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巴菲特投資特別早，10歲就開始買股票，20歲在格雷厄姆身邊學(xué)習(xí)（格雷厄姆也是投資界的神話，有興趣的同學(xué)可以了解下），27歲創(chuàng)辦自己的投資公司，30歲賺到了100萬美金。 巴菲特從1957年正式成立私募公司，以合伙制為姐夫、岳父、姑媽、室友等人管理資產(chǎn)，并每年公布一封信，初始資金約10萬美元。以下是網(wǎng)上流傳的巴菲特管理的資產(chǎn)從1957-2018年的收益率表。 巴菲特在1956年－1969年從事合伙事業(yè)，1969年解散其合伙企業(yè)，并將其絕大部資金投入在伯克希爾公司。在1969年（包括1969年）之前，伯克希爾公司只是其投資組合的一部分而已，并不代表其整個(gè)投資組合業(yè)績(jī)記錄。 所以，巴菲特真實(shí)投資業(yè)績(jī)應(yīng)該由兩部分組成： 一部分：1957年－1969年間，以合伙企業(yè)（巴菲特合伙企業(yè)）的投資業(yè)績(jī)記錄為準(zhǔn)； 另外一部分：1969年－2010年間，以投資公司（伯克希爾公司）的投資業(yè)績(jī)記錄為準(zhǔn) 第一階段從1957年到1964年共8年，總收益率608%，年化收益率是28%，每年投資收益都是正的，但也沒有任何一年收益率超過50%。
來源：興業(yè)投資 第二階段從1965年到1984年共20年，總收益率5594%，年化收益率是22%，仍然每年投資收益都是正的，僅1976年收益率超過50%。 第三階段從1985年到2004年共20年，總收益率5417%，40年總計(jì)收益率是287945.27%，增長(zhǎng)了2879倍，年化收益率大約是22%，第三階段僅2001年收益是負(fù)的，仍然沒有哪一年的收益率超過50%。 第四階段從2005年到2009年共5年，總收益53%，45年總收益率是440121.43%，增長(zhǎng)了4401倍，累計(jì)45年年化收益率是20.5%。 對(duì)于股市來說，2018年并不是美好的一年。即使將股息因素考慮在內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)今年的回報(bào)率也為負(fù)4.4%，而大多數(shù)其他主要股指的表現(xiàn)也好不到哪去。 以沃倫巴菲特為首的伯克希爾哈撒韋公司在2018年為投資者帶來了正的收益。雖然這意味著巴菲特和他的團(tuán)隊(duì)去年繼續(xù)戰(zhàn)勝了市場(chǎng)。不過真正令人印象深刻的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是，伯克希爾在過去13年里正式贏了市場(chǎng)10次。伯克希爾哈撒韋公司的業(yè)績(jī)令人印象深刻。眾所周知，伯克希爾哈撒韋公司有著悠久的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。自巴菲特上世紀(jì)60年代中期接管以來，伯克希爾哈撒韋的年化回報(bào)率超過了20%。 在過去54年中，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)產(chǎn)生了12次負(fù)的年度回報(bào)。伯克希爾除了兩個(gè)下跌年份外，其他所有年份均超過該指數(shù)的表現(xiàn)。將企業(yè)和股票同時(shí)添加到公司的投資組合中，而且支付的價(jià)格低于真正的價(jià)值。這就是秘訣所在。巴菲特尋求收購(gòu)嚴(yán)重低估并以優(yōu)異的長(zhǎng)期估值購(gòu)買股票的不可思議的能力一直是伯克希爾表現(xiàn)優(yōu)異的重要組成部分。 取得這樣的持續(xù)復(fù)利投資收益，源于巴菲特的投資價(jià)值觀。 巴菲特認(rèn)為在投資時(shí)，我們把自己看成是企業(yè)分析師--而不是市場(chǎng)分析師，也不是宏觀經(jīng)濟(jì)分析師，甚至不是證券分析師?！? 尋找超級(jí)明星給我們提供了走向成功的唯一機(jī)會(huì)。一個(gè)二流的企業(yè)最有可能仍舊是二流的企業(yè)，而投資人的結(jié)果也可能是二流的。 巴菲特采用集中投資的策略，重倉(cāng)持有少量股票。他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰(zhàn)略甚至比這個(gè)數(shù)字更激進(jìn)。在他的投資組合中，前10只股票占了投資總量的90%。 有人曾做過統(tǒng)計(jì)，巴菲特對(duì)每一只股票的投資沒有少過8年的。他認(rèn)為，即使是最好的企業(yè)，購(gòu)買的價(jià)格也應(yīng)該合理。還要在價(jià)值被高估的時(shí)候果斷賣掉。 |
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