不能變動(dòng)太大。什么道理我不想多羅嗦，大家可以自己好好想想。
總資金虧損的最大限度指定好之后，并不是說(shuō)你就可以隨便買入了，目前仍然不可以，因?yàn)槲仪懊嬲f(shuō)的很清楚了，這只是艙位控制操作的第一步。其次，也就是第二步那就是看你對(duì)于價(jià)格波動(dòng)的最大限度了。也就是說(shuō)你買入一個(gè)商品和約之后，價(jià)格跌到成本以下多少的時(shí)候，你就賣出平倉(cāng)的問(wèn)題。即你所能忍受的在成本下面價(jià)格的最大波動(dòng)幅度。
一般這個(gè)幅度就是你最大波動(dòng)止損幅度（下面將介紹）或可以適當(dāng)小一些。
此時(shí)，我們就可以計(jì)算最多可以買入的數(shù)量了?？梢再I入的手?jǐn)?shù)=（本金*最大每筆虧損總資金比率）/（每手商品價(jià)值*最大止損幅度）
持倉(cāng)幅度=（手?jǐn)?shù)*每手保證金）/本金
我們來(lái)看幾個(gè)例子。
本金為5萬(wàn)元。規(guī)定保證金比例為10%，最大每筆虧損在總資金的3%，買入后最大止損幅度是2%?，F(xiàn)在商品價(jià)格為30000元/手。
可買手?jǐn)?shù)=（5萬(wàn)*3%）/（3萬(wàn)*2%）=2.5手，實(shí)際交易的時(shí)候你可以買2手，也可以買3手，但是買4手不就應(yīng)該了。
倉(cāng)位=3手*0.3萬(wàn)/5萬(wàn)=18%。
也就是你第一次買入的手?jǐn)?shù)為3手，倉(cāng)位為18%。這樣一來(lái)就非常清楚了。
如果你變化其中的最大價(jià)格波動(dòng)止損幅度和最大總資金虧損幅度的話，也可以得出答案。大家是不是想自己算算呢？
開倉(cāng)之后，就是面臨加碼的問(wèn)題，這個(gè)我們將在下面一節(jié)中來(lái)討論。
現(xiàn)在我們要討論的是，最大價(jià)格止損是怎么來(lái)得。也就是說(shuō)，開倉(cāng)后如何止損。
如何止損？這并不是開倉(cāng)之后才要面對(duì)的問(wèn)題，而是在開倉(cāng)之前。開倉(cāng)之后我們需要做的就是如何把止損往價(jià)格更高的方向移動(dòng)。記住，千萬(wàn)不要往價(jià)格低的方向移動(dòng)，除非你是做空的。其次就是到了止損價(jià)格，果斷干脆的賣出。賣出就是勝利，別得什么也不要多想，多想了你就下不了手了。
我們先來(lái)討論初始止損吧。止損就是保護(hù)你的資本。當(dāng)價(jià)格波動(dòng)超出你想象中的正常回調(diào)時(shí)，你就應(yīng)該賣出手上的不利頭寸，以達(dá)到保護(hù)自己的目的。
美國(guó)電影《百萬(wàn)美圓寶貝》中教練對(duì)拳擊手最經(jīng)常說(shuō)的就是保護(hù)你自己。無(wú)論如何，只有你不受到傷害你才有機(jī)會(huì)，但是電影的結(jié)局是可怕的。我不愿意重新回憶最后那段電影鏡頭。
我希望大家能夠把資金管理做好，這是我在本書中反復(fù)提醒的。
商品和約價(jià)格的日常波動(dòng)性還是很大的，即便某天價(jià)格是上漲的，那么盤中也有可能是下跌的，如果止損幅度太小，那么你就可能面臨經(jīng)常止損的問(wèn)題，這樣不但會(huì)給你的心理帶來(lái)傷害，而且確實(shí)也會(huì)造成累積的重大虧損。所以，止損的幅度應(yīng)該是在一個(gè)比較適當(dāng)?shù)奈恢?。?dāng)然，如果你能確定現(xiàn)在價(jià)格走勢(shì)已經(jīng)對(duì)你不利的話，那么你完全可以提前止損出局，你也應(yīng)該是這樣做的。 |
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| sandi |
2006-12-09 13:02 |
我們一般用10日平均波動(dòng)來(lái)衡量?jī)r(jià)格的日常合理波動(dòng)性，那么一旦超過(guò)這個(gè)數(shù)值的一定倍數(shù)時(shí)，說(shuō)明價(jià)格不在是某種合理的波動(dòng)，而是可能出現(xiàn)某種方向上的突變，此時(shí)就是我們最后的價(jià)格止損位置。
這個(gè)倍數(shù)我們規(guī)定為2倍，也就是超出10日平均波動(dòng)的2倍時(shí)，應(yīng)該是我們最后撤離的機(jī)會(huì)了。如果還不撤離的話，那么后果就不堪設(shè)想了。當(dāng)然這個(gè)倍數(shù)你可以資金定，如果你能夠接受多次小幅虧損來(lái)抓一把大機(jī)會(huì)的話，那么你完全可以這么做。如果你把這個(gè)數(shù)字變大，因?yàn)槟悴幌肴L試多次才抓住一個(gè)機(jī)會(huì)的話，那么你這么做確實(shí)是明智的。這個(gè)就按照自我的方法了，但是無(wú)論如何，你不可能承受巨大虧損來(lái)捕捉一次機(jī)會(huì)；也不可能一遇到風(fēng)吹草動(dòng)，就利馬止損。這就是兩個(gè)極端。這個(gè)2倍的數(shù)字，還是比較適中的大小。當(dāng)然，這個(gè)你自己決定。
這種止損方法也叫波動(dòng)性止損方法，是比較常用的止損方法之一，而且也特別好用，我建議一般交易者都應(yīng)該學(xué)會(huì)這種止損方法。
還有兩種止損方法將配合著波動(dòng)性止損來(lái)使用，他們分別是趨勢(shì)性止損和時(shí)間止損。
趨勢(shì)止損一般是按照當(dāng)初你當(dāng)初買入時(shí)依據(jù)的趨勢(shì)進(jìn)行的。當(dāng)趨勢(shì)不再是你理想中的那么發(fā)展時(shí)，你應(yīng)該考慮進(jìn)行止損了。不過(guò)我還是覺得，如果沒有什么異常情況，還是使用波動(dòng)止損為好，畢竟少操作比多操作來(lái)得好。
時(shí)間止損。當(dāng)商品價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)差勁的時(shí)候，可以采用此方法進(jìn)行止損操作。當(dāng)一個(gè)頭寸不能很快的朝著你預(yù)定方向走的時(shí)候，以后往往也不會(huì)繼續(xù)朝著這個(gè)方向走了，這就是時(shí)間止損的依據(jù)之一。還有一個(gè)就是持倉(cāng)成本的問(wèn)題，你不可能老是持有一個(gè)不賺錢的頭寸吧？如果你的操作對(duì)頭，那么你將很快脫離成本的控制。
一般我們所采用的時(shí)間段是一到兩周，也就是說(shuō)價(jià)格在兩周內(nèi)沒有什么變化或者表現(xiàn)不令人滿意的時(shí)候，就應(yīng)該進(jìn)行止損了。那么多少才叫滿意呢？這個(gè)按照個(gè)人的習(xí)慣和買入當(dāng)初的預(yù)期來(lái)定義的。當(dāng)然，這個(gè)定義應(yīng)該符合客觀實(shí)際。你不能說(shuō)你因?yàn)樵谝粋€(gè)星期內(nèi)資金沒有翻番而大為惱火吧？
止損中有一個(gè)問(wèn)題很麻煩，就是盤中或者開盤的時(shí)候價(jià)格突然跳過(guò)原先計(jì)劃好的止損點(diǎn)，那么此時(shí)該怎么辦？這確實(shí)是一件很難辦的事情，對(duì)于此我之前也是費(fèi)勁腦子，到底該找出什么辦法對(duì)付呢？答案找來(lái)找去，發(fā)現(xiàn)還是這個(gè)好用，就是無(wú)論什么價(jià)格，只要達(dá)到你的止損價(jià)格就要止損，就是跌破也要及時(shí)止損。除非價(jià)格在快速上漲并且突破你的計(jì)劃止損價(jià)格，否則一旦停止上漲就應(yīng)該止損（這里以做多為利）。
止損完了之后，并不是什么事都沒了，一個(gè)相當(dāng)關(guān)鍵的事情就擺在你的眼前，那就是再次入場(chǎng)。因?yàn)橛刑嗟慕灰渍呔褪且驗(yàn)閯傊箵p不想馬上再操作而錯(cuò)過(guò)不少的行情。這，太可惜了。我前面已經(jīng)多次提醒到了，一個(gè)大行情并不是一兩次可以抓到的，有的時(shí)候要抓好幾次，所以不要因?yàn)閹状问侄械骄趩屎褪?，除非你犯錯(cuò)誤了，否則就不應(yīng)該這樣。只有在正確的時(shí)機(jī)重反市場(chǎng)，我們之前的止損才沒有白止。否則止損的意義就要打則扣了。
在再次入場(chǎng)之前，我們首先就是要調(diào)整自己的心態(tài)，畢竟止損后帶來(lái)的是資金的損失，這一般很難讓人高興起來(lái)，所以調(diào)整心態(tài)必須在很短的時(shí)間內(nèi)完成。
先回顧一下這次操作止損的原因到底是主觀還是客觀，如果是主觀原因造成的，那么應(yīng)該讓自己反省了，希望在以后的操作中不要出現(xiàn)類似的錯(cuò)誤。如果是客觀上的原因，那么問(wèn)題不大，畢竟一次抓住大機(jī)會(huì)是不太可能的，幾次小幅的止損無(wú)礙大局。
心態(tài)調(diào)整之后，就是要考慮何時(shí)再次入場(chǎng)的事情了。這是交易中的相當(dāng)難的點(diǎn)，因?yàn)檫@難在心理，很多交易者都害怕在一個(gè)地方多次受到傷害。重新入場(chǎng)也是一件極為關(guān)鍵的操作。因?yàn)槲覀儽仨氁庾R(shí)到，我們前面幾次的虧損操作就是為了抓住后面一次巨大的波動(dòng)。當(dāng)然，你能一次性抓住大機(jī)會(huì)就更好了。但是有的時(shí)候難免要抓上個(gè)幾次，所以再次入場(chǎng)才能讓我們以前的辛苦沒有白費(fèi)。
說(shuō)到底，再次入場(chǎng)就是不要讓前面的虧損交易影響了你下面的工作，該如何做還是要如何做的問(wèn)題。
重新入場(chǎng)的時(shí)機(jī)一般還是之前所介紹的那些進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)，這個(gè)沒有特別的變化。
一． 盈利后加碼，賺大錢的機(jī)會(huì)到了
我們進(jìn)來(lái)這個(gè)市場(chǎng)就是為了賺大錢的，這個(gè)無(wú)可非議,也不必忌諱。而且，在期貨交易上成功的標(biāo)志就是看你有沒有獲得足夠多的財(cái)富。這才是我們進(jìn)入市場(chǎng)的根本目的，至少對(duì)我來(lái)說(shuō)是這樣的。
然而許多交易者，特別是交易新手，他們普遍認(rèn)為期貨交易只有依靠賭才能賺錢。你如此嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理怎么才能賺到大錢呢？每次20%多的開倉(cāng)量，啥時(shí)能夠賺錢？
其實(shí)這些都是及其錯(cuò)誤觀念和意識(shí)。我們只有依靠合理的交易方法和策略才能夠贏得大錢，賭則輸。賺了錢也是輸。這個(gè)問(wèn)題我想我至少說(shuō)了不下10遍了。
而贏利后不斷加碼，才是賺到大錢的關(guān)鍵操作。
絕對(duì)不要在虧損的頭寸上加碼，哪怕是一手也不可以，絕對(duì)不可以的，絕對(duì)。一代投機(jī)大師JesseLivermore在他的著作中多次強(qiáng)調(diào)在虧損的頭寸上加碼是不恰當(dāng)?shù)模踔潦清e(cuò)誤的。應(yīng)該在賺錢的頭寸上加碼投入。因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)虧損已經(jīng)說(shuō)明有些東西不對(duì)頭了，如果再進(jìn)行加碼操作，那么就是錯(cuò)上加錯(cuò)。然而我還是難免會(huì)做出如此愚蠢的操作，到頭來(lái)情況往往是發(fā)展到不可收拾的地步為止。所以說(shuō)，很多東西只有吃夠了苦頭才知道他的真正意義。你是不是也想嘗試一下呢？
而等到第一倉(cāng)出現(xiàn)一定的利潤(rùn)之后再進(jìn)行加碼才是明智的選擇。因?yàn)榈谝粋}(cāng)贏利了，才能說(shuō)明價(jià)格正朝著對(duì)你有利的方向發(fā)展，說(shuō)明你目前的操作是正確的，至少目前是正確的。所以你可以根據(jù)實(shí)際情況開始加碼進(jìn)場(chǎng)。而之后價(jià)格一旦發(fā)生不利的運(yùn)動(dòng)，也可以在第一倉(cāng)贏利的保護(hù)下，讓你安全的退出。而如果價(jià)格繼續(xù)朝你有利的方向發(fā)展，那么你就可以獲得大得多的利潤(rùn)。
所以贏利后加碼才是獲更大收益的明智操作。當(dāng)然加碼的時(shí)候也要考慮價(jià)格運(yùn)動(dòng)是否還會(huì)繼續(xù)朝著對(duì)你有利的方向發(fā)展。如果是，那么應(yīng)該果斷的加碼，以獲得更大的收益。
加碼方式中最常用的也是最合理的就是金字塔型的加碼方式。也就是說(shuō)后面買入的頭寸越來(lái)越少，畢竟價(jià)格上漲不會(huì)永無(wú)止境。同時(shí)價(jià)格不斷上升之后，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也開始不斷加大。所以，金字塔加碼方式就確保了在風(fēng)險(xiǎn)較低的情況下，建立相對(duì)較多的頭寸，而在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的位置建立較少的頭寸。你怎么看得出風(fēng)險(xiǎn)較低？因?yàn)槲沂遣捎泌A利之后加碼的，利潤(rùn)會(huì)給你降低相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。所以說(shuō)金字塔加碼方式還是有一定根據(jù)的，而且確實(shí)是加碼方式中最好的一種方式。你不妨試試看效果。
除了金字塔加碼還有就是均勻加碼，也就是每次買入的數(shù)量都一樣，這個(gè)方法雖然不如金字塔加碼來(lái)得好，但是也可以一用。特別是在行情發(fā)展的初期，因?yàn)樵谛星榈某跗谝阅憧赡懿淮_定是否有信心贏得這筆交易，所以你在行情初期的頭寸不大，所以隨著行情的展開，你覺得可以繼續(xù)加碼，此時(shí)均勻加碼的方式將是一個(gè)非常不錯(cuò)的加碼方式。但是，仍然需要是贏利之后的加碼。贏利之前，或者虧損的時(shí)候，加碼的事情談都不要談。如果你感覺你開倉(cāng)的時(shí)候勝率大，機(jī)會(huì)好，那么你應(yīng)該在開倉(cāng)的時(shí)候擁有一定幅度的籌碼，隨后在價(jià)格上漲的過(guò)程中采用金字塔型的加碼方法。
贏利后加碼，那么贏利多少幅度才可以加碼呢？這個(gè)贏利一般要求大于一個(gè)最大波動(dòng)止損幅度的。比如說(shuō)，你的最大波動(dòng)止損幅度是2%。那么你加碼的時(shí)候，贏利同樣要達(dá)到2%以上才可以。我們首先將最大波動(dòng)止損用R表示。那么，我個(gè)人覺得贏利在1.5R-2R內(nèi)進(jìn)行加碼比較適當(dāng)。
我們先來(lái)看個(gè)例子，假如總資金5萬(wàn)元，我們?cè)?000元的價(jià)格買入1手，倉(cāng)位20%，止損為2%即980元。R就是2%。假如我在3%既1.5R，也就是1030元的價(jià)格加碼15%，止損還是R，既2%，相應(yīng)的價(jià)格為1009元。（保證金比例為10%）
如果第二筆交易出現(xiàn)止損，那么總的盈虧情況為5萬(wàn)*20%*10*0.9%+5萬(wàn)*15%*10*（-2%）=-600元。這個(gè)幅度還是相當(dāng)小的。有了一定的贏利之后，風(fēng)險(xiǎn)就顯得相當(dāng)小了。如果你在2R的基礎(chǔ)上進(jìn)行加倉(cāng)，那么很有可能在第二筆止損的時(shí)候不會(huì)出現(xiàn)總資金的虧損，甚至還會(huì)贏利。況且加碼之后的止損幅度一般會(huì)小于一個(gè)R的。
如果有好的獲利機(jī)會(huì)，當(dāng)然不能讓自己買得太少，而是應(yīng)該持有足夠多的頭寸。但是，頭寸的增加并不是一蹴而就的，而是應(yīng)該在盈利的基礎(chǔ)上逐步加碼，在爭(zhēng)取更大利潤(rùn)的之前，首先還是要考慮到風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性。
加碼部位的止損往往比第一筆持倉(cāng)的止損小,一般小1\4左右。因?yàn)榧哟a的時(shí)候已經(jīng)明確了趨勢(shì)將進(jìn)一步的向前發(fā)展，所以此時(shí)應(yīng)該采用緊密止損。也就是說(shuō)將止損的幅度縮小。用R表示就是在0.5R-0.8R之間。
緊密止損就是采用更小的止損來(lái)嘗試捕捉較大的機(jī)會(huì)。但是這樣做的話可能需要多次操作才能捕捉到較大的機(jī)會(huì)。
當(dāng)然也可以將加碼部分和前面的持倉(cāng)合并，同時(shí)計(jì)算出總的倉(cāng)位和成本。一般此時(shí)可以用保護(hù)成本的方式進(jìn)行止損出局。即當(dāng)總資金開始出現(xiàn)虧損的時(shí)候，平倉(cāng)出局。如果加碼后，總的贏利不小，可以采用利潤(rùn)回撤法出局的時(shí)候，應(yīng)該使用該方法出局。
最后就是加碼幅度的問(wèn)題了。均勻加碼自然沒有多大問(wèn)題，差不多就可以了。而金字塔加碼需要研究一下，我可以告訴你的是，我每次加碼都比前面一次減少20%-40%之間。具體怎么做，需要你自己去嘗試和發(fā)現(xiàn)。 |
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| einsteinban |
2006-12-09 13:02 |
| 支持`~~好文``~~~~ |
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| sandi |
2006-12-09 13:04 |
一． 讓利潤(rùn)持續(xù)發(fā)展
“利潤(rùn)總是能夠自己照顧自己，而虧損永遠(yuǎn)不會(huì)自動(dòng)了結(jié)。”這就是出自一代交易大師JesseLivermore的交易理念。
當(dāng)我們的交易出現(xiàn)利潤(rùn)的時(shí)候，就意味著我們所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)在降低。而且，一旦我們有了利潤(rùn)，那么我們的持倉(cāng)信心和耐心就加強(qiáng)了，而耐心持有贏利的頭寸是獲得一筆可觀收獲中相當(dāng)重要的無(wú)形操作，雖然無(wú)形操作表面看上去就是指不操作，但是做起來(lái)難度就非常大了，因?yàn)槲覀兺加幸蓱]癥，也就是總是能夠想到一連串不利于自己頭寸的事情，或?qū)ⅠR上發(fā)生，這往往會(huì)動(dòng)搖自己的持倉(cāng)信心，從而導(dǎo)致大家過(guò)早了結(jié)頭寸。
讓利潤(rùn)持續(xù)發(fā)展的問(wèn)題，歸根結(jié)底還是一個(gè)如何賣出持倉(cāng)的問(wèn)題。只有賣出了結(jié)了持倉(cāng)才能算是完成了一筆交易。
讓利潤(rùn)持續(xù)發(fā)展所涉及到另一個(gè)問(wèn)題，那就是如何耐心持有一個(gè)部位的問(wèn)題。因?yàn)樵谫I賣之間就是持有部位不動(dòng)。
真正的行情不會(huì)在一天之內(nèi)就從開始走到結(jié)束。貨真價(jià)實(shí)的行情總需要花上一段工夫才能完成他的終結(jié)階段。而如果能夠在這段時(shí)間內(nèi)持倉(cāng)平穩(wěn)的度過(guò)，才能夠在這輪行情中獲得更大的收益。
如何耐心持倉(cāng)將變得越來(lái)越重要，這雖然是無(wú)形的操作，但是卻比有形的操作更具有操作難度。Jesselivermore在他的著作中反復(fù)強(qiáng)調(diào)，賺大錢的不是依靠反復(fù)操作，而是持有頭寸抱牢不放。當(dāng)然他要求你的是抱牢贏利的頭寸而非虧損的頭寸。對(duì)于虧損的頭寸，國(guó)內(nèi)外交易大師幾乎一致認(rèn)為應(yīng)該迅速認(rèn)賠出局。
那么到底如何做到耐心持有頭寸呢？我覺得第一個(gè)必須解決的問(wèn)題就是認(rèn)識(shí)的問(wèn)題。我們必須認(rèn)識(shí)到，只有中長(zhǎng)線的操作才能賺到大錢。只有一筆交易賺了大錢了，才能為以后的小筆虧損買單。而多次的小筆虧損也正是為了抓住一次較大波動(dòng)的機(jī)會(huì)而付出的代價(jià)。當(dāng)然，至于你抓幾次才能抓到一次較大波動(dòng)，那要看你是如何進(jìn)場(chǎng)和如何止損的問(wèn)題了。如果你能夠認(rèn)可這個(gè)觀點(diǎn)，那么這其實(shí)已經(jīng)在為你耐心持有頭寸打下了基礎(chǔ)了。
只有你有了正確或者說(shuō)客觀的意識(shí)，那么你才能去關(guān)心如何把事情做好。否則，也就是一句空話而已。
第二點(diǎn)就是要有自己的出局方式或者說(shuō)方法。這就是我們這部分最重要的問(wèn)題了。一旦有了這個(gè)具體的方法，那么耐心持有頭寸就是意味著耐心等待出局點(diǎn)的到來(lái)。有了這個(gè)出局方法之后，我們才能應(yīng)對(duì)這個(gè)變幻摸測(cè)的市場(chǎng)。否則你怎么耐心抱牢頭寸？說(shuō)不定原來(lái)賺的抱到后來(lái)就成了虧損，甚至還會(huì)巨虧。而且這個(gè)方法必須具有可操作性以及廣泛性。能使用于所有的商品交易，而且還能夠給出一個(gè)比較具體的賣出點(diǎn)，而不是一個(gè)摸棱兩可的出局方法。比如說(shuō)趨勢(shì)壞了出局，怎么算壞？壞多少出局？出局多少？這就是說(shuō)明這個(gè)方法沒有具體的賣出點(diǎn)，也就是說(shuō)他沒有可操作性。
有了自己比較系統(tǒng)的出局方法之后，就是每天書寫交易計(jì)劃了。書寫交易計(jì)劃的目的就是為了更有信心和耐心去等這個(gè)出局機(jī)會(huì)。因?yàn)橛械臅r(shí)候只有寫下來(lái)才能夠確定，否則腦子的事情是經(jīng)常變得，一會(huì)覺得這會(huì)可以平倉(cāng)了，一會(huì)覺得還可以等等。交易計(jì)劃中包括重要的一點(diǎn)，就是何時(shí)何價(jià)出局的問(wèn)題。每天早盤前，午盤休息的時(shí)候把今天該何時(shí)出局的價(jià)格寫一下，然后只要價(jià)格到了你計(jì)劃上的這個(gè)點(diǎn)，那么平倉(cāng)了結(jié)就是了。這樣一筆交易就完成了。
書寫交易計(jì)劃是一個(gè)相當(dāng)重要的交易習(xí)慣。這個(gè)我們后面要花一段時(shí)間羅嗦。
除此之外的時(shí)間，就是無(wú)所事事的時(shí)間。怎么度過(guò)？我也不知道。只要你不去隨意的干涉你的交易甚至是交易計(jì)劃就行了。
下面我們把問(wèn)題轉(zhuǎn)回到出局方法的討論上。一般的方法有利潤(rùn)回撤法，目標(biāo)利潤(rùn)法，趨勢(shì)出局法以及危險(xiǎn)信號(hào)出局法等等。
我們先來(lái)看利潤(rùn)目標(biāo)出局法。交易者在開倉(cāng)的時(shí)候首先對(duì)行情有個(gè)大致的設(shè)想，也就是設(shè)定一個(gè)目標(biāo)價(jià)格，當(dāng)價(jià)格達(dá)到這個(gè)位置的時(shí)候，平倉(cāng)出局。但是這個(gè)方法存在很多缺點(diǎn)。首先就是目前價(jià)格的判斷，因?yàn)檫@個(gè)本身帶有預(yù)測(cè)行情的味道，所以很難有一個(gè)比較客觀的答案。其次，萬(wàn)一價(jià)格沒有達(dá)到這個(gè)預(yù)期價(jià)格就發(fā)生反轉(zhuǎn)了怎么辦？出局之后價(jià)格繼續(xù)大幅上漲又怎么辦？當(dāng)然后者的問(wèn)題所有的出局方法都有，但是對(duì)于第一個(gè)問(wèn)題卻很難解決。所以，我感覺這個(gè)方法不具有可操作性。因?yàn)樗o出的答案并不精確。而我們所需要的是一個(gè)相對(duì)精確的出局點(diǎn)。否則就不具有操作性。不過(guò),這種出局方法并不是一點(diǎn)用處也沒有的,他可以事先帶給我們一些警示作用。就是價(jià)格開始靠近預(yù)先判斷的價(jià)格位時(shí)，就應(yīng)該提高警惕了，出局的方法就應(yīng)該做得更加細(xì)致了。很多時(shí)候，有預(yù)警總是比沒有預(yù)警要來(lái)得好。
利潤(rùn)回撤出局法。就是當(dāng)利潤(rùn)從最高點(diǎn)回落到一定的比例時(shí)就出局了結(jié)。雖然這個(gè)方法有些笨拙，但是卻是一個(gè)具有相當(dāng)可操作性的出局方法。因?yàn)樗軌蚪o出我們一個(gè)比較具體的出局點(diǎn)。這就是我們所需要的。
現(xiàn)在我們來(lái)看這個(gè)方法的具體用法。利潤(rùn)回撤應(yīng)該是相應(yīng)的最大利潤(rùn)對(duì)應(yīng)相應(yīng)的回撤幅度。依據(jù)我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)和看法，這個(gè)數(shù)據(jù)如下：（利潤(rùn)是指每筆利潤(rùn)占每筆操作資金的比率）
利潤(rùn) 回撤幅度
20%以內(nèi) 50%以上
20%-50% 40%左右
50%-100% 30%左右
100%以上 20%左右
舉幾個(gè)例子吧，比如我現(xiàn)在的最高利潤(rùn)為55%，那么我可以用33%的利潤(rùn)回撤法出局。換句話就是當(dāng)我的利潤(rùn)減少1/3時(shí)，我就出局了結(jié)頭寸。如果我的利潤(rùn)只有10%,那么我可以在接近成本的時(shí)候出局.這個(gè)時(shí)候,我只要保本就完成任務(wù)了。
這個(gè)方法我希望大家能夠掌握。在面對(duì)如此嘈雜的市場(chǎng)，這個(gè)方法不愧是一個(gè)讓人省心不少的方法。
這里有一點(diǎn)需要強(qiáng)調(diào)的就是，如果你對(duì)手中的持倉(cāng)有信心的話，那么你可以把回撤幅度放大一些；反之可以放小一些。其次，如果你的持倉(cāng)部位相對(duì)比較大，那么你可以將利潤(rùn)回撤幅度放小一些，因?yàn)楸旧硪呀?jīng)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，至少你輕倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)大；反之，則可以放大一些。這個(gè)同樣可以根據(jù)自己的操作進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。注意，是適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。
然而，利潤(rùn)回撤法能夠結(jié)合以下出局法一起使用的話，那么效果將更加的明顯。
危險(xiǎn)信號(hào)出局法,這在JesseLivermore的《大作手操盤術(shù)》一書中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的。也就是說(shuō)商品價(jià)格在某一天出現(xiàn)相反方向的大幅波動(dòng)，尤其是尾盤。如果交易者經(jīng)常主要到這樣的危險(xiǎn)信號(hào)，并且能夠及時(shí)躲開的話，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，應(yīng)該會(huì)有不小的收益。因?yàn)橐坏┪ｋU(xiǎn)信號(hào)出現(xiàn)，那么說(shuō)明市場(chǎng)可能正在發(fā)生質(zhì)的改變。說(shuō)明市場(chǎng)不僅僅是小幅的調(diào)整那么簡(jiǎn)單，這個(gè)時(shí)候，我們應(yīng)該采取行動(dòng)了。無(wú)論什么情況，先退出再說(shuō)，這是一種明智的行動(dòng)，因?yàn)槟愣氵^(guò)了危險(xiǎn)。如果危險(xiǎn)過(guò)去了，那么你完全可以隨時(shí)再進(jìn)場(chǎng)。
危險(xiǎn)信號(hào)出現(xiàn)的時(shí)候，至少應(yīng)該減半出場(chǎng)或全部出場(chǎng)了結(jié)。
趨勢(shì)出局法。當(dāng)目前的趨勢(shì)減弱、調(diào)整甚至是反轉(zhuǎn)的時(shí)候都可以進(jìn)行平倉(cāng)出局操作。
趨勢(shì)減弱，比如原先的上升趨勢(shì)軌跡還是比較明顯的，但是隨著價(jià)格的上漲，價(jià)格軌跡出現(xiàn)了下滑甚至走平。也就是上升趨勢(shì)線向下偏移，我想這個(gè)大家可以體會(huì)得到。雖然這個(gè)時(shí)候利潤(rùn)并沒有明顯的回撤，但是出于技術(shù)原因，可以考慮進(jìn)行減倉(cāng)操作。減倉(cāng)幅度一般在50%左右，既減半倉(cāng)。因?yàn)榇藭r(shí)畢竟還沒有過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)。
趨勢(shì)調(diào)整或者反轉(zhuǎn)。原先的短期上升趨勢(shì)結(jié)束，轉(zhuǎn)而進(jìn)入短期下跌趨勢(shì)。但是短期下跌趨勢(shì)運(yùn)行的比較緩慢而且幅度不大，這個(gè)時(shí)候我們同樣可以先進(jìn)行減半倉(cāng)操作，而后再根據(jù)利潤(rùn)回撤法進(jìn)行出局的操作。具體做法是這樣的，先根據(jù)最高價(jià)定利潤(rùn)回撤的出局價(jià)格。而后根據(jù)趨勢(shì)調(diào)整法，先出局一半。接著，價(jià)格繼續(xù)回到利潤(rùn)回撤出局價(jià)格的時(shí)候出局另外一半的持倉(cāng)，最終完成全部的出局操作。趨勢(shì)反轉(zhuǎn)往往伴隨著大幅的波動(dòng)以及連續(xù)的下跌，此時(shí)如果價(jià)格沒有觸及到利潤(rùn)回撤點(diǎn)的價(jià)格，那么同樣也應(yīng)該全部出局，以有效控制風(fēng)險(xiǎn)。
任何出局方法都不可能賣在最高點(diǎn)，也不可能賣在最高點(diǎn)，甚至多數(shù)情況下可能達(dá)不到行情一半的位置，然而著就是一筆成功的操作。出場(chǎng)之后所要面對(duì)的難題就是如此再次進(jìn)場(chǎng)。
如何再進(jìn)場(chǎng)？首先要做的還是調(diào)整心態(tài)。我們必須知道，我們退場(chǎng)出局的目的并不是認(rèn)為行情就此結(jié)束了，而是出于保護(hù)利潤(rùn)情況下的操作方法。即便我們當(dāng)初認(rèn)為行情結(jié)束了，但是事實(shí)上有沒有結(jié)束還是市場(chǎng)說(shuō)了算。如果市場(chǎng)說(shuō)，我的行情只是發(fā)生了一半，好戲還在后頭的時(shí)候，那么我們就應(yīng)該毫不猶豫的重返市場(chǎng)。
重返市場(chǎng)所依據(jù)的進(jìn)場(chǎng)還是以前所說(shuō)的進(jìn)場(chǎng)信號(hào)，但是如果你覺得應(yīng)該更好的控制風(fēng)險(xiǎn)的話，那么你的進(jìn)場(chǎng)信號(hào)可以設(shè)定的更為嚴(yán)格一些。
重返市場(chǎng)時(shí)的倉(cāng)位可以比剛建倉(cāng)時(shí)倉(cāng)位大一些，一般可以大5到10個(gè)百分點(diǎn)，但是再超過(guò)這個(gè)數(shù)字的話，風(fēng)險(xiǎn)就相當(dāng)大了，后果你應(yīng)該可以預(yù)知的。寫到這里我不得不提一下關(guān)于換倉(cāng)的問(wèn)題。就是持倉(cāng)轉(zhuǎn)移，持倉(cāng)轉(zhuǎn)移時(shí)應(yīng)該不能一下子轉(zhuǎn)移，而應(yīng)該至少分兩次。當(dāng)?shù)谝淮螕Q倉(cāng)有贏利后，再進(jìn)行下面半倉(cāng)的換倉(cāng)操作，這個(gè)贏利幅度至少為一個(gè)R的幅度。
從買入到賣出應(yīng)該可以說(shuō)是完整的完成了一筆交易。
在交易方法或者交易策略完成之后，并不是什么事情也沒有了，重要的事情仍然還有很多。接下來(lái)第一件非常重要的事情就是如何取走利潤(rùn)。 |
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| sandi |
2006-12-09 13:06 |
如何取走利潤(rùn)
這一部分的內(nèi)容，大家可以參考JesseLivermore所著的《股票大作手操盤術(shù)》中的第四章，到手的錢財(cái)。這一章將如何處理利潤(rùn)的問(wèn)題，講解的相當(dāng)清楚了。
當(dāng)你處理富余收入時(shí)，一定要親自出馬，別把任務(wù)委派給他人。
這樣做的目的就是要讓你深刻的體會(huì)到，你賺到的是真正的錢，而不只是帳面上的數(shù)字。這將給你帶來(lái)無(wú)比大的信心和自豪。要讓你知道，在這個(gè)市場(chǎng)上是可以賺到錢的，是可以成功的。
然而更多的人都是狼子野心，他們把自己的利潤(rùn)目標(biāo)定義在很高的位置，可能一年想要賺取保證金的好多倍。而事實(shí)上他們根本不具備這樣的能力，而且這樣的機(jī)會(huì)也未必真的會(huì)出現(xiàn)。
如果商人開一家店鋪，他大概不會(huì)指望一年就從這筆投資中獲利30%以上。但是對(duì)于進(jìn)行投機(jī)交易的人來(lái)說(shuō)，30%什么也不是。他們想要的是100%甚至更多。他們沒有把投機(jī)當(dāng)作是一項(xiàng)商業(yè)事業(yè)，并按照商業(yè)原則來(lái)做這一件事，而是覺得他們應(yīng)該得到這么多，你真的應(yīng)該得到這么多嗎？
所以說(shuō)大家對(duì)期貨交易的期望不要過(guò)高，在沒有足夠交易經(jīng)驗(yàn)之前，保本的期望甚至還是比較高的。
我們應(yīng)該把投機(jī)作為一種事業(yè)，去認(rèn)真的、兢兢業(yè)業(yè)的對(duì)待他。總有那么一天，你會(huì)嘗到成功的甜頭。
一般來(lái)說(shuō)，如果某筆交易能夠賺到總資金的20%以上，我希望你能夠提取出利潤(rùn)的一半，存入銀行。作為你的日常開銷，同時(shí)也可以作為你未來(lái)的保證金先存起來(lái)。萬(wàn)一你在交易中遇到什么大的災(zāi)難，那么這筆錢將帶你順利闖過(guò)難關(guān)。
我希望，你能夠把這件事作為一個(gè)行為準(zhǔn)則去做?？傆幸惶欤銜?huì)覺得這樣做，才是最精明的操作。
欲速則不達(dá)。越想快快賺錢，往往是越賺不到，甚至?xí)教澰酱?。這個(gè)事情很稀奇的。前些年的時(shí)候，我想把房子裝修一下，希望到這個(gè)市場(chǎng)上快快弄些錢。此時(shí)，我已經(jīng)顧不上什么交易策略了。可是那些交易差點(diǎn)把我給消滅了。這件事到現(xiàn)在，我還記憶有新，這簡(jiǎn)直是一場(chǎng)噩夢(mèng)。
交易日志
如果你決心成為最好的交易者，就必須追逐自己的進(jìn)度。關(guān)于這點(diǎn)，記錄交易日志是最好的辦法之一。交易日志可以幫助你評(píng)估操作績(jī)效，突出交易過(guò)程的特殊形態(tài)，來(lái)反映合理與不合理的行為。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的分析之后，你可以看出哪些東西有用，哪些沒用，也能觀察自己比較擅長(zhǎng)哪種市場(chǎng)。總之，交易日志可以提供非常珍貴的資訊。交易日志只是記錄與交易相關(guān)事項(xiàng)的筆記而已，把你所進(jìn)行的交易都記錄下來(lái)，包括動(dòng)機(jī)與最后的結(jié)果在內(nèi)。內(nèi)容不需要太詳細(xì)，但每位交易者都應(yīng)該記錄，即使是經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者也是如此。人們的記憶經(jīng)常會(huì)有選擇性，記憶實(shí)際狀況的最好辦法，就是把它們都記錄下來(lái)。由于每筆交易都必須記錄，確實(shí)有些煩人，但對(duì)你絕對(duì)有幫助，尤其是那些交易過(guò)度頻繁的人，因?yàn)槟惚仨氂涗涀约旱拿抗P交易，就沒有時(shí)間進(jìn)行交易。另外，這也有助于培養(yǎng)每位成功交易者都必須具備的條件：紀(jì)律規(guī)范。
機(jī)構(gòu)法人有所謂組長(zhǎng)、經(jīng)理的編制，也有交易軟件；所以，每筆交易都會(huì)受到監(jiān)督。機(jī)構(gòu)交易者的一舉一動(dòng)都會(huì)受到評(píng)估，所以能夠隨時(shí)改正錯(cuò)誤。舉例來(lái)說(shuō)，每個(gè)星期我都會(huì)收到一份打印報(bào)表，顯示我這周的操作情況。這份報(bào)表的數(shù)據(jù)是每半小時(shí)統(tǒng)計(jì)一次，顯示的內(nèi)容很多，包括：獲利與虧損部位的持有時(shí)間、交易勝率、每筆交易的平均盈虧，以及個(gè)別股票的操作情況。我發(fā)現(xiàn)，每天開盤最初半小時(shí)的表現(xiàn)最差，所以應(yīng)該大量減少這段時(shí)間內(nèi)的操作量。另外，虧損部位的持有時(shí)間太長(zhǎng)，某些個(gè)股的操作不能賺錢，交易頻率過(guò)高，這些都是我必須特別留意的問(wèn)題。為了縮短虧損部位的持有時(shí)間，我開始在草紙表上登記部位進(jìn)場(chǎng)時(shí)間，如果45分鐘之后該部位仍然沒有結(jié)束，而且繼續(xù)處于虧損狀態(tài)，就強(qiáng)迫自己立即出場(chǎng)。至于長(zhǎng)處，我發(fā)現(xiàn)下午時(shí)段的操作績(jī)效最理想，特別是那些走勢(shì)沉悶的傳統(tǒng)股票，例如：吉列、可口可樂、高露潔等。這些股票的交易勝率明顯較高，即使發(fā)生虧損，程度也較輕微。如果沒有這些資訊，很難發(fā)覺自己的長(zhǎng)處，很可能會(huì)繼續(xù)交易一些自己較不擅長(zhǎng)的個(gè)股。
對(duì)于那些無(wú)法通過(guò)經(jīng)理或電腦程式進(jìn)行監(jiān)督的交易者，交易日志是最好的辦法。你可以由其中查詢各種資訊，分析自己的交易形態(tài)，嘗試分辨長(zhǎng)處與短處。你也可以因此找到自己最擅長(zhǎng)操作的市場(chǎng)或個(gè)股。你或許永遠(yuǎn)不能在星期五賺錢，也可能最不擅長(zhǎng)操作消息面的股票。如果你了解這一切，就可以慢慢刪除一些‘麻煩’，只操作勝算最高的市場(chǎng)或個(gè)股。 |
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| sandi |
2006-12-09 13:07 |
交易日志的記錄項(xiàng)目
買賣對(duì)象
這部分很單純：只要記錄你所買進(jìn)或賣出的股票或商品。我利用‘+’或‘（’號(hào)來(lái)分別表示買進(jìn)或放空。我希望知道自己比較擅長(zhǎng)作多或放空，以及哪個(gè)方向的交易頻率較高。某些人會(huì)喜好單邊市場(chǎng)，另一些人的交易可能有90%屬于作多，甚至在下降趨勢(shì)中也是如此。了解這方面的個(gè)人喜好，應(yīng)該有助于交易。
進(jìn)行交易的時(shí)間
某些人在每天的特定時(shí)間內(nèi)，操作績(jī)效特別理想。某些人的操作在午飯時(shí)特別糟；另一些人特別喜歡早上，但最后一小時(shí)的情況就很糟。這都是交易日志能夠透露的東西。就我個(gè)人來(lái)說(shuō)，下午優(yōu)于早上；收盤前半小時(shí)的情況，優(yōu)于開盤后半小時(shí)；表現(xiàn)最佳的時(shí)段介于11點(diǎn)到2點(diǎn)之間，因?yàn)槲覍?duì)于這個(gè)時(shí)段內(nèi)的趨勢(shì)與反轉(zhuǎn)特別敏感。了解這些特點(diǎn)之后，我知道何時(shí)應(yīng)該加碼、何時(shí)應(yīng)該稍微縮手。翻閱交易日志，可以協(xié)助你判斷自己最適合交易的時(shí)段，讓你運(yùn)用這方面的優(yōu)勢(shì)。
交易動(dòng)機(jī)
交易動(dòng)機(jī)可能是交易日志記載的最重要內(nèi)容之一。對(duì)于所進(jìn)行的每筆交易，如果都能把進(jìn)場(chǎng)理由清楚寫下來(lái)，一段時(shí)間之后，交易技巧必定會(huì)顯著提升。‘覺得無(wú)聊’或‘我之所以買進(jìn)IBM是因?yàn)樗?0分鐘內(nèi)上漲＄3，我不想錯(cuò)過(guò)剩余的漲勢(shì)’，這都不是合理的交易動(dòng)機(jī)。如果某人把這些理由記錄在日志上，而且覺得很滿意，恐怕還有一段很長(zhǎng)的路要走。很多交易背后并沒有明顯動(dòng)機(jī)；如果你必須解釋每筆交易的進(jìn)場(chǎng)理由，應(yīng)該可以避免一些無(wú)謂的交易。如果進(jìn)場(chǎng)理由是：‘我買IBM，是因?yàn)榈拉偹怪笖?shù)的表現(xiàn)很強(qiáng)勁，雖然指數(shù)目前稍微拉回，但走勢(shì)仍然很穩(wěn)定；另外，IBM由高點(diǎn)回?fù)?5美分，目前落在上升趨勢(shì)線的支撐位置，應(yīng)該會(huì)恢復(fù)漲勢(shì)，’這是有效的進(jìn)場(chǎng)理由。進(jìn)行這方面的分析，應(yīng)該可以讓你刪除一些勝率較低的機(jī)會(huì)，提高交易決策的素質(zhì)。我也會(huì)特別注明自己究竟是追價(jià)，或是等待拉回。閱讀本書之后，各位就應(yīng)該可以區(qū)別什么是合理與不合理的交易。
特定交易的感覺強(qiáng)烈程度
利用某種計(jì)分系統(tǒng)標(biāo)示你所進(jìn)行的交易，然后分析其結(jié)果。每天晚上，我都會(huì)準(zhǔn)備第２天準(zhǔn)備進(jìn)行交易的十個(gè)市場(chǎng)規(guī)劃交易情節(jié)，并且根據(jù)情節(jié)發(fā)展適合交易的程度，分別標(biāo)示1到5顆星，5顆星代表最佳機(jī)會(huì)。經(jīng)過(guò)一陣兒之后，我發(fā)現(xiàn)5顆星的交易結(jié)果都很不錯(cuò)，1顆星的交易就不怎么樣了。雖然5顆星的數(shù)量不如1、2顆星，但只要我耐心等待，績(jī)效原本可以更好。通過(guò)這類分析，可以了解自己最適合于哪類情節(jié)的交易機(jī)會(huì)；專門挑選自己最擅長(zhǎng)的交易機(jī)會(huì)，顯然可以提高勝算。
獲利目標(biāo)
設(shè)定獲利目標(biāo)，可以避免錯(cuò)失應(yīng)有的利潤(rùn)。實(shí)際進(jìn)場(chǎng)建立部位之前，對(duì)于可能的獲利程度應(yīng)該有所了解。一旦進(jìn)場(chǎng)之后，設(shè)定獲利目標(biāo)就會(huì)有助于管理部位。當(dāng)價(jià)格到達(dá)預(yù)定目標(biāo)，就應(yīng)該獲利了解，或減碼。不要因?yàn)樾星榭雌饋?lái)不錯(cuò)，就懷疑先前的決策。行情當(dāng)然看起來(lái)不錯(cuò)，否則，根本不會(huì)達(dá)到獲利目標(biāo)；獲利之后，很可能讓情緒變得激動(dòng)。若是如此，情緒可能造成干擾，使你無(wú)法清楚地思考。達(dá)到獲利目標(biāo)之后，最好立即獲利了結(jié)，重新評(píng)估當(dāng)時(shí)的行情，如果走勢(shì)折返整理，或許可以考慮再度進(jìn)場(chǎng)。
停頓
就如同獲利目標(biāo)一樣，預(yù)先設(shè)定止損也有所幫助益：局限損失，讓你知道何時(shí)應(yīng)該認(rèn)賠出場(chǎng)。關(guān)于何時(shí)認(rèn)賠的問(wèn)題，最好是在頭腦非常清楚時(shí)決定，不要等到虧損實(shí)際發(fā)生而情緒波動(dòng)的時(shí)候。
賺或賠多少錢
應(yīng)該隨時(shí)了解交易的平均盈虧程度，才能確定自己是否妥善掌握風(fēng)險(xiǎn)管理。把這些數(shù)據(jù)記錄來(lái)之后，可能才會(huì)發(fā)現(xiàn)成功交易的平均獲利為＄300，而失敗交易的平均損失卻高達(dá)＄900。如果看到這類情況，或許表示你應(yīng)該更快地認(rèn)賠，獲利部位的持有時(shí)間則應(yīng)該稍微拖長(zhǎng)一些。除非看到數(shù)據(jù)，否則根本不知道問(wèn)題存在，當(dāng)然也就不能解決問(wèn)題。利用EXCEL的試算表，你很容易知道成功與失敗交易的平均盈虧數(shù)據(jù)。
部位持有的時(shí)間
持有時(shí)間是決定交易績(jī)效的重要因素之一。虧損部位的持有時(shí)間，應(yīng)該明顯短于獲利部位。過(guò)去有一段時(shí)間里，我總是一直持有虧損部位，不斷期待行情反轉(zhuǎn)，不愿面對(duì)自己的錯(cuò)誤?，F(xiàn)在，我最多只允許虧損部位持有45分鐘，然后就出場(chǎng)。一旦交易已經(jīng)失敗，就必須承認(rèn)，立即認(rèn)賠出場(chǎng)。很多人剛好抱著相反的原則；獲利部位立即了結(jié)，虧損部位則拖拖拉拉。讓我重新強(qiáng)調(diào)一次：除非記錄下來(lái)，否則你根本不知道部位的持有時(shí)間多長(zhǎng)。
系統(tǒng)交易者
如果你采用某種交易系統(tǒng)，務(wù)必記錄你違背訊號(hào)進(jìn)行交易的資料，可以讓你了解自己是否比系統(tǒng)高明，或者將來(lái)最好不要嘗試臨時(shí)修改系統(tǒng)。
交易決策
關(guān)于你所做的交易決策，盡量把結(jié)果記錄下來(lái)?？梢耘逡恍┲匾獑?wèn)題，例如：虧損部位的認(rèn)賠速度是否夠快？成功交易的持有時(shí)間是否太長(zhǎng)？是否太快出場(chǎng)？是否確實(shí)遵守交易規(guī)則？是否等待行情折返？不斷記錄正確與錯(cuò)誤的交易決策，有助于糾正錯(cuò)誤行為。只有清楚地看到錯(cuò)誤，才容易改正。舉例來(lái)說(shuō)，如果你經(jīng)?？吹?#8216;獲利部位出場(chǎng)太早’的記錄，就會(huì)想辦法解決這個(gè)問(wèn)題，反之，如果沒有寫下來(lái)，很可能根本不會(huì)發(fā)現(xiàn)這已經(jīng)造成問(wèn)題。
重新溫習(xí)交易日志
如果有哪種行業(yè)需要不斷進(jìn)行在職訓(xùn)練，金融交易可能就是其中之一。記錄交易日志就像上課抄筆記一樣，兩者都能夠提供幫助，但前提是你必須經(jīng)常翻閱。只是單純的記錄沒有用，你必須仔細(xì)閱讀，分析自己的長(zhǎng)處與短處。只有當(dāng)你開始檢討自己的交易績(jī)效，才算踏入交易的真正門檻。每天回家途中，我都會(huì)檢討當(dāng)天的交易，希望知道自己在失敗交易中做錯(cuò)了什么，在成功交易中有做對(duì)了什么。所謂的失敗或成功，分別不在于賺賠的金額。虧損交易能夠立即認(rèn)賠，就是成功的交易。不會(huì)每筆交易都很順利，虧損交易越早認(rèn)賠越好。我事后最重視的部位，往往是那些我做了傻事的部位。我會(huì)捶胸頓足，因?yàn)樗鼈兺际遣辉撚械男袨?。?dāng)技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)顯示反轉(zhuǎn)而我繼續(xù)持有部位，因此而返回不少利潤(rùn)，顯然這也是我不愿重蹈覆轍的錯(cuò)誤。重新檢討這些交易時(shí)，我會(huì)思考當(dāng)時(shí)究竟為什么采取那種錯(cuò)誤的行動(dòng)，下次準(zhǔn)備如何因應(yīng)。市場(chǎng)當(dāng)時(shí)是否透露某種值得我注意的訊息？
除了檢討錯(cuò)誤之外，我也會(huì)因?yàn)槟承┚鞯姆磻?yīng)而拍拍自己的背。舉例來(lái)說(shuō)，上個(gè)星期一的午餐時(shí)間，我還損失＄3000（所謂精明，不是指這部分而言），我發(fā)現(xiàn)當(dāng)天進(jìn)行的每筆交易似乎都非常不順手。于是結(jié)束所有的部位，到外面散散步，讓自己的頭腦恢復(fù)清醒。回到辦公室之后，我發(fā)現(xiàn)自己能夠更客觀的判斷行情。接下來(lái)的幾筆交易，扳回＄2500。結(jié)果，當(dāng)天只是小賠＄500而已，我認(rèn)為這是相當(dāng)成功的一天。這個(gè)經(jīng)驗(yàn)會(huì)提醒我，每當(dāng)碰到交易非常不順手的時(shí)候，不妨放棄所有的部位，稍做休息。 |
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| sandi |
2006-12-09 13:07 |
成功交易的策略
交易的目的，是從市場(chǎng)中獲取利益，所有的市場(chǎng)參與者都抱持同樣的想法。在交易者之間競(jìng)爭(zhēng)是相互的，通過(guò)市場(chǎng)這個(gè)平臺(tái)，做的好，可以把別人的錢弄到自己兜里；做的不好，自己的錢就到別人的兜里去了。在投機(jī)市場(chǎng)這個(gè)錢來(lái)錢往的地方，交易者無(wú)一例外地需要經(jīng)歷‘先用金錢換取經(jīng)驗(yàn)，再用經(jīng)驗(yàn)換取金錢’的過(guò)程，來(lái)摸索一套適合自己的交易模式，使自己最終做到：能夠不斷盈利；能抵御意外風(fēng)險(xiǎn)；能將貪婪、恐懼、希望等影響交易的人性因素降至最低。成功的交易模式有著許多共同的特性，不同類型的交易者所側(cè)重各不相同。但在成功的交易者之中，‘截短虧損，讓利潤(rùn)成長(zhǎng)’這一原則備受推崇，成為放之四海皆準(zhǔn)的‘金科玉律’?！队撵`的禮物》一書中的交易原則既是圍繞此觀點(diǎn)展開。
當(dāng)交易者按照自己的交易模式下場(chǎng)開立頭寸時(shí)，他必定有個(gè)盈利的預(yù)期。但行情的演變難以預(yù)料，他必須考慮到可能發(fā)生的各種情況。如果交易者不是很健忘的話，他在開立頭寸后，不應(yīng)該忘記自己當(dāng)初的想法。如果預(yù)期中的波動(dòng)沒有發(fā)生，他就應(yīng)該坦然接受少許的虧損或者不那么令人滿意的利潤(rùn)離場(chǎng)觀望，尋找下一個(gè)機(jī)會(huì)。但實(shí)際上，一般人要做到這一點(diǎn)并不容易。許多交易者一旦持有頭寸，如果市場(chǎng)的表現(xiàn)不夠友好，沒有向預(yù)期的方向波動(dòng)，他們就會(huì)忘記當(dāng)初的進(jìn)場(chǎng)理由，寄希望于行情走勢(shì)峰回路轉(zhuǎn)。偶爾這么做會(huì)成功，但多數(shù)時(shí)候則是以更嚴(yán)重的虧損收?qǐng)?。如果這種虧損連續(xù)發(fā)生幾次，交易者很難承受其壓力；即使能夠承受得住，他的帳戶也會(huì)大幅縮水，想翻身就難了。為了保護(hù)自己的帳戶免遭突然的意外威脅，交易者需對(duì)新開立頭寸給予嚴(yán)格的限制，一旦走勢(shì)不符預(yù)期，即先平倉(cāng)離場(chǎng)，等候下一次進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。（幽靈的規(guī)則一?。?
當(dāng)交易者開立頭寸后，市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)頭，預(yù)期中的波動(dòng)如期而至，這是個(gè)好兆頭！最終能夠大賺一筆的交易往往從一開始就是獲利的。不要忘記演出可能剛剛開始，此時(shí)萬(wàn)萬(wàn)不可被暫時(shí)的回調(diào)嚇住而平掉獲利的頭寸，而要從利潤(rùn)中得到信心！此時(shí)要做的是：設(shè)好防守底線，鼓起勇氣任由行情沿著趨勢(shì)方向波動(dòng)。行情從開始到結(jié)束不會(huì)一蹴而就，途中一般會(huì)經(jīng)歷多次整理，這既考驗(yàn)持倉(cāng)者的耐心，又為其提供了低風(fēng)險(xiǎn)的再次介入機(jī)會(huì)。交易者不僅要抱牢最初的盈利頭寸，還要在獲利的交易品種上擇機(jī)加碼，并一直持有至行情結(jié)束，最大程度地榨取利潤(rùn)。（幽靈的規(guī)則二！）
至于何時(shí)該獲利了解呢？不同的市場(chǎng)氣氛下，行情的走勢(shì)各不相同。行情可能結(jié)束于緩慢的多空拉鋸震蕩，也可能結(jié)束于瘋狂的井噴中，并沒有一定的準(zhǔn)則。溫和的反轉(zhuǎn)會(huì)給交易者留下足夠的時(shí)間來(lái)脫身，需要特別留意的是行情的突然轉(zhuǎn)向！大漲（或大跌）之后行情出現(xiàn)快速的波動(dòng)，并伴隨著巨量，隨后原有行情趨勢(shì)動(dòng)力衰竭，要小心突然反轉(zhuǎn)。君子不立危墻之下，此時(shí)宜及時(shí)了結(jié)頭寸，離場(chǎng)觀望。（幽靈的規(guī)則三!)
繁則亂，簡(jiǎn)則明，幽靈用三個(gè)規(guī)則簡(jiǎn)化了交易的重點(diǎn)。如果一個(gè)交易者所采取的策略，讓他在正確的時(shí)候能獲得大額利潤(rùn)，錯(cuò)誤的時(shí)候只承受小額損失，那他的操作可以不必依賴于高成功率。為了捕捉一次成功的交易而承受幾次小額的試探性操作虧損，將成為可行的方法。但是，慎重選擇交易時(shí)機(jī)仍是重要的。再好的交易策略也需要和交易技術(shù)相結(jié)合才能發(fā)揮良好作用，里佛莫爾的《股票大作手操盤術(shù)》在交易技術(shù)方面提供了許多的有益見解，可供參考。然而道可致而不可求，紙上得來(lái)終覺淺。交易是一門技能，熟練才能生出技巧。從知道規(guī)則，想象自己能做到，到能運(yùn)用自如地駕馭規(guī)則，還有一段不小的距離，需要在實(shí)戰(zhàn)中不斷體會(huì)。
要讀懂一本書，須先入乎其內(nèi)方能體會(huì)其細(xì)節(jié)精要；再出乎其外才能評(píng)價(jià)其整體得失?！队撵`的禮物》一書敘述方式生動(dòng)活潑，規(guī)則表述簡(jiǎn)潔明快，有利于讀者直接把握結(jié)論從而避免陷入細(xì)節(jié)的干擾。圍繞規(guī)則細(xì)致地、從不同角度闡述作者的投資理念和技巧，對(duì)于加深讀者的理解，樹立正確的投資策略，亦大有助益。本書內(nèi)容以問(wèn)答形式組成，斷章零語(yǔ)之處屢有靈機(jī)閃現(xiàn)，需反復(fù)玩味才能體會(huì)。從熟能生巧的角度來(lái)講，無(wú)論交易者的經(jīng)驗(yàn)是否豐富，技巧是否嫻熟，都值得反復(fù)閱讀此書，從中領(lǐng)略幽靈的智慧。
如何制定交易計(jì)劃Z
許多在期貨交易中取得成功的人都信賴一套交易計(jì)劃。正如商業(yè)計(jì)劃詳細(xì)陳述商業(yè)活動(dòng)的啟動(dòng)和發(fā)展一樣，交易計(jì)劃詳細(xì)制定期貨交易的框架。它有兩個(gè)要點(diǎn)：一是價(jià)格預(yù)測(cè)，解決是否以及何時(shí)買入或賣出一種特定的合約的問(wèn)題；二是風(fēng)險(xiǎn)控制，回答投入多少交易資金以及何時(shí)止損的問(wèn)題。 交易計(jì)劃在被執(zhí)行的全過(guò)程中，應(yīng)該根據(jù)需要不斷地發(fā)展和完善。嚴(yán)格遵守交易計(jì)劃是成功的期貨交易商的共同特征。新手應(yīng)該考慮在實(shí)戰(zhàn)之前，通過(guò)模擬交易檢驗(yàn)他們的交易計(jì)劃?！ r(jià)格預(yù)測(cè)。期貨交易利潤(rùn)來(lái)自低買高賣，說(shuō)起來(lái)似乎簡(jiǎn)單，但這就要求交易者對(duì)未來(lái)數(shù)周或數(shù)月的價(jià)格走向作出判斷。也就是說(shuō)，需要一個(gè)價(jià)格預(yù)測(cè)方法。大多數(shù)交易商依靠基本面的變化或技術(shù)分析來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格。也有人花費(fèi)大量的時(shí)間和精力試圖發(fā)現(xiàn)新的方法和指標(biāo)用來(lái)判斷關(guān)鍵價(jià)位。有很多人宣稱發(fā)現(xiàn)了預(yù)測(cè)價(jià)格的“真經(jīng)”，然后就向你推銷信息。對(duì)這些夸夸其談不可輕信。 一般交易商在開始時(shí)傾向于使用他們感覺不錯(cuò)的價(jià)格預(yù)測(cè)技術(shù)和模式。實(shí)戰(zhàn)中的成敗能夠檢驗(yàn)這種方法的效用并有助于它的發(fā)展和完善。有一點(diǎn)很重要，在每次對(duì)預(yù)測(cè)方法進(jìn)行調(diào)整之后你要考查該調(diào)整的效果。只有被證明能提高預(yù)測(cè)效果的調(diào)整才被最終保留。經(jīng)過(guò)這樣的過(guò)程之后，你最終將發(fā)展出一套能給出可靠的買賣信號(hào)的交易模型。當(dāng)然，也有可能你對(duì)這個(gè)模型不滿意，轉(zhuǎn)而去研究另一個(gè)。最后還應(yīng)該指出，過(guò)去很好用的模型在將來(lái)未必仍有效。 風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)控制意味著對(duì)每一個(gè)期貨交易頭寸都要建立止損和盈利目標(biāo)。在盈利和虧損的關(guān)系上，首先盈利目標(biāo)要大于可能的損失（止損），只有這樣的交易才是有利可圖的。其次，盈利的次數(shù)和虧損的次數(shù)也很重要。舉個(gè)例子，某交易商在使用某種交易模型時(shí)錯(cuò)誤和正確的次數(shù)各占一半。然而，他把每次錯(cuò)誤帶來(lái)的損失限制在500美元以內(nèi)，而每次正確帶給他的盈利達(dá)到1000美元。長(zhǎng)此以往，這種交易必然是盈利的?！ ∩厦娴睦诱f(shuō)明了這樣一個(gè)簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)律——你可以在幾乎所有的期貨交易教材中看到：cutlossesandletprofitsrun（及時(shí)止損，放膽去贏）。換句話說(shuō)，如果你總是結(jié)束開始虧錢的頭寸而保留開始賺錢的頭寸，你最終將賺錢。成功者的經(jīng)驗(yàn)一再證明了這一點(diǎn)。他們當(dāng)中很多人甚至承認(rèn)自己在價(jià)格預(yù)測(cè)方面看錯(cuò)多于看對(duì)，但他們看對(duì)時(shí)所賺到的錢超過(guò)看錯(cuò)時(shí)虧損的總和。結(jié)果是：他們成功了。 一個(gè)交易頭寸虧損到什么程度時(shí)應(yīng)該止損取決于幾個(gè)因素。首先，在任何頭寸上投入的資金數(shù)額取決于你帳戶上的保證金總額。一般的原則是：不要在一個(gè)頭寸上投入超過(guò)保證金總額10％的資金。其次，它還取決于所交易品種的活躍程度：越活躍的品種，風(fēng)險(xiǎn)越大。因?yàn)槟愕念^寸將會(huì)經(jīng)歷瞬息萬(wàn)變的價(jià)格波動(dòng)，同時(shí)你不會(huì)輕易出場(chǎng)。另外，你的平均交易盈利水平也決定止損位。正如前文所說(shuō)的那樣，就長(zhǎng)期而言，你要將虧損限制在不超過(guò)盈利的范圍內(nèi)?！ 『桶l(fā)展價(jià)格預(yù)測(cè)模型一樣，風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的相關(guān)參數(shù)也應(yīng)該經(jīng)過(guò)時(shí)間和實(shí)戰(zhàn)的檢驗(yàn)并加以完善?！ €(gè)性化。交易計(jì)劃的制定因人而異，要考慮個(gè)人的經(jīng)歷、教育、風(fēng)險(xiǎn)資本和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。一般交易計(jì)劃都有它最適宜的人群。因此，你必須發(fā)展一套最適合自己使用的交易計(jì)劃。這主要需要你保持耐心，嚴(yán)格遵守自己建立的原則，認(rèn)真做好交易記錄（可以提供有價(jià)值的反饋信息，是對(duì)交易計(jì)劃評(píng)價(jià)和完善的依據(jù)），同時(shí)不忘嘗試新的方法?！ ∑谪浲顿Y領(lǐng)域里沒有保證獲利的方法，但是遵守交易計(jì)劃可以使你走上漫長(zhǎng)的成功之路。 |
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| st |
2006-12-09 13:30 |
| [s:46] 好[s:51] |
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| ada1955 |
2006-12-09 13:33 |
| 好東西，頂了！[s:53] [s:49] |
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| 東南風(fēng) |
2006-12-09 13:48 |
| 學(xué)習(xí)中，謝謝。。。。 |
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| kristofzhu |
2006-12-09 13:53 |
| xiexie!!!!!!!!!!!!!!!!!!!1111 |
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| jean |
2006-12-09 19:41 |
| 謝謝!加分![s:51] |
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| akiraming |
2006-12-09 19:49 |
| 好多學(xué)習(xí)資料啊[s:55] [s:55] [s:55] |
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| tian410759 |
2006-12-10 01:09 |
| [s:51] [s:51] [s:51] [s:51] |
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| sandi |
2006-12-11 21:47 |
建立交易系統(tǒng)的思辯
編者注：本文是幾位職業(yè)投資專家關(guān)于建立交易系統(tǒng)的思考與交流。市場(chǎng)變幻莫測(cè)，要想立于不敗之地，惟有成功建立自己的交易系統(tǒng)，才可以保全資金，獲得利潤(rùn)。內(nèi)中奧妙，系于一心，請(qǐng)大家細(xì)細(xì)體會(huì)。
無(wú)辨：分析系統(tǒng)與交易系統(tǒng)在起始目的、內(nèi)容重點(diǎn)、使用手段等均有不同。作為分析系統(tǒng)可以用定性的方式完成，既然你認(rèn)為交易是一種藝術(shù)，那么對(duì)于主觀性交易系統(tǒng)與客觀性交易系統(tǒng)，你是怎么評(píng)價(jià)和使用它們的：各自為陣？和稀泥協(xié)調(diào)？時(shí)此時(shí)彼？
分析與操作過(guò)程中自己會(huì)怎么做?
直覺的交易是訓(xùn)練有素的操作本能反應(yīng)，純客觀的交易是摒除人的主觀情緒波動(dòng)干擾后的機(jī)械行為。不同的交易行為，它們各自先天存在弱點(diǎn)，交易者該怎樣去解決糾正（尤其在事件發(fā)生的當(dāng)時(shí)）？
明正：可入乎規(guī)矩之中，亦能超乎規(guī)矩之外；合知行于一體，融主客觀于一統(tǒng)；有靈動(dòng)而無(wú)礙滯，善趨變亦善適時(shí)。
交易是科學(xué)也是藝術(shù)，是二者的融和；交易不是科學(xué)也不是藝術(shù)，是對(duì)二者的揚(yáng)棄。
直覺交易也可，純客觀的機(jī)械交易也可，關(guān)鍵是你要具有一致性。皆備上前后一致的出入市原則及資金管理與風(fēng)險(xiǎn)控制就行。
萬(wàn)物萬(wàn)事皆是有利有弊的，知其利，避其害既可。
無(wú)辨：可能我有點(diǎn)呆，于是對(duì)規(guī)矩的劃分界定便多了一層迷惑——規(guī)矩所在，在心？在事？在物？
當(dāng)然，以你的大才，肯定這樣回答：都在，天下萬(wàn)物莫不歸于道，源于道。我倒也……要這樣回答，我還不如去看道士畫符，口中高唱“急急如律令”呢
萬(wàn)物萬(wàn)事皆是有利有弊的，知其利，避其害既可?！χg，當(dāng)時(shí)如何判定（許多時(shí)候當(dāng)時(shí)如能判定則無(wú)利害之后果了）？
趨利避害，生物本能，何須多言？
市場(chǎng)結(jié)果為什么老是出現(xiàn)眾多的趨害避利呢？這在分析系統(tǒng)中可以輕易解決，在交易系統(tǒng)中你能夠真正解決？試舉一、二例說(shuō)明！
明正：有交易老手說(shuō)，交易的關(guān)鍵有兩條：一是知道遵守規(guī)矩按原則辦事；二是知道何時(shí)打破規(guī)則；交易的藝術(shù)性就體現(xiàn)在此，而藝術(shù)是陋于用言語(yǔ)表述的。
利害之間，當(dāng)時(shí)如何判定（許多時(shí)候當(dāng)時(shí)如能判定則無(wú)利害之后果了）？
形者神之質(zhì)，從形態(tài)、結(jié)構(gòu)、趨勢(shì)入手就行。趨利避害，生物本能，何須多言？
非也，投機(jī)則是針對(duì)人性弱點(diǎn)而設(shè)置的游戲。就像人不會(huì)先天游泳或騎單車一樣。人們的先天本能在市場(chǎng)面前常常是錯(cuò)的喲。
最好的畫家可隨興揮毫，但卻難于言述，對(duì)此也許要面試才可。
無(wú)辨：道的三個(gè)級(jí)別，是交易系統(tǒng)中首先要識(shí)別的，根據(jù)交易者自己對(duì)系統(tǒng)目標(biāo)的大小設(shè)置不同，于是便有了判定的不同標(biāo)準(zhǔn)：如做主要趨勢(shì)的可能對(duì)次級(jí)逆向波的看重度弱化并減小它的影響力；而做中級(jí)波段操作的則必須將次級(jí)逆向波的影響放在標(biāo)準(zhǔn)的首位；至于做短線的可能其興趣標(biāo)準(zhǔn)重點(diǎn)又在日內(nèi)、日間雜波的跳躍上。因此，便出現(xiàn)了起始標(biāo)準(zhǔn)判定的不同。
三個(gè)級(jí)別的交易操作思路，在實(shí)行過(guò)程中有時(shí)候會(huì)產(chǎn)生轉(zhuǎn)換。因而也形成了標(biāo)準(zhǔn)的轉(zhuǎn)換，這個(gè)時(shí)候能夠判定交易思路的不一致性的正誤嗎？如果要保持交易系統(tǒng)的一致性，這種標(biāo)準(zhǔn)的轉(zhuǎn)變會(huì)不會(huì)使系統(tǒng)本身隱藏危機(jī)？……
明正：兄的問(wèn)題，個(gè)人認(rèn)為，若用解析幾何來(lái)理解或容易一些。
對(duì)于一條曲線，當(dāng)你選用不同的坐標(biāo)原點(diǎn)其參數(shù)方程是不同的，但其描述的曲線卻具有一致性?；氐郊夹g(shù)中來(lái)也是如此，你尊從的趨勢(shì)或不同，交易時(shí)間可以變換，但一般不應(yīng)得出相反結(jié)論的。
當(dāng)然，也有特例時(shí)，就是價(jià)格變動(dòng)在有些拐點(diǎn)面臨突變時(shí)，技術(shù)分析可能指出兩種以上的可能變化，對(duì)此，可不做亦可先做好應(yīng)變就行。
坦率地，不認(rèn)為技術(shù)能處理市場(chǎng)中的一切問(wèn)題．技巧是灰色的。從來(lái)就沒有絕對(duì)的技巧。一切有用的技巧，總是充滿著限制與無(wú)奈、妥協(xié)與矛盾；雖然如此，優(yōu)秀的交易者仍然可以在其中自然地變換著腳步，優(yōu)雅地行進(jìn)著。
修正，技術(shù)好壞的一個(gè)重要評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)是看它的修正或你說(shuō)的糾錯(cuò)能力。
趨勢(shì)就在眼皮底下。
交易系統(tǒng)應(yīng)該捉住主要的典型。
心態(tài)的處理通?？蓪⑵浞庞诟呒?jí)的趨勢(shì)中，所謂上善若水！
無(wú)辨：好一個(gè)“技巧是灰色的。從來(lái)就沒有絕對(duì)的技巧。一切有用的技巧，總是充滿著限制與無(wú)奈、妥協(xié)與矛盾。”深有同感，脆弱的精致必然帶來(lái)脆弱后的無(wú)奈。長(zhǎng)期資本管理公司的例子太具有震撼性了——或許可以這樣理解：對(duì)極致的追求，或許就像披上用蠟做的翅膀奔向太陽(yáng)，靠得越近，離失敗和死亡也就越近！
我納悶的是機(jī)械的交易系統(tǒng)，僅僅用勝算的大概率便能真的克服失誤的所謂小概率嗎？或許有人會(huì)說(shuō)一個(gè)完整的交易系統(tǒng)——尤其是一個(gè)完整的機(jī)械交易系統(tǒng)，本身便已包容了對(duì)錯(cuò)誤的鋼性糾正。但是如果由于市場(chǎng)的原因，使通常原有的交易系統(tǒng)不斷進(jìn)行輕易的糾錯(cuò)。這樣無(wú)疑會(huì)大幅提高交易成本與機(jī)會(huì)成本——這樣的交易系統(tǒng)假定并非在常態(tài)市場(chǎng)中的低效率、低有效性系統(tǒng)，那么請(qǐng)教如何解決此問(wèn)題？
魚鷹：交易系統(tǒng)就是人啊。一個(gè)再好的系統(tǒng)，給一個(gè)不到位的人用又能頂什么呢？
人，結(jié)合了柔與鋼，執(zhí)著與靈動(dòng)，優(yōu)雅地，活在市場(chǎng)中……生生不息。 |
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| sandi |
2006-12-11 21:51 |
著名的商品投機(jī)家理查德·丹尼斯想弄清楚偉大的交易員是天生造就的還是后天培養(yǎng)的。為此，在1983年他招募了13個(gè)人，教授給他們期貨交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原則。
“學(xué)員們被稱為‘海龜’（丹尼斯先生說(shuō)這項(xiàng)計(jì)劃開始時(shí)他剛剛從亞洲回來(lái)，他解釋了自己向別人說(shuō)過(guò)的話，‘我們正在成長(zhǎng)為交易員，就象在新加坡他們正在成長(zhǎng)為海龜一樣’）。”----斯坦利.W.安格瑞斯特，《華爾街期刊》，1989年9月5日。
海龜成為交易史上最著名的實(shí)驗(yàn)，因?yàn)樵陔S后的四年中海龜們?nèi)〉昧四昃鶑?fù)利80%的收益。
丹尼斯證明用一套簡(jiǎn)單的系統(tǒng)和法則，可以使僅有很少或根本沒有交易經(jīng)驗(yàn)的人成為優(yōu)秀的交易員。
當(dāng)時(shí)，海龜們認(rèn)為應(yīng)對(duì)理查德·丹尼斯負(fù)責(zé)，商定甚至在他們議定的10年保密協(xié)定于1993年終止后也不泄露這些法則。但是，有個(gè)別海龜在網(wǎng)站上出售海龜交易法則而謀取錢財(cái)。兩個(gè)原版海龜科蒂斯·費(fèi)思和阿瑟·馬多克，為了阻止個(gè)別海龜對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的偷竊和出售海龜交易法則而賺錢的行為，決定在網(wǎng)站上將海龜交易法則免費(fèi)公之于眾。
我們現(xiàn)在能看到的海龜交易法則，既是由此所得。
這就是海龜交易法則的由來(lái)——稍微有點(diǎn)曲折。
海龜交易系統(tǒng)是一個(gè)完整的交易系統(tǒng)，它包括市場(chǎng)----買賣什么，頭寸規(guī)模----買賣多少，市----何時(shí)買賣止損----何時(shí)退出虧損的頭寸，離市----何時(shí)退出贏利的頭寸，策略----如何買賣等。
海龜交易系統(tǒng)有三個(gè)特點(diǎn)：其一，是一個(gè)完整的交易系統(tǒng)，其法則覆蓋了交易的各個(gè)方面。對(duì)于交易中所涉及到的每項(xiàng)決策，系統(tǒng)都會(huì)給出答案。其二，是一個(gè)機(jī)械化的交易系統(tǒng)。正是由于其交易系統(tǒng)的完整性，所以，系統(tǒng)不給交易員留下一點(diǎn)主觀想象決策的余地。其三，是一個(gè)被檢測(cè)可以賺錢的交易系統(tǒng)。正是由于此，不管交易員在賺錢還是虧錢時(shí)都容易接受信號(hào)。
以下，對(duì)海龜交易系統(tǒng)作一簡(jiǎn)要的闡述：
對(duì)于市場(chǎng)，海龜們交易的是美國(guó)芝加哥和紐約交易所具有流動(dòng)性的期貨品種。
海龜交易認(rèn)為頭寸規(guī)模是所有交易系統(tǒng)最重要的部分之一。丹尼斯引入一個(gè)N的概念來(lái)表示某個(gè)特定市場(chǎng)根本的波動(dòng)性，并用一個(gè)基于波動(dòng)性的常數(shù)百分比用作頭寸規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)。這樣提高了多樣化的收益，并且增加了贏利交易彌補(bǔ)虧損交易的可能性。
海龜用兩個(gè)相關(guān)的系統(tǒng)入市，這兩個(gè)系統(tǒng)都以唐奇安的通道突破系統(tǒng)（Donchian’schannelbreakoutsystem）為基礎(chǔ)，比如：系統(tǒng)一----以20日突破為基礎(chǔ)的偏短線系統(tǒng)和系統(tǒng)二----以50日突破為基礎(chǔ)的較簡(jiǎn)單的長(zhǎng)線系統(tǒng)。20日突破可定義為超過(guò)前20天的最高價(jià)或最低價(jià)。另外，在入市系統(tǒng)上，海龜引入了增加單位和連續(xù)性的定義。它認(rèn)為，一年中大部分利潤(rùn)可能僅僅來(lái)自于兩三次大的贏利交易，因此增加單位和連續(xù)性顯得尤為重要。
海龜認(rèn)為退出虧損頭寸絕對(duì)是至關(guān)重要的。有兩點(diǎn)說(shuō)明：第一，在你建立頭寸之前，你應(yīng)該預(yù)先確定退出的點(diǎn)位；其二，如果市場(chǎng)的波動(dòng)觸及你的價(jià)位，你就必須每一次都毫無(wú)例外地退出。另外，海龜使用以N為基礎(chǔ)的止損以避免凈值的大幅損失，它能夠適應(yīng)市場(chǎng)的波動(dòng)性，并使更不穩(wěn)定的市場(chǎng)有更寬的止損。
海龜對(duì)于贏利頭寸使用以突破為基礎(chǔ)的離市策略。贏利頭寸的正確退出是交易最重要的方面之一，也是海龜系統(tǒng)中唯一最難的部分。人具有一種想要早點(diǎn)離市的強(qiáng)烈傾向，但這恰恰使大幅贏利變成微弱贏利的交易。在大幅贏利的交易中，遵守紀(jì)律和堅(jiān)持原則的能力是成功老道的交易員的特征。
海龜交易策略包括入市指令、快速波動(dòng)的市場(chǎng)、同步入市信號(hào)、買強(qiáng)賣弱和更換期滿合約等。
最后，海龜法則建議進(jìn)一步學(xué)習(xí)的范圍，包括交易心理學(xué)、資金管理和交易研究等。
關(guān)于海龜交易法則所得出的結(jié)論，我們引用理查德·丹尼斯說(shuō)過(guò)的話：“我總是說(shuō)你們可以在報(bào)紙上發(fā)表我的交易法則，沒有人會(huì)遵循它們。關(guān)鍵在于連續(xù)性和紀(jì)律。幾乎任何人都能夠羅列一張交易法則的清單，其中的80%與我們教授給我們的學(xué)員的一樣。他們所不能做的是帶給他們自信，甚至在情況惡化時(shí)仍堅(jiān)持那些法則。”
總之，海龜交易法則在于有信心有紀(jì)律連續(xù)地應(yīng)用所學(xué)到的法則，這就是海龜們作為交易員成功的秘訣。 |
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| sandi |
2006-12-11 21:55 |
心理錯(cuò)覺·情緒·機(jī)械交易原則
橫放與豎放的兩根等長(zhǎng)線段，人們通常會(huì)認(rèn)為豎放著的那一根更長(zhǎng)，這便是視差。與眼睛會(huì)產(chǎn)生視差類似，人的心理也會(huì)存在錯(cuò)覺。例如，在一個(gè)盒中放入100個(gè)依次編號(hào)的小球，你若隨機(jī)抽到的小球是100號(hào)或其它在你看來(lái)是特殊的數(shù)字，你便會(huì)覺得有點(diǎn)“巧”。而事實(shí)上，你抽取到任一編號(hào)小球的“巧”的程度完全等同，即概率均為1/100。而在這種錯(cuò)覺產(chǎn)生之時(shí)，情緒又會(huì)起到推波助瀾的作用，錯(cuò)覺就會(huì)進(jìn)一步放大。比如在這個(gè)例子中，若抽到的小球編號(hào)為13，就可能引發(fā)你有關(guān)“吉兇”的想象，加深已有的錯(cuò)覺。
在變幻莫測(cè)的期貨市場(chǎng)上，你的判斷也很可能受制于心理錯(cuò)覺，而風(fēng)險(xiǎn)又使你心存著某種程度的恐懼或其它一些情緒。情緒的沖突則將直接造成你心理的負(fù)擔(dān)，轉(zhuǎn)而加大心理錯(cuò)覺的發(fā)生概率。具體來(lái)說(shuō)，你可能在一個(gè)價(jià)格變動(dòng)劇烈的市場(chǎng)中，在一個(gè)自認(rèn)為較佳的價(jià)位上，建立了一筆頭寸。而伴隨著價(jià)格的上躥下跳，希望與恐懼交替著向你襲來(lái)，思維開始出現(xiàn)混亂。此時(shí)，你很可能會(huì)憑“感覺”或“直覺”行事，而結(jié)果卻通常并不理想，要么在走勢(shì)向不利于自己方向發(fā)展時(shí)，因希望或固執(zhí)地認(rèn)為價(jià)格“應(yīng)該”如何，而一直錯(cuò)下去；要么出于對(duì)市場(chǎng)的恐懼，稍有盈利立即出場(chǎng)而錯(cuò)失了大段行情。也許，以上的例子有些極端，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，除時(shí)間上存在的差異外，失敗都是必然的，且此類失敗的根源都是所謂的“直覺”。
市場(chǎng)是客觀的，價(jià)格走勢(shì)不以個(gè)人的意愿而發(fā)生改變，而“直覺”卻通常是由心理錯(cuò)覺與情緒共同主宰。面對(duì)由多方合力發(fā)生作用而共同形成的市場(chǎng)價(jià)格，交易者的任何依據(jù)局部信息而做出的預(yù)測(cè)都顯得微不足道，更何況是在短時(shí)間內(nèi)滿懷個(gè)人愿望的情況下憑“直覺”所做出的決策呢?當(dāng)然，在長(zhǎng)期的交易中，相關(guān)的知識(shí)及足夠的經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)進(jìn)入投資者的潛意識(shí)，也有可能形成可信度較高的“直覺”。但是，在風(fēng)險(xiǎn)巨大的期貨市場(chǎng)上，又有幾人能付得起高昂的學(xué)費(fèi)，直至獲得可貴的“有效直覺”呢？而且通常這類“有效直覺”對(duì)交易者的性格要求很高，即使有條件練習(xí)也并非人人可得。再者，它也只能作為行情突變時(shí)的一種指引，而決非制定長(zhǎng)期交易策略的決策依據(jù)。
既然心理錯(cuò)覺與情緒是人與生俱來(lái)的天性，而這些因素又對(duì)期貨交易存在著極大的負(fù)面影響，那么如何削弱其影響呢?筆者認(rèn)為，解決這一問(wèn)題的方法是使用機(jī)械交易原則，原因如下：
首先，機(jī)械交易原則能在剔除眾多情緒干擾的同時(shí)，舒緩交易者的心理壓力。交易者在操作時(shí)只需依照既定的機(jī)械交易原則就可以了，這樣的交易過(guò)程自然沒有情緒的干擾，也不會(huì)產(chǎn)生較大的心理壓力。
其次，它有助于控制風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資金管理。憑借帶有情緒的猜想或所謂的“直覺”去交易，結(jié)果只能是承擔(dān)了更大的風(fēng)險(xiǎn)。而依照機(jī)械交易原則去交易，卻只需承擔(dān)有限的風(fēng)險(xiǎn)（設(shè)置并執(zhí)行止損位）。顯然，兩者之間有著本質(zhì)的區(qū)別。
再次，它保證了使用方法的一貫性。僅拋一次硬幣很難說(shuō)正面是向上還是向下，但連續(xù)拋十億次，正面向上的次數(shù)便不難確定了。與此類似，只有連續(xù)的使用同種方法，勝算率才能得以體現(xiàn)；而失算部分則可以通過(guò)執(zhí)行止損指令加以彌補(bǔ)，從而實(shí)現(xiàn)總體利潤(rùn)的最大化。
綜上所述，交易者應(yīng)該在盡量全面地了解某個(gè)品種交易歷史的基礎(chǔ)上，制定出符合該品種特性的機(jī)械交易原則，并在模擬試用、評(píng)估及修正之后再入市操作。也許有人會(huì)認(rèn)為這一過(guò)程過(guò)于復(fù)雜，但筆者仍堅(jiān)持認(rèn)為，磨刀不誤砍柴工，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的生存與發(fā)展角度考慮，這一過(guò)程必不可少。 |
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| sandi |
2006-12-11 21:57 |
獲利的不二法門『交易機(jī)械化』
寫這篇是因?yàn)橛泻芏嗳藖?lái)信或留言疑惑『機(jī)械化交易』是什麼？有用嗎？最近就有一位網(wǎng)友留言，洋洋灑灑寫了十多年來(lái)跟交易的奮斗；在我看來(lái)跟『機(jī)械化交易』實(shí)在無(wú)關(guān)，這樣的例子太多了！所以我覺得有需要為『機(jī)械化交易』申冤與釐清一番。該留言為節(jié)省各位搜尋時(shí)間，置於文后請(qǐng)自行詳閱。
要談『機(jī)械化交易』先玩?zhèn)€文字游戲，先談『交易機(jī)械化』。這麼說(shuō)吧！凡過(guò)去到未來(lái)所有成功的交易者他們都達(dá)到了『交易機(jī)械化』。因?yàn)槲ㄓ袑⒆约旱慕灰滓?guī)則、策略統(tǒng)一才是成功交易的第一步；而這個(gè)統(tǒng)一的過(guò)程就是將交易過(guò)程給予機(jī)械化或稱條理化。套一個(gè)ＳＡＲＳ的流行語(yǔ)匯，就是制定你的交易Ｓ．Ｏ．Ｐ﹙行動(dòng)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)﹚。於是…你的交易就是一切Ｂｙ?。簦瑁濉。拢铮铮?！條列你的交易規(guī)則、量化你的一切參考數(shù)據(jù)…從如何進(jìn)場(chǎng)到如何出場(chǎng)；沒有含糊的灰色的審踱，一切量化！當(dāng)交易被條理化后機(jī)械化后，我們確實(shí)的去執(zhí)行便是達(dá)到了『機(jī)械化交易』。
為什麼我說(shuō)古今所有的成功交易者都是『機(jī)械化交易者』呢？你有聽過(guò)索羅斯像我們這樣今天用ＲＳＩ交易，明天又喜新厭舊的學(xué)起波浪起來(lái)了嗎？我想如果你聽到這樣的消息，打死你都不會(huì)再想投資量子基金了！那你呢？你的「好學(xué)」導(dǎo)致你自己不再相信你自己，別人也看不見你在交易圈的成長(zhǎng)！為什麼呢？因?yàn)槟阋恢痹谧?、一直在變?
沒有的！沒有任何一位成功的交易者是像一般普羅大眾般的花十多年的時(shí)間在尋找一個(gè)自己都不知道的東西的。再下來(lái)我將去年在上海談『機(jī)械化交易』的講稿摘要整理，說(shuō)說(shuō)我們?yōu)槭颤N要如此。
『開車與交易』…回想我們剛考到駕照新手上路的時(shí)候；駕駛座讓你覺得是那車上最忙的一個(gè)人，直覺未來(lái)要如何繼續(xù)？為什麼有那麼多的事情要我花注意危險(xiǎn)萬(wàn)分路況的精神？天呀！后照鏡為什麼要做成三個(gè)呀？天呀！我的眼睛怎麼只生了一對(duì)呀！當(dāng)時(shí)間慢慢的過(guò)去…車還是那些駕駛的設(shè)備一個(gè)不少，鏡子可能多了一個(gè)…因?yàn)槲覀兛赡荛_車時(shí)也會(huì)自戀的翻一下化妝鏡瞧瞧自己頭髮亂了沒。緊靠方向盤的座椅越調(diào)越后、咬牙切齒的嘴巴開始哼歌了。
這樣的改變你知道為什麼嗎？因?yàn)槟愕鸟{駛技術(shù)已經(jīng)變成你的直覺、你的本能！更輕鬆的駕駛與更安全的駕駛。直覺與本能來(lái)自於我們優(yōu)越的右腦功能…心跳、血壓、內(nèi)分泌的精準(zhǔn)控制，現(xiàn)在更加上你自信與成熟的駕駛技術(shù)。事實(shí)上駕駛是一個(gè)單調(diào)的規(guī)則反應(yīng)像我們?cè)S多生活技能或心跳；這些重覆單調(diào)的動(dòng)作起於學(xué)習(xí)的左腦，在確認(rèn)學(xué)習(xí)完成與驗(yàn)證釐清規(guī)則重覆性后將被右腦所接管。
『左腦與右腦』…我們的左腦是一個(gè)８０８８骨董級(jí)的電腦，它的工作頻率約在每秒２０次左右，所以我們當(dāng)快速的播放每秒超過(guò)２４張的連續(xù)畫面，應(yīng)付不來(lái)的左腦先生就會(huì)把圖片接在一塊…我們能有電影看該謝謝它的慢。左腦也司一些安全的思維或說(shuō)是負(fù)面悲觀的思維，基本上它算是『保守派』的吧！
我們的右腦呢？那是拿新的Ｐ４處理器都比不上的吧！有興趣的朋友可以去瞭解『生理回饋』方面的說(shuō)明，你會(huì)知道人體從血壓、心跳其實(shí)都是我們可以去控制的。平常是誰(shuí)在運(yùn)作的呢？就是我們的右腦。它也掌管一些積極冒險(xiǎn)或樂觀的事，當(dāng)然還有些我深信不疑的『實(shí)境創(chuàng)造』、『心想事成』的部份。
『獲利不二法門』…駕駛技術(shù)的比方真的是拿來(lái)談交易的最恰當(dāng)例子了！如果你三天兩頭的換一部車，喔…正確的說(shuō)應(yīng)該是機(jī)車、汽車、卡車、聯(lián)節(jié)車、巴士甚至飛機(jī)輪船的亂換；沒有人可以擔(dān)保你會(huì)學(xué)習(xí)完成一個(gè)駕駛的技能，不論汽車或飛機(jī)。因?yàn)槟阒皇亲屇愕淖竽X玩的不亦樂乎罷了，當(dāng)然你這『陪玩』的傢伙天天心驚膽跳、受盡挫折是難免的啦。
最好的方法就是早日選定一個(gè)工具、條例自己的交易規(guī)則，將自己的交易給予單調(diào)化、條理化與機(jī)械化！記住！沒有不好的交易指標(biāo)只有不好的交易策略。給自己時(shí)間渡過(guò)像開車時(shí)的尷尬期，給自己的系統(tǒng)時(shí)間看到表現(xiàn)的成果、建立書本真正買不到的交易信心﹙其餘書本都有，不要再自以為是的跟大家說(shuō)書本無(wú)用了﹚！將交易交給你的右腦，放心的快樂的交易與生活…這不是你要的嗎？
以上是我那次說(shuō)明的摘要。好了、再拉回現(xiàn)在吧！
很多人像留言的這位仁兄，在交易圈中像極神農(nóng)氏嘗遍百草；確只落得臉發(fā)黑。延續(xù)『交易機(jī)械化』到『機(jī)械化交易』，至此我們便有所謂的自己的『交易系統(tǒng)』了。當(dāng)然、數(shù)據(jù)與過(guò)程都被條件化與量化自然你可以將這些給予「程式化」寫成交易系統(tǒng)；於是最終就成我們所說(shuō)的『程式交易系統(tǒng)』！這就是我歸類的演化過(guò)程。 |
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| sandi |
2006-12-11 21:57 |
還有一個(gè)名詞可是非談不可的…『黑盒子』！這也就是令人臉發(fā)黑的主因。當(dāng)某人完成了我上段說(shuō)的演化之后，他將得到『自己的』程式交易系統(tǒng)；也許他實(shí)證績(jī)效真的不錯(cuò)，於是他選擇發(fā)行它！它也許是傳說(shuō)中的圣杯、但至少可能是烏龜系統(tǒng)、ＧＥＴ或任一套已知的著名產(chǎn)品。但是當(dāng)我們購(gòu)得后它都是一個(gè)我們無(wú)從瞭解核心的『黑盒子』系統(tǒng)，因?yàn)樗恰簞e人的』！別人只愿意跟你分享金錢但不包括智慧。這樣的感覺有點(diǎn)像是要你閉著眼睛開車…你有信心嗎？不過(guò)這是你分享別人心血所要付出的條件。所以解決的方案是自己用心去探索與學(xué)者建立自己信賴的系統(tǒng)，不然就是勇敢的相信購(gòu)買的系統(tǒng)，用時(shí)間建立與它的信心。
西洋名諺『滾動(dòng)的石頭不生青苔』。蜻蜓點(diǎn)水的看盡指標(biāo)百家之學(xué)與所有的程式不會(huì)讓我們交易有所成績(jī)，那是交易雜誌編輯干的事非交易者也。時(shí)間…時(shí)間…時(shí)間為什麼上我上一篇說(shuō)的那樣大家都那麼急呢？對(duì)了在上海我還談了一個(gè)氣死人的笑話，不過(guò)…我相信大家都在犯著，因?yàn)槟鞘侨诵裕∷晕艺f(shuō)學(xué)交易要讓自己比較不像人…
我把系統(tǒng)比成一位坐在你身邊的杰出交易者，他的獲利與虧損次數(shù)比為３：２。我們會(huì)怎麼的表現(xiàn)自己的人性呢？第一次看他獲利你絕對(duì)是一位觀眾，因?yàn)槿诵陨衔覍?duì)他不瞭解我跟什麼呢？問(wèn)題是他獲利了！簡(jiǎn)單說(shuō)交易訊號(hào)是完美的。但…每隻狗不都有幸運(yùn)的那一天嗎？再瞧瞧吧。第二次他又獲利了…天呀！真幸運(yùn)！不過(guò)古云事不過(guò)三我愿意再等一下。第三次他…還是獲利了！嗯真的是一位百發(fā)百中的高手，下次我一定傾家蕩產(chǎn)的跟他進(jìn)出。別忘了我一開始說(shuō)的３：２，無(wú)情的現(xiàn)實(shí)讓我們承接那不幸的連續(xù)兩次虧損。於是你覺得高手不過(guò)爾爾，也不就是比那隻丟飛鏢的猴子強(qiáng)一些吧；再見我的高手！當(dāng)然在我們離開后高手又連續(xù)獲利了六次…天呀！是不是像我們每個(gè)人學(xué)習(xí)技術(shù)的過(guò)程？不過(guò)它就是人性呀！還在找圣杯的朋友…你跟圣杯擦身而過(guò)多少回知道嗎？
以下留言照登：
機(jī)械式技術(shù)分析存在嗎？
1.阿拉鉆研技術(shù)分析十幾年，寰宇的技術(shù)分析叢書一向是阿拉的最愛，前幾年更是迷上了TechnicalAnalysisofSTOCKS&COMMODITIES雜誌，在網(wǎng)路上曾經(jīng)下載試用一大堆看來(lái)較有希望軟體TheCollective(號(hào)稱年獲利保證超過(guò)一倍)，WinWave32(ElliottWaves)，ProfessionalTradeAdvisor，ProfessionalMetaStock,InvestorDream(Chaos)，TradingSolution(Neural)，Deepinsight(Neural)，AztekTradingForecasterStandard，并套用到國(guó)內(nèi)收盤價(jià)試試看，國(guó)內(nèi)的也曾試過(guò)大富及EzChart，雖然有些程式有很好的自訂指標(biāo)或交易系統(tǒng)Back-Testing功能然不知是無(wú)慧根或是根本無(wú)解，卻一直找不出滿意的機(jī)械式分析技術(shù)，加以國(guó)內(nèi)亦很少看到有人作相關(guān)討論，是以有陣子真的開始懷疑，是否根本上那些交易所所公開的資訊根本就是資訊不足當(dāng)然無(wú)解，究竟機(jī)械式技術(shù)分析存在嗎？
2.幾年前曾上過(guò)P大的網(wǎng)站瀏覽了一下，好像也曾下載過(guò)TrendWatch然就是看不懂也無(wú)能力套用到國(guó)內(nèi)收盤價(jià)試試看，不過(guò)看來(lái)P大好像滿有這方面經(jīng)驗(yàn)似的，請(qǐng)教一下究竟機(jī)械式技術(shù)分析存在嗎？Chaos先驅(qū)Farmer等人創(chuàng)立Predictor公司所用的系統(tǒng)算嗎？其所用的資訊好像更復(fù)雜是吧！
3.阿拉以往也曾經(jīng)自找了一些自認(rèn)為看似有希望的交易策略到本土上，然似乎於實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用上卻經(jīng)常凸槌失望，以致每當(dāng)向週遭親友訴說(shuō)有找到有希望的交易策略時(shí)經(jīng)常被撥冷水為”你每次都這麼說(shuō)”，甚且一度懷疑恐怕根本上交易所所公開的資訊根本就是資訊不足當(dāng)然無(wú)解，然最近又發(fā)現(xiàn)一自認(rèn)有希望之交易模式，自行檢討一下好像滿合理的，高興的想要叫出”Eureka!”，然鑑之以往失望的歷史，似乎還是留待未來(lái)實(shí)際驗(yàn)證后再討論較為恰當(dāng)，是吧！您說(shuō)機(jī)械式技術(shù)分析存在嗎？那是癡人說(shuō)夢(mèng)嗎？ |
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| sandi |
2006-12-11 21:59 |
投資利器----交易系統(tǒng)
一交易系統(tǒng)穩(wěn)定性原則：
一個(gè)交易系統(tǒng)的穩(wěn)定性，通俗地講，就是它具有穩(wěn)定的生存能力和穩(wěn)定的獲利能力。一個(gè)交易系統(tǒng)的穩(wěn)定性具有以下幾個(gè)方面的含義：
1、該交易系統(tǒng)可以生存于各種市場(chǎng)，如股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等等。
2、該交易系統(tǒng)可以生存于各國(guó)市場(chǎng)。
3、該交易系統(tǒng)可以生存于各種品種。
4、該交易系統(tǒng)可以生存于各個(gè)歷史時(shí)期。
5、該交易系統(tǒng)可以捕獲所有的原始波動(dòng)。
一個(gè)交易系統(tǒng)的穩(wěn)定性的度量指標(biāo)有：勝率、凈利潤(rùn)、總虧損、強(qiáng)制平倉(cāng)盈虧、強(qiáng)制平倉(cāng)筆數(shù)、總交易次數(shù)、平均年交易次數(shù)、盈利交易次數(shù)、虧損交易次數(shù)、單筆最大盈利額、單筆最大虧損額、盈利交易平均每筆盈利額、虧損交易平均每筆虧損額、盈利交易平均持有時(shí)間、虧損交易平均持有時(shí)間、每次交易平均收益率、最大浮動(dòng)虧損、平均每筆凈收益等。
在上述穩(wěn)定性度量指標(biāo)中，勝率和每次交易平均收益率最為重要。如果設(shè)計(jì)的交易系統(tǒng)在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中其收益率概率分布呈不規(guī)則分布，那么這種交易系統(tǒng)是一個(gè)不穩(wěn)定的系統(tǒng)，如果用其指導(dǎo)實(shí)際投資必將引起投資業(yè)績(jī)的不穩(wěn)定性，其直接表現(xiàn)就是大起大落，作為職業(yè)投資人來(lái)說(shuō)，這顯然不是我們所要求的。追求長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定的獲利是衡量投資人是否專業(yè)的判斷標(biāo)準(zhǔn)。而現(xiàn)在市面上流行的所謂交易系統(tǒng)其往往斷章取義，用局部的顯著性代表了全局的普遍性，夸大投資業(yè)績(jī)，但其一旦指導(dǎo)投資實(shí)戰(zhàn)就會(huì)很快暴露出風(fēng)險(xiǎn)隱患。
二交易系統(tǒng)資金管理
人們常說(shuō)，成功的交易＝心理控制＋資金管理＋分析系統(tǒng)。但是，實(shí)際上，多數(shù)人忽略了資金管理這個(gè)問(wèn)題。
一個(gè)資金管理的游戲
讓我們先做一個(gè)勝率６０％的游戲，你有１０００元，有１００次下注的機(jī)會(huì)，賠率１：１。那么，你如何下注才能獲得最大的收益呢？據(jù)調(diào)查，一般人傾向于在不利的情況下下更多的賭注，而在有利的情況下下更少的賭注。反應(yīng)到市場(chǎng)中，人們常常在連續(xù)的幾次下跌之后，總是會(huì)預(yù)期有一次上漲?；蜻B續(xù)的幾次上漲后，預(yù)期有一次下跌。但這只是賭徒的謬論，因?yàn)橛臋C(jī)會(huì)仍然只有６０％。此時(shí)，資金管理就極為重要了。
假定你以１００元開始這個(gè)游戲，結(jié)果連輸三次（從幾率上講這是很容易遇到的），現(xiàn)在你的資金只剩下７００元。那么，多數(shù)人會(huì)認(rèn)為，第四次會(huì)贏，于是把賭注增加到３００元（想挽回?fù)p失的３００元），盡管連續(xù)四次輸?shù)膸茁什淮螅侨杂谐霈F(xiàn)的可能。那么，你只剩下４００元，要在這個(gè)游戲中挽回?fù)p失就必須盈利１５０％，機(jī)會(huì)不大。假設(shè)你把賭注放大到２５０元，那么，很可能你四次游戲后就破產(chǎn)了。不管那一種情況，在這個(gè)簡(jiǎn)單的游戲中不能實(shí)現(xiàn)盈利。由于沒有資金管理的概念，所冒的風(fēng)險(xiǎn)太大了，沒有在風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)之間取得平衡。
資金管理與止損
好像有一種說(shuō)法：學(xué)會(huì)止損是散戶的悲哀。也許對(duì)某些人適用，但就普遍意義上說(shuō)，不會(huì)止損是散戶為什么一直是散戶的主要原因之一。人們總是喜歡快速地獲利，而給虧損留一點(diǎn)余地，結(jié)果是截?cái)嗬麧?rùn)，擴(kuò)大虧損。長(zhǎng)期下來(lái)，如何實(shí)現(xiàn)資金的增值呢？
讓我們記住這幾個(gè)數(shù)字：
２０％的虧損需要２５％的盈利來(lái)達(dá)到盈虧平衡，相對(duì)來(lái)說(shuō)容易一些；
４０％的虧損需要６６．７％的盈利，要達(dá)到很難；
而虧損５０％以上就需要１００％的盈利，幾乎是不可能扭虧了。
就個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，２０％的損失應(yīng)該是虧損的極限度。但是，這種止損也不是資金管理，因?yàn)檫@種止損并不會(huì)告訴你該拋出多少，也就無(wú)法通過(guò)倉(cāng)位和品種的調(diào)整來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。
資金管理是交易系統(tǒng)的重要組成部分，本質(zhì)上說(shuō)是系統(tǒng)中決定你頭寸大小的那部分。它可以確定系統(tǒng)交易中你可以獲取多少利潤(rùn)、承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)。
資金管理與分析系統(tǒng)
再回到我們前面的游戲中，盈利的基礎(chǔ)是勝率。也就是說(shuō)，你的分析系統(tǒng)提示的買賣點(diǎn)從長(zhǎng)期來(lái)講，必須可以產(chǎn)生利潤(rùn)。關(guān)于分析系統(tǒng)，是另外一個(gè)體系。這里不做探討。
在具備有效分析系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，資金管理的作用就是通過(guò)合適的倉(cāng)位調(diào)整和資金管理來(lái)使分析系統(tǒng)有效為自己服務(wù)。
就上面的那個(gè)游戲來(lái)說(shuō)，我們可以假設(shè)一個(gè)分析系統(tǒng)有６０％的勝率，但僅此而已。如果使用不當(dāng)，同樣會(huì)出現(xiàn)巨大的虧損（如前述，由此我們也不難理解為什么在交易中使用同樣的分析系統(tǒng)而投資績(jī)效截然不同的現(xiàn)象了）。在本游戲中，假如我簡(jiǎn)單的每次下注１０元，那么，最終我的資金將達(dá)到１２００元。當(dāng)然還有更優(yōu)的下注方式。比較一下舉例的幾種下注方式，就很清楚看到不同的下注方式產(chǎn)生了完全不同的結(jié)果?？梢哉f(shuō)，理解了資金管理的重要性，也就開始理解交易的最大秘密之一。
幾種資金管理的策略
資金管理的策略有無(wú)數(shù)種，專職賭徒長(zhǎng)期以來(lái)宣稱存在著兩種基本的資金管理策略：等價(jià)鞅策略和反等價(jià)鞅策略。在一次虧損的交易中，等價(jià)鞅策略在資本減少時(shí)會(huì)增加賭本的大??；另一方面，反等價(jià)鞅則在一次盈利交易中或者當(dāng)我們的資本增加時(shí)，增加賭本。如果在一連串的虧損中，你的風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，最后就會(huì)有一連串的非常大的虧損足夠?qū)е履闫飘a(chǎn)，因?yàn)榈葍r(jià)鞅策略是有巨大風(fēng)險(xiǎn)的。反等價(jià)鞅是在一連串的盈利后冒更大的風(fēng)險(xiǎn)。在投資領(lǐng)域，聰明的賭徒會(huì)在他們盈利的時(shí)候在一定限度內(nèi)增加賭注。只要有多少種入市法則就有多少種資金管理策略。
以下幾種是反等價(jià)鞅的資金管理模式。
１、每固定金額一個(gè)單位。這個(gè)模型只允許你用一定數(shù)量的錢買一個(gè)頭寸，它基本上對(duì)所有的投資都有均等對(duì)待并且總是允許你持有一個(gè)頭寸。
２、等單元模型。這個(gè)模型對(duì)資產(chǎn)組合中的所有投資都根據(jù)它們的根本價(jià)值給予相同的權(quán)重。
３、風(fēng)險(xiǎn)百分比模式：其資金調(diào)整法則是建立在風(fēng)險(xiǎn)作為資本的一個(gè)百分比的基礎(chǔ)上。給予所有的交易相同的風(fēng)險(xiǎn)水平，并允許穩(wěn)定的資產(chǎn)組合增長(zhǎng)。這個(gè)模型適合于對(duì)長(zhǎng)期走勢(shì)跟蹤者來(lái)說(shuō)是最好的。
４、波動(dòng)性的百分比模型：在風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)之間提供一個(gè)合理的平衡。這個(gè)模型適用于使用緊密止損的交易。
三．交易系統(tǒng)左側(cè)交易和右側(cè)交易觀念
1、左側(cè)系統(tǒng)和右側(cè)系統(tǒng)的定義
左側(cè)系統(tǒng)是買入方向和股價(jià)運(yùn)動(dòng)方向相反的交易系統(tǒng)；右側(cè)系統(tǒng)是買入方向和股價(jià)運(yùn)動(dòng)方向相同的交易系統(tǒng)；
2、左側(cè)系統(tǒng)和右側(cè)系統(tǒng)指標(biāo)
傳統(tǒng)概念認(rèn)為趨勢(shì)指標(biāo)為右側(cè)指標(biāo)如、等指標(biāo)，是跟隨趨勢(shì)的指標(biāo)，其中包含了趨勢(shì)驗(yàn)證的過(guò)程，主要表現(xiàn)為追漲殺跌；震蕩指標(biāo)是左側(cè)指標(biāo)，如、等，主要表現(xiàn)為逢低吸納，逢高派發(fā)，這是一種認(rèn)識(shí)的誤區(qū)。其實(shí)震蕩指標(biāo)大部分也包含了趨勢(shì)驗(yàn)證的過(guò)程，只不過(guò)其驗(yàn)證過(guò)程非常短，一般人無(wú)法識(shí)別。它的買賣過(guò)程和股價(jià)運(yùn)動(dòng)方向是一致的。因此其也是右側(cè)系統(tǒng)。
3、左側(cè)系統(tǒng)和右側(cè)系統(tǒng)沒有優(yōu)劣之分
由于股價(jià)是無(wú)法預(yù)測(cè)的，很多投資者認(rèn)為右側(cè)系統(tǒng)優(yōu)于左側(cè)系統(tǒng)，這是一種觀念的誤區(qū)，主要是基于牛頓定律，運(yùn)動(dòng)的物體都具有慣性。認(rèn)為在上漲和下跌過(guò)程的股價(jià)將維持其原有的趨勢(shì)，如右側(cè)系統(tǒng)在股價(jià)上漲的過(guò)程中發(fā)出買入信號(hào)，在下跌的過(guò)程中發(fā)出賣出信號(hào)，就是基于這個(gè)理論，并認(rèn)為上漲的股票，后續(xù)上漲的概率大，下跌的股票，后續(xù)下跌的概率大。但牛頓定律針對(duì)的是一種理想狀態(tài)，在現(xiàn)實(shí)物質(zhì)世界中，按照這種方式運(yùn)動(dòng)的畢竟很少，很多運(yùn)動(dòng)呈現(xiàn)出不規(guī)則的運(yùn)動(dòng)現(xiàn)象。
、超級(jí)主力是左右側(cè)系統(tǒng)結(jié)合的理念作為投資指導(dǎo)
思考問(wèn)題：為什么每一次行情來(lái)臨之前，總有一部分資金提前進(jìn)場(chǎng)？他們是運(yùn)用的左側(cè)模式還是右側(cè)模式
關(guān)鍵詞：交易系統(tǒng)資金管理左側(cè)右側(cè)交易
交易系統(tǒng)在未來(lái)的投資市場(chǎng)中，將發(fā)揮重要作用，希望拋磚引玉，建立穩(wěn)定交易系統(tǒng)，讓趨勢(shì)交易給您帶來(lái)預(yù)期收益。
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