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在整個股票市場中有多種多樣的策略，依據(jù)這種策略而執(zhí)行交易的資金都有一定的規(guī)律。 常見的可能在凈利潤斷層中出現(xiàn)的策略有： 動量策略，也就是俗稱的趨勢交易，這類資金以股票的趨勢作為交易依據(jù)，趨勢形成時加入，趨勢反轉(zhuǎn)了則退出或者開反向持倉。 事件驅(qū)動策略，依靠的是發(fā)生的事件對股價產(chǎn)生的波動進行交易。市場上任何與股票市場相關(guān)的新聞、事件、公告都有可能引起股價波動，因此均有可能成為事件驅(qū)動的投資機會。包括但不限于業(yè)績預(yù)告、并購重組、股權(quán)激勵、政策發(fā)布、地緣沖突、新聞發(fā)布會等，理論上來說，業(yè)績發(fā)布也屬于事件催化的一種。 基本面投資策略，廣義上指的是通過對公司基本面進行研究，尋找市場對其錯誤定價的機會進行獲利，也就是找到低估的股票等待其價值回歸后賣出。 這三類投資策略像三種不同的力共同作用于股票中，因此也衍生出了各種各樣的走勢，但是走出凈利潤斷層的股票其成交量都會有一個特點，這個特點像公式一樣出現(xiàn)在圖形中。 這個特點有三個階段，分別是成交量放大、成交量縮小與成交量穩(wěn)定，用行為金融學(xué)來解釋其中會更容易讓人明白。 第一階段：成交量急劇放大 由于業(yè)績超預(yù)期，所以公司的股票價格低于公司的內(nèi)在價值。因此機構(gòu)們會上調(diào)公司的目標(biāo)價，此時他們會以大量的資金買入這只股票。 同時非機構(gòu)的短線資金、動量資金、基本面資金進入，所以此時的成交量會比出業(yè)績之前的成交量要大量增加。 既然有人買，那就一定會有人賣。 除了一些極少數(shù)的沒有基金買入的股票之外，大多數(shù)的股票基本上都會有資金進行配置。此時這些先行配置的資金會根據(jù)自身的需求或者盈利的點位進行賣出。 有一些聰明的資金會在業(yè)績發(fā)布之前先行挖掘某個股票的內(nèi)在價值，從而在業(yè)績兌現(xiàn)之后進行賣出。業(yè)績超預(yù)期的大漲已經(jīng)達到了他們的目的，那么他們此時就會以這個時間節(jié)點來進行獲利出局。 這樣一買一賣就促成了股票成交量的放大，如果當(dāng)天沒有封死漲停則會在打開漲停的那個交易日出現(xiàn)最大的成交量。 這是第一個階段，代表著資金存在著分歧。 第二階段：成交量開始縮小 在這個階段短線資金、事件驅(qū)動資金、止盈的機構(gòu)資金開始陸續(xù)退出。 中長線投資者已經(jīng)完成了建倉，他們也不會再進行大筆的買入，這部分資金的成交量開始減少。 由于長線投資者不會短期內(nèi)賣出，所以此時他們的籌碼是鎖定的，并不會再進行交易，這部分成交量也開始減小。 買賣逐漸平衡，分歧逐漸達成統(tǒng)一，成交量開始逐漸減少，但是仍然會高于出業(yè)績之前的成交量。 第三階段：成交量趨于穩(wěn)定 在這個階段分歧已經(jīng)結(jié)束，買方力量統(tǒng)一，機構(gòu)逐漸控制盤面，流通股被鎖定在一定的范圍。因此成交量每天趨于穩(wěn)定，這也是最理想的成交量。 此時由于市場預(yù)期的強化，會不斷會有價值發(fā)現(xiàn)的投資者和趨勢投資者加入，從而形成新的趨勢，直到情緒過熱。 案例一：鹽津鋪子 鹽津鋪子在2020年4月15日形成凈利潤斷層。 一字板漲停時由于賣盤較少，因此成交量少。開板后成交量達到最大，隨后幾個交易日成交量開始逐漸下跌，最后穩(wěn)定在一個區(qū)間內(nèi)。
案例二：小熊電器 2020年4月14日，小熊電器業(yè)績超預(yù)期形成凈利潤斷層。 一字板漲停時成交量少，次日開板后產(chǎn)生劇烈換手，成交量達到最大，隨后成成交量隨著分歧的減小而減小，直至趨于穩(wěn)定。
案例三：酒鬼酒
也就是說，一個凈利潤斷層的票，除了跳空高開漲停不回補缺口，他的成交量也要逐漸的縮量，然后穩(wěn)定在一個區(qū)間值。 特殊的例外 有個特殊的例外，對于一些機構(gòu)控盤并且屬于非熱門的股票來說，即便形成了凈利潤斷層，其成交量也并不會上升，而是始終保持穩(wěn)定，這種股票的走勢更為獨立。 比如最著名的基金重倉股貴州茅臺，在2022年3月8日公布了一二月份經(jīng)營數(shù)據(jù)，業(yè)績增速超預(yù)期形成了凈利潤斷層，但是成交量始終穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)放量的情況。
甚至有些股票會出現(xiàn)縮量上漲的情況，這是因為場內(nèi)的資金不愿意賣出，而場外的資金越買越多，使得盤面的流通股越來越少，此時可交易的股票也減少，成交量自然而然就下降了，這種票極度少見，因此不作說明。 以上就是凈利潤斷層的三個階段。 |
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