股市趨勢能被預(yù)測嗎？對于這個問題，每個投資者的認識和答案自然是不大同的，不同的理論流派對此也從未停止爭論。有效市場假說認為，股票市場的價格是不可預(yù)測的，無論是碰運氣或是根據(jù)內(nèi)幕消息，在對股票價格進行預(yù)測中付出的時間、金錢和努力都是徒勞的，任何對股票的技術(shù)分析都是無效的。甚至有人認為，股票漲跌變化是上帝擲骰子，如布朗運動搬完全隨機無規(guī)則。連巴菲特也說，“預(yù)測股市的唯一價值，在于讓算命先生有一份工作”。

這種說法盡管有些絕對，但至少也從一個側(cè)面說明了股票預(yù)測的難度極大。事實上，每一個買賣動作的背后，都是對股票趨勢做預(yù)測，買進說明看漲，賣出說明看跌。不同的投資理念和交易體系不同，段位不同，預(yù)測的方式也千差萬別。有的人炒股看新聞，有的人聽消息，有的人看圖表，有的人則只看財報。有的人信奉基本面，而有的人則是技術(shù)分析的擁躉。因此，純技術(shù)派或趨勢交易派一般更加堅信市場是可預(yù)測的，而純價值投資者則認為市場是不可預(yù)測、也不需要預(yù)測的，因為他們不主張擇時。

而強勢股投資者則應(yīng)該如何理解和看待這個問題呢？

在投資和投機市場打拼了二十多年后，我自己得到的認知是：

1）無論是做期貨還是股票，絕大多數(shù)人都是建立在對市場的主觀預(yù)測基礎(chǔ)之上的，只是不同的人采用的預(yù)測方式和依據(jù)不同而已；

2），預(yù)測的準確性完全是一種概率游戲，如果你完全據(jù)此進行交易，而缺乏一套可遵循的、行之有效的交易規(guī)則，那么其交易結(jié)果就存在巨大的不確定性，這也就是這個市場上絕大多數(shù)人大起大落，資金曲線無法穩(wěn)定，并最終虧錢的原因之一。正如彼得-林奇所說，“股票投資不過是不斷提高勝率的賭博而已”。

3），盡管市場很難預(yù)測，但是市場或價格的運行還是遵循一定的規(guī)律的，是有跡可循的。比如趨勢運行的規(guī)律，市場情緒的癲狂所導(dǎo)致的漲過頭或跌過頭的規(guī)律、市場波動的周期性規(guī)律等等；

       強勢股投資主張將擇股和擇時進行有機的結(jié)合，講究擇時，就必然涉及到預(yù)測，涉及到技術(shù)圖表或技術(shù)分析的使用。但如何界定和使用這種主觀的預(yù)測手段，顯然是需要我們加以思索和探討的。首先有一點是要明確的，強勢股投資對于預(yù)測的理念和方法使用，與趨勢投資和價值投資是有重大差別的，若弄不清楚這種差別，而走向完全否定或完全依賴這種主觀預(yù)測的極端，尤其是基于技術(shù)分析的主觀預(yù)測，顯然是要誤入歧途的。

      因此，強勢股投資對于預(yù)測的理解，我覺得主要在于以下幾點：

       1，堅定信奉趨勢投資理論，堅信強者恒強的趨勢延續(xù)假設(shè)。這也是強

勢股投資體系得以確立的基石！例如，只買第二階段上升趨勢中的股票、絕不買下跌趨勢中的股票等等信條就是這種對趨勢力量的信仰。

       2，做趨勢跟隨者，堅持“不預(yù)測、只跟隨”，信奉右側(cè)交易，認為不應(yīng)

該去預(yù)測行情走勢，而是等股票行情明朗后再跟進。這種理念體現(xiàn)在多方面，例如股票是不是大牛股，是走出來的，不是預(yù)測出來的，“你說你是十倍牛股，先漲一倍讓我看看”；只買站上年線、創(chuàng)一年新高，RPS大于90的個股等交易方法，這些都是股票趨勢走出來后才去跟隨的；不逆勢抄底，而是等調(diào)整形態(tài)完成后出現(xiàn)口袋支點、大的形態(tài)突破點的買點出現(xiàn)才介入，這都體現(xiàn)了對右側(cè)交易法則的信奉；

       3，強勢股投資更多依賴方法論，依賴規(guī)則的使用，而非依賴主觀預(yù)測。

    強勢股投資無論是擇股標準、買賣點的選擇、風(fēng)險控制、倉位管理等等，都遵循一套完整的規(guī)則體系，并嚴格按交易規(guī)則和紀律去進行交易，而非建立在對市場或價格的預(yù)測、情緒、期望等主觀因素的基礎(chǔ)之上。

       4，輕指數(shù)、重個股，強化對個股選擇、買賣點和風(fēng)控的把握，而弱化

對大盤指數(shù)、板塊指數(shù)等的預(yù)判。換言之，更為看重個股的擇時，而只在特定階段對指數(shù)擇時加以關(guān)注。

根據(jù)上述幾點認知，我試圖從如何對待大盤指數(shù)、行業(yè)或板塊指數(shù)，以及

個股的預(yù)測幾個角度來分別進行梳理。

一，         只在股市運行周期的特定階段才關(guān)注大盤指數(shù)

   我認為，強勢股投資基于兩個主要邏輯支撐：一是強勢股背后都有業(yè)績

成長、風(fēng)口、催化劑等基本面支撐；二是，無論在什么市場環(huán)境下，都有表現(xiàn)強勢的股票，我們所要做的不過就是通過一套擇股和擇時規(guī)則去抓住這些強勢股進行交易。因此，在強勢的市場環(huán)境下，強勢股投資的勝率會更高一些，反之，在弱勢或熊市狀態(tài)下，這種勝率相對低一些。

斯泰恩指出，股市中存在很多個周期，市場個性也是多樣的。在股市的

“春天”來臨前，最好“現(xiàn)金為王”。一旦形勢好轉(zhuǎn)，所有事情都向著有利于你的方向發(fā)展，就不要浪費時間關(guān)注整個市場，有關(guān)整體市場的一些觀點在不斷使我們與那些績優(yōu)股失之交臂。他認為應(yīng)該用3%的時間關(guān)注市場，97%的時間尋找讓我們能獲利的股票。

結(jié)合歐奈爾和馬克的一些觀點，我認為對于大盤指數(shù)應(yīng)該采取如下幾種

態(tài)度：

1,只有在股市周期運行的特定階段，包括牛市頂點、熊市的主跌階段，以及發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的特殊階段，才重點關(guān)注大盤指數(shù)，并據(jù)此大幅降低倉位，現(xiàn)金為王。除此之外的其它股市運行階段，均不必太理會大盤指數(shù)的波動，也不必據(jù)此調(diào)整持倉。

在上述特定階段必須重視指數(shù)并降低倉位的主要考慮是：

  A,一般強勢股或大牛股都會領(lǐng)先大盤啟動，領(lǐng)漲大盤。反正，也經(jīng)常會在牛市末期提前見頂，并在牛市向熊市轉(zhuǎn)換過程中領(lǐng)先下跌。牛市末期垃圾股群魔亂舞之時，也是牛市曲終人士之際。

  B,  在熊市主跌階段，基本上是傾巢之勢，泥沙俱下，即便是操作這個階段的強勢股，勝算和成功率也很低，很容易導(dǎo)致頻繁止損出局或賬戶的大幅縮水；

  C,  在系統(tǒng)性風(fēng)險來臨時，個股基本面的強勢已經(jīng)退居其次，個股走勢為市場的外來系統(tǒng)性風(fēng)險所主導(dǎo)，也是不適合操作的階段。

2，不理會大盤指數(shù)中期或短期的波動，也不必據(jù)此對倉位進行調(diào)整。

 在整體市場大環(huán)境相對平穩(wěn)的情況下，要重個股、輕指數(shù)。陶博士前

期比較看重大盤中期信號，并據(jù)此進行倉位調(diào)整和買賣點的選擇。但現(xiàn)在他也基本上放棄了對中期信號的使用。

道理其實也很簡單，當(dāng)一只等待已久的獵物出現(xiàn)在射程之內(nèi)，你會放棄扣動扳機嗎？當(dāng)你騎在一匹駿馬之上，你會擔(dān)心前面可能有障礙而輕易下馬嗎？當(dāng)你心儀的強勢股出現(xiàn)或已經(jīng)持有，你會因為大盤指數(shù)的波動，或者僅僅是預(yù)測、或者僅僅是擔(dān)心，而輕易放棄嗎？我是不會的。

 3，我們交易的是個股，而不是大盤指數(shù)。而真正的強勢股走勢和大盤指數(shù)的波動往往相關(guān)性就不是太大，很多時候甚至是背離的。舉個現(xiàn)實的例子，最近上證指數(shù)連跌4天，而我的賬戶凈值連續(xù)4天創(chuàng)新高，我的操作和大盤又有多大的關(guān)系呢？

何況，A股大盤指數(shù)有好多個，滬、深A股指數(shù)、滬深300指數(shù)，上證50指數(shù)，中小板指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等等，而且各個指數(shù)經(jīng)常走勢背離，步調(diào)不一致，有的技術(shù)上破位了，有的則還保持上升趨勢，那你去看哪個指數(shù)？以哪個指數(shù)作為判斷依據(jù)？如果你買的是創(chuàng)業(yè)板個股，上證50暴跌破位，和你有什么關(guān)系？

一般情況下，觀察個股如果其走勢與大盤指數(shù)的波動相關(guān)性非常強，這種股票就不太可能是強勢股，更不太可能成為未來的十倍股，你不要指望從這種緊隨大盤波動的股票上取得超額收益。如果我持有的所謂強勢股經(jīng)常是大盤指數(shù)的跟屁蟲，我一定會將其剔除出去！

二，         行業(yè)或板塊指數(shù)僅僅是個參考指標

   一個行業(yè)或者板塊指數(shù)的整體走強或走弱，一定有背后的驅(qū)動因素，包

括業(yè)績成長、行業(yè)紅利、產(chǎn)業(yè)升級、政策風(fēng)口、估值修復(fù)等等共性的因素。因此，我們經(jīng)常說要從照朝陽行業(yè)或強勢板塊里面尋找領(lǐng)漲股，選股票首先要選行業(yè)，選風(fēng)口。例如醫(yī)藥股今年進入大面積的業(yè)績反轉(zhuǎn)或爆發(fā)期，也在政策的風(fēng)口上，那么我們所選的強勢股自然大多數(shù)是醫(yī)藥股。

   但是，一個板塊和行業(yè)的個股各自的基本面和技術(shù)走勢又是千差萬別的，

除了大的方向性一致外，很多情況下都會走出分化走勢，或者個股的運行節(jié)奏不一致。因此，不能簡單根據(jù)行業(yè)或板塊指數(shù)的波動或預(yù)測判斷來操作個股。

最近的典型例子就是，前期領(lǐng)漲的泰格醫(yī)藥、開立醫(yī)藥等率先進入中級調(diào)整期，從高點已經(jīng)回落百分之二十多了，但很多醫(yī)藥股包括龍頭恒瑞醫(yī)藥等則還在不斷創(chuàng)新高；還有些個股，比如翰宇/醫(yī)藥、萬孚/生物、亞寶/藥業(yè)等大量個股才剛從底部啟動，還有一些個股在經(jīng)過中期調(diào)整，構(gòu)筑完整的基底后，剛剛實現(xiàn)突破上漲，如沃森/生物、長春/高新等等。而且醫(yī)藥醫(yī)療板塊細分行業(yè)和個股眾多，走勢一定會千差萬別，所以不能一概而論。

在比如定制家具板塊，盡管就那么幾個標的，但分化也相當(dāng)嚴重：金牌和志邦等一路下挫，而尚品和顧家等則高位震蕩，而歐派則已經(jīng)構(gòu)筑了3個多月的調(diào)整形態(tài)，面臨突破。很顯然，你對不同的個股理應(yīng)采取不同的操作思路和策略。

三，         個股操作的預(yù)測與跟隨

從選股角度講，哪一只能快速上漲或有成為大牛股的潛力，我們實際上是不清楚的，只有符合我們的選股標準，并且走出來后買入跟隨。因此，這里顯然是不預(yù)測只跟隨！這里的走出來，其實就是我們經(jīng)常說的進入第二階段、突破一年新高、RPS強度達到90以上等等標準。

但是你買入這種股票，就是預(yù)期它會漲才買入，所以你不可能不預(yù)測，所以要從買點的考慮更多，就是說股票走出了我的模式的形態(tài)，所以我預(yù)測它會漲就買入，但能不能漲就交給概率，預(yù)期落空止損而已。其實，這里的預(yù)測不過是一種心理活動或暗示，更多應(yīng)該是依賴于你的買賣點規(guī)則和風(fēng)險控制規(guī)則。

如何解決指數(shù)與個股的關(guān)系、預(yù)測與跟隨的關(guān)系？簡單就幾點：

1，按系統(tǒng)規(guī)則交易

2，跟隨市場，截短虧損，讓利潤奔跑

3，做好應(yīng)對策略。

（限于篇幅，這幾點就不展開了）

                                                                           2015.05.28