9/100《青澤：期貨交易中的哲學(xué)智慧》：從哲學(xué)的角度思考交易

天道酬勤九 2022-03-18

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前言

作為一個操盤手，我更愿意坐在底下聽，聽聽別的高手是怎樣做期貨的，而不是在上面講。不過，對我來說，這也是和同行們交流的好機(jī)會。交易的思想和理念只有在相互碰撞中才能發(fā)現(xiàn)自己的不足。

期貨交易是一個長期的潛移默化的學(xué)習(xí)過程。

一、期貨交易——痛并快樂著（期貨交易是什么，為什么做交易）

期貨交易是什么？

期貨投資從本質(zhì)上說它不過是一種生意而已，但絕非一般的生意！任何投資都有風(fēng)險，但風(fēng)險的降臨都不會像期貨那樣來得如此之外。一個房地產(chǎn)項目投資周期可能要3年才知道結(jié)果，但期貨投資也許只要3天就會讓謎底揭曉，極端的時候只需要幾分鐘你已經(jīng)死去。所以，千萬不要以為期貨可以使你一夜暴富，他其實更容易使你一夜暴死。

為什么做交易？

期貨投資的精彩之處在于——它不僅使你贏得很精彩，同樣可以使你敗得很精彩。這是一個創(chuàng)造奇跡與制造夢想的地方，這是一個一個可以充分發(fā)揮自由意志的地方。人們相信憑著智慧、勇氣、熱忱和汗水可以躋身贏者行列。當(dāng)代社會中，期貨市場或許是自由經(jīng)濟(jì)的最后堡壘，是最后一個能夠完全憑個人力量，做出驚人成就的行業(yè)。但殘酷的事實是：95%以上的投機(jī)者注定是輸家，只有不到大約1%的人成為最后大贏家。

就刺激性而言，沒有什么行業(yè)像期貨市場，一年之內(nèi)讓你經(jīng)歷一生的傳奇！也許醫(yī)生這個職業(yè)可以與期貨人相比擬，早上接生一個新生命，下午又送走一個到太平間。天上人間只是瞬間而已。

總之，一旦你進(jìn)入期貨，一旦以期貨為伍，就注定這一生不平淡。

二、期貨交易需要哲學(xué)大智慧（怎么做期貨交易）

期貨交易是一個什么樣的工作？

期貨交易不是一門科學(xué)，而是一個主體實踐、操作過程。（1）期貨交易不是一個純粹的智力游戲，應(yīng)該說既有科學(xué)的成分，更有藝術(shù)的成分。多少高智商的人在此折戟沉沙，包括牛頓、丘吉爾、長期資本公司（其理論是每年市場波動將趨向于平均值19%。這個理論在95%的市場狀態(tài)下能夠賺到錢，但在1%的情況下，它會虧大錢。結(jié)果在賭俄羅斯債券“均值回歸”的時候破產(chǎn)）在內(nèi)。大多數(shù)市場參與者有一種認(rèn)識誤區(qū)：追求交易的確定性。（2）上經(jīng)濟(jì)系交的學(xué)費還不如拿這錢到股票、期貨市場去學(xué)習(xí)經(jīng)驗，那里可以學(xué)到真正如何賺錢的經(jīng)濟(jì)學(xué)。

如何思考期貨交易？

如果說科學(xué)不能解決交易的成功問題，哲學(xué)有沒有幫助呢？面對市場的不確定性，哲學(xué)的世界觀、方法論和價值觀，哲學(xué)的抽象思維模式，也許可以更為有效地幫助投機(jī)者把握市場運(yùn)動的脈絡(luò)，領(lǐng)悟到市場交易成功的奧秘。（這里強(qiáng)調(diào)方法的重要性，平時少討論機(jī)會，多研究方法）

哲學(xué)用粗線條、定性和模糊的語言把握市場，而科學(xué)用的是細(xì)線條、定量和精準(zhǔn)的語言。這兩種思維方式之間的差別，可以用一個比喻來解釋：駕駛員在破舊的馬路上開車，如果他只注意眼前幾米，確實可以躲避大坑和大包，防止翻車。但是，如果僅僅如此，他可能早晚會撞到墻（只注意路，而不看上面）或者跌入懸崖（有路就一直走，等到發(fā)現(xiàn)是懸崖已經(jīng)來不及了）。因為沒有注意更遠(yuǎn)的東西。前者是科學(xué)的思維方式，后者是哲學(xué)的思維方式。一個很好的體現(xiàn)是，一個投機(jī)新手最想知道的是今天下午至多明天上午，股票、期貨的價格走勢如何，市場會怎么樣。稍微長遠(yuǎn)一點的事情他完全不會去思考，也不感興趣。這是一個市場新手最真實的心理狀態(tài)。所以，任何預(yù)測市場短期價格變化的工具、秘訣、技巧總是受到大眾最熱烈的歡迎。因此，投機(jī)者需要有一種宏觀、全局的眼光，這樣對交易是非常有價值的。優(yōu)秀的交易者知道，建立在中線上的短線很好做，反之較為困難；建立在長線基礎(chǔ)上的中線很好做。也就是說，對市場走勢的宏觀把握是做好短線交易的基礎(chǔ)，局限于盤內(nèi)市場的波動，很難知道市場下一步最可能的走向（個人做短線交易也結(jié)合了大方向的判斷）。因此，只有對市場價格變化有宏大的視野、戰(zhàn)略的眼光，才能更好地理解市場，把握市場。

市場運(yùn)動是簡單的，更是復(fù)雜的，很大程度取決于你怎么看。哲學(xué)的抽象思維告訴我們，不要試圖去完全理解市場的所有變化，有些你可以理解，有些你無法理解。忽略局部、細(xì)節(jié)的運(yùn)動，抓住市場運(yùn)動的核心。過于關(guān)注小事情的人往往對大事情一無所知；反過來，我們也可以說，對大事情有深刻洞察力的人，往往忽略細(xì)節(jié)。

怎么觀察市場？

一個高明的市場參與者，在長期的交易實踐和痛苦摸索過程中，隨著對市場和交易本質(zhì)問題理解的深入、有效的交易策略的形成和心理素質(zhì)、人生境界的提高，往往會建立起一套適合自己個性特點的成功交易理論，具有自己基本的交易風(fēng)格和交易思路，這就是一個投機(jī)者的交易哲學(xué)（包括對市場的了解，對交易的理解，對人的了解，作為自己的理論指導(dǎo)）。交易哲學(xué)來源于市場實踐和經(jīng)驗，更是一個投機(jī)者的智慧的系統(tǒng)升華，是形而上學(xué)的東西。一個沒有理論指導(dǎo)的實踐是盲目的實踐。

從心理學(xué)的角度分析，投機(jī)者在觀察市場的價格變化之前就有一套系統(tǒng)的市場理論、框架、模型，這樣的市場觀察就是一種“自覺的注意”（抑制了投機(jī)者的本能欲望、利益）。投機(jī)者不再讓市場價格變化主宰、左右自己的思維、情緒，而是以超然的態(tài)度審視市場運(yùn)動，通過理論模型觀察市場、尋找市場交易機(jī)會。這可以總結(jié)為：投機(jī)的理論、模型、假設(shè)決定市場觀察和交易。

經(jīng)典的投機(jī)理論。（1）巴菲特：我并不試圖跨越7英尺高的柵欄，我到處尋找的是我能跨越的一英尺高的柵欄。（2）有時候能夠賺大錢，很多時候虧點小錢，是任何成功的交易方法的核心。（3）索羅斯：天下沒有完美的交易方法。索羅斯認(rèn)為：人類心靈構(gòu)建出來的任何思想、理論和制度都是有潛在缺陷的。剛開始的時候也許人們沒有發(fā)現(xiàn)，隨著過程的展開，原來隱蔽的問題就會暴露出來。（4）舍與得：得中有舍，舍中有得。如果你只想好的方面，把長線交易和短線交易的優(yōu)點結(jié)合起來，什么錢都想賺，試圖徹底打敗市場，你實際得到的結(jié)果可能是最糟糕的。長線交易者明明有了很大的賬面盈利，他不平倉，非要等到利潤縮水，市場趨勢反轉(zhuǎn)才出場，看似愚笨，實則大智若愚。對一個高明的交易員來說，具體某一次具體交易結(jié)果會受到偶然因素的影響，局部的虧損也完全在意料之內(nèi)，這是必然的。但是，從長遠(yuǎn)來看，連續(xù)很多次總的交易結(jié)果是有統(tǒng)計上的成功優(yōu)勢的。（想說的是按規(guī)則進(jìn)行交易中長期大概率是盈利的。）

對人的理解

每個人的理性都有局限。作為投資者，要學(xué)會界定自己的能力圈，也就是明確自己在所投資的領(lǐng)域有一定的比較優(yōu)勢，然后把簡單有效的工作重復(fù)做，成功的概率會相應(yīng)增加的。不要僅僅因為有獲取大額收益的美好愿望，輕易涉足自己所不熟悉的投資領(lǐng)域，而失去你現(xiàn)在所擁有的比較優(yōu)勢。實際上，歷史很多優(yōu)秀投資者之所以優(yōu)秀是因為他們不去做自己力不能及的投資，巴菲特不去投資期權(quán)和網(wǎng)絡(luò)股，索羅斯不去做短線交易。

期市贏家，就是人生贏家；期市成敗，關(guān)乎品性成敗。期貨投資，與其說是技術(shù)，不如說是藝術(shù)，與其說是賭博，不如說是拼搏，與其說是做盤，不如說是做人。每一張單都透射出人性的色彩，品性的貴賤。人為什么會成敗，又為什么會失敗，是因為每個人原本都有病，成功的人將病治好了，失敗的人沒有治好。推之于期貨投資，失敗的人都是病人，性格上的病、行為上的病、習(xí)慣上的病、思維上的病，只有健康的人才會在期貨上贏錢，才會成功。

行動的自由必然導(dǎo)致金錢的喪失和結(jié)局的不自由。真正的自由是什么？自由是對必然的理解和支配。如同小說《套中人》說的，我們處于套子中，每一步行進(jìn)都受到外圍的制約。我們必須學(xué)會與外界的協(xié)調(diào)，才能讓自己的生活理想些。期貨交易是一個游戲，有它自己的規(guī)則，我們不能因為任何理由，無論是內(nèi)在還是外在的，扭曲一個投機(jī)者正常的思維和理性態(tài)度。

對市場的理解

對待這個本來極為復(fù)雜的市場，我們用復(fù)雜的交易思路只會越分析越糊涂，發(fā)現(xiàn)這個市場簡單的一面，以簡單的技術(shù)手段去把握它，這個市場不需要多么高深復(fù)雜的技術(shù)分析手段，自作聰明的話，往往聰明還被聰明誤。

對交易的理解

過程論者，一直堅信過程完整、過程完美，結(jié)果通常不會差；過程不完整不完美，結(jié)果即使好，也長不了。

交易的唯一原則：讓利潤奔跑，把虧損限制在小額。交易四類錯誤：逆勢交易、重倉交易、頻繁交易、不控制風(fēng)險。

交易之道由心開始，次正理念，再次策略，最后技術(shù)。而世人反其道而行之，故事倍功半，期貨交易首正其心。投資其實是一個心靈升華的過程，是一場自己與自己的較量，是人類不斷超越自我，克服人類性格缺點的過程。很多情況下，心理因素往往對投資結(jié)果起著決定性的作用，其重要性甚至超過知識和經(jīng)驗的合計。心理所能承受的兩個極端是天堂和地獄，而期貨交易員的心理總是徘徊在天堂和地獄之間。地獄的感受會在一個潛心研究的操盤手身上發(fā)生變化，比如隨著時間推移經(jīng)驗閱歷愈來愈豐富，這種感覺會愈來愈少、愈來愈淡薄，而天堂的感覺則愈來愈多、愈來愈濃重。古代人的話能表達(dá)一個期貨操盤手這樣的心境：圣人不是無喜怒哀樂，而是圣人有情而無累（即不被情所累。圣人因事而情生，事過而情滅）。