2016年10月和11月，期貨日報刊發(fā)的《大宗商品微盤：在喧囂中開席的“盛宴”》《大宗商品“微交易圈”上演與虎謀皮》，對微盤交易進(jìn)行了深度報道。目前，此類網(wǎng)絡(luò)交易平臺發(fā)展勢頭依然不減。2017年1月9日，清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議第三次會議對微盤交易定性為“涉嫌聚眾賭博”。盡管監(jiān)管層對微盤交易洞若觀火，但在一線監(jiān)管層面暫時仍接近于“真空”。憑空而起、精心設(shè)置在“三不管”地帶的微盤平臺，大施圈錢伎倆，雖使成批參與者“中招”，卻無人監(jiān)管、取締，甚至舉報無門，成了一片“灰色樂園”。
　　

微盤不“微”
　　

“小賭怡情”是許多人對大宗商品微盤的印象。最少10元左右就能“玩”，“刺激”的也就每手2000多元，微盤的“殺傷力”似乎并不算大。但值得注意的是，由于微盤交易杠桿高，交易周期短、次數(shù)頻繁，虧損往往積少成多，許多投資者在不經(jīng)意間越陷越深，難以自拔。不僅如此，一些微盤運(yùn)營商如今甚至直接打起“期貨”的旗號，自己則充當(dāng)“期貨公司”的角色，越發(fā)“光明正大”。
　　

在網(wǎng)絡(luò)上，一些以微盤維權(quán)為主題的QQ群正陸續(xù)組建起來。記者所在的其中一個“維權(quán)群”就集結(jié)了數(shù)名投資者，他們來自湖南、湖北、浙江等多個地區(qū)，共同參與的是一家名為“微期寶”的微交易平臺。
　　

“我原本沒虧多少，都怪我老公又把賬號要去炒?！睆V東的尹女士稱，自己在微期寶共虧損了2萬多元。據(jù)期貨日報記者不完全統(tǒng)計，她的虧損額在這個QQ群里算是較少的，最終收手不算太晚是她不幸中的大幸。
　　

整體而言，該群成員中虧損5萬—10萬元的較多，如浙江的劉先生從2016年9月至當(dāng)年12月共虧損6萬多元，深圳的麥先生從2016年9月底到當(dāng)年年底共虧損近8萬元。他們均是從“小賭怡情”起步，逐漸頭腦發(fā)熱，還有人聽信交易平臺的“喊單”指導(dǎo)，下單量和充值（入金）金額步步增加。
　　

一位投資者發(fā)給記者的充值回執(zhí)顯示，他一下午就充值了兩次，第一次1500元，第二次增加到5000元?！敖谌ャy行打印流水，一下打出7頁，讓自己都感到挺恐懼的?！绷硪晃煌顿Y者稱，向微期寶充值越來越多，自己不知不覺就從“小賭”轉(zhuǎn)為“大賭”。
　　

來自湖南的宮先生稱，自己在微期寶前后共虧掉30多萬元。在這個群里，他算得上是虧損大戶?！拔椰F(xiàn)在負(fù)債20萬元?！睂m先生不無懊惱地說，自己的收入并不高，為了不斷套現(xiàn)向微期寶充值，總共刷爆了6張信用卡，如今欠了銀行這么多錢，自己都不知道該怎么辦才好。
　　

超級杠桿
　　

按說要想在市場上取得收益，就需要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險，但為什么這些投資者在出現(xiàn)虧損之后紛紛表示不服，并向微期寶提出質(zhì)疑？微期寶是個怎樣的交易平臺，它和普通的大宗商品微盤究竟有何不同？
　　

如今，在微信公眾號搜索中輸入“微盤”“微交易”“云交易”等關(guān)鍵詞，搜到的交易平臺不計其數(shù)。此類交易多采用二元期權(quán)的模式，即以國內(nèi)外期、現(xiàn)貨市場相關(guān)品種實(shí)時走勢為標(biāo)的，判斷一定期限（如5分鐘、10分鐘、半小時、1小時等）內(nèi)的漲跌方向或波動幅度，到期一錘定輸贏。在此類交易中，資金并不進(jìn)入相應(yīng)的期、現(xiàn)貨實(shí)盤，只是投資者和微盤平臺會員（做市商）之間的對賭。2016年4月，證監(jiān)會曾針對這類近似博彩活動的二元期權(quán)發(fā)出風(fēng)險警示。
　　

此外，還有一些微交易平臺采用競價交易等形式，相當(dāng)于普通現(xiàn)貨電子交易的微縮版。不論采用哪種交易形式，大宗商品微盤基本都不涉及實(shí)物交收，因而被詬病為賭博平臺。
　　

與這些平臺不同的是，微期寶方面自稱參與的是商品期貨和股指期貨的實(shí)盤交易。記者進(jìn)入微期寶公眾號，其功能介紹中稱，可“T+0雙向交易，買漲買跌都賺錢”。記者又下載安裝微期寶手機(jī)APP，其幫助中心中稱：“微期寶是國內(nèi)首款內(nèi)外盤期貨交易移動端軟件，直接對接各大期貨公司交易端口。”
　　

微期寶的盤面顯示，目前該平臺共提供境內(nèi)外18個交易品種，其中境內(nèi)品種包括上期所黃金、白銀、瀝青、銅，鄭商所菜粕，大商所豆粕等10個品種的主力合約；境外品種包括美原油、美黃金、NYMEX天然氣期貨、恒指期貨、新交所富時A50指數(shù)期貨等8個品種的主力合約。
　　

微期寶在其交易規(guī)則中稱，操盤者（編者注：投資者）所有的期貨交易，全部經(jīng)由投資人（編者注：微期寶）的期貨交易賬戶，下單到對應(yīng)的期貨交易所。
　　

既然聲稱下單到期貨交易所，那么微期寶是否屬于正規(guī)期貨公司開發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品呢？答案是否定的。
　　

微期寶微信公眾號中顯示，該賬號的主體是廣州鄺聯(lián)投資咨詢有限公司（下稱廣州鄺聯(lián)）；而微期寶手機(jī)APP中則顯示，該平臺的運(yùn)營服務(wù)商是廣州添富互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司（下稱廣州添富）。上述兩個平臺提供的客服電話卻保持一致。
　　

這兩家公司均非期貨公司，并無期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資質(zhì)，那么，為何還有投資者選擇這樣的平臺參與期貨交易呢？
　　

“我是從網(wǎng)上接觸到微期寶的。”一位投資者告訴記者，當(dāng)時選擇參與微期寶交易主要是因?yàn)槠溟T檻低、“好玩”，在注冊過程中，微期寶也并未對投資者適當(dāng)性進(jìn)行了解。
　　

微期寶的交易門檻相比期貨公司究竟低到何種程度？據(jù)了解，通過期貨公司渠道，目前境內(nèi)期貨品種交易杠桿在10倍左右。而記者根據(jù)微期寶交易界面上列明的保證金數(shù)額測算，其境內(nèi)品種交易杠桿比例從200到300多倍不等。以該平臺上占用保證金較多的滬金期貨為例，每手保證金為1125元，按照市價計算，杠桿比例達(dá)到240倍。此外，滬銅、白糖等品種的杠桿比例被放大到360多倍。其境外品種的杠桿比例更甚，美黃金合約的杠桿比例竟超過了460倍。
　　

如此大的杠桿倍數(shù)意味著什么？以滬銅為例，按正常的10倍杠桿計算，若不考慮手續(xù)費(fèi)等因素，當(dāng)期價波動百分之十時，投資者保證金翻番或虧盡，這樣的波動基本能覆蓋一到兩個漲跌停板；而杠桿若加大到360倍，期價只需波動約千分之二點(diǎn)八，投資者保證金便翻番或虧盡。
　　

與此同時，投資者還要承擔(dān)較高的“交易綜合費(fèi)用”（手續(xù)費(fèi)），例如在該平臺上交易一手美原油期貨需要1750元人民幣保證金，進(jìn)出一次的手續(xù)費(fèi)就要120元人民幣。另外，滬金、滬銅交易手續(xù)費(fèi)均為38元/手。由于投資者在高杠桿下交易頻繁，其累計支付的手續(xù)費(fèi)通常較為可觀。
　　

稍有期貨交易經(jīng)驗(yàn)的投資者都清楚，開倉后直線盈利的概率總是較低，期價多數(shù)時間都處于來回振蕩之中，因此如果杠桿放得過大，即便看對方向，也極易被波動行情“掃”出局。這與微期寶投資者的實(shí)際感受也較為相符?！白鼋灰讜r很容易就碰到清盤線?！鄙鲜鰟⑾壬鷮τ浾弑硎?。
　　

對于交易杠桿為何能放到如此之大，記者致電微期寶客服，對方稱，客戶僅需支付期貨交易所需的部分保證金，微期寶再根據(jù)不同品種設(shè)置一定的倍率，為客戶交易提供所需的其余保證金。而當(dāng)記者直接提問這是否是期貨配資時，對方則開始語焉不詳，未置可否。
　　

 對賭疑云
　　

記者又向微期寶客服發(fā)問，微期寶的運(yùn)營商究竟是公眾號上顯示的廣州鄺聯(lián)還是手機(jī)APP上顯示的廣州添富，充值資金進(jìn)入的是哪家公司？對此，對方再次放出“外交辭令”：“就是你在公眾號和手機(jī)軟件上看到的公司，資金就是進(jìn)入這里。”
　　

對于充值資金的去向，投資者給記者出示的充值回執(zhí)顯示，到賬商戶的名稱為“金勺子”。記者用搜索引擎搜索“金勺子”，搜到的是一家號稱“國內(nèi)一流的股票配資與期貨配資平臺”的網(wǎng)站，旁邊還附有“金勺子”的名稱和Logo。該網(wǎng)站上顯示，其配資的品種包括股票、國內(nèi)期貨和國際期貨，網(wǎng)站上的客服熱線電話也與微期寶相同。網(wǎng)站下方信息顯示，其版權(quán)所有者正是廣州添富。有諷刺意味的是，該信息旁還附有一行小字：“保護(hù)投資者利益是中國證監(jiān)會工作的重中之重，我們提醒您，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！市場風(fēng)險莫測，務(wù)請謹(jǐn)慎行事！”
　　

廣州添富大張旗鼓地開展股票期貨配資業(yè)務(wù)，那么該業(yè)務(wù)是否在其經(jīng)營范圍呢？對此，記者通過國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)查詢到，成立于2015年12月的廣州添富，股東為一自然人，經(jīng)營范圍包括資產(chǎn)管理、投資咨詢、企業(yè)自有資金投資、投資管理服務(wù)等多項業(yè)務(wù)，但并無為個人投資者提供配資服務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)。其2015年年報顯示，雖然股東認(rèn)繳出資額為1億元，但實(shí)繳資金為零。記者又在該系統(tǒng)上查詢廣州鄺聯(lián)的信息，相關(guān)方面的查詢結(jié)果相仿，即經(jīng)營范圍無配資相關(guān)業(yè)務(wù)，實(shí)繳資金為零。如今，大幅虧損的投資者懷疑自己投入的保證金并未進(jìn)入期貨實(shí)盤，無實(shí)繳資金也是理由之一，因?yàn)槿绱舜蟊壤呐滟Y必然需要大量的資金支持，有投資者甚至懷疑上述公司只是皮包公司。
　　

記者還發(fā)現(xiàn)，廣州添富、廣州鄺聯(lián)在上述公示系統(tǒng)中所留的企業(yè)電子郵箱，后綴均為hrcf168.com。記者登陸該網(wǎng)址，這是一家歸屬于廣州恒瑞資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司（下稱廣州恒瑞）的網(wǎng)站。經(jīng)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)查詢，廣州恒瑞注冊資金1億元，實(shí)繳資金為零。記者留意到，廣州恒瑞與廣州添富、廣州鄺聯(lián)的高管人員有部分重合，廣州添富的監(jiān)事和廣州恒瑞的第二大股東、副董事長均為彭天杰，廣州鄺聯(lián)的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、股東和廣州恒瑞的監(jiān)事均為周群。
　　

國務(wù)院頒布的《期貨交易管理條例》規(guī)定，設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊。而廣州添富和廣州鄺聯(lián)均非登記注冊的期貨公司，無法開展期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。既然如此，公司開展配資業(yè)務(wù)就必須通過正規(guī)的期貨公司開戶。當(dāng)記者電話詢問微期寶客服，境內(nèi)期貨交易通過哪家期貨公司開戶交易時，對方報出了廣東一家期貨公司的名稱。此外，微期寶網(wǎng)絡(luò)客服還向一位投資者稱，在另一家境內(nèi)期貨公司交易。
　　

對此，期貨日報記者分別聯(lián)系上這兩家期貨公司的總經(jīng)理和首席風(fēng)險官，向其求證廣州添富、廣州鄺聯(lián)以及可能有關(guān)聯(lián)的廣州恒瑞是否在其公司開戶交易，他們均回復(fù)經(jīng)查詢未在其所在期貨公司開戶交易。
　　

舉報無門
　　

假如投資者的保證金并未進(jìn)入實(shí)盤，那么他們與微期寶之間就可能只是對賭關(guān)系，微期寶方面對投資者就有欺詐之嫌。另外，上述投資者認(rèn)為，即便資金進(jìn)入了實(shí)盤，廣州添富、廣州鄺聯(lián)開展配資業(yè)務(wù)也不合法，因此應(yīng)賠償投資者全部或部分損失。
　　

有投資者告訴記者，當(dāng)向微期寶客服多次提出賠償要求后，微期寶方面曾同意退還手續(xù)費(fèi)的50%（據(jù)稱后來改口為30%）。對于這一方案，記者所接觸的投資者并不認(rèn)可。劉先生向微期寶客服詢問公司辦公地點(diǎn)，要求上門談判，但對方回復(fù)：“我們是互聯(lián)網(wǎng)公司，不接待客戶?！辈粌H如此，劉先生隨后再登陸其微期寶賬號時吃驚地發(fā)現(xiàn)，該賬號竟已被注銷。劉先生后趕赴廣州，按照廣州添富工商注冊的地址查找，發(fā)現(xiàn)并不存在其登記的房間號，根本找不到這家公司。
　　

與此同時，投資者寄希望于政府相關(guān)部門能夠介入調(diào)查此事，但沒想到四處碰壁。
　　

有投資者發(fā)給記者的截圖顯示，他曾通過廣東省商務(wù)廳網(wǎng)站投訴廣州添富“違法經(jīng)營期貨、假盤”的情況，但對方回復(fù)，根據(jù)屬地管理原則，該公司有關(guān)問題應(yīng)由廣州市人民政府及其相關(guān)職能部門負(fù)責(zé)。
　　

2016年12月27日，劉先生向廣州市信訪局網(wǎng)站市長信箱投訴反映廣州添富非法經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)事項。對方回復(fù)，該事項不屬該級機(jī)關(guān)處理權(quán)限范圍，無法受理，建議其向廣東證監(jiān)局反映該公司違規(guī)經(jīng)營線索，并稱如果涉嫌經(jīng)濟(jì)詐騙，可同時向案發(fā)地公安機(jī)關(guān)報案處理。
　　

劉先生稱，在向廣東證監(jiān)局進(jìn)行舉報時，對方回復(fù)，根據(jù)《期貨交易管理條例》第七十五條，非法設(shè)立期貨交易場所或者以其他形式組織期貨交易活動的，由所在地縣級以上地方人民政府予以取締。該局還稱，由他們定性該案是否屬于非法期貨交易，首先要由公安經(jīng)偵部門立案。
　　

向廣州市公安局經(jīng)偵支隊舉報的過程同樣令他撓頭。劉先生告訴記者，該經(jīng)偵支隊要求投資者先拿出證據(jù)證明廣州添富等公司非法經(jīng)營才肯立案，而劉先生出示的有關(guān)廣州添富經(jīng)營范圍、自己交易截圖的打印件等材料還不足以構(gòu)成證據(jù)?！斑B公司都找不到，如何搜集證據(jù)呢?！眲⑾壬f。
　　

“我暈了，不知去哪個部門了！”他無奈地在廣州市信訪局網(wǎng)站上留言。
　　

何去何從
　　

如今，像微期寶這樣搭上期貨交易的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品并不是個例，在APP商店搜索“期貨”字樣，便能搜到花樣繁多的直接以期貨、二元期權(quán)等交易為賣點(diǎn)的交易型APP。
　　

例如，杭州娛丸科技有限公司推出的“期貨交易”，號稱原油黃金期貨投資神器，注冊即玩，無需開戶，隨時隨地可操盤國內(nèi)外期貨；上海千統(tǒng)物聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司推出的“微盤在線”，號稱原油現(xiàn)貨貴金屬期貨黃金白銀賺錢神器；南通寶銀信息科技有限公司推出的“期貨原油交易”，聲稱可一賬戶投資期貨、期權(quán)、外匯等100多個品種。此外，還有不少具有交易功能的APP以個人名義推出，甚至未注明出處。這些微盤平臺能夠圈入多少資金，又有多少投資者深陷其中，實(shí)在難以統(tǒng)計。
　　

微盤圈錢的故事層出不窮，IT系統(tǒng)提供商、支付平臺的支持可謂“功不可沒”。有機(jī)構(gòu)甚至開始免費(fèi)提供微盤交易系統(tǒng)。另外，雖然目前微信支付平臺已停止對一些微盤平臺的支付服務(wù)，但實(shí)際上仍有許多平臺未受影響，例如本報此前報道的“金德微交易”，經(jīng)期貨日報記者實(shí)測，仍可通過微信支付正常充值。此外，銀聯(lián)、翼支付等多家支付平臺也在為微盤平臺提供服務(wù)，微期寶的支付服務(wù)由一家名為寶付支付的平臺提供。
　　

網(wǎng)絡(luò)微交易平臺能夠“群魔亂舞”、無視法規(guī)，除了經(jīng)營門檻較低外，更重要的恐怕還是監(jiān)管低效。有市場人士認(rèn)為，針對此類網(wǎng)絡(luò)化交易平臺，九龍治水萬不可取，完善法律法規(guī)，搭建起一套高效的監(jiān)管體系，并形成暢通的投訴舉報通道和具有操作性的查處取締程序，切實(shí)維護(hù)市場秩序，防止新的金融風(fēng)險出現(xiàn)，已刻不容緩。

END

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