從CSR報(bào)告到

可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的轉(zhuǎn)變歷程

2020年2月14日，位列2019中國上市公司500強(qiáng)第31位的平安銀行發(fā)布了《2019年可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》[1]。這是該行首次將企業(yè)社會責(zé)任報(bào)告轉(zhuǎn)變?yōu)榭沙掷m(xù)發(fā)展報(bào)告，在此之前，平安銀行已連續(xù)10年發(fā)布企業(yè)社會責(zé)任報(bào)告（簡寫作CSR報(bào)告）。

CSR報(bào)告是企業(yè)披露其社會責(zé)任履行狀況的主要形式，也是利益相關(guān)方獲取企業(yè)非財(cái)務(wù)信息，了解企業(yè)經(jīng)營活動外部性的重要窗口。我國最早提及上市公司披露社會責(zé)任信息的規(guī)則是2006年9月深圳證券交易所發(fā)布的《深圳證券交易所上市公司社會責(zé)任指引》，而僅有35家上市公司于次年發(fā)布了2006年度社會責(zé)任報(bào)告（其中深交所上市公司23家，上交所上市公司12家）。

如今，越來越多的上市公司重視CSR報(bào)告：截至2019年9月底，共有945家A股上市公司發(fā)布2018年度CSR報(bào)告，占全部上市公司的26%。

圖1  中國A股上市公司發(fā)布CSR報(bào)告的數(shù)量（2006年-2019年）

資料來源：東方財(cái)富Choice、社會價值投資聯(lián)盟（CASVI）

我國上市公司發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的起點(diǎn)可追溯到2006年，在上交所上市的寶山鋼鐵股份有限公司發(fā)布了《2005可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》，早于深交所發(fā)布《上市公司社會責(zé)任指引》。但早期的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告源于2000年后開始出現(xiàn)的環(huán)境報(bào)告[2]，對可持續(xù)發(fā)展的認(rèn)知并不深刻。

之后，中海油田（2007年）、中石油（2010年）等能源巨頭也開始發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，當(dāng)時這些企業(yè)披露的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告多關(guān)注于環(huán)境因素（受其主營業(yè)務(wù)影響）[3]。

2010年后，隨著ESG理念興起和聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）的正式提出，國內(nèi)上市公司（尤其是同時在香港上市的公司）對可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的關(guān)注日益增長：中興通訊（2015年）、金風(fēng)科技（2017年）、中信銀行（2019年）等上市公司開始發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。截至2020年2月底，共有18家A股上市公司發(fā)布過可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。

具體到平安銀行所屬的銀行業(yè)，監(jiān)管層對其披露非財(cái)務(wù)信息的要求較高、提出時間較早，例如：2008年12月，上交所在《關(guān)于做好上市公司2008年年度報(bào)告工作的通知》中就要求金融類公司必須披露CSR報(bào)告——商業(yè)銀行也成為最早強(qiáng)制披露CSR報(bào)告的三類公司之一。

同時，銀行業(yè)對披露自身非財(cái)務(wù)信息的態(tài)度也較為積極：入選滬深300的23家銀行全部發(fā)布CSR報(bào)告，其中有三家已開始發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。其中，興業(yè)銀行于2010年發(fā)布的《2009年度可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》可視為國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的原點(diǎn)。

表1  發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的A股上市銀行概覽

資料來源：巨潮資訊網(wǎng)、社會價值投資聯(lián)盟（CASVI）

那么，從社會責(zé)任報(bào)告到可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，平安銀行對履行企業(yè)社會責(zé)任的認(rèn)識和實(shí)踐究竟有無實(shí)質(zhì)性變化，如果有，這種轉(zhuǎn)變會對中國的金融機(jī)構(gòu)踐行可持續(xù)發(fā)展金融有什么樣的啟發(fā)？

資料來源：平安銀行、社會價值投資聯(lián)盟（CASVI）

本文將兩份報(bào)告的結(jié)構(gòu)進(jìn)行了圖示化處理，“ESG（環(huán)境、社會和治理）+E（經(jīng)濟(jì)）”是《2019年可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》的骨架，這一點(diǎn)與各主題平行的《2018年社會責(zé)任報(bào)告》有明顯差異。這種差異體現(xiàn)出平安銀行以一種不同的視角來審視自身經(jīng)營活動及其外部性，從之前對社會責(zé)任履行情況的主題式介紹轉(zhuǎn)向呈現(xiàn)環(huán)境、社會責(zé)任、公司治理和經(jīng)濟(jì)效益上的統(tǒng)一。

表2  平安銀行《2018年社會責(zé)任報(bào)告》與《2019年可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》議題篇幅占比

整體而言，四大議題的篇幅保持穩(wěn)定或增長；就比例而言：“經(jīng)濟(jì)責(zé)任”所占比重提升幅度最大，“環(huán)境責(zé)任”和“社會責(zé)任”均有不同程度的上升，僅“企業(yè)管治”出現(xiàn)下降。

采用“ESG+E”框架的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告與ESG報(bào)告或采用ESG框架的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告背后所蘊(yùn)含的理念也有不同。“ESG+E”強(qiáng)調(diào)了企業(yè)通過主營業(yè)務(wù)去破解重大的社會和環(huán)境問題，再借助創(chuàng)造社會和環(huán)境正向外部效應(yīng)，提升自身的經(jīng)濟(jì)與核心競爭力，是一種“義利轉(zhuǎn)化-義利雙生”的思想，這也與可持續(xù)發(fā)展價值的內(nèi)涵相吻合；而ESG理念還未充分考慮社會和環(huán)境效益與經(jīng)濟(jì)效益的轉(zhuǎn)化與一體性。

梳理完兩份報(bào)告在結(jié)構(gòu)上的差異后，本文將采用社投盟提出的可持續(xù)發(fā)展價值“3A”框架對平安銀行《2018年企業(yè)社會責(zé)任報(bào)告》[4]和《2019年可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》涉及的兩個關(guān)鍵議題——綠色金融和金融扶貧進(jìn)行分析。

“3A”框架從目標(biāo)（Aim）、方式（Approach）和效益（Action）三方面對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展價值進(jìn)行了穿透式評估，以揭示企業(yè)為何存續(xù)、怎樣可持續(xù)以及在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域創(chuàng)造了哪些價值。

而選取綠色金融和金融扶貧兩個子議題進(jìn)行實(shí)質(zhì)性分析的理由有二：首先，這兩個議題與平安銀行的主營業(yè)務(wù)密切相關(guān)，能充分反映該行對商業(yè)與社會、環(huán)境之間關(guān)系的認(rèn)識；更重要的是，這兩個議題與中國政府的工作任務(wù)以及聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)高度吻合——綠色金融和脫貧攻堅(jiān)是近年來中國各級政府部門極為關(guān)注的發(fā)展任務(wù)，而聯(lián)合國2030年可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)中也包含“無貧窮（SDG-1）”和“氣候變化（SDG-13）”等相關(guān)目標(biāo)。

資料來源：社會價值投資聯(lián)盟（CASVI）

1. 綠色金融

表3  平安銀行綠色金融戰(zhàn)略與政策對照表（2019）

資料來源：平安銀行、社會價值投資聯(lián)盟（CASVI）

由上表所示，平安銀行在2019年明確制定了綠色金融相關(guān)業(yè)務(wù)的三級內(nèi)部規(guī)范：最高級是“發(fā)展戰(zhàn)略”，將綠色信貸業(yè)務(wù)的范圍拓展至全行；第二級是綠色信貸業(yè)務(wù)的行內(nèi)指引，結(jié)合國內(nèi)外相關(guān)準(zhǔn)則要求執(zhí)行綠貸業(yè)務(wù)；第三級是信貸風(fēng)控指引，將與環(huán)境有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)納入對放貸項(xiàng)目或企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評估與管理中。

從整體戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)指引到風(fēng)控指引，平安銀行為踐行綠色金融構(gòu)建了體系化運(yùn)作模式，相關(guān)論述在之前的社會責(zé)任報(bào)告中沒有出現(xiàn)。從“3A”框架來看，“發(fā)展戰(zhàn)略”體現(xiàn)了平安銀行實(shí)踐可持續(xù)發(fā)展金融的目標(biāo)（Aim）力，“綠貸指引”和“風(fēng)控指引”重在方式引導(dǎo)（Approach）。

但是，從數(shù)據(jù)上看，平安銀行目前的綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展情況目前并沒有充分地表現(xiàn)出與其發(fā)展戰(zhàn)略的一致。如下表所示，本文回溯了平安銀行自2015年以來的社會責(zé)任報(bào)告和可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，可以發(fā)現(xiàn)綠色貸款余額并沒有明顯增長。而2019年的綠貸余額相較上一年度還有所減少，綠色信貸占該行全部貸款比例也在2016年后出現(xiàn)了持續(xù)性降低，2019年這一指標(biāo)僅為1.09%。

當(dāng)然，這些數(shù)據(jù)只能反映平安銀行過往的綠色金融表現(xiàn)，隨著新戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施，其綠色金融的未來實(shí)踐值得期待。

過剩產(chǎn)能信貸方面的狀況較為可喜，2015年以來平安銀行的過剩產(chǎn)能信貸余額已下降近300億元，該類信貸占所有貸款的比重也從2015年的6.44%下降到2019年的2.11%。

表4  平安銀行綠色金融具體業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)（2015-2019）

資料來源：平安銀行、社會價值投資聯(lián)盟（CASVI）

結(jié)合數(shù)據(jù)，本文盡管肯定平安銀行在戰(zhàn)略層面對綠色金融作出的努力，但仍要指出其還未及時跟進(jìn)相關(guān)舉措。平安銀行可能還需要更多的實(shí)際行動來踐行可持續(xù)發(fā)展金融。

表5  平安銀行綠色金融3A模型評估（2019）

資料來源：社會價值投資聯(lián)盟（CASVI）

2. 金融扶貧

消除貧困一直是人類社會發(fā)展的重要目標(biāo)?！盁o貧窮”（SDG-1）是聯(lián)合國于2015年制定的17個可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)中的第一個目標(biāo)。[5]同年11月，中央扶貧開發(fā)工作會議在北京召開，會議強(qiáng)調(diào)“確保到2020年所有貧困地區(qū)和貧困人口一道邁入全面小康社會”。[6]

但企業(yè)是否應(yīng)該扶貧和采取什么樣的形式扶貧一直是學(xué)界、業(yè)界關(guān)注的話題，目前普遍的共識是單純依靠資金援助不能真正幫助貧困人口脫貧。[7]在這樣的背景下，如何運(yùn)用自身資源分配能力和主營業(yè)務(wù)特點(diǎn)來實(shí)現(xiàn)國家乃至世界的可持續(xù)性減貧目標(biāo)，成為商業(yè)銀行在金融扶貧過程中需要思考的問題。

下圖是平安銀行在《2019年可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》中首次總結(jié)出的“金融扶貧閉環(huán)”，該閉環(huán)主要包含四大舉措：扶智培訓(xùn)、產(chǎn)業(yè)造血、一村一品和產(chǎn)銷賦能。平安銀行期望通過統(tǒng)籌其業(yè)務(wù)資源，為貧困地區(qū)可持續(xù)性脫貧提供金融支撐。

圖4  平安銀行金融扶貧閉環(huán)

資料來源：平安銀行、社會價值投資聯(lián)盟（CASVI）

值得關(guān)注的是，平安銀行正在探索的“水電扶貧模式”具有一定影響力投資的特征：平安銀行聯(lián)合水電公司為水電資源豐富的貧困村設(shè)計(jì)了獨(dú)特的水電扶貧“211”幫扶模式，讓貧困地區(qū)水電開發(fā)獲得了金融“活水”，建立了依托水電資源獲取經(jīng)濟(jì)利益的長效“造血”機(jī)制。同時，水電作為一種可再生能源，使用水電也有利于保護(hù)貧困地區(qū)的生態(tài)環(huán)境。這可以視為一種扶貧模式上的創(chuàng)新。

但平安銀行尚未披露其金融扶貧項(xiàng)目（尤其是貸款）的財(cái)務(wù)回報(bào)水平和影響力（外部效益）衡量方法，這兩點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是平安銀行直觀展現(xiàn)其金融扶貧影響力的核心，也是可以努力的方向，在這方面其與國際上發(fā)展較為成熟的影響力投資機(jī)構(gòu)還存在差距。

圖5  平安銀行水電扶貧模式

資料來源：平安銀行、社會價值投資聯(lián)盟（CASVI）

可以說，平安銀行在金融扶貧上投入較大，也取得了明顯的外部效益，但是從披露的信息來看，這些外部效益目前還未融入企業(yè)自身價值創(chuàng)造的閉環(huán)中，即還未真正實(shí)現(xiàn)“義利轉(zhuǎn)化”。

從“3A模型”來看，其金融扶貧閉環(huán)的理念和“211”幫扶模式體現(xiàn)了目標(biāo)（Aim）和方式（Approach）上的進(jìn)步；在效益（Action）方面，平安銀行的金融扶貧目前帶來的是社會效益和環(huán)境效益，不得而知的是如何與其經(jīng)濟(jì)效益共通。

表6  平安銀行金融扶貧效益分析

資料來源：平安銀行、社會價值投資聯(lián)盟（CASVI）

通過3A模型對平安銀行的金融扶貧實(shí)踐進(jìn)行評估，可以看到，在目標(biāo)、方式和效益方面，其2019年的表現(xiàn)相較上一年都有所提升。

表7  平安銀行金融扶貧3A模型評估（2019）

資料來源：平安銀行、社會價值投資聯(lián)盟（CASVI）

基于前文論述，本文得出三個觀察：

首先，從社會責(zé)任報(bào)告到可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，平安銀行已從戰(zhàn)略層面將“ESG+E”納入考量，這一思想與追求“義利轉(zhuǎn)化”的可持續(xù)發(fā)展價值的內(nèi)涵相符；

其次，基于可持續(xù)發(fā)展價值“3A模型”的評估，平安銀行的轉(zhuǎn)變很大程度上還停留在規(guī)劃上，其踐行可持續(xù)發(fā)展金融的成效，還有待時間的檢驗(yàn)；

此外，對于以平安銀行為代表的國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)而言，找到匹配特定業(yè)務(wù)的外部性衡量標(biāo)準(zhǔn)還較為困難，進(jìn)而增加了考察正向外部性是否提升了企業(yè)核心競爭力的難度。

當(dāng)然，平安銀行作為國內(nèi)為數(shù)不多發(fā)行“可持續(xù)發(fā)展報(bào)告”的商業(yè)銀行，其主動探索可持續(xù)發(fā)展模式以及踐行可持續(xù)發(fā)展金融的前瞻性值得肯定。本文僅是對其在可持續(xù)發(fā)展金融領(lǐng)域給予了更高的期待。

全球報(bào)告倡議組織（GRI）在2015年發(fā)布的《可持續(xù)與報(bào)告趨勢2025》中曾對企業(yè)未來信息披露的四大重點(diǎn)內(nèi)容提出過基本預(yù)測：

(1)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展模式

(2)企業(yè)對聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的貢獻(xiàn)

(3)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展帶給投資者的財(cái)務(wù)回報(bào)

(4)對企業(yè)經(jīng)營活動外部性的評價與衡量。[8]

五年過去了， GRI的預(yù)測得到了基本的印證，發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告已成為富有前瞻性企業(yè)的主動選擇。一些金融機(jī)構(gòu)，如：高盛、渣打銀行等也將可持續(xù)發(fā)展報(bào)告作為披露其可持續(xù)發(fā)展金融實(shí)踐的重要窗口。

從“社會責(zé)任”到“可持續(xù)發(fā)展”不是單純的新瓶裝舊酒，而是企業(yè)發(fā)展理念的升級，是順應(yīng)時代潮流的選擇，是對“義利并舉-義利轉(zhuǎn)化-義利雙生”的實(shí)踐。但從平安銀行的例子來看，這個升級后的理念如何落地，能否真正做到可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)而推動可持續(xù)發(fā)展金融的創(chuàng)新，很多的問題還需要在實(shí)踐中不斷摸索。