【原】速看！明天凌晨這件事或令金價再次暴跌！

黃金思享家 2021-08-18

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本周市場焦點再次轉(zhuǎn)向明天（8月19日）凌晨美聯(lián)儲利率決議，從近期市場表現(xiàn)來看，投資者仍然預(yù)期美聯(lián)儲即將采取緊縮的貨幣政策。但筆者認為，與其說預(yù)期，不如說是大量持有美元資產(chǎn)的投資者，他們認為過高的通脹已經(jīng)損害到他們的利益，他們在市場發(fā)聲，倒逼美聯(lián)儲盡快采取緊縮的貨幣政策。

當(dāng)然，在本周早些時候，美聯(lián)儲的部分官員（票委）已經(jīng)在公開場合討論了逐漸縮減購債的話題，更有甚者給出了加息的時間節(jié)點。市場反應(yīng)也較為積極，美元指數(shù)短期內(nèi)受到一定程度提振，反彈至前高93整數(shù)附近，金銀價格遭遇了打壓和，國際現(xiàn)貨黃金價格一度逼近3月低點1676美元/盎司。一起先來回顧下美聯(lián)儲官員們都講了什么？

美聯(lián)儲官員巴金（2021年票委）：在物價方面，美聯(lián)儲已經(jīng)取得了向基準(zhǔn)方向的實質(zhì)性、進一步進展。勞動力市場看來還有更多發(fā)展空間。

美聯(lián)儲官員博斯蒂克（2021年票委）：認為美聯(lián)儲可能會在10月到12月之間開始逐步縮減購債規(guī)模，不過對事態(tài)的推進持開放態(tài)度。通脹方面的實質(zhì)性進一步進展目標(biāo)已被有效實現(xiàn)，如果就業(yè)再有一兩個月的強勁增長，則有望實現(xiàn)就業(yè)方面的目標(biāo)。

美聯(lián)儲官員羅森格倫（2021年票委）：美聯(lián)儲應(yīng)該在9月宣布將于今年秋季開始縮減其規(guī)模達1200億美元的國債和抵押貸款債券購買量。

美聯(lián)儲官員埃文斯（2021年票委）：希望在決定逐步縮減資產(chǎn)購債之前看多幾份就業(yè)報告。

從這些票委的言論中可以得到兩條重要的線索。其一是這次利率決議大概率會偏向鷹派；其二是官員們提前公開發(fā)聲，也讓市場提前對本次利率決議做出了反應(yīng)。所以如果本次利率決議就算偏鷹，也只能算是符合預(yù)期。以上是筆者的一些結(jié)合自己實際交易經(jīng)驗的看法?；氐奖敬螘h本身，如果美聯(lián)儲開始在會議中討論緊縮的話，那么討論的焦點第一就是什么時候啟動縮減每月1200億美元的資產(chǎn)購買量，第二就是以什么樣的速度縮減。

在6月的會議上，美聯(lián)儲18名官員中有13位預(yù)計他們將在2023年底前加息，有7人預(yù)計2022年底前加息。鮑威爾采取了迂回戰(zhàn)術(shù)，表示離加息還有一段距離。根據(jù)筆者的觀察經(jīng)驗來看，今年鮑威爾的講話大部分時候都是和其他官員相互平衡的，比如當(dāng)其他官員都樂觀經(jīng)濟復(fù)蘇前景強勁時，鮑威爾在奉勸大家保持耐心，經(jīng)濟復(fù)蘇的道路比較漫長；今年3月之后美國通脹快速回升，市場認為美聯(lián)儲應(yīng)該立即停止寬松，但鮑威爾卻稱通脹只是暫時的。筆者在文章最開始也提到了，美聯(lián)儲的貨幣政策并不能保持完全獨立，因為在市場高度自由的美國，央行的貨幣政策有的時候也會被市場所“脅迫”，而美聯(lián)儲最擔(dān)心的是過早的緊縮可能會對實體經(jīng)濟造成破壞，尤其是在美國政府尋求大規(guī)模的財政刺激計劃落地時，如果美聯(lián)儲開始縮減購債，美國政府的財政刺激計劃的推行必將受阻。

涉及到美國實體經(jīng)濟發(fā)展的路徑，是一個相對長期的事情，體現(xiàn)在金融市場中，各類資產(chǎn)價格走勢曲線也會相對平滑。比如無論美聯(lián)儲采取什么樣的政策，受實體經(jīng)濟增速的影響，美國10年期國債收益率都很難回到2%以上，金價也很難像2013年時一樣出現(xiàn)巨量的拋售潮。

短期資產(chǎn)價格波動，對美聯(lián)儲的反應(yīng)依然會比較敏感，筆者認為，如果美聯(lián)儲在本周四會議中正式開始討論縮表的話，那么短期依然會對金價形成沉重打擊，除此之外影響都將有限，可以結(jié)合10年期國債收益率，緊盯它的走勢動向，可以更好把握金價波動。

技術(shù)上，上周金價反彈強勁，周線收盤翻紅，且站上1760美元/盎司上方，價格波動區(qū)間回升至1760美元/盎司~1800美元/盎司的波動區(qū)間。價格如果回升至1800美元/盎司附近，筆者認為該價位完全沒必要著急去追多，前期搶反彈可以在阻力位達到前鎖定部分利潤。后期價格如果出現(xiàn)回調(diào)，回調(diào)節(jié)奏相對較慢的話，可以在1755美元/盎司~1770美元/盎司區(qū)間嘗試建倉。個人觀點，僅供分享交流，不作買賣建議，投資者需自擔(dān)風(fēng)險。