01 財(cái)務(wù)預(yù)測的意義

財(cái)務(wù)預(yù)測是融資計(jì)劃的前提。

財(cái)務(wù)預(yù)測有助于改善投資決策。

預(yù)測有助于應(yīng)變。

02 財(cái)務(wù)預(yù)測的步驟

（一）銷售預(yù)測：財(cái)務(wù)預(yù)測的起點(diǎn)是銷售預(yù)測。一般情況下們財(cái)務(wù)預(yù)測把銷售數(shù)據(jù)視為已知數(shù)，作為財(cái)務(wù)預(yù)測的起點(diǎn)。銷售預(yù)測本身不是財(cái)務(wù)管理的職能，但它是財(cái)務(wù)預(yù)測的基礎(chǔ)，銷售預(yù)測完成后才能開始財(cái)務(wù)預(yù)測。

（二）估計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債。

（三）估計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和留存收益。

（四）估計(jì)所需外部融資需求。

03 財(cái)務(wù)預(yù)測的方法

（一）銷售百分比法

1、確定經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債項(xiàng)目的銷售百分比；

各項(xiàng)目銷售百分比=基期經(jīng)營資產(chǎn)（或負(fù)債）/基期營業(yè)收入

2、預(yù)計(jì)各項(xiàng)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債

各項(xiàng)經(jīng)營資產(chǎn)（或負(fù)債）=預(yù)計(jì)營業(yè)收入*各項(xiàng)目銷售百分比

融資總需求=（預(yù)計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)-基期經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)）-（預(yù)計(jì)經(jīng)營負(fù)債合計(jì)-基期經(jīng)營負(fù)債合計(jì)）=預(yù)計(jì)凈經(jīng)營資產(chǎn)總計(jì)-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)總計(jì)

3、預(yù)計(jì)可動用的金融資產(chǎn)：如有可動用的金融資產(chǎn)，應(yīng)扣減該金融資產(chǎn)，形成新的融資需求額

4、預(yù)計(jì)增加的留存收益

留存收益增加=預(yù)計(jì)營業(yè)收入*預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率*（1-預(yù)計(jì)股利支付率）

5.預(yù)計(jì)增加的借款

融資總需求=動用金融資產(chǎn)+增加留存收益+增加借款

 （二）回歸分析法

財(cái)務(wù)預(yù)測的回歸分析法，是利用一系列歷史資料求得各資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和銷售收入的函數(shù)關(guān)系，然后基于預(yù)計(jì)營業(yè)收入預(yù)測資產(chǎn)、負(fù)債數(shù)量，最后預(yù)測融資需求。

通常假設(shè)營業(yè)收入于資產(chǎn)、負(fù)債等存在線性關(guān)系。

完成資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目的預(yù)計(jì)后，其他計(jì)算步驟與銷售百分比法相同。

（三）運(yùn)用電子系統(tǒng)預(yù)測

對于大型企業(yè)來說，無論是銷售百分比法還是回歸分析法都顯得過于簡化。實(shí)際上影響融資需求的變量很多，如產(chǎn)品組合、信用政策、價(jià)格政策等。把這些變量納入預(yù)測模型后，計(jì)算量大增，需要使用計(jì)算機(jī)方可完成。

最簡單的計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)預(yù)測是使用電子表軟件，如EXCLE。比較復(fù)雜的預(yù)測是使用交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型，它比電子表軟件功能更強(qiáng)，其主要好處是通過“人機(jī)交互”進(jìn)行“反向操作”。最復(fù)雜的預(yù)測是使用綜合數(shù)據(jù)庫財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)。

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