反轉(zhuǎn)形態(tài)

外匯交易中反轉(zhuǎn)形態(tài)最主要的特點(diǎn)是，形態(tài)所在的平衡被打破以后，價(jià)格的波動(dòng)方向與平衡之前的價(jià)格趨勢(shì)方向相反。

1）價(jià)格原先必須確有趨勢(shì)存在；

2）某條重要的支撐線或壓力線的被突破，是反轉(zhuǎn)形態(tài)突破的重要依據(jù)；

3）某個(gè)形態(tài)形成的時(shí)間越長(zhǎng)，規(guī)模越大，則反轉(zhuǎn)后帶來的市場(chǎng)波動(dòng)也越大；

4）交易量是向上突破的重要參考因素。向下突破時(shí)，交易量可能作用不大。

雙重頂和雙重底

在行情的頭部，價(jià)格波動(dòng)比較劇烈。短期高／低價(jià)之間的擺蕩幅度很大，建立空頭部位而在最近的高點(diǎn)設(shè)定停損，這可能讓每口契約所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)超過最大限度。

雙重頂和雙重底因形似英文字母M和W,所以又稱M頭和W底（如右圖）。

雙重頂共有兩個(gè)頂和一個(gè)底，也就是兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)和一個(gè)低點(diǎn)。下面以M頭為例說明雙重頂?shù)仔纬傻倪^程。

價(jià)格在上升趨勢(shì)中，在A點(diǎn)建立了新高點(diǎn)，之后進(jìn)行正常的回檔，受上升趨勢(shì)線的支撐，這次回檔在B點(diǎn)附近停止。往后是繼續(xù)上升，但是力量不夠，上升高度不足，在C點(diǎn)(與A點(diǎn)等高)遇到壓力，價(jià)格向下，這樣就形成A和C兩個(gè)頂?shù)碾p重頂形狀。

M頭形成以后，有兩種可能的情形：第一是未突破B點(diǎn)的支撐位置，價(jià)格在A、B和C點(diǎn)形成的范圍內(nèi)上下波動(dòng)，演變成今后要講的三角形或矩形。第二是突破B點(diǎn)的支撐位置繼續(xù)向下，這種是雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

過B點(diǎn)作平行于A、C連線的平行線，就得到頸線。A，C連線是趨勢(shì)線，頸線是與這條趨勢(shì)線對(duì)應(yīng)的軌道線，這條軌道線在這里起支撐作用。

①兩個(gè)頂點(diǎn)高度應(yīng)大致相同,以不超過3%為限；

②形態(tài)形成時(shí)間可長(zhǎng)可短,少則一個(gè)交易日,多則數(shù)年,時(shí)間越長(zhǎng),對(duì)后市的影響越大；

③突破頸線是形態(tài)成立的標(biāo)志,突破頸線就是突破軌道線；

④突破頸線后,從突破點(diǎn)算起，價(jià)格將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度就是從頂點(diǎn)到頸線的垂直距離。

雙重頂目標(biāo)位測(cè)算

雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)一旦得到確定，就可以用它對(duì)后市進(jìn)行預(yù)測(cè)，其中，主要方面是測(cè)算：

從突破點(diǎn)算起，價(jià)格至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。

形態(tài)高度就是從A或C到B的垂直距離。即：從頂點(diǎn)到頸線的垂直距離。例如，在本節(jié)的圖形中，股票價(jià)格至少要跌到右邊箭頭所指的位置，才能得到有利的支撐，之前的支撐都不是真正的支撐線。

以上是以雙重頂為例，對(duì)雙重頂?shù)仔螒B(tài)進(jìn)行介紹，對(duì)于雙重底，情形完全相反，原理完全相同。

頭肩頂和頭肩底

頭肩頂

頭肩頂和頭肩底是實(shí)際價(jià)格形態(tài)中出現(xiàn)得最多的形態(tài)，是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。頭肩形形成的時(shí)間較長(zhǎng)，少則3、5個(gè)月，長(zhǎng)則數(shù)年之久。

頭肩頂反轉(zhuǎn)形態(tài)，是指在一個(gè)上升趨勢(shì)的頂部出現(xiàn)連續(xù)三個(gè)波浪，中間一個(gè)高峰為頭，左右各一次回檔為肩。

以下以頭肩頂為例進(jìn)行介紹。

頭肩頂和頭肩底是實(shí)際價(jià)格形態(tài)中出現(xiàn)得最多的形態(tài)，是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。頭肩頂和頭肩底形成的時(shí)間較長(zhǎng)，少則3、5個(gè)月，長(zhǎng)則數(shù)年之久。

頭肩頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)，是指在一個(gè)上升趨勢(shì)的頂部出現(xiàn)連續(xù)三個(gè)波浪，中間一個(gè)高峰為頭，左右各一次回檔為肩。

以下以頭肩頂為例進(jìn)行介紹。

在上升趨勢(shì)中，不斷升高的各個(gè)局部的高點(diǎn)和低點(diǎn)保持著上升趨勢(shì)，然后在某一個(gè)地方趨勢(shì)的上漲勢(shì)頭將放慢。上頁圖中A和B點(diǎn)還沒有放慢的跡象，但在C和D點(diǎn)已經(jīng)有了勢(shì)頭受阻的信號(hào)，這說明這一輪上漲趨勢(shì)可能已經(jīng)出了問題。最后，價(jià)格走到了E和F點(diǎn)，這時(shí)反轉(zhuǎn)向下的趨勢(shì)已勢(shì)不可擋。

圖中的直線L1和直線L2是兩條明顯的支撐線。在C點(diǎn)和D點(diǎn)突破直線L1說明上升趨勢(shì)的勢(shì)頭已經(jīng)遇到了阻力，E點(diǎn)和F點(diǎn)之間的突破則是趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向。

另外，E點(diǎn)的反彈高度沒有超過C點(diǎn)，F(xiàn)點(diǎn)的回落已經(jīng)低于D點(diǎn)，都是上升趨勢(shì)出了問題的信號(hào)。

圖中的直線L2是頭肩頂?shù)仔螒B(tài)中極為重要的頸線，在頭肩頂?shù)仔螒B(tài)中，它是支撐線，起支撐作用。頭肩頂?shù)仔螒B(tài)走到了E點(diǎn)并調(diào)頭向下，只能說是原有的上升趨勢(shì)已經(jīng)轉(zhuǎn)化成了橫向延伸，還不能說已經(jīng)反轉(zhuǎn)向下了。只有當(dāng)圖形走到了F點(diǎn)，即價(jià)格向下突破了頸線，才能說頭肩底反轉(zhuǎn)形態(tài)已經(jīng)形成。確認(rèn)突破頸線的原則有收盤價(jià)原則、百分比原則和時(shí)間原則。

頸線突破后，價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向是下跌，下跌的深度從突破點(diǎn)算起，價(jià)格將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離，即是從頭到頸線的距離，也就是頭肩頂形態(tài)的高度（圖中從C點(diǎn)向下的箭頭的實(shí)際長(zhǎng)度）。

例如：在上頁圖中，C點(diǎn)高度是100，相應(yīng)的頸線位置在80，那么兩者之差便是垂直距離（圖中從C點(diǎn)向下的箭頭的實(shí)際長(zhǎng)度）為20。從頸線的突破點(diǎn)（EF線與L2的交點(diǎn)）向下量20點(diǎn)，便為目標(biāo)值點(diǎn)。若突破點(diǎn)是82，則向下突破的目標(biāo)值就應(yīng)在62的水平。

以上是以頭肩頂為例，對(duì)頭肩頂?shù)仔螒B(tài)進(jìn)行了介紹。對(duì)頭肩底而言，情形完全相反，原理完全相同。

a.事先的上升趨勢(shì)。

b.左肩（點(diǎn)A）伴隨著較重的交易量，且之后市場(chǎng)向下調(diào)整到點(diǎn)B。

c.以較輕的交易量上沖到新高點(diǎn)（點(diǎn)C）。

d.隨后的下跌低于前一個(gè)峰（A點(diǎn)處），且接近前一個(gè)向上反彈低點(diǎn)（點(diǎn)D）。

e.第三輪上沖（點(diǎn)E）具有顯著減輕的交易量，且無力達(dá)到頭頂?shù)母叨龋c(diǎn)C處）。

f.收市價(jià)低于頸線（3％穿越原則或雙日原則）。

g.反撲回頸線（點(diǎn)G），然后下跌至新低點(diǎn)。反撲的高度與跌破頸線初的成交量有關(guān)，成交量越大，反撲的高度越小。而且反撲現(xiàn)象并不一定總能發(fā)生，有時(shí)或者只能形成一段極小的反彈。

h.下跌幅度一般大于由形態(tài)測(cè)算的最小價(jià)格目標(biāo)值，時(shí)間上的跨度也較大，意味著整個(gè)趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。

i.價(jià)格跌破頸線是投資者沽出的信號(hào)。

巴斯葛別館的獵犬

如果某種可靠的圖形或技術(shù)指標(biāo)形態(tài)并沒有演變?yōu)轭A(yù)期中的結(jié)果，這種訊號(hào)代表價(jià)格將朝相反方向發(fā)展。頭肩頂顯示上升趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。如果價(jià)格繼續(xù)挺升，這個(gè)訊號(hào)即是"巴斯葛別館的獵犬"。

這個(gè)訊號(hào)的名稱由來是源自于ArthurConanDoyle的故事。在故事中，福爾摩斯前往偵察某鄉(xiāng)村別館的一起謀殺案，他發(fā)現(xiàn)一個(gè)重要的破案線索，當(dāng)謀殺案發(fā)生當(dāng)時(shí)，家中的獵狗并沒有吠叫，這顯示獵狗認(rèn)識(shí)兇手，這個(gè)訊號(hào)之所以發(fā)生，是因?yàn)闆]有發(fā)生預(yù)期中的行為----沒有狗吠聲！

當(dāng)某個(gè)完美的訊號(hào)發(fā)生時(shí)，如果市場(chǎng)拒絕吠叫，這就是一個(gè)"巴斯葛別館的獵犬"。代表市場(chǎng)在表面之下已經(jīng)發(fā)生某種根本的變化。若是如此，交易者當(dāng)然必須配合這個(gè)強(qiáng)勁的新趨勢(shì)。

頭肩頂排列是屬于強(qiáng)烈的賣出訊號(hào)。如果市場(chǎng)拒絕下跌，而且在形成右肩之后又向上挺進(jìn)，這顯然是"巴斯葛別館的獵犬"。一旦價(jià)格穿越頭部，必須回補(bǔ)空頭部位，并且反轉(zhuǎn)做多。當(dāng)頭肩頂排列失敗之后，經(jīng)常會(huì)演變?yōu)閺?qiáng)勁的漲勢(shì)。在向上突破時(shí)買進(jìn)，將停損設(shè)定在頭部的稍下方。

頭肩底

這種形態(tài)的底部形式是頂部形式的鏡像。其中最重要的區(qū)別是在形態(tài)后半部分的交易量形態(tài)上。在底部過程中，自頭部彈起得上沖，應(yīng)當(dāng)具有較重的交易量，而當(dāng)頸線被突破時(shí)，交易活動(dòng)應(yīng)具有迸發(fā)行的擴(kuò)張。拉回到頸線的反撲在底部過程中也更多見。

頭肩底形態(tài)的特征及操作要點(diǎn)

a.頭肩底與頭肩頂?shù)牟顒e主要在于成交量。

b.當(dāng)頸線阻力突破時(shí)，必須要有成交量放大的配合，否則，可能是假突破。

c.當(dāng)頭肩底頸線突破時(shí)就是真正的買入信號(hào)，價(jià)格突破后的最小升幅是從頭部到頸線的垂直距離。

1.當(dāng)您察覺頭肩頂?shù)呐帕校鶕?jù)價(jià)量關(guān)系、趨勢(shì)線的突破、以及技術(shù)指標(biāo)與價(jià)格之間的背離訊號(hào)，尋找賣出的機(jī)會(huì)。

2.當(dāng)頭部完成而價(jià)格反彈形成頸線之后，如果您仍然持有多頭部位，在頸線的下緣設(shè)定停止賣單。

3在右肩的漲勢(shì)中，成交量通常不大。技術(shù)指標(biāo)也會(huì)呈現(xiàn)弱勢(shì)：這是拋脫多頭部位的理想時(shí)機(jī)。技術(shù)指標(biāo)在右肩的讀數(shù)往往高于頭部，但很少超過左肩的水準(zhǔn)。

4.如果您在右肩放空，將停損設(shè)定在頭部，采用"停止o反轉(zhuǎn)"的交易指令--如果空頭部位被停損，反轉(zhuǎn)做多（參閱下方"巴斯葛別館的獵犬"）。

5.一旦走勢(shì)跌破頸線之后，如果價(jià)格夾著小量再拉升到頸線附近，這是放空的絕佳機(jī)會(huì)，將停損設(shè)定在頸線的稍上方。

頭肩頂/底交易法則

一旦認(rèn)定頭肩頂排列之后，您必須擬定兩個(gè)交易決策：如何處理手上的多頭部位與如何準(zhǔn)備放空。有關(guān)手上的多頭部位，您有三個(gè)處理方法：立即賣出，縮緊停止價(jià)位或賣出一部分。

大部分交易者都采取第四種方法--不知所措。交易是一場(chǎng)復(fù)雜的游戲，不允許猶豫不決，必須在不確定的情況下采取果斷的行動(dòng)。

應(yīng)變的方法，取決于您對(duì)于該形態(tài)的確定程度，也取決于交易賬戶的規(guī)模。大賬戶允許您分批買進(jìn)與分批賣出。如果僅交易單口的契約，時(shí)間的拿捏必須很精準(zhǔn)--最適合于初學(xué)者。

一旦價(jià)格越過頸線，頭肩形態(tài)就完成了，市場(chǎng)也就不應(yīng)再返回頸線的另一邊。如果價(jià)格反撲回頸線的另一邊，則表明這是一個(gè)失敗的頭肩形形態(tài)，價(jià)格仍將恢復(fù)原先的趨勢(shì)。

由此，我們應(yīng)該切記：

a.沒有哪個(gè)圖形形態(tài)百發(fā)百中，它們?cè)诖蠖鄶?shù)時(shí)間是成功的，但并不是永遠(yuǎn)如此。

b.技術(shù)型投資者必須永遠(yuǎn)警惕自己分析中的錯(cuò)誤信號(hào)。