眾籌家資訊 筆者在管理咨詢界奮戰(zhàn)多年,后來轉(zhuǎn)戰(zhàn)產(chǎn)業(yè)投資和早期基金,接觸和輔導(dǎo)了大量創(chuàng)業(yè)公司和轉(zhuǎn)型公司,深知創(chuàng)業(yè)維艱,見過他們意氣風發(fā)、重整山河的時刻,也見證他們?yōu)榈诙靻T工工資的發(fā)放而打遍通訊錄里所有電話,刷爆所有信用卡,有的還走上了跑路、清盤移民、縱身一躍...... 這兩年經(jīng)濟的加速下滑和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的高企,也造成越來越多的老創(chuàng)客們收手或轉(zhuǎn)換門廳,許多二代金融、企管、海外留學(xué)歸來,不屑于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級改造,紛紛投身金融或在原有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上老樹發(fā)新芽——孵化新的項目,也有對原有產(chǎn)業(yè)進行互聯(lián)網(wǎng)+的改造。 在產(chǎn)業(yè)界紛紛轉(zhuǎn)產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)+改造、新三板掛牌、海外建廠的時刻,投資界也發(fā)生著日新月異的變化和變革,許多的天使投資機構(gòu)和天使投資人紛紛涌現(xiàn)、眾多的產(chǎn)品眾籌和股權(quán)眾籌機構(gòu)出現(xiàn)、上市公司和風險投資機構(gòu)都紛紛布局項目前端早期階段,而國家發(fā)出的“大眾創(chuàng)業(yè) 萬眾創(chuàng)新”更是從體制上進行了經(jīng)濟方面的創(chuàng)客紅利。 許多的中小企業(yè)紛紛掛牌,移動互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)+的公司紛紛獲得融資,而在這背后是更多手足無措,對接失頻的創(chuàng)投雙方,有的因為對創(chuàng)投行業(yè)的不了解而紛紛指責和撕逼,在這過程中有幾個案例分享,以期給后來的創(chuàng)業(yè)者減少試錯,給投資方以更多的彼此理解。 ▓ 交易細節(jié)存誤解 一個發(fā)生在年后,一家公司在朋友圈和媒體圈引爆了一家新創(chuàng)基金沒有按時打款的重磅新聞。而投資方的好朋友也很委屈,上面很清晰的寫著打款交付的日期,而引起紛爭的恰恰是對工作日的誤差理解,投資方按照行業(yè)例行的方式對交割日做了約定,但創(chuàng)業(yè)者對日期也有自己的理解,后來投資方及時的做了說明按約打款。雖然事情解決了,但給創(chuàng)投雙方都帶來了一些不愉快。同時,對投資同仁感觸也很大,我們就對早期的一些項目創(chuàng)始人加大了磨合時間,并增加了一些關(guān)于法律、財務(wù)、投融資的一些輔導(dǎo)模塊,在盡調(diào)過程中也拉長了時間,以減少投后過程中的摩擦和矛盾。 ▓ 接觸方式引反感 堵門,這是一個令創(chuàng)投雙方都很尷尬的場景。很多創(chuàng)業(yè)者如果不是山窮水盡,確實也不可能兵走險著,但效果確實不佳。我有很多投資朋友都遇到過此種情形,可是這種情形換來的其實大多是惋惜,十動然拒基本是堵門的后果。我也了解了很多創(chuàng)業(yè)者的想法,其實他們更多的是對創(chuàng)投機構(gòu)不了解,也沒有合適的渠道去接觸和對接,于是選擇了這種方式。至于類似于堵門的形式,在創(chuàng)業(yè)大街上舉個牌,唱歌,演講,實在是不勝枚舉。 這種情況的出現(xiàn),投資人也很無奈,其實每家機構(gòu)都有自己的投資偏好,在投資區(qū)域、投資階段、投資行業(yè)、投資金額、投資標的(團隊;商業(yè)模式;數(shù)據(jù);是否已投競爭對手)等領(lǐng)域都有清晰、明確的規(guī)定,而接收項目計劃書、篩選標準、初步接觸、內(nèi)部上會、盡調(diào)、投資談判、投后管理也都有自己獨屬的管理體系,如果創(chuàng)業(yè)者沒有提前背書,通過網(wǎng)站、中間人、中介、媒體等渠道提前去了解這些,往往會出現(xiàn)頻道不一致的地方,結(jié)果就是投資人很無奈,創(chuàng)業(yè)者很失落。 ▓ 談判策略沒找對 企業(yè)通過買賣產(chǎn)品來實現(xiàn)營收和盈利,創(chuàng)投通過買賣企業(yè)來創(chuàng)造財富和價值。對企業(yè)而言更擅長于產(chǎn)業(yè)經(jīng)營,而在資本運營方面,整個企業(yè)生命周期很可能只會經(jīng)歷有限的幾次融資行為,而創(chuàng)投機構(gòu)則不然,投資融資就是其基本業(yè)務(wù)。所以創(chuàng)投雙方在整個投資談判中,往往因為彼此的不理解而互相埋怨,甚至反目成仇。 既然是談判,就是妥協(xié)的藝術(shù)。企業(yè)可以為了搶占市場,可以犧牲短期利益,也可為了提升盈利,而透支企業(yè)未來,尤其在與市場競爭對手的市場爭奪中,孫子兵法是必備的戰(zhàn)術(shù)指導(dǎo)。放在投資談判中也同樣適用于投資機構(gòu),一家優(yōu)秀的投資機構(gòu)往往可以用談判和投后增值服務(wù)爭取到較低的股權(quán)價格,這樣隨著企業(yè)股權(quán)的增值,變現(xiàn)的時候才會有較高的投資回報。而企業(yè)這時也會引入多家有興趣的機構(gòu),競相競價來抬高估值,這都是雙方在估值方面的斗智斗法,是很正常的商業(yè)策略。 ▓ 投后管理起爭執(zhí) 投資機構(gòu)進場后,財務(wù)和治理的規(guī)范首先會被提出,以期規(guī)范公司運營和管理,并通過后續(xù)融資、引進人才、對接資源等手段,提高企業(yè)市場地位和規(guī)模,進而提高股權(quán)價值。而在這過程中不可避免的要對企業(yè)存在的一言堂、經(jīng)營決策、財務(wù)規(guī)范、透明運作等方面存在問題進行改善和改造。這個鷹之再生的過程,往往很痛苦。如果按照長遠的預(yù)期和階段性的進展成果來看,好的時候,彼此水乳交融,缺一不可;差的時候,彼此反目成仇,缺我不可。 我是分隔線 以上發(fā)生的幾種情形,不管是關(guān)于交易細節(jié)-工作日,還是接觸方式-堵門,過程談判,投后管理,往往來自于創(chuàng)投雙方的不了解和不理解。我們本著換位思考,要想知道打個顛倒的方式做一下簡單的梳理和借鑒。 ▓ 從創(chuàng)業(yè)者角度
▓ 從投資機構(gòu)角度:
以上幾個方面源于在工作中遇到創(chuàng)投雙方的反饋和實踐,希望能給創(chuàng)投雙方減少一些誤解,增多一份了解。在這個風起云涌、改革紅利釋放的時代,在對的時間,通過對的方式,創(chuàng)投雙方遇到對的彼此,幸甚幸甚! |
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