醫(yī)藥大多充斥著專業(yè)術語，令人望而卻步。盈利模式多樣，估值方式也多樣，甚至有的壓根就沒法估。巴菲特曾直言看不懂醫(yī)藥股，也不會估值。

一、醫(yī)藥的發(fā)展

1、中藥，從黃帝開始（寫了本書《黃帝內(nèi)經(jīng)》），距離今天已四千多年有余，這是一部經(jīng)書，倉頡那會剛發(fā)明造字，記錄并流傳下來，實屬不易。之后加上《傷寒論》，算是中國瑰寶，A股上市公司$片仔癀(SH600436)$ 

2、化學藥，有一百多年的歷史，比如二戰(zhàn)時，青霉素開始軍用轉(zhuǎn)民用。

3、生物藥，大約在30多年前才開始。（1980s）

目前生物藥領域，美國絕對領先地位，已經(jīng)走到了免疫療法、重組多克隆抗體、雙特異性抗體共存的時代。

中國落后美國20年左右，目前處于抗體藥物與免疫療法剛剛起步的階段（CAR-T+PD-L1，中國奮發(fā)前進中）

二、區(qū)分化學藥和生物藥

1、化學藥簡介

多數(shù)是小分子（small molecules）藥物。

是在實驗室化學合成而來，結(jié)構(gòu)比較容易鑒定（四大光譜），口服為主，可以直接進入細胞產(chǎn)生藥效，主要應用在即時性病情，止痛啊，降高血壓啊，等等。

如，阿司匹林（aspirin），解熱鎮(zhèn)痛藥，于1899年3月由德國化學家發(fā)明，可用于感冒、發(fā)熱、頭痛、牙痛、關節(jié)痛、風濕病等。（化藥真的是100多年了）

如，威爾剛（viagra）是由美國輝瑞研制開發(fā)的一種口服治療ED的藥物。（神奇的藍色小藥片西地那非(萬艾可、偉哥、希愛力)，一經(jīng)上市便風靡全球）

2.生物藥簡介

大分子（large molecules）蛋白質(zhì)或者碳水化合物。

人工基因重組，植入大腸杠菌等到動物細胞里，把細胞當成工廠或生物反應器來培養(yǎng)細胞，結(jié)構(gòu)復雜易變，在生產(chǎn)過程中，對環(huán)境要求嚴格，不小心就容易廢了，主要是注射方式，治療的都是針對疾病起因，比如治療某一原因引起的癌癥。

如，人工胰島素，治療先天性糖尿病。

關于生物藥，美國股市有個著名的納斯達克生物科技指數(shù)（NBI），跟蹤NBI還有不少ETF基金，比如其中一個，代碼：IBB

3、對比

療效角度：生物藥療效高，副作用小。

大小角度：生物藥是化藥的百倍千倍。

難度角度：如果算上研發(fā)時間，研發(fā)金額，成功概率，生物藥也是化藥的百倍千倍。

財富角度：生物藥成功，公司估值20億美金以上；生物藥失敗，公司破產(chǎn)大概率。

三、有啥上市公司可以看？

1、化藥，公司多。這里需要簡單解釋一下，因為化藥出現(xiàn)比較早，目前大多都沒有專利保護，即誰家都可以生產(chǎn)，所以化藥又叫學名藥，不是某一公司的藥，故行業(yè)玩家比較多。

2、生物藥：A股+H股+美股都有，不一定全。簡單羅列

A股龍頭：$恒瑞醫(yī)藥(SH600276)$，

復星醫(yī)藥(600196) --康弘藥業(yè)(002773)

科倫藥業(yè)(002422)--華東醫(yī)藥(000963)

貝達藥業(yè)(300558)--安科生物(300009)

 艾德生物(300685)--智飛生物(300122)

東誠藥業(yè)(002675)--待續(xù)

H股龍頭：$中國生物制藥(01177)$ 旗下正大天晴

石藥集團(1093) 金斯瑞(1548）

麗珠醫(yī)藥(1513)東陽光藥(1558)

3、生物藥研發(fā)實力排行榜，來源藥智網(wǎng)，

4、國際上知名的生物藥公司

其中，西比曼是中國公司，目前在和GE醫(yī)療合作。

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