英國(guó)軟件公司Autonomy采用種種不當(dāng)手段，虛報(bào)營(yíng)收。以上百億美元價(jià)格收購(gòu)Autonomy沒多久，惠普就不得不計(jì)提巨額減值損失。不要嘲笑惠普，這種事情有可能發(fā)生在任何一家公司身上。

2011年，惠普斥資111億美元收購(gòu)了英國(guó)軟件公司Autonomy，收購(gòu)溢價(jià)高達(dá)64%。Autonomy在2010年的收入接近10億美元，而且“一直保持著兩位數(shù)的收入增速，毛利潤(rùn)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分別為87%和43%”。他們是這么認(rèn)為的。剛過(guò)一年，惠普就計(jì)提了88億美元的減值損失，并稱原因是Autonomy賬目有誤。投資者不禁要問，豪擲111億美元之前惠普怎么會(huì)錯(cuò)得這么離譜？他們還想知道，究竟是什么讓惠普決定計(jì)提如此巨額的減值損失。

現(xiàn)在我們知道了。11月中旬，美國(guó)證監(jiān)會(huì)命令A(yù)utonomy美國(guó)分公司前首席執(zhí)行官克里斯托弗·伊根交出他從此項(xiàng)收購(gòu)中獲得的80萬(wàn)美元酬勞，原因是他參與夸大了惠普作為收購(gòu)依憑的數(shù)據(jù)。這筆收購(gòu)案現(xiàn)已真相大白。雖然本案和現(xiàn)行國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的收入確認(rèn)規(guī)則有關(guān)，但它有可能再次發(fā)生在任何一家公司身上。

有一點(diǎn)確實(shí)很突出，那就是在收購(gòu)前的10個(gè)季度中，Autonomy的每季度收入和分析師預(yù)期的差距不到4%。這樣的精準(zhǔn)度應(yīng)該引起懷疑?；仡^來(lái)看，極其準(zhǔn)確地實(shí)現(xiàn)收入目標(biāo)著實(shí)可疑。下面就是他們采用的手法：

Autonomy駐英國(guó)高級(jí)經(jīng)理策劃了一項(xiàng)讓收入幾乎虛增2億美元的活動(dòng)。該公司通過(guò)所謂的“增值”經(jīng)銷商銷售軟件。這些合法企業(yè)為終端用戶提供額外服務(wù)和支持，同時(shí)銷售Autonomy的軟件。僅5家經(jīng)銷商就在30筆交易中為Autonomy提供了難稱合法的服務(wù)。

如果Autonomy正在和某位終端用戶洽談生意，但無(wú)法在該季度內(nèi)完成這筆交易，伊根就會(huì)在該季度最后一天或最后幾天去找經(jīng)銷商，說(shuō)這筆交易即將完成。他會(huì)以高額傭金為誘餌，勸經(jīng)銷商購(gòu)買Autonomy的軟件。隨后，經(jīng)銷商可以把軟件賣給這位終端用戶，但Autonomy會(huì)繼續(xù)控制這樣的交易，并會(huì)在不借助經(jīng)銷商的情況下和終端用戶談判。這類交易絕不應(yīng)該計(jì)為收入。

商品的風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)以及所有權(quán)都留在Autonomy手中，并沒有到經(jīng)銷商或終端用戶那里。在真正的所有權(quán)轉(zhuǎn)移中，Autonomy的持續(xù)參與會(huì)達(dá)到不正常的水平。把產(chǎn)品賣給終端用戶后，Autonomy才能獲得交易帶來(lái)的收益。在某些階段，這樣的交易給Autonomy的收入帶來(lái)了高達(dá)15%的“增幅”。它們至關(guān)重要——有了這些交易，Autonomy披露的業(yè)績(jī)就會(huì)在分析師的預(yù)測(cè)范圍以內(nèi)。

從2009 年到2011年，在每個(gè)季度結(jié)束后，Autonomy財(cái)務(wù)部門最高負(fù)責(zé)人都會(huì)指導(dǎo)伊根和經(jīng)銷商提前結(jié)算采購(gòu)訂單；有一次這位負(fù)責(zé)人還親自取得了這些不干凈的文件。如此一來(lái)，該公司就將后一個(gè)季度的收入“拉到”剛剛結(jié)束的那個(gè)季度中，這些拉過(guò)去的收入有時(shí)剛好夠Autonomy實(shí)現(xiàn)收入目標(biāo)。在任何一家公司的賬目中，將采購(gòu)訂單提前結(jié)款都是作假。從國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的角度看，這些交易不能帶來(lái)收入，因?yàn)锳utonomy并未在季度結(jié)束前將軟件所有權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)轉(zhuǎn)移給買家，這種轉(zhuǎn)移都發(fā)生在了后一個(gè)季度。

Autonomy必須得讓經(jīng)銷商拿到現(xiàn)金，這樣它們才能把虛假銷售的款項(xiàng)付給Autonomy，同時(shí)產(chǎn)生一系列文件記錄，從而向?qū)徲?jì)機(jī)構(gòu)證明銷售款已經(jīng)支付。這是必需的障眼法，以免引起審計(jì)機(jī)構(gòu)的懷疑。制造這種假象的手法就是和經(jīng)銷商進(jìn)行雙向交易。Autonomy從經(jīng)銷商那里采購(gòu)各種多余的產(chǎn)品，經(jīng)銷商幾乎在同時(shí)向Autonomy償還債務(wù)。這樣的雙向交易由Autonomy的最高財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人發(fā)明，向該公司支付的虛假款項(xiàng)至少達(dá)到4500萬(wàn)美元。

在最高財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人授意下，伊根參與了部分雙向交易。作為Autonomy和經(jīng)銷商之間的渠道，伊根知道，而且也應(yīng)該明白，這些并非Autonomy真正的采購(gòu)。他知道Autonomy并未將這些采購(gòu)的成本和其他廠商的同類產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行比較；他也沒有就合同條款展開談判。

這些事實(shí)說(shuō)明了什么問題呢？

大多數(shù)不正當(dāng)交易都由Autonomy的最高財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人操刀。這個(gè)人不在美國(guó)，也就不在美國(guó)證監(jiān)會(huì)的直接控制范圍以內(nèi)。伊根更像是爪牙，而非主謀。他在美國(guó)執(zhí)行老板的計(jì)劃，在這里，至少有一位大型投資者把Autonomy的虛假財(cái)務(wù)報(bào)告作為依據(jù)。美國(guó)證監(jiān)會(huì)可以找到伊根，他也幫助證監(jiān)會(huì)找出了Autonomy的假賬。

如果惠普不收購(gòu)Autonomy，如果沒有伊根的協(xié)助，這些虛假交易會(huì)浮出水面嗎？很可能不會(huì)。這些虛假交易貌似真實(shí)，讓感到懷疑的人無(wú)法追蹤。提前結(jié)算的交易文件和沒有提前結(jié)算的看上去毫無(wú)差別；經(jīng)過(guò)安排，來(lái)自雙向交易的資金讓虛假應(yīng)收賬款看上去像真的一樣。如果其他地方也沒有引起懷疑，這些做法可能會(huì)讓審計(jì)機(jī)構(gòu)滿意而歸。

審計(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)該發(fā)現(xiàn)這些虛假交易嗎？可能吧。如果他們調(diào)查了那些經(jīng)銷商交易，以確定賣給經(jīng)銷商的產(chǎn)品是否真的到了終端用戶手里，審計(jì)機(jī)構(gòu)或許就會(huì)進(jìn)行更深入的調(diào)查。要知道，并不是所有產(chǎn)品都是這樣。在這10個(gè)季度中，這樣的交易只出現(xiàn)了30次。審計(jì)機(jī)構(gòu)的運(yùn)氣得非常好，才能在這么長(zhǎng)的時(shí)間里發(fā)現(xiàn)如此少量能激發(fā)其好奇心的交易。然而，如果奇怪的交易總是集中在季度結(jié)束前的幾天里，他們就應(yīng)該注意到并進(jìn)行更深的挖掘。

這些情況都出現(xiàn)在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之下。美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下會(huì)發(fā)生這種事嗎？毫無(wú)疑問。問題并不在于準(zhǔn)則，出問題的是參與者的意圖。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不能防止虛假文件或提前結(jié)算采購(gòu)訂單的出現(xiàn)。沒有哪套規(guī)則能防止想鉆空子的經(jīng)理人干壞事，就連新的收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)也是如此。

杰克·T·切謝爾斯基是巴爾的摩資產(chǎn)管理和研究公司R.G.Associates總裁，該公司為機(jī)構(gòu)投資者提供研究服務(wù)資訊刊物《The Analyst’s Accounting Observer》?；萜蘸虯utonomy都不是其客戶。