來(lái)源：家長(zhǎng)財(cái)富管理圈

信托，顧名思義 —— 因?yàn)樾湃?，所以托付。所以有人用這個(gè)“信”字對(duì)家族信托做了一個(gè)解讀：

• 首先“人”字旁說(shuō)明了我們應(yīng)該以考量人、服務(wù)人，為重點(diǎn)為核心；

• “口”代表我的話語(yǔ)即是我的承諾。一旦承諾就必須是一種誠(chéng)信契約。

• 三橫表示著由委托人、受托人、受益人所組成的信托基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)；

• 而上面的一點(diǎn)則表示在設(shè)計(jì)信托時(shí)，多元專(zhuān)業(yè)、地域文化、人性情感，每一個(gè)點(diǎn)都需要考慮其中，他并不是單一的元素構(gòu)成。

總結(jié)起來(lái)就是家族信托以服務(wù)人為根本、以誠(chéng)信作基礎(chǔ)、以委托人、受托人、受益人為核心結(jié)構(gòu)、運(yùn)用各領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)、根據(jù)不同地域的基礎(chǔ)文化差異、考量并尊重現(xiàn)實(shí)的人性與情感因素，才可能是一個(gè)合法規(guī)、合情理、合人性的有效家族信托。

在今天市場(chǎng)中，家族信托也算是一個(gè)熱門(mén)話題。但我們看到的是話題熱然而業(yè)務(wù)并不那么大熱。很多情況下大家的認(rèn)知還停留在概念和營(yíng)銷(xiāo)層面。然而家族信托并非只是委托人、受托人、受益人、監(jiān)督人、三權(quán)分立、避債避稅、指定傳承、理財(cái)、慈善等這些基礎(chǔ)概念。它還應(yīng)該有更深層次的技術(shù)、邏輯、及本質(zhì)值得我們?nèi)ヌ接?。設(shè)立家族信托，不要忘記常識(shí)。以下10個(gè)常識(shí)，是高凈值人士在設(shè)立家族信托時(shí)所需要了解的： 

在稅務(wù)透明的國(guó)際趨勢(shì)下，稅務(wù)居民身份決定了個(gè)人財(cái)富架構(gòu)的安全。為何？私密是基本人權(quán)，也是財(cái)富架構(gòu)的基石；稅務(wù)情報(bào)交換是公共利益，人權(quán)也要在公共利益前讓步。

（1）稅務(wù)居民身份決定了金融賬戶信息是否需要進(jìn)行交換以及交換的方向。無(wú)論個(gè)人采用的是信托還是其他的法律架構(gòu)，銀行等金融機(jī)構(gòu)需要通過(guò)盡職調(diào)查規(guī)則甄別最后控制人；如果最終控制人在締約方，金融機(jī)構(gòu)會(huì)將該信息交換給對(duì)方。因此，個(gè)人的稅務(wù)居民身份決定了個(gè)人財(cái)富架構(gòu)的私密性是否可以實(shí)現(xiàn)。

（2）逃避稅在國(guó)際范圍內(nèi)已經(jīng)成為反洗錢(qián)的上游犯罪，逃稅就是洗錢(qián)。個(gè)人之逃避稅會(huì)影響個(gè)人的金融賬戶安全。

家族信托在市場(chǎng)被講的太多了，以致于很多人一談到個(gè)人財(cái)富架構(gòu)似乎只能用信托。財(cái)富架構(gòu)采取哪種形式要從具體需求出發(fā)，而不是從某種工具出發(fā)、將具體需求塞到工具里。信托只是法律形式之一，還有基金會(huì)、有限擔(dān)保公司等其他法律形式。

信托歷史悠久，但是至今仍未有對(duì)信托詳盡的定義。一般地講，信托是一個(gè)財(cái)產(chǎn)法律意義上的所有人受制于衡平法院的限制而為他人創(chuàng)設(shè)經(jīng)濟(jì)意義上的權(quán)利。一個(gè)有效成立的信托需要的條件，目前還是基本遵循英國(guó)衡平法院1840年在Knight v Knight一案中確立的“三個(gè)確定”原則：

• 意圖的確定：設(shè)立人有確定的設(shè)立信托的意圖

• 資產(chǎn)的確定：哪些資產(chǎn)可以要放入信托需要清楚和確定

• 對(duì)象的確定：哪些人是信托的受益人必須確定

簡(jiǎn)言之，信托是受托人（通常是信托公司）作為法律意義上的所有人、履行設(shè)立人之意圖、為受益人之利益的持有和管理資產(chǎn)。受托人執(zhí)行的是設(shè)立人為受益人利益的意圖，但不是設(shè)立人控制資產(chǎn)的意圖。

高凈值人士需要明白的是，設(shè)立信托意味著什么？

根據(jù)常識(shí)，當(dāng)你設(shè)立信托后把資產(chǎn)裝入信托，資產(chǎn)法律意義上的所有人已經(jīng)轉(zhuǎn)到了信托公司，即從法律上講，資產(chǎn)已經(jīng)不是你的了。資產(chǎn)還是你的、還是你可以控制的、裝入一個(gè)架構(gòu)就可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保護(hù)的作用，這是不存在的。

市場(chǎng)上經(jīng)常聽(tīng)到“某某的家族信托”“我的家族信托”等說(shuō)法，這通常反映了人們對(duì)信托資產(chǎn)進(jìn)行控制的心理愿望。根據(jù)常識(shí)3，受托人執(zhí)行的不是設(shè)立人繼續(xù)控制資產(chǎn)的意圖。家族信托是一種法律設(shè)置，和設(shè)立人并沒(méi)有依附關(guān)系。因此，可以合理推論的是，所謂“我的家族信托”的說(shuō)法嚴(yán)格地講是不存在的。

在信托中，千萬(wàn)不能不把受托人當(dāng)回事。架空受托人是害自己。受托人在信托中至關(guān)重要。信托運(yùn)作的核心是通過(guò)受托人履行審慎管理責(zé)任(fiduciary duty)，來(lái)確保受益人利益的實(shí)現(xiàn)。受托人履行其審慎管理責(zé)任是信托存在的基石。無(wú)理由地剝奪受托人的決策權(quán)力、隨便替換受托人等都是信托中的不利因素，容易導(dǎo)致法官認(rèn)為信托可能只是一個(gè)虛假信托。

資產(chǎn)保護(hù)和個(gè)人之控制權(quán)是一對(duì)冤家。想要資產(chǎn)保護(hù)，就必須要對(duì)個(gè)人之控制欲望進(jìn)行嚴(yán)格限制。在個(gè)人保留太多控制權(quán)的情況下，即使資產(chǎn)放于任何架構(gòu)，可能都是徒勞。

普加喬夫案例中，普加喬夫作為保護(hù)人有著廣泛的權(quán)力、以致整個(gè)信托資產(chǎn)被認(rèn)定為保護(hù)人個(gè)人資產(chǎn)之組成部分。普加喬夫?qū)κ芡腥藢?shí)施隱蔽的控制，而且雙方對(duì)該控制都有著明顯的意圖；整個(gè)安排只是為真實(shí)的所有權(quán)架構(gòu)提供一個(gè)掩飾，以使得實(shí)際上屬于普加喬夫的資產(chǎn)在外觀上看起來(lái)并不屬于他。法官發(fā)現(xiàn)在所有的主要時(shí)間內(nèi)，普加喬夫都將放入信托內(nèi)的資產(chǎn)視為屬于他，并有保持最終控制的意圖。普加喬夫設(shè)立信托的目的不是將其資產(chǎn)的控制讓渡給他人，而是為隱藏其對(duì)該資產(chǎn)的控制。其設(shè)置的保護(hù)人的角色就是為了實(shí)現(xiàn)這種控制的目的。最終，普加喬夫設(shè)立的五個(gè)新西蘭信托被穿透、而喪失了任何資產(chǎn)保護(hù)的作用。

認(rèn)為設(shè)立一個(gè)信托、將資產(chǎn)放進(jìn)去就可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保護(hù)的想法是錯(cuò)誤的、表面化和簡(jiǎn)單化的。將資產(chǎn)裝入一個(gè)架構(gòu)就高枕無(wú)憂的想法是很危險(xiǎn)的。切記，沒(méi)有任何一勞永逸的方案！要把資產(chǎn)保護(hù)作為一個(gè)持續(xù)跟進(jìn)、持續(xù)維護(hù)和不斷修復(fù)的過(guò)程。

財(cái)富傳承需要以資產(chǎn)保護(hù)為前提；沒(méi)有資產(chǎn)保護(hù)的財(cái)富傳承是存在實(shí)質(zhì)缺陷的。不言自明的是，如果你的資產(chǎn)都有可能被他人所拿走，你傳承個(gè)啥？

家族信托在用于家族財(cái)富傳承的過(guò)程中更多只是一個(gè)法律工具，其運(yùn)作的具體完成需要一個(gè)有效的生態(tài)系統(tǒng)。財(cái)富傳承需要確定性。家族信托設(shè)立法域之法律的確定性、法院的經(jīng)驗(yàn)和判決的趨勢(shì)、受托人的經(jīng)驗(yàn)等，對(duì)于家族財(cái)富傳承都有重要影響。

比如，在郭氏家族信托中，澤西皇家法院判決的良苦用心體現(xiàn)的淋漓盡致：“對(duì)于額外資產(chǎn)補(bǔ)償方案，受托人還沒(méi)有最終決定，因此并未將該事項(xiàng)向法院申請(qǐng)確認(rèn)。但考慮到郭炳湘對(duì)資產(chǎn)分配不公的意見(jiàn)，法院認(rèn)為如果受托人在進(jìn)行安排額外補(bǔ)償時(shí)能夠更多地將香港的物業(yè)分給郭炳湘、并爭(zhēng)取能夠?qū)崿F(xiàn)三兄弟手上的香港物業(yè)盡可能地類(lèi)似；這將有助于緩解郭炳湘認(rèn)為資產(chǎn)分配不公的指責(zé)。用資產(chǎn)而不是現(xiàn)金進(jìn)行額外補(bǔ)償將更為公平，將香港物業(yè)分配給郭炳湘將有助于幫助其改變其由于其美國(guó)物業(yè)升值較慢、其獲得的資產(chǎn)少于其兄弟的感覺(jué)?！?nbsp;

家族信托在家族財(cái)富傳承的過(guò)程中猶如冰山露出水面的一角。家族財(cái)富傳承要想成功更重要的是要關(guān)注冰山的底座，這就是家族的所有者策略、家族憲章、家族爭(zhēng)議解決機(jī)制、家族治理、公司治理等。例如，澤西法院關(guān)于郭氏信托之判決之所以被實(shí)名公開(kāi)在很大程度上就是因?yàn)楣抑畠?nèi)部沖突已經(jīng)鬧得幾乎人人皆知。這是澤西法院決定將判決完全公開(kāi)的一個(gè)非常重要的原因：2018年3月，就該判決是否進(jìn)行公開(kāi)，澤西法院做出了一個(gè)單獨(dú)的判決；法院考慮的一個(gè)重要因素是，即使將法院判決保持匿名公開(kāi)，媒體和公眾一樣能夠知道判決針對(duì)的對(duì)象。這就表明，在家族財(cái)富傳承的過(guò)程中，郭家缺乏一個(gè)有效的家族沖突解決機(jī)制。家族沖突之解決機(jī)制的格言之一就是“無(wú)論爭(zhēng)吵多么激烈，絕對(duì)毫無(wú)疑問(wèn)的是不能將其公布于眾”。缺乏一個(gè)良好的沖突解決機(jī)制，對(duì)于財(cái)富傳承的私密性是有害的，也動(dòng)搖了財(cái)富傳承的基石。如果家族自己不能保持私密性，法院也不會(huì)幫助其實(shí)現(xiàn)私密性。

我們?cè)谧黾易逍磐袠I(yè)務(wù)時(shí)固然需要了解關(guān)于信托的架構(gòu)、節(jié)稅延稅的方法、如何隔離等，但那不應(yīng)該是我們要去學(xué)習(xí)的重點(diǎn)。我們應(yīng)該更多的關(guān)注富人使用信托背后的邏輯，以及為什么會(huì)選擇信托或不去選擇信托的真實(shí)想法。這些邏輯和想法是一種富人思維，我們必須挖掘和聽(tīng)懂富人的思維，才更有助于我們與高凈值客戶對(duì)話時(shí)更懂他們。信托結(jié)構(gòu)的搭建是需要與各領(lǐng)域?qū)I(yè)人士有配合，有互動(dòng)，有合作的。閉門(mén)造車(chē)是很難在這個(gè)領(lǐng)域深入且有成效的。

我們?cè)趲椭蛻暨M(jìn)行家族財(cái)富的安排與保護(hù)時(shí)，必須具備和建立有智慧的財(cái)富管理思維與高標(biāo)準(zhǔn)的職業(yè)道德，越是專(zhuān)業(yè)人士就越應(yīng)該具有較高的道德標(biāo)準(zhǔn)。高度知識(shí)技能專(zhuān)業(yè)，而低道德標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)市場(chǎng)是極具傷害的。而高度專(zhuān)業(yè)且高道德標(biāo)準(zhǔn)的人士，才是市場(chǎng)、行業(yè)、客戶之幸。

對(duì)于家族信托從業(yè)人員來(lái)說(shuō)，在業(yè)務(wù)分享中的我們應(yīng)該盡可能避免這樣的情況出現(xiàn)：第一就是根本不知道事情原委，也不認(rèn)識(shí)當(dāng)事人，卻僅憑通過(guò)網(wǎng)絡(luò)文章搜尋到的信息就去做所謂的“專(zhuān)業(yè)”分析。這是對(duì)當(dāng)事人極大的不尊重，以及對(duì)聽(tīng)講受眾的不負(fù)責(zé)任。第二就是未經(jīng)當(dāng)事人許可使用完全真實(shí)的案例來(lái)分享，即便隱去了姓名，也是對(duì)守秘原則的破壞和誠(chéng)信的缺失。

接下來(lái)我們就來(lái)吧吧哪些名人、家族設(shè)立了家族信托，對(duì)我們有什么樣的借鑒：

NO.1、比爾·蓋茨疑以慈善捐款規(guī)避遺產(chǎn)稅

2010年，比爾·蓋茨和沃倫·巴菲特發(fā)起的“捐贈(zèng)誓言”活動(dòng)在歐洲國(guó)家遭到質(zhì)疑和批評(píng)，許多德國(guó)富豪拒絕跟隨他們的步伐捐出財(cái)產(chǎn)。帶頭的德國(guó)漢堡船運(yùn)巨頭彼得·克雷默表示：富豪捐身家承諾等于將應(yīng)該繳稅的錢(qián)捐出去，令富人凌駕于國(guó)家之上，影響公眾利益。

按照美國(guó)的法律，如果富豪要把遺產(chǎn)給子女，聯(lián)邦政府會(huì)從中抽掉過(guò)半的遺產(chǎn)稅。事實(shí)上，許多美國(guó)富豪都以慈善捐款的手段規(guī)避遺產(chǎn)稅。歐洲媒體也對(duì)此次活動(dòng)大潑冷水，很多評(píng)論都表示美國(guó)富豪與其參加“捐贈(zèng)誓言”行動(dòng)承諾捐款，“不如按時(shí)交稅”。

NO.2、喬布斯遺孀被收高額遺產(chǎn)稅

蘋(píng)果公司前董事長(zhǎng)、聯(lián)合創(chuàng)始人史蒂夫·喬布斯辭世后，名下至少三座房產(chǎn)置于信托機(jī)構(gòu)名下，這一舉動(dòng)使得喬布斯的巨額財(cái)產(chǎn)數(shù)額和分配成為謎團(tuán)，喬布斯擁有555萬(wàn)股蘋(píng)果股票(市值大約20.5億美元)及1.38億股迪士尼股票(價(jià)值大約47.4億美元)。雖然在喬布斯去世后，其遺產(chǎn)被交由一個(gè)信托基金管理，以避免遺囑認(rèn)證稅，但其稅率仍然高達(dá)15%。喬布斯的遺孀收到的資本收益稅賬單高達(dá)8.67億美元，這是她出售喬布斯持有的迪士尼和蘋(píng)果公司近70億美元股票的稅金。這些稅金的繳納日期截止到2013年，過(guò)期稅率將從15%上調(diào)至20%。而且到期之后，還可能被額外增收3.8%的收益稅。

NO.3、李嘉誠(chéng)分家

2012年5月，84歲的華人首富李嘉誠(chéng)正式向媒體公布了自己的財(cái)產(chǎn)分配方案。按照李嘉誠(chéng)的分配方案，李澤鉅將得到超過(guò)40%的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)及和記黃埔的股權(quán)，以及加大最大的能源公司赫斯基35%股權(quán)，這三塊業(yè)務(wù)約有2000億港元。而對(duì)于小兒子，李嘉誠(chéng)也絲毫沒(méi)有吝嗇，李澤楷得到的現(xiàn)金相當(dāng)于現(xiàn)在資產(chǎn)的數(shù)倍。港媒稱(chēng)，從分配的公平性角度來(lái)說(shuō)，李嘉誠(chéng)兩個(gè)兒子分到的財(cái)產(chǎn)無(wú)論是實(shí)物還是股票、現(xiàn)金，從數(shù)量上來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是旗鼓相當(dāng)?shù)摹?strong>此外，李嘉誠(chéng)還表示要留足資產(chǎn)給他的“第三個(gè)兒子”——李嘉誠(chéng)慈善基金會(huì)。李嘉誠(chéng)在自己身體還很健康的時(shí)候，就向社會(huì)公布了其財(cái)產(chǎn)安排，令股民和社會(huì)沒(méi)有受到不必要的沖擊，也沒(méi)有引來(lái)不必要的爭(zhēng)論。

NO.4、林心如婚前財(cái)產(chǎn)做信托

早在2012年3月，身價(jià)上億的林心如明確表示，如果她要結(jié)婚將會(huì)先把財(cái)產(chǎn)信托。此言一出，頓時(shí)引起媒體和業(yè)內(nèi)人士的大膽猜測(cè)，影視娛樂(lè)明星的帶頭效應(yīng)或會(huì)使得婚前財(cái)產(chǎn)信托“浮出水面”。在國(guó)外及港臺(tái)地區(qū)，個(gè)人在婚前將自己的個(gè)人財(cái)產(chǎn)交予信托已經(jīng)不是新聞，但是在國(guó)內(nèi)，“婚前財(cái)產(chǎn)信托”這樣的處置渠道尚未成型，并不常見(jiàn)，才會(huì)出現(xiàn)想“寶馬”案這樣的案例，成了典型的反面教材。

NO.5、梅艷芳防揮霍立遺囑信托

一代歌后梅艷芳香消玉殞已13年，卻依然無(wú)法從人們的視線中遠(yuǎn)去，與她有關(guān)的新聞時(shí)不時(shí)還會(huì)占據(jù)各大媒體的大幅版面，其中，她的上億遺產(chǎn)尤其令人關(guān)注。

梅艷芳生前知道母親覃美金不善理財(cái)且喜揮霍，如果把財(cái)產(chǎn)一下子全給母親，擔(dān)憂母親會(huì)一次性把遺產(chǎn)花盡，或被別有居心的人騙走。因此，梅艷芳選擇了遺囑信托，將近億財(cái)產(chǎn)委托給專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)打理，信托基金每月支付7萬(wàn)港元生活費(fèi)給母親，一直持續(xù)到她去世。

但梅媽對(duì)女兒遺囑不滿，認(rèn)為自己應(yīng)該獨(dú)得遺產(chǎn)，一度質(zhì)疑梅艷芳生前成立的信托基金是否有效，認(rèn)為梅艷芳簽訂遺囑時(shí)，正在醫(yī)院住院，健康逐步變差，懷疑她是在精神不佳的情況下，在遺囑及信托基金上簽名的。梅艷芳億元遺產(chǎn)官司持續(xù)了5年，但最后法院的判決是梅媽敗訴，梅艷芳生前遺囑有效。

NO.6、吳亞軍家族信托

列支敦士登與瑞士之間似乎并沒(méi)有明顯的國(guó)界，跨過(guò)一條栽滿鮮花的小道，看到點(diǎn)綴王冠的徽章，就來(lái)到了這個(gè)阿爾卑斯山中的小城。這兒，聚集了歐洲大部分頂級(jí)的信托公司。

不過(guò)，在英國(guó)和法國(guó)之間，還有一個(gè)飄逸著薰衣草香氣的小島，這個(gè)名為澤西島的英國(guó)皇室屬地，基金業(yè)規(guī)模高達(dá)1967億英鎊（約合1.9萬(wàn)億元人民幣），聚集了全球頂級(jí)的信托公司。

也許你很難相信，遠(yuǎn)在萬(wàn)里之遙的中國(guó)“歷任”首富，都和這個(gè)小島有不解之緣。2009年女首富張茵，這個(gè)以回收廢紙發(fā)家的紙業(yè)大王，通過(guò)島上的法巴信托公司（BNP Paribas Jersey Trust Coporation Limited）設(shè)立了3只家族信托。

吳亞軍，2011年的中國(guó)女首富，這個(gè)優(yōu)雅而嫵媚的女人通過(guò)匯豐國(guó)際信托公司設(shè)立了家族信托。

龍湖地產(chǎn)的董事長(zhǎng)吳亞軍出生于重慶，可是龍湖地產(chǎn)的注冊(cè)地在開(kāi)曼群島上。這是一種常見(jiàn)的運(yùn)作方式，將公司注冊(cè)地選擇在海外離岸金融中心上。

龍湖地產(chǎn)的股東名單中有“絲質(zhì)信托”。其中的蔡氏家族信托以及Silver Sea Asset Limited是控股股東。Silver Sea的受托人是匯豐國(guó)際信托有限公司，持有公司45.465%股權(quán)。這是一只全權(quán)信托。全權(quán)信托指受托人可以在委托人的意愿指導(dǎo)下自行決定信托財(cái)產(chǎn)的分配方式、財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)作方式等。信托的設(shè)立人與監(jiān)管人是吳亞軍，受益對(duì)象則包括吳亞軍在內(nèi)的其他若干家族成員。

吳亞軍今年只有48歲，這個(gè)優(yōu)雅而又嫵媚的女人做過(guò)記者，1993年開(kāi)始涉足房地產(chǎn)業(yè)，1995年創(chuàng)建了重慶龍湖地產(chǎn)有限公司。2008年，龍湖地產(chǎn)在香港上市。吳亞軍的個(gè)人財(cái)富一度超過(guò)楊惠妍，成為內(nèi)陸女首富。

吳亞軍現(xiàn)在是龍湖地產(chǎn)的董事會(huì)主席。公司上市之后，為了避免家族企業(yè)的弊病，吳亞軍的丈夫蔡奎辭去了在公司的所有職務(wù)，只保留了股權(quán)。吳亞軍家族的另一只家族信托為蔡氏家族信托，持有龍湖地產(chǎn)30.25%股權(quán)。

除了實(shí)際控制人通過(guò)信托持股外，公司其他高管的股權(quán)激勵(lì)也是通過(guò)信托實(shí)現(xiàn)。上市之前，公司高管，房晟陶、邵明曉等人通過(guò)Long Faith Trust持有公司股權(quán)，受托人也是匯豐國(guó)際信托有限公司。上市之后，吳亞軍給公司約550名員工設(shè)計(jì)了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，這一部分股權(quán)轉(zhuǎn)入一只名為Fit All Trust的信托之中。

當(dāng)然，作為一家老牌的英資銀行，匯豐幾乎在每個(gè)享有寬松金融法案的小島上都有分支，也包括信托公司。

除了澤西外，還有開(kāi)曼群島、百慕大群島，甚至毛里求斯。每天，駐扎在繁華都市的信托管理人，都將無(wú)數(shù)的文件和資金輸往這些小島。信托管理人的要求也許并不高，免稅可以讓他們節(jié)省大量的中間成本，低廉的管理費(fèi)也可以讓他們賺取多一點(diǎn)的利潤(rùn)。富豪們的要求也許更簡(jiǎn)單，每年的回報(bào)率不需要多高，只要穩(wěn)重且有保障。

NO.7、玖龍紙業(yè)張茵

一樣是事業(yè)有成的商界木蘭，張茵與吳亞軍的操作方式不盡相同。

1957年，張茵在東莞出生。她的創(chuàng)業(yè)之路始于香港。27歲時(shí)，張茵辭掉了當(dāng)時(shí)薪資豐厚的工作，只身前往香港做起了廢紙回收的生意。

1990年她移民美國(guó)，也將生意建議不拓展。10年之后，她的公司成為美國(guó)最大的廢紙回收商。

為了進(jìn)一步拓展產(chǎn)業(yè)鏈，張茵在東莞設(shè)立了玖龍紙業(yè)，開(kāi)始了自己的造紙之路。2006年，玖龍紙業(yè)在香港上市，那一年，張茵登頂胡潤(rùn)百富榜。

張茵在股權(quán)的信托架構(gòu)中顯得低調(diào)與審慎。張茵一共設(shè)立了四只家族信托。其中通過(guò)The Northern Trust Company of Delawcere設(shè)立了YC2006Family Irrevocable Trusr，持有玖龍紙業(yè)29.706%股權(quán)。

張茵又通過(guò)了澤西島上的一家信托公司BNP Paribas Jersey Trust Coporation Limited設(shè)立了三只家族信托，分別是劉氏家族信托、張氏家族信托以及金巢信托。她一個(gè)兒子的名字作為信托受益人出現(xiàn)在股東名單中，另一個(gè)兒子是特別受益人，但是名字并未出現(xiàn)在股東名單里。張茵自己有7個(gè)弟弟妹妹以及2個(gè)兒子。

NO.8、洛克菲勒家族信托

最早的信托見(jiàn)于十字軍東征時(shí)期，那時(shí)人們因?yàn)檫h(yuǎn)征，而將自己的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)托給信任的人照管。后來(lái)這一方式逐漸固定，也有不少人選擇將自己的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)給牧師代為經(jīng)營(yíng)。

刑成介紹說(shuō)，國(guó)外幾乎不存在國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的信托公司的模式，國(guó)外的大型信托公司多為銀行經(jīng)營(yíng)的信托公司，比如說(shuō)匯豐國(guó)際信托等。用益信托的分析師李旸則告訴記者，國(guó)外的普遍做法是直接將律師設(shè)為受托人。

大型的財(cái)閥家族擁有自己的律師、會(huì)計(jì)師，也有自己專(zhuān)門(mén)的信托機(jī)構(gòu)。掌握著寶馬的科萬(wàn)特家族就有自己專(zhuān)屬的信托機(jī)構(gòu)，家族財(cái)產(chǎn)都由這個(gè)公司打理，家族成員定期領(lǐng)取收益。該機(jī)構(gòu)在香港成立了投資分支機(jī)構(gòu)，同時(shí)也是大陸PE公司九鼎投資旗下一只基金的LP之一。

美國(guó)總統(tǒng)幾代更迭，洛克菲勒家族的王朝卻始終未變。洛克菲勒家族組建了自己的信托公司來(lái)打理家族成員的私人財(cái)產(chǎn)。

洛克菲勒家族的興起源于石油，第一代創(chuàng)始人約翰洛克菲勒創(chuàng)立了標(biāo)準(zhǔn)石油，在上個(gè)世紀(jì)初贏得了十?dāng)?shù)億美元的身家，成為那個(gè)年代數(shù)一數(shù)二的世界富豪。他的遺產(chǎn)通過(guò)信托的方式被傳承。

到他兒子那一代，一共設(shè)立了五個(gè)信托。

洛克菲勒中心大樓在曼哈頓市中心，在這棟大樓的最頂層是一個(gè)不為外人所知的機(jī)構(gòu)。在這個(gè)大套間辦公的正是幫洛克菲勒家族打理財(cái)產(chǎn)的工作人員。他們管理者洛克菲勒集團(tuán)90%的股權(quán)。

NO.9、SOHO中國(guó)潘石屹、張欣家族信托

并不是每一個(gè)家族都富可敵國(guó)，可以設(shè)立自己獨(dú)立的信托公司。以巴克萊、匯豐等大型銀行為代表的公司解決了大部分無(wú)力擁有自己專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)卻需要金融指導(dǎo)的家族的問(wèn)題。

國(guó)內(nèi)富豪在自己的公司中構(gòu)建信托架構(gòu)也是多通過(guò)銀行系信托公司。

SOHO中國(guó)在香港上市，實(shí)際控制人張欣與潘石屹對(duì)公司的控股正是通過(guò)信托來(lái)實(shí)現(xiàn)。信托的受托人是匯豐國(guó)際信托，合計(jì)持有SOHO中國(guó)超過(guò)60%的股權(quán)，信托受益人是張欣。

公司上市之后為了履行披露義務(wù)，股東的信息都會(huì)呈現(xiàn)于投資者的面前，但是如果通過(guò)信托來(lái)持股則能最大限度地保護(hù)股東的隱私。通常招股書(shū)或者公司財(cái)報(bào)上顯示的只有信托的成立人和受托人，除非信托受益人在董事會(huì)或者高管名單中，否則受益人的信息不會(huì)出現(xiàn)在財(cái)報(bào)中。

以上述SOHO中國(guó)為例，公司財(cái)報(bào)中顯示張欣是信托受益人，但是這只信托是否還有其他受益人以及收益比例如何則無(wú)從得知。

NO.10、戴安娜王妃遺囑家族信托

戴安娜王妃就用家族信托來(lái)規(guī)劃她的兩個(gè)兒子的一生。1993年，年僅32歲的戴安娜王妃就立下遺囑，要求自己去世后，將遺產(chǎn)交給信托管理人管理，她的兩個(gè)兒子則作為受益人，平均享有信托收益。遺囑還規(guī)定他們從25歲開(kāi)始，可以自由支配一半的收益，30歲開(kāi)始可以自由支配一半的本金。1997年戴安娜王妃因車(chē)禍去世后，信托基金立即成立，當(dāng)時(shí)基金總額為1296.6萬(wàn)英鎊。10年后大兒子威廉年滿25周歲時(shí)，該基金僅收益就已經(jīng)達(dá)到1000萬(wàn)英鎊。