基金：波段操作PK長期持有 所有的基金公司都在唱著“同一首歌”:“基金是長期投資工具,不必在意短期的漲跌,不能像股票那樣頻繁進(jìn)出,否則不但花了手續(xù)費(fèi),還會買個(gè)樓頂價(jià),賣個(gè)地板價(jià)。只有長期持有才會獲得豐厚收益?！痹S多理財(cái)師也加入了合唱隊(duì)。 然而，這一理念在實(shí)戰(zhàn)中受到了無情的沖擊和挑戰(zhàn)。王先生在2007年6月5日買了易基價(jià)值成長基金，在同年10月16日收益率達(dá)到50%，本想“高位賣出，獲利了結(jié)”。銀行理財(cái)師告訴他，基金要長期投資，于是就繼續(xù)持有。一年后的2008年6月5日, 收益率降為16%,經(jīng)過了2008年連續(xù)大跌的折磨，到年底虧損了25%,好不容易到今年2月26日盈利34%。他深有感觸地說：“不看形勢盲目長期持有，決非明智之舉。如果當(dāng)時(shí)在高位賣出，低位再買進(jìn)，收益要高得多?！?有王先生這樣的經(jīng)歷和教訓(xùn)的基民大有人在。在07年10月上、中旬買進(jìn)基金捂著不動(dòng)到現(xiàn)在，已經(jīng)持有兩年多，不算短期了吧，但絕大多數(shù)人仍然虧損。從目前股市形勢看,到年底也未必扭虧為盈。持有三年多，依然是虧損！ 只要看好中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景，基金不失為大眾長期投資賺錢的理財(cái)品種。但是“長期”是一個(gè)模糊概念，究竟多長算長期，沒有明確的界定。長期投資也決不是買了基金后長期持有不動(dòng)。投資成功的辦法只有一個(gè)：低價(jià)買入，高價(jià)賣出，此外再沒有任何辦法可以賺錢。如果已達(dá)到預(yù)期收益，股市即將進(jìn)入下降通道，就應(yīng)該適時(shí)清倉,獲利了結(jié)。要是買進(jìn)后股市一蹶不振，按照事先設(shè)定的“止損點(diǎn)”贖回，可以避免虧損繼續(xù)擴(kuò)大。如果這時(shí)堅(jiān)持長期持有，只會使收益付諸東流或虧損越來越多。在趨勢向上時(shí)，即便短暫回調(diào)，也不能輕易撤出，損失盈利機(jī)遇。對買進(jìn)后表現(xiàn)差的基金，應(yīng)該及時(shí)調(diào)倉。 長期持有還是波段操作，歷來就是兩種相輔相成的操作方法，并不存在矛盾，更不是相互排斥。僵化地堅(jiān)持哪一種操作方法不符合辯證法，都是不明智的，應(yīng)該是有機(jī)結(jié)合，互為補(bǔ)充，靈活運(yùn)用。正確的長期投資理念應(yīng)該是“長期投資的心態(tài)+適度的波段操作”，即在堅(jiān)信證券市場存在長期投資價(jià)值的前提下，通過階段性調(diào)整的方式提高收益率。在合適的時(shí)候投資合適的基金，其投資行為連接起來，最終就是真正的長期投資。單純強(qiáng)調(diào)買了捂著不動(dòng)的長期投資，貶低、排斥波段操作，是對投資者的誤導(dǎo)。 當(dāng)然，在一般情況下，基金不宜頻率進(jìn)出，以免既浪費(fèi)了手續(xù)費(fèi)，還可能喪失了上漲帶來的收益。事實(shí)上只要稍有基金投資經(jīng)驗(yàn)的都明白這個(gè)道理，用不著一而再、再而三地宣傳。一味僵化教條地強(qiáng)調(diào)長期持有，無視趨勢，說什么“長線是金”，貶低甚至排斥波段操作，違反了投資基金賺錢的客觀規(guī)律，對收益極為不利。 有的理財(cái)師說：“股市行情難以預(yù)測，專業(yè)人士尚且看不準(zhǔn)，何況散戶？波段操作說來容做起來難，十之八九會做反。投資考驗(yàn)的是耐力和持久力，不能急功近利，還是長期持有為好?！边@又是一種偏面的論調(diào)。短期股市行情固然誰也難以準(zhǔn)確預(yù)測，但是中期趨勢還是可以掌握的。例如自2007年10月16日起一路下跌，到2008年2月就應(yīng)該看出弱市格局，如果這時(shí)再一味宣傳“長期持有”，未免有故意誤導(dǎo)之嫌。 波段操作一般有兩種方法：一是波段轉(zhuǎn)換，利用基金轉(zhuǎn)換功能在股市轉(zhuǎn)呈明顯弱勢時(shí)，把股票基金轉(zhuǎn)換為貨幣基金，優(yōu)點(diǎn)是時(shí)間短，T+2就可以再買進(jìn)其它基金，缺點(diǎn)是只能在同一家基金公司轉(zhuǎn)換；二是贖回后再申購，優(yōu)點(diǎn)是可以買其它公司的基金，缺點(diǎn)是在途時(shí)間長，一般股票型基金需要T+5到T+7才能再操作。