一、葛蘭威爾八大法則

在均線的應(yīng)用上，最常見的是葛蘭威爾（Joseph E.Granville）的移動平均線八大買賣法則。歷來的移動平均線使用者，無不視其為技術(shù)分析中的至寶。

此法則是以證券價格（指數(shù)）與移動平均線之間的偏離關(guān)系作為研判的依據(jù)。八大法則中有四條是買入法則，有四條是賣出法則。如下圖所示。

（一）買入法則

法則1：均線從下降逐漸走平且略向上抬頭，而股價從均線下方向上方突破均線，為第1買點。

這種買點的K線最好呈現(xiàn)中陽線或大陽線，而且突破均線前最好有完整的底部形態(tài)，例如W底、頭肩底或圓弧底，或橫向三角形、旗形、楔形、矩形整理形態(tài)。

法則2：股價位于均線之上運行，回調(diào)時未跌破均線，然后又再度上漲，為第2買點。

這個買點可靠度較高，屬于高勝率、高賠率，往往是整個上升趨勢中的最佳買點。

法則3：股價位于均線之上運行，回調(diào)時跌破均線，但均線仍繼續(xù)呈上升趨勢，為第3買點。

法則4：股價位于均線下方運行，連續(xù)數(shù)日大跌，偏離均線太遠，負乖離率過大，說明近期做空者獲利豐厚，隨時都會產(chǎn)生獲利回吐的買壓，股價極有可能向均線回歸，形成深跌反彈走勢，為第4買點。

（二）賣出法則

葛蘭威爾的四條賣出法則，與四條買入法則是一一對應(yīng)的。

法則5：均線從上升逐漸走平，當(dāng)股價從均線上方向下跌破均線時說明賣壓漸重，為第1賣點。

這種賣點的K線最好呈現(xiàn)中陰線或大陰線，而且突破均線前最好有完整的頭部形態(tài)，例如M頭、頭肩頂或圓弧頂，或橫向三角形、旗形、楔形、矩形整理形態(tài)。

法則6：股價位于均線下方運行，反彈時未突破均線，然后又繼續(xù)下跌，為第2賣點。

這個賣點可靠度較高，屬于高勝率、高賠率，往往是整個下降趨勢中的最佳賣點。

法則7：股價位于均線下方運行，反彈時突破均線，但均線仍繼續(xù)呈下降趨勢，為第3賣點。

法則8：股價位于均線之上運行，連續(xù)數(shù)日大漲，偏離均線太遠，正乖離率過大，說明近期內(nèi)持倉者獲利豐厚，隨時都會產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，股價極有可能向均線回歸，形成急拉急殺走勢，為第4賣點。

二、葛蘭威爾與波浪理論

葛蘭威爾八大法則，發(fā)表于葛蘭威爾1960年所著的《每日股票市場獲得最大利益之戰(zhàn)略》一書。這些法則是葛蘭威爾根據(jù)艾略特波浪理論的“股價循環(huán)法則”，通過觀察美國股價的結(jié)構(gòu)，以20日周期為參考，預(yù)測股價未來的走勢，作為買賣的參考。

（一）均線的六大法則

根據(jù)艾略特波浪理論的循環(huán)法則，股價的基本走勢就是5波上升和3波下降的基本循環(huán)。以熊市末尾、牛市開端為例，上升趨勢可分為三大階段：底部階段、上升階段、頂部階段，分別對應(yīng)第1浪、第3浪、第5浪，可以確定波浪的三大買點，即1浪買點、3浪買點、5浪買點。

將葛蘭威爾八大法則與波浪理論對比，可以發(fā)現(xiàn)：買點1、買點2、買點3正好對應(yīng)1浪買點、3浪買點、5浪買點。

那么，葛蘭威爾買點4該如何處理呢？

我們知道，葛蘭威爾八大買賣法則，是以均線“方向”作為趨勢方向，以股價或指數(shù)與均線所處的相對“位置”為買賣依據(jù)。根據(jù)第一章《交易理念》的學(xué)習(xí)，方向決定勝率，位置決定賠率，我們來分析一下葛蘭威爾買點4：

（1）“股價位于均線下方運行”，說明趨勢方向向下，勝率較低。

（2）“連續(xù)數(shù)日大跌，偏離均線太遠，負乖離率過大，近期做空者獲利豐厚，隨時都會產(chǎn)生獲利回吐的買壓，股價極有可能向均線回歸，形成深跌反彈走勢”，說明位置較好，賠率較高。

也就是說，在當(dāng)前級別上，葛蘭威爾買點4屬于“低勝率、高賠率”的買點。買點4經(jīng)常為許多短線客喜愛，但切忌不可戀戰(zhàn)，因為大勢依然不妙，一旦止盈不及時，就有可能變?yōu)榇蠓潛p。

再來分析葛蘭威爾買點1、買點2、買點3，三者都屬于“均線方向向上，股價位于均線附近、準備偏離均線”，說明在當(dāng)前級別上，這3個買點都是“高勝率、高賠率”的買點。對于投資者來說，如果可以同時追求高勝率、高賠率，那么投資者的獲利能力將大幅度提高。

根據(jù)“看大做小”原則，先看大周期定方向，再看小周期選位置，前者可以保證高勝率，后者可以保證高賠率，從而保證利潤率，所以在當(dāng)前級別上，我們只考慮買點1、買點2、買3，不考慮買點4。

去掉法則4，葛蘭威爾的四條買入法則可以縮減為三條買入法則。同理，四條賣出法則也可以縮減為三條賣出法則。也就是說，葛蘭威爾八大法則可以縮減為均線六大法則。如下圖所示。

當(dāng)然，如果投資者非得要操作買點4，那么可以降低操作周期，將大級別的買點4轉(zhuǎn)換為小級別的買點1，從而成為小級別上“高勝率、高賠率”的買點。