ESG投資，企業(yè)的“第二張財報”？

王欣榮rhdvlfqi 2023-08-27 發(fā)布于北京

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碳中和碳達峰戰(zhàn)略研究 2023-08-21 18:39

隨著綠色低碳和可持續(xù)發(fā)展成為國際共識，近年來，關(guān)注可持續(xù)發(fā)展的ESG（環(huán)境、社會、治理）投資發(fā)展迅速。

國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會原秘書長彭華崗曾引用過一組數(shù)據(jù)表明ESG投資未來的廣闊市場，“預(yù)計到2025年，ESG投資規(guī)模將達到53萬億美元，占全球在管資產(chǎn)投資總量的1/3。”

這也意味著，未來，越來越多的投資將不僅僅關(guān)注企業(yè)的利潤與財務(wù)回報，而是對企業(yè)環(huán)境、社會和公司治理各方面表現(xiàn)進行綜合考量。對企業(yè)來說，ESG 做得好，或許會成為未來企業(yè)尋求差異化的突破口，也可能是彎道超車的機會。

ESG投資已成國際投資市場的重要策略

目前，由聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織首次提出的ESG理念，正日漸成為投資者評估企業(yè)經(jīng)營的重要指標，甚至被視為企業(yè)的“第二張財報”。因此，以金融機構(gòu)為端口持續(xù)推動經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。

“當前， ESG投資已成為國際投資市場主流策略之一，國內(nèi)外相關(guān)理論研究與實踐已進入蓬勃發(fā)展階段?！?中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院高級學(xué)術(shù)顧問、教授施懿宸告訴本報記者。

據(jù)施懿宸介紹，就全球范圍內(nèi)可持續(xù)投資資產(chǎn)而言，目前，各國主權(quán)基金（指由一些主權(quán)國家政府所建立并擁有，用于長期投資的金融資產(chǎn)或基金）積極入局踐行ESG投資，成為推動ESG投資的重要力量。例如，2020年，美國可持續(xù)投資資產(chǎn)規(guī)模占比最大，為48%，其次是歐洲，可持續(xù)投資資產(chǎn)規(guī)模為34%。

而全球投資機構(gòu)，特別是像養(yǎng)老、退休金等公共投資領(lǐng)域，都非常關(guān)注“負責(zé)任投資”。截至2023年7月，全球范圍內(nèi)已有5378家機構(gòu)或組織簽署了聯(lián)合國負責(zé)任投資原則，其中包含728家資產(chǎn)持有或管理的機構(gòu)，主動參與到ESG投資市場中。

作為投資人及金融機構(gòu)了解企業(yè)信息的重要參考依據(jù)，ESG 報告的質(zhì)量越高，企業(yè)獲得的投資機會就更大。

“投資人和金融機構(gòu)只有更全面、清晰的了解企業(yè)環(huán)境信息數(shù)據(jù)，才能更好地識別和管理氣候風(fēng)險，最終會將資金真正投入到那些有助于全球低碳轉(zhuǎn)型的創(chuàng)新綠色領(lǐng)域。”MSCI（明晟公司） ESG與氣候研究部亞太區(qū)主管王曉書告訴本報記者，往大氣中排放溫室氣體，現(xiàn)在正逐步內(nèi)化為企業(yè)的經(jīng)營成本。因此，企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的進程與雄心正逐漸成為金融機構(gòu)發(fā)放貸款以及全球投資者構(gòu)建投資組合的重要考量指標，這意味著企業(yè)的氣候和碳管理水平會直接影響到企業(yè)的融資。

企業(yè)有明確、可量化的轉(zhuǎn)型目標更受資本青睞

企業(yè)做好ESG相關(guān)工作，不僅有助于樹立企業(yè)形象，掙了“面子”，也能得到更多資金支持，有了“里子”。

記者了解到，ESG投資，不僅考量企業(yè)E（氣候變化、自然資源、污染以及環(huán)境治理等角度）的部分，更會考慮S（人力資本、產(chǎn)品責(zé)任、產(chǎn)品質(zhì)量等角度）和 G（公司內(nèi)部治理、公司行為和股東利益保護等角度）部分。

目前，E的部分在全球范圍內(nèi)獲得的關(guān)注度較高，主要是因為氣候變化帶來的風(fēng)險已經(jīng)成為全人類共同面臨的、急需為此做出行動的問題。在我國，碳中和目標的提出無疑是推動ESG投資在我國快速發(fā)展的“催化劑”。

相關(guān)投資、金融機構(gòu)是否堅持可持續(xù)發(fā)展的一個重要指標就是，是否將資金投在了堅持綠色低碳的企業(yè)，即通過ESG三個維度，考察企業(yè)中長期發(fā)展?jié)摿?，找到既?chuàng)造股東價值又創(chuàng)造社會價值、具有可持續(xù)成長能力的投資標的。

目前，越來越多的金融機構(gòu)承諾實現(xiàn)投資或者信貸組合的凈零排放。同時，全球范圍內(nèi)越來越多的行業(yè)組織和監(jiān)管機構(gòu)要求金融機構(gòu)對外披露其投資或信貸組合的碳排放水平及開展氣候風(fēng)險影響的情境分析。

在這種情況下，企業(yè)管理者如何將管理ESG和氣候風(fēng)險與機遇融入企業(yè)戰(zhàn)略，尤其是通過開展ESG 工作促進企業(yè)低碳減排，將成為企業(yè)未來核心競爭力中的重要部分。

王曉書指出，站在投資者的角度來看，有明確的、可以量化的碳中和轉(zhuǎn)型目標并有切實行動作為支撐的企業(yè)，會更加受到國際資本市場的青睞。

“根據(jù)我們不同的策略，每家公司必須要有至少25%—50%的收入來源，是跟可持續(xù)發(fā)展或者跟環(huán)境策略有關(guān)的業(yè)務(wù)才可以納入我們的投資范疇?！盜mpax亞太區(qū)ESG及可持續(xù)投資主管李睿坦言。

來源：中國環(huán)境報

編輯：張冰