隨著中小企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)規(guī)模從傳統(tǒng)的、落后的小規(guī)模企業(yè)，發(fā)展到由一個總公司出資注冊成立的多個獨立的法人企業(yè)，進而發(fā)展成為企業(yè)集團。股權(quán)投資的規(guī)模在擴大，要求企業(yè)內(nèi)部管理水平不斷加強，建立與完善股權(quán)投資管理規(guī)范顯得非常重要及必要。以下從股權(quán)投資管理規(guī)范應包括的內(nèi)容及關注的問題等角度來說明如何建立與規(guī)范股權(quán)投資內(nèi)部控制制度。

一、股權(quán)投資管理規(guī)范應包括的內(nèi)容

       根據(jù)內(nèi)部控制基本規(guī)范的要求，股權(quán)管理規(guī)范應包括控制目標、管理風險與關鍵環(huán)節(jié)控制、部門/崗位職責、控制程序與規(guī)范和內(nèi)部流程與控制。

       (一)股權(quán)投資管理風險

       公司應根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營特點和投資方向，確定股權(quán)投資的管理風險，經(jīng)調(diào)研，企業(yè)的主要股權(quán)投資風險為：

       1.投資項目未經(jīng)科學、嚴密的評估和論證，可能因決策失誤導致重大損失

       2.投資業(yè)務未經(jīng)適當審批或越權(quán)審批，可能因重大差錯、舞弊、欺詐而導致?lián)p失

       3.項目投資超出了企業(yè)的投資實力，導致因現(xiàn)金流不足，無法及時完工投入生產(chǎn)

       4.因被收購公司的企業(yè)文化與本企業(yè)存在巨大差異，導致企業(yè)經(jīng)營整合失敗

       5.投資項目執(zhí)行缺乏有效的管理，可能因不能保障投資安全和投資收益而導致?lián)p失

       6.投資項目處置的決策與執(zhí)行不當，可能導致權(quán)益受損

       7.沒有取得規(guī)范的股權(quán)投資證明文件，可能造成公司權(quán)益受損

       8.轉(zhuǎn)讓投資未及時收回現(xiàn)金，可能造成損失。

       (二)股權(quán)投資管理關鍵環(huán)節(jié)控制

       企業(yè)根據(jù)股權(quán)投資的特點及可能存在的風險，分析列舉了應重點關注的6 個關鍵控制環(huán)節(jié)如下：

      1.職責分工與授權(quán)批準控制：機構(gòu)設置和人員配備應當科學、合理，權(quán)限范圍和審批程序應當明確規(guī)范；

       2.投資可行性研究與評估控制：投資項目建議書和可行性研究報告的內(nèi)容真實、可靠，支持可行性的依據(jù)充分、恰當，投資合同或協(xié)議的簽訂應征求法律顧問的意見；

       3.投資決策控制：應根據(jù)集團公司董事會(或類似機構(gòu))批準的年度投

資計劃，按職責分工和審批權(quán)限進行決策審批；

       4.投資項目的執(zhí)行控制：投資實施方案科學、完整，指定專人及時對投資項目進行跟蹤管理，對投資收益的確認應符合規(guī)定；

       5.對投資處置的審批與執(zhí)行控制：應制定明確、規(guī)范的投資處置方

式和程序，與投資處置有關的文件資和憑證記錄真實完整；

       6.對投資績效的評估與執(zhí)行控制：對派駐被投資企業(yè)的有關人員應建立適當報告、業(yè)績考核與定期輪崗制度。

       (三)部門和崗位職責

       企業(yè)應根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營特點，規(guī)定企業(yè)內(nèi)部各部門及崗位職責分工要求，明確崗位分工，不相容崗位相分離，建立內(nèi)部牽制制度，這是建立內(nèi)部控制制度的基本要求。投資業(yè)務不相容崗位至少應當包括：

       1.投資項目的可行性研究與評估；

       2.投資項目的決策與執(zhí)行；

       3.投資處置的審批與執(zhí)行；

       4.投資項目績效評估與執(zhí)行。

       (四)股權(quán)投資控制程序及規(guī)范

       主要從投資授權(quán)與批準、股權(quán)投資決策程序、公司投資的申報審批、股權(quán)投資的執(zhí)行、股權(quán)投資的處置等方面規(guī)范了股權(quán)投資的管理。按股權(quán)投資發(fā)生的次序，以流程圖的形式予以規(guī)范，并以表格形式列示風險控制矩陣。

       流程圖中應列示但不限于：流程編號、主流程、子流程、風險點編號，對風險點以彩色標志予以區(qū)別，并注明風險點編號。

       風險控制矩陣應列示但不限于：流程編號、主流程、子流程、風險點編號、風險點描述、風險重要性水平、控制點編號、控制活動描述、控制活動、控制責任科室/崗位、實施文檔等內(nèi)容。風險控制矩陣中的流程編號、主流程、子流程、風險點編號及控制點編號應與流程圖相關內(nèi)容相對應。

二、股權(quán)投資管理中應正確處理好各方面的關系

       第一，科學決策是核心。企業(yè)投資目標要明確，要根據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃及宏觀經(jīng)濟政策、市場環(huán)境、環(huán)保要求等因素科學確定投融資目標和規(guī)劃。在決策前，企業(yè)應組織財務、經(jīng)營、生產(chǎn)、技術等職能部門成立投資可行性調(diào)研小組，對被投資項目進行全面的、深入的調(diào)研，制定科學合理的投資方案。在調(diào)研時，可聘請會計師事務所、律師事務所等中介機構(gòu)參與。

       第二，制度建設是基礎。企業(yè)應當根據(jù)內(nèi)部控制規(guī)范等法律法規(guī)及企業(yè)自身的管理需要，完善股權(quán)投資管理制度，強化股權(quán)投資內(nèi)控管理。但剛有制度，不嚴格執(zhí)行也無法達到預期的目的。企業(yè)應按制度規(guī)定嚴格履行各項審批手續(xù)，不得越權(quán)審批。

       第三，業(yè)務流程是重點。企業(yè)在設計股權(quán)投資活動相關內(nèi)控制度時，應該重點明確各種股權(quán)投資活動的業(yè)務流程，確定每一個環(huán)節(jié)、每一個步驟的工作內(nèi)容和應該履行的程序，并將其落實到具體部門和人員。

       第四，風險控制點是關鍵。在股權(quán)投資活動較為復雜的情況下，內(nèi)部控制不可能面面俱到。因此，企業(yè)必須識別并關注主要風險來源和主要風險控制點，以提高內(nèi)部控制的效率。

三、結(jié)束語

       對股權(quán)投資管理進行規(guī)范管理，建立嚴格的內(nèi)部控制制度，按不相容職務相分離的原則，明確各部門、各崗位的職責及分工，分析指出主要風險控制點和關鍵控制環(huán)節(jié)，并提出相關改進措施，最大限度地減輕企業(yè)的投資風險。