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我將絕對(duì)收益目標(biāo)分為三個(gè)層次：第一個(gè)層次是正收益，要確保年度正收益、力爭(zhēng)季度正收益；第二個(gè)層次是力求獲取戰(zhàn)勝貨幣市場(chǎng)基金和短期銀行理財(cái)?shù)氖找媛?；第三個(gè)層次是5%-8%的中長(zhǎng)期年化收益率。 在我看來，如果一個(gè)凈值型的公募基金或者理財(cái)產(chǎn)品長(zhǎng)期年化收益率低于5%，是沒有生存空間的，所以我希望能把收益做得盡量高一點(diǎn)，好的時(shí)候做到8%甚至10%，同時(shí)把回撤控制在2%-3%以內(nèi)的水平。同時(shí)，要確保每個(gè)年度都能實(shí)現(xiàn)正收益，這是留住長(zhǎng)期客戶的前提條件。一個(gè)產(chǎn)品只有形成穩(wěn)定的賺錢效應(yīng)和收益預(yù)期，才更有利于客戶長(zhǎng)期持有。 我把5-8%的中長(zhǎng)期目標(biāo)收益率分解為三步走：第一步：先做到3%。以剩余期限在3年以內(nèi)的AAA國(guó)企債作為底倉(cāng)，獲取3%左右的票息收入，這是確定性非常高的收益；第二步：把收益率進(jìn)一步提高到5%。主要來自三類偏債資產(chǎn)的增厚：（1）中長(zhǎng)期利率債的中長(zhǎng)期波段操作；（2）債性轉(zhuǎn)債的中短期波段操作；（3）打新收益；第三步：力爭(zhēng)做到8%。主要在中低估值的股票中，通過內(nèi)部精選個(gè)股、及時(shí)止損等方式，獲取絕對(duì)收益機(jī)會(huì)。 我也總結(jié)了自己過去五年的經(jīng)驗(yàn)，采用“固收+”策略產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)比較好的絕對(duì)收益目標(biāo)，主要是在三方面做得還不錯(cuò)。第一，做好固定收益投資，偏好于選擇中短期AAA國(guó)企債作為底倉(cāng)，為組合構(gòu)建足夠的安全墊，同時(shí)積極參與債性轉(zhuǎn)債和長(zhǎng)期限利率債的波段機(jī)會(huì)。第二，根據(jù)股市行情變化，靈活把握股票投資機(jī)會(huì)。第三，長(zhǎng)期堅(jiān)守交易紀(jì)律，制定嚴(yán)格的止損標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)下跌帶來的損失。 |
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