這是硅谷最神秘的高科技公司孵化器，每年年底，硅谷的大牌風(fēng)險投資者們和來自各地的創(chuàng)業(yè)者們都會在Sandhill Road的Menlo公園碰頭——氣氛神秘而緊張，但它的成就讓人驚嘆，包括Facebook和Twitter都出自這里。

放眼往外望去，這條著名的風(fēng)投聚集馬路Sandhill Road依舊可以嗅出金錢的味道——這里是美國風(fēng)險投資最為集中的一條街，在上世紀(jì)末本世紀(jì)初的互聯(lián)網(wǎng)泡沫高峰時，這條種滿茂盛植物的馬路兩邊的辦公室租金曾經(jīng)創(chuàng)下了1550美元每平米/年的美國最高記錄，甚至高過紐約曼哈頓和倫敦西區(qū)。

馬路兩邊的石碑上刻著紅杉資本、黑石集團、銀湖投資、光速資本等一大批響當(dāng)當(dāng)?shù)拿?。而在這條馬路往東一點，就是著名的斯坦福大學(xué)，這里再往南一點，那片富人聚集區(qū)住著喬布斯（已故蘋果創(chuàng)始人）、拉里·佩奇（谷歌創(chuàng)始人）及扎克伯格（Facebook創(chuàng)始人）——這些響當(dāng)當(dāng)?shù)拿之?dāng)年都曾經(jīng)略顯稚嫩地拿著自己的創(chuàng)業(yè)計劃書來找過那些西裝革履的投資者。

每年年底由硅谷銀行組織的“Showcase”（創(chuàng)業(yè)秀）活動是風(fēng)投批量選擇創(chuàng)業(yè)項目的時刻，創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險投資者們需要在天還沒亮的7點多鐘時就坐在一起談?wù)撟约旱捻椖?，這被認(rèn)為是硅谷重要的投資及創(chuàng)業(yè)風(fēng)向標(biāo)。

盡管外部經(jīng)濟環(huán)境依舊糟糕，但是創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)投們卻對來年的創(chuàng)投形勢報以極大信心。本報記者在現(xiàn)場親歷后發(fā)現(xiàn)，明年最大的投資熱點仍然來自移動互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò)，相比之下新能源和醫(yī)藥領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)則會遇到較大的挑戰(zhàn)。

硅谷創(chuàng)業(yè)形勢分析

生命科學(xué)和新能源類項目將受到挑戰(zhàn)，而IT領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)依舊備受投資人關(guān)注

到了上午九點的時候，Sand Hill Road上的Menlo公園已經(jīng)被西裝革履的投資人擠爆了，現(xiàn)場出現(xiàn)了Bessemer （柏尚投資），Scale，NEA，Mohr Davidow，Polaris， KPCB （凱鵬華盈），Silverlake（銀湖）等頂尖的硅谷創(chuàng)投基金的合伙人的身影--最終實際到場的硅谷創(chuàng)投基金人數(shù)為220人，為預(yù)期的兩倍。

今年年前來“Showcase”找項目的投資人超出去年30%，這讓主辦方硅谷銀行略感詫異，“這說明風(fēng)險投資和創(chuàng)業(yè)的步伐依舊沒有減緩”。硅谷銀行中國創(chuàng)業(yè)平臺總監(jiān)黃莉莉表示。

在過去一段時間，世界經(jīng)濟形勢依舊非常糟糕，歐洲債務(wù)危機愈演愈烈，全球資本市場也出現(xiàn)了持續(xù)波動，許多創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資顯得更加困難。

不過，記者在硅谷發(fā)現(xiàn)，不管是投資人還是創(chuàng)業(yè)者，對明年的創(chuàng)業(yè)及投資形勢都表示樂觀。硅谷銀行不久前發(fā)布的《2011年創(chuàng)業(yè)報告》顯示，美國有四分之三創(chuàng)業(yè)型企業(yè)認(rèn)為今年的創(chuàng)業(yè)環(huán)境要好過去年。

這并不代表說所有的行業(yè)都會持續(xù)保持樂觀——硅谷的投資機構(gòu)目前普遍認(rèn)為未來信息技術(shù)、生命科學(xué)和新能源將會是最值得關(guān)注的三個領(lǐng)域。

“從今年Showcase的情況來看，明年基于社交和移動的創(chuàng)業(yè)項目仍然會被看好，但是生物醫(yī)藥和新能源項目可能會遇到挑戰(zhàn)?！惫韫茹y行中國創(chuàng)業(yè)總監(jiān)黃莉莉表示。

硅谷銀行在調(diào)查了數(shù)百家創(chuàng)業(yè)型企業(yè)后表示，生命科學(xué)行業(yè)被認(rèn)為是挑戰(zhàn)最大的，因為這一行業(yè)即使在美國也面臨著非常多的政府管制——一項新藥的臨床試驗和審批周期很長，接受調(diào)查的許多企業(yè)認(rèn)為他們因此很難獲得融資。

此外，硅谷銀行方面表示，美國曾經(jīng)最火熱的新能源創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，接下來也將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，因為新能源市場在本輪經(jīng)濟危機中受到沉重打擊，短期內(nèi)此類項目很難獲得很好的估值。

在這樣的背景下，大部分投資人將眼光投入了IT領(lǐng)域，硅谷的投資者普遍預(yù)計，在接下來一年當(dāng)中，全球創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)動機仍然將來自于信息技術(shù)相關(guān)的領(lǐng)域。

SoLoMo最熱

移動互聯(lián)網(wǎng)和社交領(lǐng)域會成為最大的熱點，但不是每個人都有機會

今年2月，美國凱鵬華盈（KPCB）風(fēng)險投資公司合伙人約翰·杜爾提出了著名的SoLoMo的概念——Social（社交）、Local（基于地理位置的應(yīng)用）和Mobile（移動），他認(rèn)為這三種模式的結(jié)合可以給互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展帶來全新的景象，這種觀念迅速受到全世界的追捧。

實際上，凱鵬華盈正是這種浪潮的最大受益者，2008年時，當(dāng)蘋果劃時代地推出為iPhone服務(wù)的App Store時，凱鵬華盈就敏銳發(fā)現(xiàn)這一領(lǐng)域?qū)a(chǎn)生大批成功的公司，此后該公司出資1億美元成立了一個叫做iFund的基金，主要投資為iPhone和iPad開發(fā)應(yīng)用程序的新興企業(yè)，后來擴展至2億美元。

凱鵬華盈的iFund基金收益非常豐厚，第一期一億美元基金在其所投資的iPhone游戲開發(fā)商Ngmoco一個項目上就全部賺回來——這一項目后來賣給了一家日本公司，凱鵬華盈收回了全部一億美元并多賺了2000萬美元。目前第二期的iFund兩億美元也已經(jīng)投出去了大半。

記者梳理了凱鵬華盈iFund基金近期投資的企業(yè)，包括Zynga、Flipboard、Spotify、Path、Booyah、Pelago、Apperian等創(chuàng)業(yè)公司赫然在列。

這些獲得投資的移動互聯(lián)網(wǎng)項目有一個特點：非常注重創(chuàng)業(yè)者對商業(yè)模式的創(chuàng)新。在凱鵬華盈等硅谷的風(fēng)投看來，移動互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)者可能會偶然做出一款好的產(chǎn)品，但是缺乏持續(xù)的商業(yè)模式，最終很快會被快速發(fā)展的市場淘汰。

例如凱鵬華盈投資的iPhone和iPad上著名的閱讀軟件Flipboard，目前市場估值已經(jīng)超過2億。這款閱讀

軟件依靠全新的用戶體驗成功從iPhone和iPad上截走了大量流量，這款用戶數(shù)驚人的軟件正在不斷蠶食現(xiàn)有報紙、雜志的廣告份額。

“你們有什么戰(zhàn)略把公司做大?”在硅谷的創(chuàng)業(yè)項目路演上，這是投資人問的最多的一個問題，這個問題足以難倒大多數(shù)SoLoMo領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者。

凱鵬華盈的一位合伙人表示，移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者一定要拋棄產(chǎn)品經(jīng)營的思維，“一定要想大一點”。他們考察一個公司價值的最核心一點是這個項目將來能夠做的多大，而不是它現(xiàn)在有什么好的產(chǎn)品，歸結(jié)到最后，就是它有多少用戶規(guī)模，且商業(yè)模式是否足夠好。

曾經(jīng)在谷歌工作過的中國創(chuàng)業(yè)者王曄成為參加硅谷“Showcase”的第一個中國創(chuàng)業(yè)者——他創(chuàng)辦的涂鴉移動剛剛完成自己的A輪融資，包括凱鵬華盈在內(nèi)的風(fēng)投共向他投資了900萬美元。

王曄告訴記者，涂鴉移動目前主要在谷歌的Android平臺上提供移動社交游戲和平臺等產(chǎn)品，目前已經(jīng)積累5000萬用戶，其中40%來自美國，30%來自歐洲，10%來自中國

這一項目最受到投資人關(guān)注的是它打造的Doodle Game Center移動游戲平臺，雖然目前這樣的平臺還很難盈利，但是在凱鵬華盈看來，它在潛在之中有機會做成一家大公司。

這正是硅谷的投資邏輯，翻看凱鵬華盈等投資者最近投的移動互聯(lián)網(wǎng)項目，大部分都帶有平臺類性質(zhì)，相比之下，那些只靠一兩款暢銷產(chǎn)品的中小開發(fā)團隊很難獲得青睞。

從這個邏輯出發(fā)，近期硅谷的大部分創(chuàng)業(yè)項目都走向了移動和社交概念的結(jié)合——因為這帶來更多用戶群體，最終可能變成一家大的公司。

硅谷創(chuàng)業(yè)金融生態(tài)體系

在風(fēng)投和創(chuàng)業(yè)者之間，會有硅谷銀行這樣的科技銀行提供免費幫助

在記者采訪的過程當(dāng)中，硅谷的創(chuàng)業(yè)者和融資體系之間高度成熟的生態(tài)系統(tǒng)，給記者留下了深刻印象。

硅谷銀行中國創(chuàng)業(yè)總監(jiān)黃莉莉表示，硅谷每年之所以能夠產(chǎn)生出這么多的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)項目，和硅谷完整的生態(tài)系統(tǒng)密不可分。

在風(fēng)投和創(chuàng)業(yè)者之間，會有硅谷銀行這樣的科技銀行提供免費幫助。例如硅谷銀行會選擇在創(chuàng)業(yè)者的項目還非常小的時候就幫助他們，F(xiàn)acebook、twitter就曾經(jīng)在硅谷銀行的創(chuàng)業(yè)平臺中獲得幫助——這些創(chuàng)業(yè)者會得到培訓(xùn)，并獲得融資上的幫助。

黃莉莉表示，硅谷目前最新的創(chuàng)業(yè)趨勢是，創(chuàng)業(yè)者越來越年輕化——今年參加項目路演的最年輕一位創(chuàng)業(yè)者年僅19歲，大學(xué)沒有畢業(yè)便休學(xué)創(chuàng)業(yè)，這些創(chuàng)業(yè)者可能在企業(yè)融資等方面并不專業(yè)。

在另一方面，硅谷那些大牌的風(fēng)險投資人的時間非常寶貴，如果這些創(chuàng)業(yè)項目無法在短時間內(nèi)打動他們，就根本別想獲得融資。

因此這些還略顯經(jīng)驗不足的創(chuàng)業(yè)者會不斷接受硅谷銀行的免費培訓(xùn)，獲得一些輔導(dǎo)，例如如何去和風(fēng)險投資打交道，如何去融資，如何設(shè)計公司架構(gòu)或者如何避免犯錯誤。

此外，硅谷銀行會在上千家創(chuàng)業(yè)平臺中的創(chuàng)業(yè)項目中篩選出少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)去和硅谷大牌的風(fēng)險投資合伙人見面并展示自己的項目——這便是每年一度的“Showcase”（創(chuàng)業(yè)秀）。

在過去五年中，有超過三分之一的創(chuàng)業(yè)企業(yè)在參加完硅谷銀行的“Showcase”項目對接會后獲得融資，這一比例非常之高。

接受硅谷銀行創(chuàng)業(yè)平臺幫助的中國創(chuàng)業(yè)者王曄表示，創(chuàng)業(yè)者在早期受到硅谷銀行的許多幫助，而硅谷銀行可能獲得的回報是，在企業(yè)做大之后，硅谷銀行順理成章地從這些企業(yè)身上獲得更大的業(yè)務(wù)。

“創(chuàng)業(yè)者和硅谷銀行這樣的科技銀行之間是一個長期合作的關(guān)系，在企業(yè)還很小的時候保持一個良好的合作關(guān)系，在公司做大之后，它的交易量很驚人，企業(yè)的后續(xù)IPO、融資的合作，同樣需要一個銀行的伙伴。”王曄表示。