引言

我們進(jìn)行股市投資時(shí)，除了買(mǎi)個(gè)股，還會(huì)買(mǎi)基金。并且，還給購(gòu)買(mǎi)這些投資品的人，起了有趣的名字，股民、基民。很多投資者一說(shuō)起基金，就覺(jué)得是基金經(jīng)理代投資者買(mǎi)股票的?？赡苁且?yàn)?008年的股票牛市和之后的大熊，讓很多買(mǎi)了股票型基金的基民印象深刻吧，就把基金和股票型基金劃等號(hào)了。

其實(shí)，基金只是一種投資方式，并不只是做股票。根據(jù)投資標(biāo)的不同，基金也有各種類型。像是股票型基金、債券型基金、混合型基金、偏股型基金、偏債型基金等等，看名字就能知道基金的大致投向。

在股票型基金中，就有一種基金，很受投資者歡迎，它就是指數(shù)型基金。指數(shù)型基金由于它的傻瓜式被動(dòng)投資的特點(diǎn)，從誕生之日起，就迅速風(fēng)靡全世界。因?yàn)樗靡恍┏煞止?，?lái)模擬股市指數(shù)的走勢(shì)，進(jìn)行投資。投資指數(shù)型基金，不用考慮選擇個(gè)股的問(wèn)題，只要把握市場(chǎng)的大趨勢(shì)，就可以了。因此，在投資界得到日益廣泛的推崇。

當(dāng)然，指數(shù)型投資相對(duì)于個(gè)股投資，波動(dòng)性要小，獲取的是市場(chǎng)的平均收益。這也是與它便捷性對(duì)應(yīng)的另一面，潛在收益率沒(méi)個(gè)股的高。但好處是，除了減少了選股的麻煩，而且還避免了個(gè)股的踩雷，除非倒霉到你買(mǎi)到的指數(shù)基金的成分股全部踩雷，那基金經(jīng)理和你都要趕緊去買(mǎi)彩票了。

指數(shù)基金這么便捷，又這么普及。那么，這個(gè)美妙的創(chuàng)意，當(dāng)初是哪位大神發(fā)明的？估計(jì)很多人都沒(méi)考慮過(guò)這個(gè)問(wèn)題。邏輯哥今天就來(lái)跟大家聊聊這位大神。順帶說(shuō)說(shuō)這位大神投資的8大心得。要知道，這位大神可是管理著高達(dá)5.2萬(wàn)億美刀的資產(chǎn)，你沒(méi)看錯(cuò)數(shù)字，到2018年為止，大神旗下公司管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了驚人的5萬(wàn)2千億美刀。現(xiàn)在如雷貫耳的對(duì)沖基金-橋水基金，其創(chuàng)始人瑞.達(dá)里奧管理的資金規(guī)模最高是1600億美金。也就是說(shuō)，論資產(chǎn)規(guī)模，指數(shù)基金之父旗下的共同基金公司，管理的資產(chǎn)相當(dāng)于32.5個(gè)橋水。這位大神到底是誰(shuí)呢？他就是全球最大的共同基金-領(lǐng)航投資（又叫先鋒集團(tuán)The Vanguard Group）的創(chuàng)始人約翰.博格爾（John C. Bogle）。

投資大神約翰.博格爾

約翰.博格爾（1929.5.8-2019.1.16），生于美國(guó)新澤西州，蘇格蘭移民的后裔，畢業(yè)于常春藤名校-普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)系。讀大學(xué)期間對(duì)基金投資產(chǎn)生興趣，并深入鉆研，畢業(yè)后加入威靈頓公司，一直做到公司CEO的位置。博格爾銳意革新，但公司其它合伙人偏保守，分歧逐漸加深。1973-1974年，股市暴跌，威靈頓公司也大受影響，成為博格爾和其它合伙人分道揚(yáng)鑣的導(dǎo)火索。1975年，博格爾自立門(mén)戶，創(chuàng)立先鋒基金集團(tuán)，也就是現(xiàn)在大名鼎鼎的領(lǐng)航投資集團(tuán)。1976年，博格爾創(chuàng)立世界第一只指數(shù)共同基金-先鋒500指數(shù)基金，自此指數(shù)化投資元年開(kāi)啟。創(chuàng)始之初，先鋒基金管理資產(chǎn)只有1100萬(wàn)美金，到2018年這個(gè)數(shù)字已經(jīng)變成了5.2萬(wàn)億，40多年間，管理規(guī)模擴(kuò)張了47萬(wàn)多倍。

看看博格爾老先生獲得的榮譽(yù)。1999年被《財(cái)富》雜志評(píng)為“20世紀(jì)四大投資巨人”之一。2004年被美國(guó)《時(shí)代》雜志評(píng)為“世界上最有影響力的100人”之 一。2006年被《紐約時(shí)報(bào)》評(píng)為全球十大頂尖基金經(jīng)理人之一，一起獲獎(jiǎng)的還有巴菲特、格雷厄姆、索羅斯等如雷貫耳的名字。

股神巴菲特對(duì)博格爾非常贊賞，多次公開(kāi)推薦博格爾的書(shū)和領(lǐng)航公司的指數(shù)基金。2008年，巴菲特與對(duì)沖基金經(jīng)理泰德·西德斯（Ted Seides）立下十年賭約，以證明對(duì)沖基金的主動(dòng)型投資與指數(shù)型被動(dòng)投資的優(yōu)劣，巴菲特押注的就是領(lǐng)航公司的標(biāo)普500指數(shù)。2017年，10年賭約到期，領(lǐng)航的標(biāo)普500指數(shù)基金大幅跑贏西德斯押注的對(duì)沖基金業(yè)績(jī)。西德斯認(rèn)輸，并認(rèn)為巴菲特之所以獲勝，是因?yàn)闃?biāo)普500指數(shù)是十年間表現(xiàn)最好的投資標(biāo)的。就連經(jīng)濟(jì)學(xué)界泰斗薩繆爾森也對(duì)博格爾倍加推崇，努力向大眾推廣指數(shù)型投資的理念。

博格爾不止是個(gè)投資大師，也是一個(gè)慈善家。他常把在領(lǐng)航基金工作的一半薪水捐給慈善機(jī)構(gòu)，包括布萊爾學(xué)院和普林斯頓大學(xué)，用于資助學(xué)生和學(xué)術(shù)研究。巴菲特說(shuō)：博格爾是為美國(guó)投資者做出最大貢獻(xiàn)的人。幾十年來(lái)，他幫助數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的投資者，用自己的儲(chǔ)蓄實(shí)現(xiàn)了更高的回報(bào)，否則他們獲得的收益要低得多。他是他們的英雄，也是我的英雄。

2019年1月17日，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月16日，約翰.博格爾大師仙逝，享年89歲。一路走好！

約翰.博格爾的8大投資法則

1、作為低市盈率投資者，你必須要能夠分辨得出哪些股票大勢(shì)已去，而哪些股票只是被市場(chǎng)暫時(shí)誤解和忽視。

2、記住均值回歸。現(xiàn)在受熱捧的不代表今后也流行。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股市將會(huì)恢復(fù)到根本。不要隨大流。

3、時(shí)間是你的朋友，沖動(dòng)是你的敵人。利用復(fù)利，不要被市場(chǎng)的高歌猛進(jìn)迷惑住。那只是在誘惑你，在股票飆升后買(mǎi)入，然后在下跌后拋售。

4、當(dāng)心最后一場(chǎng)仗。最近能夠成功運(yùn)作的，將來(lái)不一定也能成功。在本世紀(jì)的第一次市場(chǎng)暴跌中運(yùn)作良好的投資，在第二次暴跌中就會(huì)慘敗。

5、我認(rèn)為成功并非來(lái)自個(gè)人的天分或什么愚蠢的直覺(jué)，而是來(lái)自節(jié)儉的天性和懂得從各種教訓(xùn)中學(xué)習(xí)。

6、忘記個(gè)股，購(gòu)買(mǎi)整個(gè)市場(chǎng)。購(gòu)買(mǎi)整個(gè)市場(chǎng)你就可以消除股票風(fēng)險(xiǎn)、類型風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)。你能找到下一個(gè)蘋(píng)果公司的幾率是很低的。

7、讓'莊家'帶走的部分最小化。在成本之前，股市和賭場(chǎng)的搏斗都是零和游戲。你得到了你沒(méi)有支付的部分。

8、愛(ài)上投資組合中的股票很容易，但我也要加上一句：這種情形非常危險(xiǎn)。

結(jié)語(yǔ)

希望讀到邏輯哥文章的朋友們，都能好好學(xué)習(xí)博格爾的投資理念，在投資中用好指數(shù)化投資這個(gè)工具，為我們的投資增添一雙飛翔的翅膀。