各位書(shū)友大家好，歡迎繼續(xù)做客老齊的讀書(shū)圈，咱們今天繼續(xù)學(xué)習(xí)基金投資的話題，昨天我們講到了股票型基金和債券型基金，今天我們來(lái)說(shuō)說(shuō)貨幣基金，這個(gè)就很簡(jiǎn)單了。通過(guò)這幾年的余額寶對(duì)大家的理財(cái)教育，大家現(xiàn)在都知道，貨幣市場(chǎng)基金是一種收益相對(duì)活期更高，但又很靈活很方便的投資工具。目前貨幣市場(chǎng)基金的收益率破4%，是一個(gè)非常不錯(cuò)的，存放現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)的地方，他一般都是T 2，也就是申購(gòu)贖回2天到賬，而像騰訊的理財(cái)通和阿里的螞蟻財(cái)富，都做了互聯(lián)網(wǎng)化處理，理財(cái)通能夠做到當(dāng)天即時(shí)提現(xiàn)5-50萬(wàn)，這基本保證了大家對(duì)于流動(dòng)性的要求。

貨幣基金主要投資于貨幣市場(chǎng)工具，所以安全穩(wěn)定流動(dòng)性強(qiáng)，每天計(jì)算利息，每月都有分紅。像余額寶這樣的，每天您都能看到收益，這的確是個(gè)挺爽的事情。至于風(fēng)險(xiǎn)，貨幣基金也是有的，但主要集中與流動(dòng)性上面，比如突然遭遇擠提就麻煩了，但這種風(fēng)險(xiǎn)跟銀行是一樣的，你即使去工商銀行存定期存款，遇到擠提也很麻煩。所以如果把錢(qián)存在工行里被視為沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的話， 那么存在貨幣基金里，也幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。

貨幣基金有幾個(gè)詞大家要了解，一個(gè)叫做萬(wàn)份基金單位收益率，一般都是1.1元以上，也就是說(shuō)你每存進(jìn)去1萬(wàn)塊錢(qián)，他每天給你1塊多的收益。如果你有100萬(wàn)都存在貨幣基金里，一天就是110多塊錢(qián)。還有一個(gè)詞叫做七日年化，這是最近七天的收益率平均數(shù)。這個(gè)指標(biāo)告訴你，你的錢(qián)存一年，按照現(xiàn)在這個(gè)利率大概能產(chǎn)生多少收益，一般現(xiàn)在都是4.2%左右，也就是說(shuō)你有100萬(wàn)存一年，大概產(chǎn)生4萬(wàn)2的收益。

買(mǎi)貨幣基金，也要關(guān)注基金規(guī)模，基金規(guī)模過(guò)大，收益就會(huì)變差，比如余額寶，他就是體量太大了，所以短期跑不贏別的產(chǎn)品了，再加上監(jiān)管對(duì)他的限制，導(dǎo)致余額寶收益率現(xiàn)在是貨幣基金里面比較差的。

貨幣基金沒(méi)啥投資技巧，你就買(mǎi)收益率最平穩(wěn)的，收益率最高的就好，比如興全貨幣，匯添富貨幣都是不錯(cuò)的。收益率能達(dá)到4.2%以上，而且很穩(wěn)定。用騰訊理財(cái)通買(mǎi)匯添富基金的全額寶產(chǎn)品，現(xiàn)在收益率已經(jīng)達(dá)到了4.38%，而且流動(dòng)性非常好，隨時(shí)可以取走分分鐘到賬。老齊建議大家，其實(shí)手里沒(méi)必要留有現(xiàn)金資產(chǎn)，現(xiàn)在網(wǎng)購(gòu)這么方便了，甚至自由市場(chǎng)買(mǎi)根蔥都能微信支付寶了，所以沒(méi)必要留太多現(xiàn)金在身邊。所以把錢(qián)應(yīng)該更多的放到既有收益也有流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)基金中，大概這類(lèi)現(xiàn)金資產(chǎn)，占到您每月必要開(kāi)支的3倍即可。比如說(shuō)您家一個(gè)月花1萬(wàn)塊錢(qián)，那么留下3萬(wàn)存在貨幣基金里，加上本月的生活費(fèi)，一共4萬(wàn)元，其余的錢(qián)都應(yīng)該進(jìn)入更長(zhǎng)期的理財(cái)市場(chǎng)。追逐更高的收益。

說(shuō)完了基金投資的大類(lèi)，我們講一下特殊的基金，比如前兩年大家聽(tīng)過(guò)一種保本基金，后來(lái)不大讓賣(mài)了，然后自身的業(yè)績(jī)也并不好。很多人不知道為啥基金能夠保本。這主要是一個(gè)結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品。一般都會(huì)設(shè)置一個(gè)3年的保本周期，也就是說(shuō)3年之后最差的情況是，我把本金還給你。你不會(huì)虧損，但卻有機(jī)會(huì)可以去的超額收益。他是怎么做的呢？其實(shí)沒(méi)什么可神奇的，就是拿基金先劈成兩份，比如100萬(wàn)，分成一個(gè)80萬(wàn)用于保本，一個(gè)20萬(wàn)用于獲取其他收益，80萬(wàn)先投資于一個(gè)安全的固收類(lèi)產(chǎn)品，比如買(mǎi)國(guó)債獲得4%的收益，計(jì)算出3年下來(lái)差不多能有7.2萬(wàn)的收益，之后他拿剩下的20萬(wàn)來(lái)投資高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，這20萬(wàn)可以隨便耍，但虧損的的底線就是7萬(wàn)2，也就是賠到7萬(wàn)2的時(shí)候，就要強(qiáng)行平倉(cāng)了。所以他能接受的最大虧損是36%。所以知道這個(gè)原理，其實(shí)你自己也能構(gòu)筑一個(gè)保本基金組合，基本上最簡(jiǎn)單的方法就是債8股2，然后股票別跌破40%，3-5年堅(jiān)持下來(lái)就肯定是保本的。

如果您要買(mǎi)這個(gè)保本基金一定要看清楚，你要買(mǎi)的不對(duì)也可能會(huì)虧損，這種基金要在認(rèn)購(gòu)期買(mǎi)才保本，換句話說(shuō)他得是新發(fā)行的時(shí)候你買(mǎi)進(jìn)去才能保本，如果要等他募集結(jié)束了，你在市場(chǎng)上申購(gòu)，那可就不保本了。這時(shí)候你可能會(huì)買(mǎi)的高，比如基金漲到1.1元凈值了，你去買(mǎi)了，即使拿到到期，他也不保本。

另外，其實(shí)保不保本根本沒(méi)意義，保本只是心里上好受一點(diǎn)，但其實(shí)即使本金不受損傷，這幾年的通脹還是會(huì)讓你的購(gòu)買(mǎi)力下降，所以越是追求安全，其實(shí)越是絕對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

既然保本基金意義不大，那么買(mǎi)什么基金更有利呢？答案就是混合型的基金，現(xiàn)在越來(lái)越多的投資者，都喜歡上了混合基金，這東西可股票可債券，進(jìn)可攻，退可守。他極大的解放了基金經(jīng)理的束縛，按照原來(lái)股票基金的規(guī)定，必須持倉(cāng)60%的限制，即使基金經(jīng)理嗅到了股災(zāi)的味道，他也沒(méi)辦法，他依然要保有6成的倉(cāng)位。混合型基金里面，分為偏股，偏債，股債平衡，甚至有些奇葩的超級(jí)靈活的基金，甚至干脆沒(méi)有了限制，股票倉(cāng)位0-95%都能配置。這就靈活多了。所以你也搞不清該配置多少股票，要配置多少債券的時(shí)候，也不想買(mǎi)太多只基金，他們你就可以挑選一只好的混合型基金作為投資對(duì)象。比如南方優(yōu)選成長(zhǎng)，交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合，就屬于這一類(lèi)。南方優(yōu)選成長(zhǎng)，在2015年股災(zāi)后馬上實(shí)現(xiàn)了股債均配，2016年底又把股票倉(cāng)位加到了7成。這只基金業(yè)績(jī)還不錯(cuò)，3年翻了1倍，可見(jiàn)過(guò)多的配置債券，并沒(méi)有影響他的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

然后是分級(jí)基金，很多人并不理解，分級(jí)基金是什么意思，其實(shí)搞過(guò)金融的都知道，就是把基金分成了兩份，一份是優(yōu)先，也就是分級(jí)A類(lèi)，另一份叫做劣后也就是分級(jí)B，A把錢(qián)借給B，B呢給A一個(gè)固定收益，相當(dāng)于A是一個(gè)債券，而B加了一個(gè)杠桿。這樣A的波動(dòng)會(huì)非常平穩(wěn)，享受每年的固定收益，而B則波動(dòng)性擴(kuò)大了幾倍。很多朋友連分級(jí)基金是什么都沒(méi)搞清楚，就盲目進(jìn)場(chǎng)投資。2015年有個(gè)朋友突然讓我給他看看基金，不明白為什么跌了那么多，我一看，是著名的國(guó)企改B，從5.5一路下跌，那時(shí)候已經(jīng)跌倒了2.5附近，我說(shuō)你趕緊走，再不走就走不了了，但最后他也沒(méi)聽(tīng)我的，不忍心割掉一半的肉，隨后這只基金引發(fā)了下折，也就是由于跌的太多了，所以為了安全起見(jiàn)，要拆除杠桿。大家想象，跌的時(shí)候帶著杠桿，跌到底了拆掉杠桿，那這基金還有啥前途，以后還怎么漲起來(lái)。所以馬上就引發(fā)了拋售潮，最低跌倒了5毛錢(qián)以下，相當(dāng)于暴跌了91%，可謂損失慘重。經(jīng)過(guò)了2年的恢復(fù)，現(xiàn)在基金凈值也才有1塊錢(qián)左右，估計(jì)很難再解套了。所以小白用戶千萬(wàn)千萬(wàn)注意，碰到帶B的分級(jí)基金一定要謹(jǐn)慎，最好不碰。帶杠桿的東西太兇殘了。尤其是在牛市里，你去買(mǎi)分級(jí)基金那就更是不作不死了。一旦牛轉(zhuǎn)熊，不說(shuō)血本無(wú)歸，也基本所剩無(wú)幾了。所以分級(jí)基金是留給高手們玩得，是留給那些在大熊市里收集籌碼的人用的。只可低吸，萬(wàn)萬(wàn)不可追高。甚至半山腰你無(wú)法判斷是高點(diǎn)還是低點(diǎn)的情況下， 也不要碰分級(jí)基金的B類(lèi)。但我們也要知道，一般分級(jí)基金的A類(lèi)和B類(lèi)是蹺蹺板的關(guān)系，如果B類(lèi)暴跌，A類(lèi)都會(huì)上漲，比如同樣是國(guó)企改B，跌幅最慘烈的2015年8月份，國(guó)企改A，反而漲了20%，所以這就給我們提供了一個(gè)賺錢(qián)的空間，當(dāng)股市非常亢奮的時(shí)候，比如人民日?qǐng)?bào)又喊4000點(diǎn)才是牛市的起點(diǎn)了，大爺大媽買(mǎi)股票都賺錢(qián)的時(shí)候，你就可以慢慢從股市上退出來(lái)了，然后等著暴跌就好，一旦股災(zāi)開(kāi)始，馬上買(mǎi)入分級(jí)基金的A類(lèi)份額，往往還能有20%的獲利空間。別人都要死要活的，你卻大口吃肉，這就是水平不同，結(jié)果自然也就完全不同。當(dāng)你熟練掌握了各種金融工具，并且了解這種對(duì)沖關(guān)系之后，你其實(shí)總能找到最合適的投資方法。所以老齊總說(shuō)一句話，腦袋空空才會(huì)口袋空空，你不學(xué)投資不光是賺不到錢(qián)這么簡(jiǎn)單，十有八九還會(huì)賠掉很多錢(qián)。沒(méi)有知識(shí)，你只是財(cái)富的搬運(yùn)工，而不是財(cái)富的擁有者。