一場金融安全颶風，席卷了西方金融衍生品市場。

世界各大銀行的信用被放在火上烤，巴克萊銀行首當其沖。從6月27號巴克萊銀行的調查結果曝光開始，受Libor操縱丑聞沖擊，截止7月5號的兩周，巴克萊市值累計下跌約20%，市值蒸發(fā)約50億美元，被罰款4.52億美元，損失首席執(zhí)行官、首席運營官在內的三名高管。事情還在繼續(xù)發(fā)酵，20家左右的國際知名金融機構，甚至英國央行都被牽扯到丑聞之中。

英國首相卡梅倫7月2日宣布將成立由議會上下院共同參與的獨立調查委員會，對銀行業(yè)整體展開審查。英國財政部獨立委員會于4日舉行聽證會，協(xié)助政府審查libor操作方式，美國聯邦調查局正在調查處于丑聞核心的14名巴克萊交易員，歐洲、英國、日本、美國監(jiān)管部門聯手，美國證監(jiān)會、美國司法部、美國商品交易委員會都不會善罷甘休。

事件源于倫敦銀行間同業(yè)拆借利率LIBOR被操縱，全球主要債券收益率、債券衍生品收益率以及商業(yè)貸款利率等，都要由libor定價，其市場之大難以想像：據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據，全球有超過800萬億美元的證券或貸款與Libor相聯系，包括350萬億美元的掉期合約和10萬億美元貸款。可以說，libor是全球金融市場的定價基石，是全球金融市場最重要的利率，比信用評級公司還要重要，沒有libor就沒有信用市場的定價。

最重要的基準利率，被操縱，全球金融市場所受沖擊可想而知，全球金融行業(yè)從次貸、信用評級、摩根大通虧損一路走來，信用傷痕累累，現在終于連最核心的利率都無法護衛(wèi)。

Libor依靠主要金融機構報價。包括巴克萊、瑞銀、匯豐、花旗等16家銀行，每天向英國銀行家協(xié)會提交借貸利率估值，后者去除最高的四個估值和最低的四個估值，通過計算余下八個估值的平均值得到每天的LIBOR值。

各銀行本該如實匯報自己估計的借貸利率，但監(jiān)管機構發(fā)現，2005至2009年期間，巴克萊高管和交易員共向LIBOR和EURIBOR（歐洲銀行歐元同業(yè)拆借利率）報價員請求人為更改利率257次，試圖抬高或降低利率估值，以增加衍生品交易的利潤或降低損失。

從2008年初開始， 美國商品期貨交易委員會、美國司法部、英國銀行家協(xié)會等各方開始就LIBOR的準確性展開調查。調查機構懷疑，多家機構在很長一段時間內聯合操縱LIBOR。因此2006年至2008年設定美元LIBOR委員會的所有16家銀行都被要求“提供相關信息”?？梢哉f，此次操縱丑聞曝光，是歐美監(jiān)管者加強監(jiān)管的結果，是把金融信用的膿瘡披露于太陽之下，以免進一步惡化。

未來金融業(yè)模式將會發(fā)生改變，大型巨無霸銀行分拆機率增加，銀行交易部門與報價、研究部門被勒令有嚴格的防火墻，金融衍生品交易受到密切監(jiān)管，所有的金融機構信用都不會被赦免。

受到一連串信用危機打擊的金融機構已經自顧不暇，他們無力對抗監(jiān)管層的深度監(jiān)管。時髦的混業(yè)經營模式日薄西山，美國就不可能再開放，而金融衍生品交易的規(guī)模受到控制，以往在黑箱中運作的交易現在被要求向監(jiān)管層提供數據，衍生品與對沖基金的土壤在歐美，變得貧瘠。這些金融機構中的大部分，或者消失，或者搬遷到亞洲。