目前選出我認(rèn)為比較優(yōu)秀的基金經(jīng)理，根據(jù)他們的特點(diǎn)，分散持倉(cāng)買入持有。

買主動(dòng)基金就是買基金經(jīng)理。

而衡量基金經(jīng)理的唯一指標(biāo)就是業(yè)績(jī)。

業(yè)績(jī)不僅要牛逼，還要持續(xù)地牛逼，還要在管理大資金上繼續(xù)牛逼，并且回撤控制得很好。

以下基金排名不分先后。

1.朱少醒：公募基金第一人

富國(guó)天惠 161005

15年，年化20%+，只擔(dān)任一只基金的基金經(jīng)理，唯有朱少醒1人。

無(wú)論是資歷還是回報(bào)，都無(wú)人可以匹敵。

故我給富國(guó)天惠的標(biāo)簽：最適合長(zhǎng)期持有的一只基，沒(méi)有之一。

富國(guó)天惠投資風(fēng)格偏向大盤成長(zhǎng)，行業(yè)配置較為均衡。

買入該基金保本求穩(wěn)下保持進(jìn)攻。

2、張坤：消費(fèi)+醫(yī)藥+互聯(lián)網(wǎng)的全能型選手 巴菲特信徒

易方達(dá)中小盤混合 110011

目前已買入一份持有（劃重點(diǎn)）。

當(dāng)屬易方達(dá)中小盤。

與一般的基金經(jīng)理不同，張坤不僅持倉(cāng)行業(yè)集中，個(gè)股倉(cāng)位也非常高。

按照管理規(guī)定，單只股票持倉(cāng)比例不能超過(guò)10%，但是張坤的前五大持倉(cāng)幾乎是頂格倉(cāng)位。

如三季度，易方達(dá)中小盤股票倉(cāng)位91.92%，前10大重倉(cāng)股倉(cāng)位就干到了70.25%。

作為對(duì)比，同樣是大盤成長(zhǎng)風(fēng)格，富國(guó)天惠股票倉(cāng)位93.99%，前10大重倉(cāng)股倉(cāng)位37.34%。

有人可能會(huì)想：股票倉(cāng)位這么高，個(gè)股持股比例如此集中，波動(dòng)是不是很大？

可是，倉(cāng)位如此集中的前提下，張坤2012年任職易方達(dá)中小盤以來(lái)的最大回撤僅-30.66%。

這反映了張坤迥異常人的投資理念：通過(guò)嚴(yán)格的基本面篩選去控制股票下行風(fēng)險(xiǎn)，而非倉(cāng)位控制。

不管怎么樣，在8年多的時(shí)間里，張坤用自己的實(shí)際業(yè)績(jī)證明了他看基本面的能力是頂尖的。

3.楊浩：回撤控制得不像一個(gè)科技成長(zhǎng)基金經(jīng)理

交銀新生活力靈活配置混合 519772

偏好風(fēng)格：大盤成長(zhǎng)，行業(yè)：傳媒、計(jì)算機(jī)、電子

楊浩是我最喜歡的科技基金經(jīng)理，沒(méi)有之一：回撤小、漲幅高、風(fēng)險(xiǎn)收益比極高。

楊浩的代表作品是交銀定期支付雙息平衡，自2015年8月任職，5年回報(bào)高達(dá)190%。

更關(guān)鍵的是，交銀定期支付雙息平衡是一只平衡型基金，股票倉(cāng)位的上限不能超過(guò)70%。

而平衡型基金的優(yōu)勢(shì)在于回撤低：今年最大回撤-8.60%，18年最大回撤-19.51%。

但是今年前三季度漲幅38.07%，風(fēng)險(xiǎn)收益比4.43，3年回報(bào)81.37%，風(fēng)險(xiǎn)收益比4.17。

另一只交銀新生活力今年前三季度漲幅45.37%，今年最大回撤-11.43%，風(fēng)險(xiǎn)收益比3.97，

3年回報(bào)105.53%，18年最大回撤-24.65%，風(fēng)險(xiǎn)收益比4.28。

交銀新生活力雖然是科技成長(zhǎng)風(fēng)格，但持倉(cāng)相對(duì)均衡。

4、謝治宇 興全合宜靈活配置混合 新能源

興全合宜靈活配置混合(LOF)A 163417

目前已買入一份持有（劃重點(diǎn)）。

基年化收益達(dá)到了25%左右（十幾年），長(zhǎng)期牛逼的存在，而且能變通，抓住熱點(diǎn)，保持高收益率。偏進(jìn)攻型。

謝治宇，復(fù)旦大學(xué)金融工程專業(yè)碩士，現(xiàn)任興全基金基金管理部投資總監(jiān)。

代表作為興全合潤(rùn)分級(jí)，自2013年1月管理，總回報(bào)637.32%，年化29.41%，同期全市場(chǎng)第一。

跟張坤一樣，謝治宇也是一位有望十年十倍的頂級(jí)基金經(jīng)理。

最關(guān)鍵的是，經(jīng)歷過(guò)2015年牛熊切換和18年大熊市的興全合潤(rùn)分級(jí)，最大回撤僅30.94%。

謝治宇的投資風(fēng)格，屬于均衡成長(zhǎng)，偏好成長(zhǎng)股，均衡配置，通過(guò)自下而上精選個(gè)股控制回撤，而非倉(cāng)位控制。

均衡配置，體現(xiàn)在十大重倉(cāng)股上，大多屬于不同行業(yè)：

既有隆基股份、匯川技術(shù)這樣的成長(zhǎng)股，收益會(huì)大一點(diǎn)，

也有中國(guó)平安、三一重工、萬(wàn)華化學(xué)這樣的周期股，收益可能會(huì)小一點(diǎn)，但相對(duì)比較穩(wěn)定，有利于整個(gè)組合的穩(wěn)定性。

習(xí)慣上，謝治宇看好一個(gè)行業(yè)，最多會(huì)買到二十個(gè)點(diǎn)，組合股票數(shù)常年四十個(gè)左右。

因?yàn)槠贸砷L(zhǎng)股，他的基金表現(xiàn)出較強(qiáng)的進(jìn)攻性，但因?yàn)樵谝夤乐?，他很?/span>賣這兩年大熱的科技股。

進(jìn)攻性足夠強(qiáng)卻不極致，面對(duì)市場(chǎng)下跌時(shí)，表現(xiàn)相對(duì)中性，這也解釋了合潤(rùn)的長(zhǎng)期收益：漲得多，跌得不算少，但也不算多。

5、王崇 ： 偏科技 電子成長(zhǎng) 交銀三劍客之一

交銀新成長(zhǎng)混合519736

偏好風(fēng)格：大盤成長(zhǎng)，偏好行業(yè)：電子、醫(yī)藥

目前已買入一份持有（劃重點(diǎn)）。

穩(wěn)定控制回撤，能抓住科技 ，偏進(jìn)攻型。

王崇自2014年10月22日管理交銀新成長(zhǎng)，經(jīng)歷了15年的牛熊切換、16年的熔斷、18年的大熊市。

資歷比楊浩、何帥更老，業(yè)績(jī)上也更勝一籌：年化28.69%，15年最大回撤-43.40%，18年最大回撤-24.65%

6、周蔚文：不拘風(fēng)格 分散配置

中歐新藍(lán)籌混合A 166002

偏好風(fēng)格：大盤成長(zhǎng)，偏好行業(yè)：醫(yī)藥、消費(fèi)、農(nóng)業(yè)、金融

周蔚文，南開(kāi)大學(xué)數(shù)學(xué)系本科，北京大學(xué)管理科學(xué)與工程專業(yè)碩士，現(xiàn)任中歐基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)兼事業(yè)部負(fù)責(zé)人。

周蔚文跟董承非一樣，也是穿越兩輪牛熊、年化15%+的老牌基金經(jīng)理。

周蔚文的履歷主要分為兩段：

富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選：2006.11.15-2011.01.12，總回報(bào)143.45%，年化24.35%。

中歐新藍(lán)籌A：2011.5.23-至今，回報(bào)354.87%，年化17.29%。

周蔚文的行業(yè)選擇比較寬泛，不拘泥于成長(zhǎng)、價(jià)值或周期。

“我個(gè)人從不為自己的投資風(fēng)格和持倉(cāng)標(biāo)的打標(biāo)簽、作分類”周蔚文在一次采訪中稱。

不過(guò)從行業(yè)配置比例和重倉(cāng)股集中度來(lái)看，周蔚文行業(yè)配置比較均衡，重倉(cāng)股集中度不高。

如2020上半年，主要配置行業(yè)包括食品飲料、醫(yī)藥生物、通信、化工、有色金屬等行業(yè)。

整體來(lái)看，周蔚文跟董承非一樣，穿越兩輪牛熊、依靠熊市少跌，震蕩市跑贏指數(shù)、牛市勉強(qiáng)跟上指數(shù)的穩(wěn)健風(fēng)格，獲得了風(fēng)險(xiǎn)偏好也比較低的機(jī)構(gòu)資金的青睞。

如果風(fēng)險(xiǎn)偏好比較低，追求長(zhǎng)期的穩(wěn)健回報(bào)，那么中歐新藍(lán)籌A是最佳選擇之一。

7、畢天宇：富國(guó)高端制造行業(yè)股票 000513

偏成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

8、何帥：控制回撤很出色，擅長(zhǎng)成長(zhǎng)股

交銀行業(yè)靈活配置混合 519697

偏好風(fēng)格：擅長(zhǎng)成長(zhǎng)股，行業(yè)：計(jì)算機(jī)、傳媒、醫(yī)藥

何帥自2015年7月9日管理交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)，年化收益23.40%，最大回撤-24.02%，同期滬深3005.59%。

9、蕭楠：3年1倍，消費(fèi)領(lǐng)域長(zhǎng)期最好的基金經(jīng)理

易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票 110022

蕭楠，中科大經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，現(xiàn)任易方達(dá)投資三部總經(jīng)理、研究部副總經(jīng)理。

代表作為易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)，6年任職回報(bào)458.78%，年化23.45%，跑贏了中證消費(fèi)的19.32%。

蕭楠的持倉(cāng)風(fēng)格與張坤比較一致，重倉(cāng)，且長(zhǎng)期持有。

重倉(cāng)體現(xiàn)在十大重倉(cāng)股的倉(cāng)位近五年長(zhǎng)期保持在70%以上，而同類平均不超過(guò)45%。

長(zhǎng)期持有體現(xiàn)在換手率和持有期限上。

蕭楠的換手率是TOP50基金經(jīng)理中最低的，今年上半年僅20.18%，相當(dāng)于每2年全部換一次股票。

10、葛蘭：TOP20級(jí)別的女性基金經(jīng)理

中歐醫(yī)療健康混合A 003095

目前已買入一份持有（劃重點(diǎn)）。

葛蘭，本科清華大學(xué)工程物理專業(yè)，美國(guó)西北大學(xué)生物醫(yī)學(xué)工程專業(yè)博士。

代表作品中歐醫(yī)療健康A(chǔ)自2016年9月29日開(kāi)始管理，任職回報(bào)201.11%，年化收益30.99%。

而業(yè)績(jī)基準(zhǔn)中證醫(yī)藥年化回報(bào)僅9.52%，大幅跑贏。

中歐醫(yī)療健康A(chǔ)也是除了工銀瑞信金融地產(chǎn)A、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、匯添富消費(fèi)行業(yè)外，僅4只入選的行業(yè)主題基金。

如果葛蘭今年上半年賺錢靠運(yùn)氣，那么近4年的業(yè)績(jī)位居市場(chǎng)前列，絕對(duì)是實(shí)力。

更關(guān)鍵的是，18年中歐醫(yī)療健康A(chǔ)跌幅只有-16.01%。

作為集中配置醫(yī)藥股的葛蘭，對(duì)醫(yī)藥公司的理解，絕對(duì)比常人更為深刻。

葛蘭的投資理念，是以行業(yè)景氣度為前提，自下而上精選成長(zhǎng)股，淡于擇時(shí)。

在TOP50基金經(jīng)理中，葛蘭的換手率也并不高。

如果你也長(zhǎng)期看好醫(yī)藥行業(yè)，那么葛蘭的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)是最佳選擇之一。

11、劉彥春：3年收益翻倍

景順長(zhǎng)城鼎益混合LOF(162605)

劉彥春，北大管理學(xué)碩士，現(xiàn)任景順長(zhǎng)城基金公司研究部總監(jiān)兼基金經(jīng)理。

劉彥春有2只代表作：景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)和景順長(zhǎng)城鼎益。

景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)自2014年4月9日任職，2016年1月27日開(kāi)始單獨(dú)管理。

景順長(zhǎng)城鼎益自2015年7月11日任職，一直是單獨(dú)管理，任職年化回報(bào)279.77%，年化收益28.43%。

劉彥春長(zhǎng)期看好消費(fèi)升級(jí)和科技創(chuàng)新，如果你也同樣看好消費(fèi)升級(jí)和科技創(chuàng)新，

那么劉彥春的景順長(zhǎng)城績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)（可布局港股）和張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選堪稱雙子星。

12、董承非：防守能力強(qiáng) 穿越牛熊

興全趨勢(shì)投資混合型證券投資基金(LOF) 163402

偏好風(fēng)格：大盤平衡，擅長(zhǎng)金融、周期

董承非，上海交大數(shù)學(xué)系碩士，現(xiàn)任興全基金副總經(jīng)理兼基金管理部投資總監(jiān)，近14年基金經(jīng)理從業(yè)履歷。

董承非的基金經(jīng)理生涯主要分為兩段：

興全全球視野：2007.2.6-2015.12.31，總回報(bào)368.02%，年化18.92%。

興全趨勢(shì)投資：2012.10.28-至今，年化15.69%。

董承非的投資風(fēng)格，用他自己接受采訪的三句話可以概括：控制風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資。

立于不敗再求勝是董承非的投資方法論，活著是首要目標(biāo)，賺多少錢是第二位的。

控制風(fēng)險(xiǎn)主要依靠?jī)牲c(diǎn)：降低股票倉(cāng)位、行業(yè)配置均衡，選擇低估值的股票。

董承非的擇時(shí)能力比較強(qiáng)。

如2015年全年，隨著大盤逐漸上行，四個(gè)季度的股票倉(cāng)位分別是75.58%、53.16%、32.82%、40.67%。

2018年，股票倉(cāng)位也有所降低，2018Q2倉(cāng)位85.27%，但到了2018Q3倉(cāng)位77.71%，降了7.56%。

董承非配置資產(chǎn)時(shí)并不局限于股票，比較追求大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益比。

比如董承非非常看重可轉(zhuǎn)債，它的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控；還有各類套利和大宗商品，只要預(yù)測(cè)到風(fēng)險(xiǎn)夠小，都會(huì)參與。

股票上，相對(duì)偏好低估值的股票。

反映在20Q3的十大重倉(cāng)股上，紫金礦業(yè)、永輝超市、中國(guó)平安、保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A、北新建材、三一重工等估值都不貴。

如果你的風(fēng)險(xiǎn)偏好比較低，追求長(zhǎng)期的穩(wěn)健回報(bào)，那么董承非的興全趨勢(shì)投資是最佳選擇之一。

13、王培：偏好白馬成長(zhǎng)股（科技、消費(fèi)）

興全趨勢(shì)投資混合(LOF) 166006

王培，復(fù)旦大學(xué)高分子化學(xué)與物理專業(yè)碩士，現(xiàn)任中歐基金成長(zhǎng)策略團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、投資總監(jiān)和投委會(huì)副主席。

2020年中報(bào)顯示，王培管理的中歐行業(yè)成長(zhǎng)A以81.19%的機(jī)構(gòu)持有比例，97.85億的機(jī)構(gòu)資金規(guī)模穩(wěn)居機(jī)構(gòu)資金規(guī)模排行榜的榜首。

這個(gè)數(shù)據(jù)，超越了董承非、周蔚文兩位歷經(jīng)牛熊的投資老將。

如果用一個(gè)標(biāo)簽來(lái)定義王培的投資風(fēng)格，屬于白馬成長(zhǎng)風(fēng)格。

成長(zhǎng)股投資不等同于科技股投資，也不等同于高風(fēng)險(xiǎn)偏好投資，也不等同于買小市值的股票。

中歐行業(yè)成長(zhǎng)A的十大重倉(cāng)股，ROE普遍在15%以上。

五糧液、貴州茅臺(tái)、南極電商、安井食品等消費(fèi)股占比較高。

純正的科技股只有立訊精密，但也是大市值的白馬股。

風(fēng)險(xiǎn)控制上，王培不怎么擇時(shí)，主要通過(guò)行業(yè)均衡和個(gè)股持倉(cāng)比例來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

股票倉(cāng)位長(zhǎng)期保持在80%-90%以上。

總結(jié)而言，王培長(zhǎng)期聚焦消費(fèi)和科技領(lǐng)域（美國(guó)股市的兩條主線就是科技和消費(fèi)）。

給我印象最深的是王培對(duì)估值的深刻理解，通過(guò)對(duì)標(biāo)成熟的海外市場(chǎng)，給了我很大的啟發(fā)。

如果你也認(rèn)同王培的投資體系，那么中歐創(chuàng)新成長(zhǎng)（可投資港股）和中歐行業(yè)成長(zhǎng)都是不錯(cuò)的選擇。

14、傅友興：回撤控制出色 增長(zhǎng)穩(wěn)定

廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)混合A 270002

偏好風(fēng)格：大盤成長(zhǎng)，行業(yè)：醫(yī)藥、消費(fèi)

傅友興自2014年12月8日開(kāi)始管理廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)，近6年年化18%+，最大回撤-27.64%，同期滬深300約8%。

而且根據(jù)廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)的合同約定，股票倉(cāng)位上限為65%，下限30%。 事實(shí)上，該基金股票倉(cāng)位基本保持在50%-60%之間。

也就是說(shuō)，傅友興最高也只能配65%的股票倉(cāng)位，但即便如此，在和那些可以高到95%股票倉(cāng)位的基金相比，一樣能遙遙領(lǐng)先。

某種程度上，65%的股票倉(cāng)位上限，決定了年化18%+的成色不遜于那些年化20%+的基金經(jīng)理。

各年度來(lái)看，除了18年小幅虧損，各年度都保持了盈利。

本文試圖研究清楚各個(gè)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，以及擅長(zhǎng)的行業(yè)，從而根據(jù)特性來(lái)分別配置優(yōu)秀基金經(jīng)理的基金，就像買股票需要分析公司財(cái)務(wù)，管理層，而買基金同樣需要各個(gè)基金經(jīng)理的特點(diǎn)，我喜歡分散，我喜歡優(yōu)秀的人，本文還有很多沒(méi)有分析的優(yōu)秀基金經(jīng)理，未來(lái)會(huì)逐步分析，加深理解，并逐步買入部分基金經(jīng)理的基金。