投資是一項(xiàng)很辛苦和很寂寞的事情。投資體系的龐大和復(fù)雜決定了每一位參與其中的人，都需要花足夠的時(shí)間去研究它。

股票投資貌似沒(méi)有門檻，只要開個(gè)股票賬戶就可以進(jìn)場(chǎng)交易了，其實(shí)這是一個(gè)專門門檻極高的行業(yè)，只有極少數(shù)人可以長(zhǎng)期跑贏市場(chǎng)。

事實(shí)上，很多A股投資者會(huì)因?yàn)楦鞣N原因受到虧損。這里給大家列舉幾點(diǎn)。

1、習(xí)慣追逐熱點(diǎn)，交易過(guò)于頻繁

過(guò)去10年，A股換手率全部高于500%。換手率最低是2012年的501%，最高是2007年的大牛市1013%，2015年牛市換手率也接近1000%。創(chuàng)業(yè)板換手率就更高了，2009年誕生以來(lái)，就沒(méi)有低于過(guò)600%的，2015年換手率為1279%，上市8年以來(lái)平均換手率高達(dá)944%（算術(shù)平均數(shù)）。而成熟市場(chǎng)的換手率一般是100%。

很明顯，炒新、炒小、炒短，甚至加杠桿的交易套利模式是A股股民樂(lè)此不疲的，而這一弱點(diǎn)正好比主力加以誘惑和利用，最后賺錢的總是主力，總是國(guó)家隊(duì)，總是上市公司的大股東。而普通散戶呢？只能仰天長(zhǎng)嘆：股市太不靠譜，年輕人不要炒股。

2、研究時(shí)間不多，股票買入不少

股市中的大多數(shù)散戶抱著快速賺錢的心態(tài)進(jìn)入股市，可面對(duì)2000多家上市公司，散戶朋友們傻了眼，不知該買哪個(gè)股票。于是聽Ａ說(shuō)甲股好，就買甲股200股；忽然見乙股狂奔，又追漲乙股400股；又聽說(shuō)丙股有重大利好，于是又“逢低”買入丙股500股……。林林總總不下數(shù)十個(gè)，眉毛子一把抓，一看持倉(cāng)能翻幾頁(yè)，問(wèn)起持有哪些股票卻難說(shuō)完整。     

3、迷信技術(shù)指標(biāo)，缺乏系統(tǒng)思考

很多投資者只要看盤，便少不了要用各種技術(shù)指標(biāo)分析一番。雖然民間不乏技術(shù)派高手，但這些技術(shù)派在指點(diǎn)大盤時(shí)，未必能夠真正用很高的準(zhǔn)確率去預(yù)判走勢(shì)、提示風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榧夹g(shù)指標(biāo)反映的都是短期形態(tài)走勢(shì)，而決定股價(jià)的上漲或是下跌往往是受多種因素制約，而絕非僅靠一兩個(gè)技術(shù)指標(biāo)所能決定。特別是在暴跌暴漲中，技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)完全失效。

因此，對(duì)技術(shù)指標(biāo)的利弊需要理性分析，切不可過(guò)于迷信，更多情況下，還是需要結(jié)合個(gè)股基本面、行情前景以及整體宏觀經(jīng)濟(jì)政策等多種情況，做好全盤分析。

4、止損猶豫不決，虧損心有不甘

當(dāng)一波行情反彈結(jié)束開始下跌時(shí)，散戶朋友們不相信股價(jià)就此會(huì)深跌，因此即便前期獲利也不走，淺套者更是不愿就此割肉止損。同時(shí)由于對(duì)于買進(jìn)股票的被套心有不甘，所以總會(huì)因?yàn)橹蟮膬r(jià)錢較上次更低又忍不住加倉(cāng)。

其實(shí)，從心理上，這種心態(tài)和賭場(chǎng)虧錢時(shí)一樣。一方面你對(duì)虧損心有不甘，另一方面是希望只要贏一手，就是連本帶利全回來(lái)。但其實(shí)股票跌有它跌的理由，常常下跌的股票會(huì)越跌越低。這樣被套牢，你就越陷越深，直到你心理無(wú)法承受的地步。

5、市場(chǎng)尚未完善，投資預(yù)期過(guò)高

股市產(chǎn)生的目的是用來(lái)融資的。上市企業(yè)用融到的資金用到公司發(fā)展上面，等到公司業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，持續(xù)盈利，在分紅給我們的股東。如此良性循環(huán)的模式在網(wǎng)易、阿里巴巴、騰訊、京東等這些股票上彰顯得淋漓盡致。

但由于我們市場(chǎng)制度尚未健全，中國(guó)股市缺乏偉大的，高成長(zhǎng)性，世界性的上市公司。連中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)阿里巴巴，騰信等都在境外上市籌資，本該為中國(guó)股市所擁有的優(yōu)質(zhì)資源低價(jià)流失海外，國(guó)內(nèi)賺取的利潤(rùn)分配給海外股民。從IPO開始，新股上市相對(duì)密集，老股失去活力卻遲遲不退，使得一家企業(yè)IPO的時(shí)候圈了一大筆錢，臨到退市時(shí)候賣殼又賺一筆。而散戶作為這個(gè)市場(chǎng)最柔弱的羔羊，自然會(huì)為此買單。

而作為散戶，如果對(duì)市場(chǎng)情況了解不透徹，不注意風(fēng)險(xiǎn)控制，產(chǎn)生過(guò)高投資預(yù)期，自然會(huì)非常失望。

那我們可以有什么辦法來(lái)避免反復(fù)陷入投資誤區(qū)，切實(shí)提高我們的投資勝率呢？

在這里，小嘉給大家分享十大投資法則。

1、知己不足，敬畏市場(chǎng)

市場(chǎng)的變化是頻繁復(fù)雜的，而每個(gè)人的能力有限，所以投資者要敬畏市場(chǎng)，尊重市場(chǎng)。

曾創(chuàng)造出2年10倍的投資業(yè)績(jī)的私募大佬常士杉曾說(shuō)過(guò)：“市場(chǎng)就像居高臨下的大師一樣，他有閃光點(diǎn)或鞭長(zhǎng)莫及的東西吸引到你，不要去確定一個(gè)不確定的事情，所以現(xiàn)在我基本不會(huì)猜測(cè)大盤怎么走，我就看眼前怎么走，跌了我就跟上去，跟對(duì)了拿著，跟錯(cuò)了就撤?！?/span> 

2、尊重趨勢(shì)，順勢(shì)而為

從股市的運(yùn)行歷史規(guī)律來(lái)看，中國(guó)股市卻始終處于“牛短熊長(zhǎng)”的局面。在這樣的股市行情里，對(duì)于使用單向做多策略的投資者，可以賺錢的機(jī)會(huì)非常有限。如果能在有限的投資時(shí)段內(nèi)，如果能做到順勢(shì)而為，其實(shí)就實(shí)現(xiàn)了那句“站在風(fēng)口上，豬也會(huì)飛上天”的投資景象。

順行業(yè)之勢(shì)，即是選擇國(guó)家政策扶持、行業(yè)增速快、容量擴(kuò)大、投資和熱錢持續(xù)流入的高景氣度板塊，只要公司太差，那大多能有不錯(cuò)的發(fā)展。順公司之勢(shì)，即是需要選擇在團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品、市場(chǎng)等某方面或多方面有過(guò)人之處的公司，才有機(jī)會(huì)進(jìn)入行業(yè)中上游水平，成為受資金不斷追捧的龍頭公司。

3、分清主次，懂得取舍

投資中的每一個(gè)選擇都是取舍。所謂取舍，其實(shí)就是要做到拿得起放得下。

對(duì)于個(gè)人投資能力圈而言，在自己熟悉的領(lǐng)域中出重手是“取”，不熟悉看不懂的不做則是“舍”；選擇有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的簡(jiǎn)單生意是“取”，避開瞬息萬(wàn)變的行業(yè)和復(fù)雜的商業(yè)模式是“舍”。對(duì)于職業(yè)投資人而言，著眼于長(zhǎng)期的優(yōu)秀業(yè)績(jī)是“取”，把短期排名壓力放下是“舍”；對(duì)于市場(chǎng)熱點(diǎn)而言，重視行業(yè)前景、公司長(zhǎng)期價(jià)值的研究是“取”，把短期股價(jià)波動(dòng)和持續(xù)性不強(qiáng)的熱點(diǎn)主題放下是“舍”。

在喧囂紛亂的股市中，有取有舍是一種守拙，但也是一種自我成就。就像巴菲特，雖然一直對(duì)于高科技的投資機(jī)會(huì)避之不及，卻不妨礙他在過(guò)去50年創(chuàng)造了令他人望塵莫及的持續(xù)高收益。

4、管理倉(cāng)位，保持主動(dòng)

為了克服人性的弱點(diǎn)，讓投資者可以做到有所為有所不為，本杰明·格雷厄姆曾在資金管理方面提出了“75—25”法則，即：持有普通股的資金比例控制在25%至75%的范圍，現(xiàn)金及債券則控制在75%至25%的互補(bǔ)區(qū)間之中，當(dāng)股票資產(chǎn)因占比超過(guò)75%時(shí)，賣出一定數(shù)量的股票，增加現(xiàn)金或債券比例，當(dāng)因股票資產(chǎn)占比到低于25%時(shí)，則賣出一定的債權(quán)增加股票的比例。當(dāng)然，投資者可以根據(jù)市場(chǎng)的高估或低估情況以及投資自身的特點(diǎn)設(shè)定一個(gè)合適的比例。

這種重視倉(cāng)位管理的建議，其實(shí)是提醒投資者，重視倉(cāng)位因市場(chǎng)情況不同需要做好靈活機(jī)動(dòng)的調(diào)整，如果一直滿倉(cāng)操作會(huì)讓自己的投資陷于被動(dòng)。

5、獨(dú)立思考，正視自身

投資是自己的獨(dú)立思考和判斷的，憑感覺、聽消息的投資誤區(qū)會(huì)造成投資失誤率加大。因?yàn)樗械闹庇X幾乎都是市場(chǎng)給你的心理暗示，并不是理性邏輯后分析的反饋。而且，由于我們沒(méi)有市場(chǎng)第一手消息的獲取渠道，所以很多所謂內(nèi)幕消息到了投資者手里，要么已經(jīng)被市場(chǎng)提前消化，要么就是布好誘人的陷阱等著聽消息操作者入網(wǎng)。
成功的投資者不需要找人判斷投資觀點(diǎn)的質(zhì)量和到處搜集市場(chǎng)的熱點(diǎn)和消息，而這也正是他們從不將自己的投資觀點(diǎn)告訴別人的原因。反之，失敗的投資者總在談?wù)撌袌?chǎng)上被報(bào)刊媒體渲染著的所謂投資機(jī)會(huì)，根據(jù)其他人的觀點(diǎn)而不是現(xiàn)實(shí)變化來(lái)檢驗(yàn)自己的決策。

6、勤奮研究，尊重專業(yè)

投資是一門系統(tǒng)的工程，多種因素交織影響著最終的股價(jià)表現(xiàn)。所以需要不斷加強(qiáng)研究的全面性和深入程度。

比如，在分析經(jīng)濟(jì)因素之中，不管是經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)，利率變動(dòng)，技術(shù)進(jìn)步，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局變化，或是其他相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)，只要能夠影響公司盈利能力的因素都能成為影響股價(jià)變動(dòng)的原因。

而除了基本面因素改變導(dǎo)致的預(yù)期改變以外，還會(huì)有很多其他因素導(dǎo)致的預(yù)期改變。比如，國(guó)內(nèi)外政局變動(dòng)、自然災(zāi)害，罷工、沖突、戰(zhàn)爭(zhēng)等。這些非市場(chǎng)因素也會(huì)通過(guò)投資者的心理變化以及股市供求關(guān)系變化而導(dǎo)致股價(jià)發(fā)生變化。

7、完善策略，嚴(yán)格執(zhí)行

交易者，反觀內(nèi)心的過(guò)程都有一個(gè)從低緯度談標(biāo)的，中維度談邏輯，過(guò)渡到高緯度談交易心理的過(guò)程。盈利模式的不斷優(yōu)化是實(shí)現(xiàn)成功投資的重要環(huán)節(jié)，而在執(zhí)行交易策略的過(guò)程中，止損更是交易的重要操作。 

對(duì)于止損，巴菲特的名言廣為流傳：投資法則一，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第三，堅(jiān)決牢記第一、第二條。所以，市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)與策略預(yù)期發(fā)生偏離，投資者必須要果斷的止損離場(chǎng)，一旦犯錯(cuò)就要立即承認(rèn)措施，不要與市場(chǎng)做對(duì)，否則會(huì)出現(xiàn)更加慘重的損失。

永遠(yuǎn)記住，保住本金，也就是保住重新來(lái)過(guò)的機(jī)會(huì)。

8、心態(tài)平和，耐心修煉

股票投資市場(chǎng)從來(lái)就不是一個(gè)實(shí)現(xiàn)一夜致富的地方，更多時(shí)候，投資中經(jīng)歷的跌宕起伏都成為了投資者心性修煉的重要經(jīng)歷。

巴菲特的投資心性主要表現(xiàn)在愛心、耐心、平和心：有了愛心，能克服對(duì)金錢的貪心，才會(huì)把自己大部分的錢投入到公益事業(yè)；有了耐心，只要公司基本面不發(fā)生變化，才能持有好股票多年，多次獲得超額的回報(bào)；有了平和心，才能正確對(duì)待名利和金錢，面對(duì)金融市場(chǎng)的震蕩也就坦然自若、閑庭信步。正是有這樣的投資心性，才成就了巴菲特的投資成績(jī)。

9、管理預(yù)期，放棄幻想

很多進(jìn)入市場(chǎng)的投資者，總會(huì)對(duì)于每年的投資預(yù)期抱著不切實(shí)際的幻想，一夜暴富的心態(tài)總是存在很多投資人的內(nèi)心。卻忽略了連對(duì)于像巴菲特這樣的投資天才，也只保持著年化平均收益率20%左右。所以往往很多急功近利的投資者每年賠錢的比率遠(yuǎn)超那“不起眼”的20%，這何嘗不是一種殘忍的嘲諷呢。

其實(shí)愛因斯坦也說(shuō)過(guò)：“復(fù)利是世界第八大奇跡，其威力比原子彈更大。”我們投資者在財(cái)富管理的過(guò)程中，可不能忽略了這一點(diǎn)呢。

10、資產(chǎn)配置，管理風(fēng)險(xiǎn)

所謂資產(chǎn)配置，就是在多種不同的投資品種之間做不同權(quán)重的投資，來(lái)實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。

“全球資產(chǎn)配置之父”加里·布林森說(shuō)過(guò)，做投資決策，最重要的是要著眼于市場(chǎng)，確定好投資類別。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，大約90%的投資收益都是來(lái)自于成功的資產(chǎn)配置。

未來(lái)，從固定收益類到權(quán)益類、從短期投機(jī)到長(zhǎng)期投資、從中國(guó)到全球，過(guò)去的單一投資會(huì)不斷向多元資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)變。趨勢(shì)不可扭轉(zhuǎn)的背景下，投資者更需要審視自己的風(fēng)險(xiǎn)承受力，培養(yǎng)起正確的資產(chǎn)配置理念，重視做好個(gè)人和家庭的財(cái)富管理。

好了，今天小嘉的投資法則就先分享到這兒啦。