1.原鹽產(chǎn)業(yè)鏈概述

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國原鹽行業(yè)發(fā)展深度研究與投資趨勢預測報告（2024-2031年）》顯示，原鹽指只經(jīng)初步曬制或熬制的鹽，即鹽場（廠）生產(chǎn)的鹽尚未經(jīng)鹽業(yè)運銷單位或國家指定的收購單位收購分配銷售的鹽，或鹽業(yè)生產(chǎn)單位未出場（廠）供應銷售的鹽。其產(chǎn)業(yè)鏈上游為天然鹵水、湖鹽、海鹽、巖鹽等原材料；中游為原鹽生產(chǎn)與供應；下游為應用領域，其既是人民生活必需品，又可以作為化工原料，被廣泛用于生產(chǎn)燒堿、純堿和食用鹽等產(chǎn)品。

資料來源：觀研天下整理

2.原鹽產(chǎn)能整體上升，以井礦鹽為主

從20世紀70年代起，鉆井技術的發(fā)展使井礦鹽得到廣泛推廣，帶動原鹽產(chǎn)能隨即飆升，至2000年達到近4000萬噸；進入21世紀后，隨著氯堿和純堿工業(yè)發(fā)展壯大，我國原鹽產(chǎn)能也隨之不斷上升，2006年達到6900萬噸，并超過美國，成為世界第一大產(chǎn)鹽國，其后始終保持領先地位；至2011年其產(chǎn)能突破1億噸大關，達到10170萬噸，同比增長3.2%；其后，我國原鹽產(chǎn)能整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，2023年達到12425萬噸，同比增長3.01%。

數(shù)據(jù)來源：中國鹽業(yè)年鑒2021、中國鹽業(yè)協(xié)會、觀研天下整理

按照來源不同，原鹽可以分為井礦鹽、海鹽和湖鹽。其中，井礦鹽產(chǎn)能占比最大，2023年達到57.99%；其次是海鹽，占比27.69%。

數(shù)據(jù)來源：中國鹽業(yè)協(xié)會、觀研天下整理

3.原鹽產(chǎn)量穩(wěn)步上升，山東省占比最大

中國鹽業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，近年來我國原鹽產(chǎn)量穩(wěn)中有升，2023年突破1億大關，達到10330萬噸，同比增長5.68%。目前，我國原鹽生產(chǎn)較為集中，主要聚集在在沿海、湖泊、鹽礦分布較為密集或臨近幾個省份及地區(qū)。其中，山東省產(chǎn)量占比最大，2023年達到24.69%；其次是江蘇省和青海省，分別占比15.81%和10.65%。

數(shù)據(jù)來源：中國鹽業(yè)協(xié)會、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：中國鹽業(yè)協(xié)會、觀研天下整理

4.原鹽下游消費以燒堿和純堿為主

從下游來看，我國原鹽下游消費主要集中在燒堿和純堿行業(yè)，2022年合計占比超過85%。具體來看，燒堿為原鹽下游最大消費市場，占比達到51.86%；純堿為第二大消費市場，占比36.85%；而食用鹽及其他領域占比僅為11.29%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

燒堿：

燒堿即氫氧化鈉，也稱為苛性鈉、火堿，具有強堿性，腐蝕性極強。其可以用作酸中和劑、配合掩蔽劑、沉淀劑、顯色劑、皂化劑、去皮劑、洗滌劑等使用，被廣泛應用于?氧化鋁、化工、造紙、印染/化纖、水處理、鋰電等領域。近年來，在氧化鋁、造紙等下游市場帶動下，我國燒堿（折100%）產(chǎn)量整體保持增長態(tài)勢，2023年達到4101.4萬噸，同比增長3.04%。據(jù)悉，每生產(chǎn)1噸燒堿約需要消耗1.4-1.6噸原鹽，隨著燒堿產(chǎn)量上升，也將帶動原鹽需求量增長。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、觀研天下整理

純堿：

純堿化學名為碳酸鈉，是一種無機鹽，又稱蘇打、堿灰、碳酸二鈉鹽、蘇打灰。它是一種重要的無機化工原料，被譽為“工業(yè)之母，主要用于平板玻璃、玻璃制品和陶瓷釉的生產(chǎn)，還廣泛用于生活洗滌、酸類中和以及食品加工等。數(shù)據(jù)顯示，近年來我國純堿產(chǎn)量也呈現(xiàn)整體上升態(tài)勢，2023年達到3262.4萬噸，同比增長11.72%。據(jù)悉，每生產(chǎn)1噸純堿也約需要消耗1.4-1.6噸原鹽，伴隨著純堿產(chǎn)量上升，也能為原鹽行業(yè)帶來更多需求。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、觀研天下整理

食用鹽：

食用鹽是人們飲食中必不可少的調(diào)味品，市場需求相對穩(wěn)定，具有剛性需求的特點。在下游需求推動下，近年來我國食鹽產(chǎn)量總體保持穩(wěn)定，維持在1100萬噸以上，能為原鹽行業(yè)發(fā)展提供一定支撐。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

5.原鹽行業(yè)集中度低

我國原鹽生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較多，市場呈現(xiàn)“多、小、散”格局。數(shù)據(jù)顯示，我國原鹽行業(yè)集中度低，2022年CR5和CR10分別為14.24%和23.39%，規(guī)模較大的生產(chǎn)企業(yè)包括金壇鹽化、江蘇井神、平煤神馬、勝利鹽業(yè)、金大地化工等。其中，金壇鹽化市占率最高，2022年達到3.8%；其次是江蘇井神，達到 2.8%。

數(shù)據(jù)來源：百川盈孚、中信建投期貨、觀研天下整理（WJ）