生產(chǎn)鏈位置是否影響創(chuàng)新模式選擇張陳宇（南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系、中國特色社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)協(xié)同創(chuàng)新中心）
孫浦陽（南開大學(xué)跨國公司研究中心、南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系）
謝娟娟（南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系、中國特色社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)協(xié)同創(chuàng)新中心）
摘要：企業(yè)創(chuàng)新模式選擇不僅與自身因素相關(guān)，還與生產(chǎn)分工流程相關(guān)；本文首次從理論與實(shí)證驗(yàn)證了企業(yè)的生產(chǎn)鏈位置對于創(chuàng)新模式選擇具有顯著影響。首先，基于產(chǎn)品分工構(gòu)建了一個(gè)理論框架，詮釋了企業(yè)生產(chǎn)鏈位置對于創(chuàng)新模式的影響：位于生產(chǎn)鏈上游的企業(yè)的產(chǎn)品可塑性強(qiáng)，適用范圍更廣，激進(jìn)式創(chuàng)新引入的新產(chǎn)品替代舊產(chǎn)品的可能性較小，它們面臨更小的“利潤侵蝕效應(yīng)”；生產(chǎn)鏈上游企業(yè)中間品種類相對較少，激進(jìn)式創(chuàng)新帶來的高不確定性產(chǎn)生的協(xié)調(diào)成本較低，它們的“協(xié)調(diào)成本效應(yīng)”也相對較小，因此位于生產(chǎn)鏈上游的企業(yè)采取激進(jìn)式創(chuàng)新具有比較優(yōu)勢，反之位于生產(chǎn)鏈下游的企業(yè)偏向于漸進(jìn)式創(chuàng)新。在實(shí)證上，本文首次通過插值法估算出1998~2011年中國投入產(chǎn)出系數(shù)，進(jìn)而量化企業(yè)生產(chǎn)鏈位置指標(biāo)，然后基于企業(yè)和專利數(shù)據(jù)庫，根據(jù)理論的推論，對生產(chǎn)鏈分工位置影響企業(yè)創(chuàng)新模式選擇的效果，以及如何影響創(chuàng)新行為進(jìn)行了全面細(xì)致的驗(yàn)證，證實(shí)了兩個(gè)效應(yīng)是生產(chǎn)鏈位置影響企業(yè)創(chuàng)新模式選擇的重要傳導(dǎo)路徑：在各使用3類指標(biāo)區(qū)分企業(yè)對“利潤侵蝕效應(yīng)”與“協(xié)調(diào)成本效應(yīng)”敏感性的基礎(chǔ)上，結(jié)合使用分類回歸發(fā)現(xiàn)，高產(chǎn)品替代性企業(yè)、在位企業(yè)以及一般貿(mào)易企業(yè)由于對“利潤侵蝕效應(yīng)”更敏感，它們創(chuàng)新模式的選擇對生產(chǎn)鏈位置的反應(yīng)更強(qiáng)烈；高產(chǎn)品復(fù)雜度企業(yè)、大規(guī)模企業(yè)以及低管理效率的企業(yè)由于對“協(xié)調(diào)成本效應(yīng)”更敏感，它們創(chuàng)新模式的選擇對生產(chǎn)鏈位置的反應(yīng)也更強(qiáng)烈。最后，本文使用Heckman兩步法對可能存在的估計(jì)偏誤進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，結(jié)果證實(shí)了本文理論模型的主要命題和基礎(chǔ)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。關(guān)鍵詞：生產(chǎn)鏈位置；激進(jìn)式創(chuàng)新；漸進(jìn)式創(chuàng)新投資者保護(hù)公益組織與股東訴訟在中國的實(shí)踐辛宇（中山大學(xué)現(xiàn)代會計(jì)與財(cái)務(wù)研究中心/管理學(xué)院）
黃欣怡（中山大學(xué)現(xiàn)代會計(jì)與財(cái)務(wù)研究中心/管理學(xué)院）
紀(jì)蓓蓓（中山大學(xué)現(xiàn)代會計(jì)與財(cái)務(wù)研究中心/管理學(xué)院）
摘要：以2016~2017年間中證中小投資者服務(wù)中心（以下簡稱“中證投服”）提起的4例證券支持訴訟為研究對象，本文深入分析了該組織在證券支持訴訟中的作用實(shí)現(xiàn)機(jī)理及其在中小投資者利益保護(hù)方面所產(chǎn)生的直接經(jīng)濟(jì)后果和溢出效應(yīng)。本文發(fā)現(xiàn)：中證投服提起的證券支持訴訟在很大程度上改善了虛假陳述案件的賠償機(jī)制，主要體現(xiàn)為賠付主體更加合理化，賠償金額的計(jì)算更加科學(xué)，賠付比例有明顯提升，賠償款項(xiàng)的執(zhí)行力度得以加強(qiáng)；在作用實(shí)現(xiàn)機(jī)理方面，中證投服作為投資者保護(hù)公益組織向中小股東提供了公益服務(wù)，同時(shí)又具備政府彈性監(jiān)管的色彩，與我國現(xiàn)行的司法制度形成互補(bǔ)；更為重要的是，中證投服參與證券支持訴訟產(chǎn)生了顯著的溢出效應(yīng)，在喚醒中小股東維權(quán)意識的同時(shí)，明顯提升了民間律師團(tuán)體的活躍程度，進(jìn)而從整體上極大地帶動了民間股東訴訟的興起。關(guān)鍵詞：中證投服；股東積極主義；證券支持訴訟；虛假陳述訴訟 彈性監(jiān)管——基于崩盤風(fēng)險(xiǎn)視角的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)楊威（武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）
馮璐（北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）
宋敏（武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）
李春濤（河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）
摘要：股價(jià)高估指的是公司市場價(jià)值超出其內(nèi)在價(jià)值的現(xiàn)象，但如何衡量內(nèi)在價(jià)值一直存在爭議。借鑒行為金融文獻(xiàn)中錨定效應(yīng)的概念，結(jié)合中國資本市場的特殊性，本文提出了錨定比率（簡稱“RPR”）這一新的股價(jià)高估指標(biāo)。為了證實(shí)該指標(biāo)的有效性，本文利用事后的股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了相關(guān)檢驗(yàn)。結(jié)果表明：第一，錨定比率與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)；第二，更少的分析師跟蹤、更多的散戶持股以及更高的股票流動性均會強(qiáng)化錨定比率對股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)的影響；第三，在控制常用的股價(jià)高估指標(biāo)、兩類代理問題和管理層“捂盤”行為后，本文的結(jié)果依然成立；第四，利用崩盤事件，本文證實(shí)了錨定比率會加劇股價(jià)下跌的程度，且長期來看股價(jià)會保持“慣性”而非“反轉(zhuǎn)”。本文的研究表明投資者做決策時(shí)對股價(jià)高點(diǎn)存在明顯的錨定效應(yīng)，豐富了錨定效應(yīng)在中國資本市場中的運(yùn)用。更重要的是，本文提出了一個(gè)可能更適合于中國資本市場的股價(jià)高估指標(biāo)，該指標(biāo)意味著資本市場定價(jià)機(jī)制的不完善是導(dǎo)致股價(jià)高估和頻繁崩盤的重要原因，這對于改善資本市場定價(jià)效率、降低股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)有一定的啟示作用。關(guān)鍵詞：錨定比率；股價(jià)高估；股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)；信息不對稱；投資者反應(yīng)新冠肺炎疫情正在全國蔓延，全國各大高校已延期開學(xué)。作為廣大會計(jì)與財(cái)務(wù)的碩士生，博士生乃至高校教師，科研對我們具有重要意義。面對疫情，我們怎樣保持健康向上的科研狀態(tài)?經(jīng)會計(jì)前輩指點(diǎn)，會計(jì)學(xué)術(shù)聯(lián)盟近期為大家準(zhǔn)備了名師助力會計(jì)人成長系列講座，主講老師均來自科研、教學(xué)、實(shí)務(wù)領(lǐng)域有一定造詣或探索的杰出財(cái)會人，講座也是精彩有趣且干貨多多。如果你對下面的講座感興趣，請一定要記得及時(shí)加入我們的直播間。精彩多多，不容錯過！下周一(2月10日)晚上19:30～21:00
名師助力會計(jì)人成長系列講座
第一講
首期講座，我們將為大家?guī)?strong>西安交通大學(xué)會計(jì)與財(cái)務(wù)系博士生導(dǎo)師，田高良教授的報(bào)告——“利用多元平臺，提升科教水平”。
田高良，西安交通大學(xué)管理學(xué)院副院長，管理學(xué)博士，教授，博士生導(dǎo)師。美國哈佛商學(xué)院案例研究項(xiàng)目(PCMPCL)成員，美國會計(jì)學(xué)會會員，英國利茲大學(xué)商學(xué)院訪問研究員，中國人民大學(xué)工商管理博士后，教育部會計(jì)學(xué)專業(yè)教指委委員，全國會計(jì)學(xué)術(shù)類領(lǐng)軍人才，全國會計(jì)領(lǐng)軍人才特支計(jì)劃項(xiàng)目入選者，財(cái)政部” 會計(jì)名家培養(yǎng)工程'入選者，財(cái)政部管理會計(jì)咨詢專家。陜西省教學(xué)名師，陜西省師德標(biāo)兵，陜西財(cái)務(wù)成本研究會會長。《會計(jì)研究》 等權(quán)威期刊匿名審稿人，主持完成國家自然基金項(xiàng)目等課題60多項(xiàng)，在(The Accounting Review) (管理世界》 《會計(jì)研究》 等刊物發(fā)表論文130余篇，出版著作12部,獲省部級以上獎20多項(xiàng)。
1、西安交大平臺
2、“財(cái)務(wù)與會計(jì)前沿論壇”平臺
3、全國會計(jì)領(lǐng)軍人才平臺
4、全國會計(jì)領(lǐng)軍人才特殊支持計(jì)劃平臺
5、財(cái)政部“會計(jì)名家培養(yǎng)工程”平臺
6、國際交流平臺
1、個(gè)人簡介
2、科研情況
3、教學(xué)情況
4、社會服務(wù)
（一）科研方面
1、積極開展國際學(xué)術(shù)交流
2、強(qiáng)化學(xué)生科研基礎(chǔ)訓(xùn)練
3、主動搭建多元合作平臺
4、大力營造濃厚學(xué)術(shù)氛圍
5、不斷優(yōu)化科研激勵機(jī)制
6、熟練掌握科研流程規(guī)則
（二）教學(xué)方面
1、教書育人上好每一節(jié)課
2、跟蹤前沿做好教改項(xiàng)目
3、著書立說編好規(guī)劃教材
4、勤于思考發(fā)表教改論文
5、產(chǎn)學(xué)合作協(xié)同培育英才
6、團(tuán)隊(duì)合作申報(bào)教學(xué)獎項(xiàng)
（三）社會服務(wù)方面
1、發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢服務(wù)社會
2、開展橫向合作實(shí)現(xiàn)雙贏
3、具有家國情懷常做公益
4、弘揚(yáng)西遷精神奉獻(xiàn)西部
