成交量是主力進(jìn)出股票的籌碼，是金錢(qián)流動(dòng)的軌跡，它在任何位置上的每一次異動(dòng)都是股價(jià)漲跌變化的前兆。

股價(jià)的突破與成交量

股價(jià)的突破要以黑馬股與牛股最有價(jià)值，也最具意義。黑馬股與牛股在進(jìn)入大幅拉升階段之前都有著明確的主力入駐行為，這一點(diǎn)從其在建倉(cāng)時(shí)期所形成的巨大“成交量堆”或“成交量帶”上就可以充分地顯現(xiàn)出來(lái)。

根據(jù)我的長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)：多數(shù)漲勢(shì)迅猛、漲幅巨大的黑馬股在股價(jià)進(jìn)入“主升浪”之際都是以“巨量”來(lái)突破的，其單日的換手率通常都占整個(gè)流通盤(pán)的7%~10%，牛股基本上也是這樣，或略大一些

另外，還有一類(lèi)股票在以“巨量”向上突破之前，并沒(méi)有明顯的主力入駐的跡象，股價(jià)在突破時(shí)所釋放出的巨額成交量與前期所形成的成交量毫無(wú)呼應(yīng)，呆呆地矗立在那里。這種突破大都不會(huì)形成有效的上漲行情，乃短線莊家所為，其目的就是通過(guò)對(duì)倒來(lái)吸引投資者的眼球，以達(dá)到短線進(jìn)出之目的。

股票的建倉(cāng)與成交量

股票的建倉(cāng)與成交量之間有著密不可分的關(guān)系，可以說(shuō)成交量是觀察主力建倉(cāng)最為直接、有力的技術(shù)手段，而“量堆”與“量帶”就是成交量在這一過(guò)程中最常見(jiàn)的兩種表現(xiàn)形式。

主力建倉(cāng)最主要的有三種操作手法。

（1）拉高建倉(cāng)

某些股票由于突發(fā)的利好、潛在的題材或其他一些原因，迫使莊家不得不在短時(shí)間內(nèi)以較高的成本向上收集籌碼。主力在拉高建倉(cāng)時(shí)成交量多數(shù)都以“量堆”的形式出現(xiàn)。

（2）水平建倉(cāng)

莊家為了控制吸納成本而有意將股票的價(jià)格限制在一個(gè)相對(duì)較低的水平范圍內(nèi)，然后在這個(gè)范圍內(nèi)反復(fù)上下吸納籌碼。一般在水平建倉(cāng)時(shí)成交量多數(shù)都以“量帶”的形式出現(xiàn)。

（3）打壓建倉(cāng)

莊家在看好某只個(gè)股后，先吸納少量的籌碼，再將股價(jià)快速向下打壓，然后從低位向上進(jìn)行大規(guī)模的收集活動(dòng)；另外，也有邊打壓邊建倉(cāng)的。根據(jù)個(gè)股及市場(chǎng)條件的不同，打壓建倉(cāng)時(shí)的成交量可表現(xiàn)為“量堆”，也可以表現(xiàn)為“量帶”。

股票的出貨與成交量

主力在高位出貨時(shí)從不拘于形式，他們可根據(jù)個(gè)股及外部環(huán)境的不同而采用形式各樣的方式進(jìn)行出逃。

（1）高位放量滯漲

股價(jià)在高位無(wú)力上沖，但又沒(méi)有迅速地向下跌落，而是在巨額成交量的襯托下于空中徘徊。有許多漲幅巨大、漲勢(shì)迅猛的黑馬股，經(jīng)常利用其超強(qiáng)的追漲人氣在高位如此出貨。

（2）高位放量跳水

股價(jià)于高位以大陰線的方式連續(xù)放量向下急挫。一些流通股本較小的垃圾股、冷門(mén)股經(jīng)常于短線莊家的操控之下，借大勢(shì)火暴之機(jī)，采用這種不管不顧的惡劣手法大舉派發(fā)。

（3）高位邊拉邊出，成交量無(wú)序

有時(shí)你會(huì)發(fā)現(xiàn)某些漲幅巨大的股票其上漲速率前后不一致，尤其是在股價(jià)大幅升高以后，上漲步伐開(kāi)始變得沉重而緩慢，成交量也跟隨變得沒(méi)有了規(guī)律。事實(shí)上，在后面這段步履蹣跚的上漲背后，隱藏著主力的派發(fā)行為。對(duì)于這類(lèi)莊家我也沒(méi)什么可說(shuō)的了，一句話，他們太精明了。

（4）縮量小幅派發(fā)

股票經(jīng)大幅拉升后，一直處于縮量的狀態(tài)，但股價(jià)卻在不斷地小幅下滑。這種主力更厲害，出貨過(guò)程不急不躁，使人難以警醒，多數(shù)人總以為見(jiàn)不到成交量主力就不會(huì)出貨，但漸漸地才發(fā)現(xiàn)股價(jià)已經(jīng)跌去一大截了。這也是主力精明的另一個(gè)地方，他不用大刀割你的肉，而用小刀削你的皮，你總覺(jué)得不在乎，到最后看到骨頭了，但也晚了。

股票增倉(cāng)與成交量

能夠連續(xù)大幅上漲的股票在“主升浪”來(lái)臨之前，除了有一個(gè)明顯的建倉(cāng)過(guò)程之外，多數(shù)還具備一個(gè)明顯的“增倉(cāng)”過(guò)程，這就是黑馬股的“增建倉(cāng)體系”。

股票的“增倉(cāng)”過(guò)程是一次小規(guī)模的收集過(guò)程，一般成交量在這一時(shí)期都顯得特別溫和，形成極富規(guī)律的小型“量堆”，與建倉(cāng)時(shí)期的大型“量堆”相比，少了幾分剽悍，多了幾分隨和，它是溫和放量的典型代表

成交量異動(dòng)分析的重要性

看盤(pán)是股票投資者的一項(xiàng)日常工作，職業(yè)投資者可以從量?jī)r(jià)關(guān)系、股價(jià)趨向、技術(shù)指標(biāo)等的不斷變化中得到啟示，進(jìn)而對(duì)股價(jià)的當(dāng)前及未來(lái)走勢(shì)做出合理的判斷與預(yù)測(cè)。而股市新手又是怎樣看盤(pán)的呢？他們往往把看盤(pán)僅僅理解為：及時(shí)跟蹤指數(shù)的漲跌、股價(jià)的升降。這樣做可以說(shuō)是既浪費(fèi)時(shí)間，又毫無(wú)意義，只能陷入追漲殺跌的怪圈。

成交量是構(gòu)成整個(gè)盤(pán)面的核心內(nèi)容，我們?cè)诜治鰞r(jià)格走勢(shì)時(shí)一定要把它作為重要的觀察對(duì)象之一。成交量是主力進(jìn)出股票的籌碼，是金錢(qián)流動(dòng)的軌跡，它在任何位置上的每一次異動(dòng)都是股價(jià)漲跌變化的前兆，它在任何位置上的每一次放量與縮量都會(huì)促使股價(jià)走勢(shì)發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變，都會(huì)導(dǎo)致股價(jià)現(xiàn)有的趨勢(shì)發(fā)生改變，這就是成交量-股價(jià)運(yùn)動(dòng)的元神。

莊家與成交量

莊家尤其是大莊家，通常都具有雄厚的資金實(shí)力及周密的操盤(pán)計(jì)劃，他們?cè)谌腭v個(gè)股時(shí)都會(huì)對(duì)其成交量造成巨大的沖擊，無(wú)論是具有中短期性質(zhì)的黑馬股，還是具有中長(zhǎng)期性質(zhì)的大牛股，在其成交量不斷放大的同時(shí)都會(huì)形成強(qiáng)大、有力并具有連貫性或規(guī)律性的“成交量堆”或“成交量帶”。

大戶(hù)與成交量

大戶(hù)、小型機(jī)構(gòu)、短線資金，他們的介入也會(huì)對(duì)個(gè)股成交量的短期形態(tài)產(chǎn)生巨大的沖擊，但是這些投資群體的資金實(shí)力遠(yuǎn)不如莊家雄厚，也不可能去長(zhǎng)期地操控股價(jià)，頂多在行情偏暖的情況下上下打幾個(gè)來(lái)回，做一做短期差價(jià)。所以一些長(zhǎng)期被短線游資所“霸占”的個(gè)股在某些階段也會(huì)“放量”，但時(shí)大時(shí)小、雜亂無(wú)章、毫無(wú)規(guī)律，股價(jià)也始終難有大的起色。

另外，大戶(hù)只會(huì)做多，很少打壓，或者說(shuō)是沒(méi)有能力去直接打壓洗盤(pán)，所以這類(lèi)股票的波段性下跌通常都是由他們出貨兌現(xiàn)所導(dǎo)致的，這些“主力”的獲利與出貨空間本來(lái)就小，所以必定會(huì)在第一時(shí)間內(nèi)全力以赴地出逃，在K線圖上則表現(xiàn)為毫無(wú)節(jié)制地下跌，而沒(méi)有莊股洗盤(pán)的韻味。

主力為什么要對(duì)敲成交量

有些股票在某一時(shí)期內(nèi)的成交總量大得驚人，竟能于很短的時(shí)期內(nèi)累積起百分之幾百甚至百分之幾千的換手率。這些巨大的“量柱”、“量堆”和“量帶”都帶有很大的水分，多數(shù)都是由主力在盤(pán)中通過(guò)來(lái)回買(mǎi)賣(mài)籌碼所形成的-俗稱(chēng)“對(duì)敲”。巨額的成交是需要支付巨額手續(xù)費(fèi)的，并不是所有的主力都與券商有關(guān)，就算不用付費(fèi)，這樣做也是費(fèi)時(shí)費(fèi)力的，那為什么幾乎所有的莊家還都樂(lè)此不疲呢？主力之所以這樣做肯定是有他的道理的。

一般來(lái)說(shuō)，根據(jù)主力“對(duì)敲”位置的不同，其目的也各異。

（1）低位對(duì)敲

主力在低價(jià)位“對(duì)敲”，最主要的目的就是為了收集籌碼，通過(guò)源源不斷地“對(duì)敲”，可以激活股性，促進(jìn)股票在散戶(hù)手中的流通速率，這樣主力就會(huì)很容易地從中抽取到一定份額。通常主力在建倉(cāng)時(shí)期所“對(duì)敲”出的巨額成交量，頂多只有20%是真實(shí)可靠的。

（2）突破對(duì)敲

在黑馬股和大牛股的“主升浪”突破之際，通常都需有巨大的成交量相配合，這里面有很大一部分是靠主力“對(duì)敲”來(lái)實(shí)現(xiàn)的。股票漲跌不是莊家一個(gè)人的游戲，要有買(mǎi)有賣(mài)才能繼續(xù)下去，主力通過(guò)“對(duì)敲”使成交量在短時(shí)期內(nèi)迅速放大，呈現(xiàn)繁榮的景象，從而有效地吸引散戶(hù)的跟風(fēng)，以至后來(lái)的接盤(pán)。另一方面，股票上漲本身也需要成交量相配合。

（3）高位對(duì)敲

股票在高位區(qū)連續(xù)放量，多數(shù)也是由主力的頻繁“對(duì)敲”而形成，其目的還是為了吸引投資者，莊家們制造表面繁榮或虛假突破的假象，鼓動(dòng)投資者去接他們手中的貨。這也不能全怪主力，一些對(duì)技術(shù)分析一知半解的投資者，一看到股價(jià)放量就想往里沖。

（4）反彈對(duì)敲

股票在中長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)確立以后，于漫長(zhǎng)的下跌趨勢(shì)當(dāng)中會(huì)形成多次的次級(jí)反彈，在反彈過(guò)程中主力通常都會(huì)利用“對(duì)敲”來(lái)制造出“虛假”的成交量，其目的仍是為了吸引散戶(hù)，多數(shù)不明原因的投資者會(huì)誤認(rèn)為股價(jià)已經(jīng)企穩(wěn)，主力開(kāi)始入駐了。事實(shí)上這里離真正的底部還遠(yuǎn)得很，在反彈結(jié)束之后股價(jià)還會(huì)繼續(xù)向下尋求支撐。

成交量失真怎么辦

主力在吸貨的時(shí)候“對(duì)敲”，在出貨的時(shí)候“對(duì)敲”，在拉升的時(shí)候也“對(duì)敲”，在做反彈的時(shí)候還“對(duì)敲”，成交量處處都在“造假”，這一技術(shù)分析的核心指標(biāo)究竟還有用嗎？當(dāng)然有用！主力雖然可以通過(guò)“對(duì)敲”來(lái)掩飾其操盤(pán)的目的，但是實(shí)實(shí)在在的成交手?jǐn)?shù)卻是不容懷疑的，它們都是用真金白銀堆砌起來(lái)的。

貨真價(jià)實(shí)的成交手?jǐn)?shù)、“對(duì)敲”出來(lái)的成交量，至少可以反映出這樣一種客觀實(shí)事：在建倉(cāng)與突破時(shí)期主力“對(duì)敲”的成交量數(shù)量越大，其消耗的資金成本也就越大，由于在這一時(shí)期所花費(fèi)成本的增大，所以其在日后的拉升空間也勢(shì)必會(huì)跟著提高；在出貨與反彈階段主力“對(duì)敲”的成交量數(shù)量越大，就越說(shuō)明他手中的籌碼“充足”，在下降趨勢(shì)中主力手中的籌碼越充足，則股價(jià)未來(lái)的下跌空間也就越大。

事物的存在有利就有弊，要用心去分析問(wèn)題，主力可以利用成交量來(lái)千方百計(jì)掩蓋自己的真實(shí)目的，同樣我們也可以利用成交量想方設(shè)法去摸清主力的真實(shí)情況。

成交量的兩面性

實(shí)力強(qiáng)大的主力完全有能力在一定時(shí)期內(nèi)（通常是短期或中期）使成交量形態(tài)變得“面目全非”，以達(dá)到迷惑對(duì)手而且有利于自己達(dá)到目的，這就使得“真金白銀”的成交量所固有的真實(shí)特性與主力虛假的掩飾行為形成了激烈的沖突，這時(shí)候的成交量既被人為地扭曲又堅(jiān)守著原本的客觀、公正，這就是成交量的兩面性。

很多事物都是具有兩面性，有好的一面，自然也有壞的一面，尤其是人，可同時(shí)具有多重性格，因?yàn)槿擞芯瘛⒂兴枷耄山涣恳惨粯?，也有精神、有思想，所以表現(xiàn)多樣、內(nèi)涵豐富。在特定時(shí)期內(nèi)，成交量放大，我們可以把它理解為多方承接有力，也可以理解為空方拋盤(pán)洶涌；成交量縮小，可以把它理解為多方購(gòu)買(mǎi)能力有限，也可以理解為是空方惜售心理強(qiáng)烈。這就是成交量的兩面性。

成交量的兩面性是矛與盾不斷交鋒的過(guò)程，這種過(guò)程的結(jié)果在不斷地演進(jìn)，不斷地體現(xiàn)，并不斷地豐富及精確了某一時(shí)期、某一點(diǎn)位、某一組成交量的實(shí)戰(zhàn)含意。這種像鐘表齒輪般精確又具有復(fù)雜內(nèi)涵的成交量，一方面為我們的正常判斷增添了無(wú)形的障礙，另一方面也為我們的正常判斷增加了必要的保證。

我們?cè)谘信谐山涣康臅r(shí)候，既不要盲目地認(rèn)為它是“忠實(shí)的奴仆”，也不要簡(jiǎn)單地認(rèn)為它具有很大的“欺騙性”，這是它的兩個(gè)側(cè)面，要以戰(zhàn)略的眼光，靈活、辯證、智慧地去分析它。

比如“量增價(jià)升”，在傳統(tǒng)的“量?jī)r(jià)關(guān)系”中被多數(shù)投資者認(rèn)為是一種健康而理想的價(jià)格上漲方式，但實(shí)際情況卻并非如此。在每輪牛市行情中，那些漲得最快、漲得最高的股票并非是以這樣的結(jié)構(gòu)來(lái)維系運(yùn)行的，而是以“量減價(jià)升”或“量恒價(jià)升”的局面不斷向上發(fā)展的。理想的“量增價(jià)升”關(guān)系實(shí)際暗含隱憂，成交量不可能在上升過(guò)程中無(wú)休止地放大，如果這樣，股價(jià)還未升多高以呈遞進(jìn)方式放大的多頭力量就可能已近枯竭了。另一方面，處于不斷放大過(guò)程中的成交量始終得不到充分的消化，如此一來(lái)不穩(wěn)定因素就會(huì)越來(lái)越多。

以上這些原因，都從根本上制約了股價(jià)的上行空間，所以此種“量?jī)r(jià)關(guān)系”之下是很難產(chǎn)生黑馬股及大牛股的。而“縮量上漲”或“恒量上漲”則表明主力鎖倉(cāng)良好，市場(chǎng)浮動(dòng)籌碼較少，投資者持股心態(tài)穩(wěn)定，杜絕了“量增價(jià)升”關(guān)系所形成的惡性循環(huán)，也客觀地為股價(jià)的持續(xù)上揚(yáng)提供了必要的保證。