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2016年10月12日 來源：鳳凰網(wǎng) 全球最大黃金ETF表現(xiàn)實(shí)際上超過了追蹤標(biāo)普500指數(shù)的SPDR S&P 500 ETF Trust。
 標(biāo)普500指數(shù)自2009年以來一直都是漲幅最大的全球主要股指之一。然而令人驚訝的是，在過去十年中，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust (GLD) 的表現(xiàn)實(shí)際上超過了追蹤標(biāo)普500指數(shù)的SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)，二者的差距達(dá)到了15%(即使將SPDR S&P 500 ETF Trust的分紅計(jì)入也是如此)。自2006年以來，SPDR Gold Trust已上漲了近120%。 不過那當(dāng)然不是直線上升的。這其中，2011年全年曾經(jīng)歷了大幅的增長，而之后五年卻下跌了，然后又在2016年出現(xiàn)反彈。 對新資金而言更重要的是：使得SPDR Gold Trust (GLD) 的表現(xiàn)在過去10年中優(yōu)于SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)的因素有很多，而這些因素在未來10年依然有效。以下是作為10年期投資，黃金優(yōu)于股票的10個(gè)原因。 黃金利于多元化：在過去45年里，黃金與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的12個(gè)月相關(guān)性幾乎為零。 因此，對希望投資組合多元化的投資者們來說，持有黃金(通過GLD或其他方式)是降低總體風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)簡單方法。 在未來10年里，投資者們將繼續(xù)購買黃金以多元化自己的投資組合。 債務(wù)水平上升：由于一些央行試圖解決經(jīng)濟(jì)增長放緩的問題，所以全球債務(wù)水平過去一直在飆升。 當(dāng)各國印刷鈔票而債務(wù)開始堆積的時(shí)候，投資者開始感到擔(dān)憂，并轉(zhuǎn)而投資黃金。 全球債務(wù)水平不太可能在未來10年內(nèi)開始下降。 黃金需求增長：像其他任何自由市場一樣，黃金價(jià)格由供需決定。 而中國及其他新興市場經(jīng)濟(jì)體的黃金需求正在不斷增長且沒有表現(xiàn)出放緩的跡象。 去年，中國投資者購買了985.9公噸黃金，比2014年增長了3.7%。 通貨膨脹對沖：隨著生活成本的上升，黃金價(jià)格趨于上漲，這使得黃金成為對抗通貨膨脹的巨大對沖。 歷史上，黃金和美國國債一直時(shí)最受歡迎的通脹對沖。 不幸的是，10年期美國國債的收益率在英國公投脫歐后最近跌至歷史最低點(diǎn)，并繼續(xù)著嚴(yán)重的低迷狀態(tài)。 負(fù)利率：說到國債，由于低利率環(huán)境下購買債券極難獲得收益，所以即使是平時(shí)不會考慮GLD的投資者，在最近這些日子也不得不買入它。截至6月底，惠譽(yù)評級報(bào)告稱，11.7萬億美元的全球債務(wù)現(xiàn)在都是負(fù)收益。 選擇安全的投資：對忐忑不安的投資者們來說，黃金在經(jīng)濟(jì)動蕩時(shí)期作為一個(gè)避風(fēng)港，成為了他們的首選?？枴ひ量埠蛦讨巍に髁_斯等越來越多的知名投資者們都預(yù)測在不久的將來會發(fā)生大規(guī)模的股市崩盤。如果他們的預(yù)測成真，更多的投資者將很快地涌向黃金。 股票上行有限：股票在短期內(nèi)顯然有上行動力，但標(biāo)普500指數(shù)經(jīng)過周期性調(diào)整后的市盈率現(xiàn)在已經(jīng)超過了27。而歷史上只有在1929年的黑色星期二，2000年的網(wǎng)絡(luò)泡沫期間和以及2008年金融危機(jī)發(fā)生之前才達(dá)到過這個(gè)高點(diǎn)?，F(xiàn)在已很難看到股市會出現(xiàn)長期的上漲。 美元匯率可能已達(dá)到了高點(diǎn)：盡管美元匯率在2016年已經(jīng)有所回落，但仍然接近其自2003年以來的最高水平。如果美元回落到其過去十年的平均水平，那么GLD將上漲。 給投資者提供財(cái)富保值：紙幣來來去去，但黃金被用作實(shí)際貨幣已經(jīng)好幾個(gè)世紀(jì)了。 雖然黃金幾乎沒有實(shí)際用途，但投資者們認(rèn)為黃金具有內(nèi)在價(jià)值。黃金在不確定時(shí)期給了投資者安全感。 如果你認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)的不確定性在未來10年將會增加，那么黃金會是一項(xiàng)安全的投資。 黃金可以作為一項(xiàng)保險(xiǎn)政策：與第9個(gè)原因相似，很多未涉及華爾街的人在過去十年一直在買進(jìn)黃金，因?yàn)樗麄儾恍湃稳蚪鹑谙到y(tǒng)。 而他們的恐懼主要來自于2008年近乎災(zāi)難性的次貸危機(jī)。對另一個(gè)重大系統(tǒng)性危機(jī)的擔(dān)憂將在未來十年的某一刻突然爆發(fā)，這個(gè)可能性似乎很高。(責(zé)任編輯：DF306) |
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