我的選股標準,給有緣人![轉(zhuǎn)]我的選股標準,給有緣人! 作為價值投資者的我,買進股票首先得判斷有沒有投資價值?有沒有投資價值首先得看股票的內(nèi)在價值,看內(nèi)在價值與市場價格之比,具體公式為:價值比=內(nèi)在價值/市場價格=大于等于1。 所以,主要的還是判斷股票的內(nèi)在價值是多少?一般我對于內(nèi)在價值的計算是以10倍市盈率為標準,即投資回報率10%。因為我的能力不夠,所以一般就以預(yù)測三年以后的內(nèi)在價值。 然后再根據(jù)不同的行業(yè),公司在行業(yè)中的競爭力,不同的市場環(huán)境,給予一定的溢價系數(shù)(綜合性系數(shù)),但最高不超過100%,即不超過市盈率20倍。比如說銀行業(yè)的016,036;品牌白酒類的0858,519;資源率的0792等等。 內(nèi)在價值的計算公式為:10*每股利潤*(1+第一年增長率)*(1+第二年增長率)*(1+第三年增長率)*(1+綜合性系數(shù))=內(nèi)在價值。 在平常我就用市盈率來表示,市盈率標準為10倍,超過10倍的我就認為是不具備投資價值,低于10倍的空間就是我的期待利潤。 計算綜合市盈率具體的公式為:市場價格/每股利潤/(1+第一年增長率)/(1+第二年增長率)/(1+第三年增長率)/(1+綜合性系數(shù))=預(yù)測市盈率。如大于10倍就說明沒投資價值,如小于10倍就說明有投資價值。 我們來計算一下鞍鋼的內(nèi)在價值:鞍鋼05年的每股利潤0.70元,假設(shè)06年增長率為57%,07年增長率為20%,08年增長率為20%,綜合性系數(shù)為0%。那么代入公式,內(nèi)在價值為=10*0.70*(1+0.57)*(1+0.2)*(1+0.2)*(1+0.00)=15.83元。這就是鞍鋼目前的內(nèi)在價值。 再來計算一下五糧液的內(nèi)在價值:五糧液05年的每股利潤0.29元,假設(shè)06年增長率為50%,07年增長率為30%,08年增長率為30%,綜合性系數(shù)為100%。那么代入公式,內(nèi)在價值為=10*0.29*(1+0.50)*(1+0.3)*(1+0.3)*(1+1.00)=14.70元。這就是五糧液目前的內(nèi)在價值。 再來計算一下民生銀行的內(nèi)在價值:民生銀行05年的每股利潤0.27元,假設(shè)06年增長率為0%(利潤增長部分被定向增發(fā)所攤?。?,07年增長率為40%,08年增長率為40%,綜合性系數(shù)為50%。那么代入公式,內(nèi)在價值為=10*0.27*(1+0.00)*(1+0.40)*(1+0.40)*(1+0.50)=7.94元。這就是民生銀行目前的內(nèi)在價值。 當(dāng)然,炒股票不能完全的按照這個公式來炒的,因為市場價格還有著投機價值在的。正確的說市場價格=內(nèi)在價值+投機價值,這個投機價值可以是加法也可以是減法。但是,就長期來說市場價格總是會圍繞著內(nèi)在價值上上下下,不會偏離太多。
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