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股神巴菲特對(duì)于股票的看法是：當(dāng)我們買入股票之后，不要賣，不要做短線交易，而是長(zhǎng)期持有它，這樣才能把風(fēng)險(xiǎn)降到最低，才能給我們帶來(lái)豐厚的匯報(bào)。
但是，在中國(guó)的A股中，長(zhǎng)期投資的觀念傷害到許多散戶投資者。投資的一大特征是，如果你損失百分之二十，那么你就必須賺回百分之二十五的回報(bào)才能回本。而如果你損失了百分之五十，你必須賺百分之百來(lái)回本。這是投資者不能忽視的重點(diǎn)。
中國(guó)的股市在最近十年經(jīng)過(guò)過(guò)幾次大起大落，一直到今天，從07年的六千多點(diǎn)，到現(xiàn)在2018年底的2600點(diǎn)，股市被腰斬都不止，陪掉了將近三分之二，無(wú)數(shù)散戶被套牢，即使是相對(duì)穩(wěn)定的基金，也有一部分因跌幅過(guò)大而遭遇了清盤(pán)，甚至一直有基金大神只稱的王亞偉所操盤(pán)的一只基金，最近也遭遇了滑鐵盧。巴菲特一直說(shuō)的價(jià)值投資好像在中國(guó)A股不成立。但是，這恰恰說(shuō)明你并沒(méi)有理解到巴菲特長(zhǎng)期投資的真諦。
巴菲特鼓勵(lì)投資者購(gòu)買股票并持有它們很長(zhǎng)時(shí)間。但是如果你仔細(xì)聽(tīng)他說(shuō)的話，你會(huì)發(fā)現(xiàn)他說(shuō)的時(shí)候加了一個(gè)重要的點(diǎn)。
這些公司必須是優(yōu)秀的公司。全世界的基金經(jīng)理人持有將近100個(gè)（亞洲），而且在任何時(shí)候都持有更多。股市真的有這么多優(yōu)秀的公司嗎？巴菲特在馬來(lái)西亞發(fā)現(xiàn)只有一家公司值得長(zhǎng)期持有，在美國(guó)只敢購(gòu)買10多家。別忘了，馬來(lái)西亞只有700多家上市公司，而美國(guó)有10000多家。你可能不會(huì)選擇成百上千的公司投資？這種膽小、平均、全買進(jìn)的投資方法肯定不是一個(gè)成功的投資者的投資概念。
只有當(dāng)這些優(yōu)秀的公司繼續(xù)保持我們認(rèn)為的優(yōu)良條件時(shí)，我們才能繼續(xù)保持它們。這表明，投資不應(yīng)該是100%肯定總是優(yōu)秀的。我們必須繼續(xù)關(guān)注市場(chǎng)。例如，巴菲特發(fā)現(xiàn)可口可樂(lè)在礦泉水飲料方面尚未取得積極進(jìn)展，因此他給公司總部寫(xiě)了一封信，希望進(jìn)行這樣的改革。
如果這個(gè)建議在未來(lái)幾年內(nèi)不被接受，并且世界人口逐漸飲用礦泉水，喝更少的可樂(lè)，那么它的股票或許就不再值得持有。
事實(shí)上，即使一個(gè)公司的基本優(yōu)勢(shì)仍然存在，但如果你發(fā)現(xiàn)另一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者也有這個(gè)優(yōu)勢(shì)，但是股價(jià)只有它的一半，你可以賣出前一個(gè)套利，買進(jìn)后一個(gè)。巴菲特在1997年出售了麥當(dāng)勞的大部分股份，并買進(jìn)了另一家快餐公司的股票。雖然巴菲特認(rèn)為這是兩筆不相關(guān)的交易，但他仍然覺(jué)得麥當(dāng)勞是一個(gè)非常好的公司，可以以合適的價(jià)格收購(gòu)，但也表明了交易所行業(yè)股票現(xiàn)象的存在。
如果我們發(fā)現(xiàn)股票市場(chǎng)上有兩家公司有相似的優(yōu)勢(shì)，它們的股價(jià)大不相同，不要驚訝。這可能是市場(chǎng)情緒的結(jié)果，也可能是一個(gè)是指數(shù)成分而另一個(gè)不是（許多基金必須購(gòu)買指數(shù)成分，因此出價(jià)更高）。這兩種情況都是理性投資者賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。
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