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2月25日，啤酒巨頭百威英博公布了2020年全年業(yè)績報告。報告顯示，2020年度百威英博實現總收入468.81億美元，同比下降10.4%；實現凈利潤14.05億美元（2019年度凈利潤為91.71億美元），同比下降84.68%。 同日，百威亞太也公布了2020年財報，報告顯示，2020年，百威亞太收入為55.88億美元，同比下降12.4%。 股東應占溢利為5.14億元，同比下降42.76%，每股盈利3.89 美分。 
-01- 疫情阻礙，百威失意 中國市場成破局關鍵
百威亞太在財報中表示，去年的銷售表現直接受疫情對銷售渠道的相關限制所影響，“尤其是我們在主要市場中擁有穩(wěn)健地位的高端餐飲渠道”。無論是百威英博還是百威亞太，在財報中都顯示出了2020年業(yè)績的大幅下滑，其中疫情毫無疑問是最大的影響因素。受全球疫情流行的影響，2020年度百威英博總銷量下滑5.7%,亞太地區(qū)銷量816.49萬千升，同比下降12.36%。財報顯示，2020年全年，由于銷量下降10%及每百升收入下降1.1%，百威中國的收入下跌11%。正?；?/span>稅折舊攤銷前盈利下跌20.1%。 由于疫情的爆發(fā)，百威亞太到2020年4月份，中國市場的銷量下滑了17%，但從5-6月份開始，中國市場銷量開始快速反彈，6月單月銷量也創(chuàng)下該公司中國市場銷售歷史上最高的單月銷量。第三季度，中國市場銷量增長了3.1%，收入增長了4.8%；第四季度，銷量也微增0.9%，收入增長1.3%。第四季度中，得益于中國市場的恢復增長，百威亞太銷量下滑速率降至2.6%，原因是印度和韓國等市場依舊受疫情影響嚴重。但由此也能夠看出，中國市場的業(yè)績成為了百威整體業(yè)績迅速恢復的重中之重。其中，2020年2月至4月期間，高端餐飲渠道面對最嚴格的疫情相關限制措施，期間業(yè)績占2020年銷量、收入及正常化除息稅折舊攤銷前盈利跌幅的超過100%。值得一提的是，以百威為首的高端組合于2020年第四季取得中個位數增長，百威亞太的超高端組合于2020年第四季表現強勁。百威亞太估計，2020財政年度，科羅娜和福佳仍然是銷量第一的超高端啤酒品牌和小麥啤酒品牌，藍妹繼續(xù)保持強勁勢頭并取得雙位數增長。 現在中國市場的表現儼然已經成為百威亞太地區(qū)業(yè)績的重要支撐，但另一方面，百威作為世界啤酒之王，如今在國內也面臨不小的壓力。 -02- 在高端啤酒市場，一直是學習百威好榜樣。雪花啤酒甚至在戰(zhàn)略層面已經將百威啤酒作為唯一的真正競爭對手。作為啤酒業(yè)第一家公布2020年業(yè)績報告的品牌，百威中國去年的表現仍算可圈可點。百威中國業(yè)務在百威英博全球業(yè)務中表現最好，營收利潤恢復也更為迅速。但從另一角度來看，與青島啤酒、雪花啤酒2020年前三季度業(yè)績相比，百威中國相形見絀不少。同樣在疫情之年，青島和雪花前三季度利潤都大幅增長。這證明兩巨頭的高端化策略效果非常。與此同時，百威英博在高端市場的主要競爭對手嘉士伯中國也傳出2020年業(yè)績增長3%。嘉士伯旗下烏蘇啤酒開始全國化，紅利初顯，單品牌利潤貢獻近十億。整體來看，未來五年，中國啤酒市場“高端化”是主要的戰(zhàn)爭主題。盡管同時擁有高端第一的百威和超高端第一的科羅娜兩個“第一”品牌。但在其他三大巨頭環(huán)伺之下，百威啤酒的高端第一能否持續(xù)，實在不樂觀。先看青島啤酒。青啤品牌的高端基因不錯，其純生產品作為高端里的超級大單品之一，多年來其規(guī)模和盈利能力讓其他品牌艷羨不已。同時，青啤在其他創(chuàng)新產品、創(chuàng)新渠道上近年表現卓越，如其兩年前就將百威拉下了啤酒電商渠道第一品牌的寶座。無論從品牌地位、銷量規(guī)模、產品結構上，青啤都是百威高端地位距離最近的挑戰(zhàn)者。再看雪花啤酒。自從雪花啤酒進入侯孝海時代，第一個三年完成了產能優(yōu)化、品牌結構提升、收購喜力中國等重大戰(zhàn)略行動，做好了高端決戰(zhàn)的戰(zhàn)前準備。通過啤酒工廠的優(yōu)化合并，幾年間雪花啤酒工廠數量減少數十家，其員工人數比青島啤酒少1萬多人，其產銷規(guī)模高于青島300多萬噸，至少在人效比上比青島高出很大一截。而青島啤酒因為體制等各方面原因，產能整并動作遲遲無法啟動。利潤大幅增長之后，雪花啤酒在2020年疫情期間員工待遇大幅普漲，士氣高漲。雪花啤酒員工待遇由原來中等偏低水平，一躍而至行業(yè)前列。這使得不少來自百威、嘉士伯的人才流入雪花啤酒。與此同時，雪花啤酒2020年發(fā)起的針對高端大客戶的“鑄劍行動”收獲頗豐，正式發(fā)起決戰(zhàn)高端的戰(zhàn)役。最后再看嘉士伯中國。烏蘇啤酒全國走紅之后，其在嘉士伯中國的地位直線上升，由其總部直管。2020年也正是憑借烏蘇啤酒全國化紅利展現，嘉士伯2020年整體利潤應會有大幅度成長。此前二十年，嘉士伯在中國市場并沒有清晰的產業(yè)戰(zhàn)略，一直悶聲發(fā)大財。收購的啤酒品牌也很少整合運營，基本以財務控制，并不太愿意涉足運營。換言之，嘉士伯中國此前整體比較佛系，并沒有市場份額和噸位規(guī)模的執(zhí)念。但據了解，2021年嘉士伯第一次提出了清晰的市場份額增長要求。這意味著一個一直看似沒什么產業(yè)野心的“老四”現在也開始上進了，也有想法在未來的座次上來搶一搶了。綜上來看，青啤的發(fā)展只有高端化一條路徑，這是它必須全力以赴的唯一道路；雪花啤酒收購了喜力中國，又搭建了“4+4”高端矩陣，解決了品牌問題、產能優(yōu)化之后，高端化是成就其從“規(guī)模第一”到“品牌第一”的必選路徑；嘉士伯作是高端啤酒經驗選手，它突然要求“上進”，要市場份額，未來幾年高端市場也必然大舉投入。群雄環(huán)伺之下，百威中國有能力守住堡壘并反攻嗎？比較難。一則百威英博2020年全球營收下滑10.4%，利潤下滑84.7%，其中百威亞太下滑12.36%，總部自顧不暇，很難有多余資源支持百威中國，甚至2021年需要百威中國輸血去救總部；二則，百威中國在國內疫情控制良好的情況下，其市場恢復速度，銷量和利潤增長表現也遠遜于另外三巨頭。在此環(huán)境下，未來幾年百威在高端市場將會面臨三巨頭的輪番進攻，守且守得艱難，反攻幾乎不用想了。未來的高端啤酒鹿死誰手還未可知，百威中國未來會怎樣也存在變數，但用錢投票的資本市場已經給出了選擇。過去一年中，青島啤酒股價從37元/股上升到現在79元/股，華潤啤酒從30元/股到目前58元/股，而百威亞太一年前是23元/股，今天還是23元。PS：2021年4月1日-3日，由「新經銷」舉辦的2021年（第六屆）中國快消品渠道創(chuàng)新大會暨首屆中國快消品社區(qū)電商大會，將在成都盛大開啟。圍繞著“新渠道/新滲透；老渠道/新升級”為核心，120+大咖嘉賓，共赴2021上半年快消行業(yè)最大盛會！ 會議場外，130+展臺，定向精準邀約300+社區(qū)團購（電商）/O2O到家采購負責人，1000+區(qū)域頭部經銷商，現場對接交易。 關于快消行業(yè)的渠道動向和選品對接，來這一場大會就夠了！
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