第152篇·教你炒股系列37：再談選股的思路（3）

谷為陵

    上文談了投資大師們的選股原則的本質(zhì)就是抓股票的主升浪。投資大師們是如此，那么，那些投機高手的選股原則又是怎樣的呢？

    我在前面的博文中，曾經(jīng)談過投資與投機的區(qū)別。簡單地說，投資是以股票的內(nèi)在價值為買賣依據(jù)，而投機是以股票價格變化為買賣依據(jù)。我認為投機者可大致分為四類：一是個人投機者，即我們俗稱的“大戶”，他們只能夠跟隨趨勢運作，沒有能力操縱股價走勢；二是機構(gòu)投機者，包括游資、公募基金、私募基金等，有能力在一定程度上操縱股價走勢；三是二級市場的控盤式莊家，有隨意操縱股價走勢的資金和資源實力；四是產(chǎn)業(yè)資本莊家，即上市公司的控股股東，有操縱股價走勢的能力。由于產(chǎn)業(yè)資本莊家不存在選股的問題，所以，在此我只簡要討論前三類投機者的選股以及操作手法。

    首先，我談一下成功的個人投機者的選股方法及操作手法。在個人投機者里，我想談談美國的利弗莫爾。利弗莫爾是20世紀20年代活躍于美國華爾街的一個公認的、百年難得一見的投機天才。他生于1877年，自小沒有受過什么教育，14歲時就到股票交易的經(jīng)紀行打工，負責在黑板上抄股票行情數(shù)字。憑著對于數(shù)字的敏感，他此后開始了自己的炒股生涯。雖然其投機生涯是一波三折，但至1929年時美國股市大崩盤時，他在股市上賺的錢超過了1億美元，折合現(xiàn)在至少30億美元。他的投機傳奇在《股票大作手回憶錄》和《股票大作手操盤術(shù)》這兩本書中做了詳細介紹，在此不再贅述。

    我在反復研讀了這兩本書后，我發(fā)現(xiàn)利弗莫爾投機成功的要訣，就是緊緊圍繞股票主升浪和主跌浪（可以做空）大做文章。他的投機方法是，在判斷一只股票有可能產(chǎn)生主升浪或者主跌浪后，他會先試盤買入或者賣出一些倉位，一旦股價走勢與其預計的相反，在絕大多數(shù)情況下，他會很快止損；而若股價走勢與其預計的相同，他會立即加倉，以盡最大可能放大收益。他的1億美元不是靠每天或者每年賺錢逐漸累計起來的，他的財富是靠為數(shù)不多的大的成功交易獲得的。那幾筆大的成功交易，就是由于他抓住了價格變化的主升浪，在動用百倍杠桿融資的情況下，這些主升浪為他帶來了多次一夜暴富的機會。

    利弗莫爾有一句名言：“不下注不知輸贏”。這句話的意思是，他雖然每天在看盤，但他并非每天都在賺錢，他實際上是一直在等待那些決定性的重大機會（價格的主要變化階段）出現(xiàn)，那些決定性的機會與眾多的隨機性的機會交雜在一起，一時難以辨別清楚，為此，他就必須通過不斷的試盤、止損，來驗證那些決勝的機會是否真的來臨。

    若總結(jié)一下利弗莫爾當年之所以能夠成功，其最重要的一點就是他善于分析和抓住價格變化的主升（跌）浪，其多數(shù)操作是為辨析主升（跌）浪而試盤的，這些操作也是賠錢的，但通過試盤后，他僅僅通過為數(shù)不多的成功的操作就實現(xiàn)了大賺，累積了巨額的財富。

    所以，對于個人投機者來說，一個最大的誤區(qū)就是在股市里進行頻繁的短線操作。若這種短線操作是為辨析主升浪而進行的試盤，還情有可原，而若是為本著賺錢的目的而進行的長期行為，那就是誤入歧途了。在能夠T+0，可以隨意做多和放空，且可以百倍杠桿融資的美國股市，作為投機天才的利弗莫爾都不將頻繁的短線操作為最終的操作目的，在A股現(xiàn)在T+1交易機制，只能做多不能放空，且不能夠融資的情況下，你還能比利弗莫爾更能嗎？作為一個投機者，要獲得長期成功，就要想方設(shè)法抓住那些為數(shù)不多的、重大的投資機會，而抓股票主升浪就是將此轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實的一條捷徑。

   （未完待續(xù)）