剛剛，財政部發(fā)布財稅〔2017〕58號文：

自2018年1月1日起，金融機(jī)構(gòu)開展貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，以其實際持有票據(jù)期間取得的利息收入作為貸款服務(wù)銷售額計算繳納增值稅。

增值稅改革之后，貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)已就貼現(xiàn)利息收入全額繳納增值稅的票據(jù)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利息收入繼續(xù)免征增值稅。

同時，宣布自2018年1月1日起，廢止《營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)過渡政策的規(guī)定》（財稅〔2016〕36號印發(fā)）第一條第（二十三）項第4點(diǎn)。

即廢止了：

一、下列項目免征增值稅

（二十三）金融同業(yè)往來利息收入。

4.金融機(jī)構(gòu)之間開展的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。

金融機(jī)構(gòu)是指：

（1）銀行：包括人民銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行。

（2）信用合作社。

（3）證券公司。

（4）金融租賃公司、證券基金管理公司、財務(wù)公司、信托投資公司、證券投資基金。

（5）保險公司。

（6）其他經(jīng)人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會批準(zhǔn)成立且經(jīng)營金融保險業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)等。

解讀：

根據(jù)財稅〔2017〕58號 《關(guān)于建筑服務(wù)等營改增試點(diǎn)政策的通知》第五條：自2018年1月1日起，金融機(jī)構(gòu)開展貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，以其實際持有票據(jù)期間取得的利息收入作為貸款服務(wù)銷售額計算繳納增值稅。

增值稅改革之后，貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)已就貼現(xiàn)利息收入全額繳納增值稅的票據(jù)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利息收入繼續(xù)免征增值稅。

此前，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)僅以貼現(xiàn)收入全額繳納增值稅。根據(jù)此次調(diào)整，改為按持有期，將大幅減少直貼銀行的應(yīng)交增值稅。

同時，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)收入以前還作為同業(yè)往來收入免征增值稅，新規(guī)將按照持有期收稅，對于未來轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易具有重大意義，未來則更需加強(qiáng)對利率走勢的判斷，否則可能越持有越虧損。

58號文帶來什么改變

為理解58號文的帶來的影響，票友君來理一理票據(jù)在這輪營改增中的稅收變化情況：

1、票據(jù)業(yè)務(wù)從直轉(zhuǎn)分離，到一體化！

原票據(jù)業(yè)務(wù)營改增被分為兩部分：a）直貼業(yè)務(wù)，b）轉(zhuǎn)貼業(yè)務(wù)；直貼業(yè)務(wù)歸屬到貸款服務(wù)，按照6%簡易征收；轉(zhuǎn)貼業(yè)務(wù)則規(guī)劃到同業(yè)利息收入，免征增值稅！

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58號文后，直貼、轉(zhuǎn)貼不再區(qū)分，全部按照持有期間利息收入計。有票友貼出了一個圖片，可以比較好的現(xiàn)實這個期間的變化：

ps：16年前按照營業(yè)稅機(jī)制，直貼作為貸款服務(wù)，期間的利息收入需要交稅；但對于轉(zhuǎn)貼業(yè)務(wù)，根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)<營業(yè)稅稅目注釋（試行稿）>的通知》（國稅發(fā)[1993]149號）第3條規(guī)定：“存款或購入金融商品行為，不征收營業(yè)稅?！辟徣虢鹑谏唐返男袨椴徽魇諣I業(yè)稅，是指持有金融商品期間取得的收入，不征收營業(yè)稅。

2、稅收一體化，實現(xiàn)了誰持有誰交稅！實現(xiàn)公平競爭，統(tǒng)一起跑線！

過往，所以的稅都在直貼環(huán)節(jié)！加重了直貼的稅負(fù)壓力，比如我們按5%的貼現(xiàn)利率，1Y期限計算稅負(fù)成本：

a）非三農(nóng)直貼：

貼現(xiàn)價格=100/(1+5%)=95.2381

利息收入=100-95.2381=4.7619

增值稅=利息收入*6%=4.7619*6%=28.57bp

按此貼現(xiàn)時的成本是28.57bp

簡單算，即100*5%*6%=0.3%，即30bp沒了

b）三農(nóng)直貼：

精確算，14.29bp

簡單算，100*5%*3%=0.15%，即15bp

這就存在很大的套利；規(guī)范的會計行在直貼業(yè)務(wù)上明顯成本高，這也是部分行在直貼業(yè)務(wù)積極性不高的一個重要原因！

58號文后，按持有期間利息收入稅，直貼到轉(zhuǎn)貼的期限長短有銀行機(jī)構(gòu)決定，這使得原本的套利空間不再！更多的大行會愿意加入到直貼行業(yè)！

3、有利促進(jìn)直貼業(yè)務(wù)，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)

按之前的政策，直貼時收取全部的增值稅，這些稅收大部分被轉(zhuǎn)移到直貼的企業(yè)身上！如此，企業(yè)貼現(xiàn)成本上升較多，按上述計算，預(yù)估在20-30bp！

如果按照2016年電票的5.6萬億直貼額，如此企業(yè)需要增加11.2-16.8億稅負(fù)成本！

問題：持有期間利息收入怎么算？買賣差價要收稅嘛？

按照58號文，增值稅為持有期間的利息收入納稅！那么這里的問題是怎么計算持有期間的利息收入？

如我們在買入的票據(jù)利率是6%，剩余期限是6個月，持有3個月后，以5%利率賣出了，這期間持有的利息收入是多少？

持有利息=（票面-貼現(xiàn)價格）*持有天數(shù)/365

按此=（100-100/(1.03））*3/12=0.7282

增值稅為=0.7282*6%=0.0437，可見增值稅為4.37bp

那么接下的問題是，3個月后賣出了，這期間有買賣價差，要征收稅嘛？同比的債券是需要征收的！

下附原文：

關(guān)于建筑服務(wù)等營改增試點(diǎn)政策的通知

財稅〔2017〕58號

各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市財政廳（局）、國家稅務(wù)局、地方稅務(wù)局，財務(wù)局：

現(xiàn)將營改增試點(diǎn)期間建筑服務(wù)等政策補(bǔ)充通知如下：

一、建筑工程總承包單位為房屋建筑的地基與基礎(chǔ)、主體結(jié)構(gòu)提供工程服務(wù)，建設(shè)單位自行采購全部或部分鋼材、混凝土、砌體材料、預(yù)制構(gòu)件的，適用簡易計稅方法計稅。

地基與基礎(chǔ)、主體結(jié)構(gòu)的范圍，按照《建筑工程施工質(zhì)量驗收統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)》（GB50300-2013）附錄B《建筑工程的分部工程、分項工程劃分》中的“地基與基礎(chǔ)”“主體結(jié)構(gòu)”分部工程的范圍執(zhí)行。

二、《營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)實施辦法》(財稅〔2016〕36號印發(fā))第四十五條第(二)項修改為“納稅人提供租賃服務(wù)采取預(yù)收款方式的，其納稅義務(wù)發(fā)生時間為收到預(yù)收款的當(dāng)天”。

三、納稅人提供建筑服務(wù)取得預(yù)收款，應(yīng)在收到預(yù)收款時，以取得的預(yù)收款扣除支付的分包款后的余額，按照本條第三款規(guī)定的預(yù)征率預(yù)繳增值稅。

按照現(xiàn)行規(guī)定應(yīng)在建筑服務(wù)發(fā)生地預(yù)繳增值稅的項目，納稅人收到預(yù)收款時在建筑服務(wù)發(fā)生地預(yù)繳增值稅。按照現(xiàn)行規(guī)定無需在建筑服務(wù)發(fā)生地預(yù)繳增值稅的項目，納稅人收到預(yù)收款時在機(jī)構(gòu)所在地預(yù)繳增值稅。

適用一般計稅方法計稅的項目預(yù)征率為2%，適用簡易計稅方法計稅的項目預(yù)征率為3%。

四、納稅人采取轉(zhuǎn)包、出租、互換、轉(zhuǎn)讓、入股等方式將承包地流轉(zhuǎn)給農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，免征增值稅。

五、自2018年1月1日起，金融機(jī)構(gòu)開展貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，以其實際持有票據(jù)期間取得的利息收入作為貸款服務(wù)銷售額計算繳納增值稅。此前貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)已就貼現(xiàn)利息收入全額繳納增值稅的票據(jù)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利息收入繼續(xù)免征增值稅。

六、本通知除第五條外，自2017年7月1日起執(zhí)行?！稜I業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)實施辦法》(財稅〔2016〕36號印發(fā))第七條自2017年7月1日起廢止?！稜I業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)過渡政策的規(guī)定》（財稅〔2016〕36號印發(fā)）第一條第（二十三）項第4點(diǎn)自2018年1月1日起廢止。

財政部 稅務(wù)總局

2017年7月11日

業(yè)內(nèi)的聲音

普蘭金融研究員指出，這一利好消息對票據(jù)直貼行來說，大幅降低稅負(fù)支出，有利于各行營銷票據(jù)承兌以及貼現(xiàn)業(yè)務(wù)；對貼現(xiàn)企業(yè)來說，直貼行直貼意愿增強(qiáng)，企業(yè)融資便利性上升，企業(yè)簽發(fā)票據(jù)的積極性有可能上升。此外，對票據(jù)轉(zhuǎn)貼行來說，增加稅負(fù)支出，降低銀行持票的意愿，提高票據(jù)交易的積極性。

“對票據(jù)業(yè)務(wù)稅收整體而言，從貼現(xiàn)收入全額繳納增值稅到各交易銀行按照持有期繳稅，票據(jù)業(yè)務(wù)稅收到底是增稅還是減稅也跟市場整體的利率走勢有關(guān)。如果票據(jù)利率整體處于上漲態(tài)勢，票據(jù)業(yè)務(wù)稅收不降反漲，反之則更有利。”業(yè)內(nèi)人士指出，而對票據(jù)市場發(fā)展來說，這有利于票據(jù)市場的長久健康發(fā)展，有利于推動票據(jù)利率市場化，從過去的靠政策優(yōu)勢盈利（稅收差異，科目差異等）轉(zhuǎn)向根據(jù)對未來利率研判操作。

多家銀行票據(jù)從業(yè)人士對此表達(dá)了興奮之情?！斑@是票據(jù)人持續(xù)爭取的結(jié)果。”一位股份制銀行票據(jù)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。