普通人投資致富的方法探討

陶博士

近日再度思索一個非常古老的問題，到底應該如何通過投資致富：通過或利用證券市場，累積個人財富。

投資致富的最大法寶是“杠桿”： 利用他人的錢來賺錢。

普通投資者只能通過自己的錢來賺錢，無法利用投資致富的最大法寶“杠桿”。

一、普通人投資致富的方法：復利和健康長壽

個人觀點，普通人投資致富的法寶是復利和健康長壽。

愛因斯坦說，世界第八大奇跡是復利。

復利增長的奇跡如下表所示。

如果能夠?qū)崿F(xiàn)年均25.89254%的十年10倍的增長速度，那么您的十萬元，在10年后將增長到百萬元，在20年后將增長到千萬元，在30年后將增長到一億元，在40年后將增長到十億元。

如果能夠?qū)崿F(xiàn)年均34.92828%的十年20倍的增長速度，那么您的十萬元，在10年后將增長到二百萬元，在20年后將增長到四千萬元，在30年后將增長到八億元，在40年后將增長到一百六十億元。

這就是普通人通過投資成為億萬富翁的復利增長之路。

實現(xiàn)上述復利增長的兩個重要前提是：

第一，盡量避免負復利增長，或者說，永遠不要發(fā)生大的虧損。我個人認為，規(guī)避可能的“負復利”增長是非常關(guān)鍵的事情。下跌三分之一需要上漲50%才能復原，下跌50%則需要上漲100%才能復原。

第二，您必須有足夠長的投資年限，或者說，您必須健康長壽。按我個人的理解，普通投資人能夠擁有一個保證長期穩(wěn)定復利增長的贏利模式時的正常年齡可能在30至40歲左右，那么必須活到70至80歲以上，才能擁有40年的復利增長時間?，F(xiàn)實生活中，很多投資經(jīng)理英年早逝的事情，屢見不鮮。

二、普通人取得穩(wěn)定復利的若干途徑探討

以下途徑純屬個人觀點，僅供參考，據(jù)此操作，風險自負。

以下途徑按照從易到難排序。

（一）指數(shù)基金波段操作

巴菲特指出，普通投資者的最佳策略其實應該是購買指數(shù)基金。我同意此觀點。

但是，投資指數(shù)基金應避免兩個誤區(qū)，一是在局部地區(qū)的長期熊市中不適合長期投資指數(shù)基金(如日本自1989年12月至2011年的長期熊市)，二是在全球股市的長期熊市中不適合長期投資指數(shù)基金(如20世紀70年代)。

對指數(shù)基金進行大的波段操作，是避免這兩個誤區(qū)的有效策略。

指數(shù)基金波段操作，大概有三種模式：（1）基金定投，（2）固定時間買賣指數(shù)基金，（3）根據(jù)大盤指數(shù)的波段信號操作指數(shù)基金。

（1）基金定投。

這個方法最容易，如果能夠結(jié)合大盤估值的高低進行定投，那么跑贏大盤指數(shù)沒有問題。例如，對于A股，60倍PE以上停止定投，甚至贖回，20倍以下PE增加定投。當然，未來A股的平均PE下沉是必然的事情，也許很難見到60倍以上的大盤PE了，也許20倍 左右PE會成為常態(tài)。

（2）固定時間買賣指數(shù)基金。

根據(jù)我個人的研究成果，這里推薦一個每年買賣一次指數(shù)基金的方法：每年11月至次年4月持有指數(shù)基金，其余六個月空倉。根據(jù)我的統(tǒng)計，只要堅持若干年這樣操作，世界上任何國家的股市，都能賺錢且能大幅跑贏指數(shù)，即使是日本自1989年12月至2011年這樣20多年的長期熊市中，也能賺錢。

（3）根據(jù)大盤指數(shù)的波段信號操作指數(shù)基金。

我認為，建立一個大盤指數(shù)的波段信號（這樣的信號有很多種，并不是唯一的），并不困難。難的是，出現(xiàn)信號時，要堅持數(shù)十年如一日的用同一種方法操作。我相信實際操作中，有不少朋友是根據(jù)大盤指數(shù)的波段信號來操作指數(shù)基金的。

（二）看重大盤趨勢的個股趨勢投機

科斯托拉尼特別看重大盤運行趨勢?？扑雇欣嵴J為，如果大盤行情看漲，那么即使是最差的股民也能賺到一些錢；但如果行情下跌，甚至是最棒的人也不能獲利。所以首先要考慮普遍行情，然后才是選擇股票。只有那些投資股票至少20年以上的投資者才可以不考慮普遍的行情。

看重大盤趨勢的個股趨勢投機，我的意思是說，根據(jù)大盤指數(shù)的波段信號，組合個股進行操作。我本人目前主要是采用這種方法進行操作。這個方法最難得的也是堅持。我也會偶爾違背自己的操作原則，違背原則時，則會遭到資金的較大回撤。

我發(fā)現(xiàn)，如果都是中線波段操作信號（這樣的信號有很多種，并不是唯一的），如果真有一段行情，不同投資者的中線波段操作信號會先后出現(xiàn)，只是早一點晚一點的問題。此時，個股的選擇，則非常關(guān)鍵。所幸，我對于個股選擇，并不怵。

看重大盤趨勢的個股趨勢投機，我認為，對于普通投資者，比較容易實現(xiàn)，因為不需要一些非常專業(yè)的知識，只需要跟隨趨勢操作即可。

當然這個方法不太可能實現(xiàn)暴利，因為你不會去抄底，不會去逃頂，只有趨勢明確后才會操作。偶爾還會遇到大盤明確趨勢明了后，所選擇的個股是逆勢運行的，此時，對于操作原則的堅持，則顯得尤其重要。

（三）不看大盤趨勢的個股價值投資

如果想獲得暴利，不看大盤趨勢的個股價值投資是一個很好的方法，特別是對于一些具有戰(zhàn)略眼光的投資者，有能力挖掘到超級大牛股，是有可能在股市中獲得遠遠超越十年20倍的增長的。實際生活中，我也曾知道一些這樣的價值投資高手。

當然，個股價值投資的挖掘，需要戰(zhàn)略眼光，也可能需要一些專業(yè)知識，如財務知識等。這對于多數(shù)普通投資人是有難度的。

可惜的是，實際生活中，多數(shù)投資者都是采取自以為正確的個股價值投資。長期下來，能夠超越指數(shù)漲幅的投資者，少之又少。

我的年度金股，是一種不看大盤趨勢的個股投資組合的測試，從2005年到今年，一直在測試中，目前是暫時遠遠跑贏大盤指數(shù)。

（四）數(shù)量化投資等其他方法

股市中賺錢的方法，有很多種。

最近一些年開始流行的數(shù)量化投資就是其中的一種。

肯定還有其他的方法。不再贅述。

最后啰嗦幾句話：股市上賺錢的方法是有很多的，但是，輸錢的方法，卻遠遠多于賺錢的方法。在“一贏二平七負”的股票市場，70%的人是要進來充當炮灰的。多數(shù)普通人，最好像遠離毒品一樣，遠離股市。